企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Meta Platforms Inc., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
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以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 经营活动产生的现金净额
- 数据显示，经营活动产生的现金净额在2022年出现显著下降，从2021年的57683百万单位降至50475百万单位。然而，此后该指标呈现出强劲的复苏态势，2023年达到71113百万单位，2024年进一步增长至91328百万单位，并在2025年达到115800百万单位。这表明公司经营活动产生的现金流能力持续增强，且增长趋势明显。
- 自由现金流 (FCFF)
- 自由现金流在2022年经历了大幅度下降，从2021年的38956百万单位锐减至19066百万单位。与经营活动现金流类似，自由现金流在2023年开始反弹，达到44082百万单位。2024年继续增长至54658百万单位，但2025年略有下降，为46363百万单位。尽管2025年出现小幅回落，但整体而言，自由现金流在过去几年呈现出波动上升的趋势。
综合来看，经营活动产生的现金净额和自由现金流均在2022年受到一定程度的影响，但随后均展现出显著的恢复和增长势头。经营活动现金流的增长速度快于自由现金流，这可能表明公司在资本支出或其他非经营性现金流方面有所调整。2025年自由现金流的轻微下降值得关注，需要进一步分析以确定其原因和潜在影响。
已付利息，扣除税
Meta Platforms Inc.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
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2 2025 计算
支付利息的现金，扣除资本化金额、税款 = 支付利息的现金，扣除资本化金额后的净额 × EITR
= 696 × 29.60% = 206
3 2025 计算
利息支出资本化、税金 = 利息支出资本化 × EITR
= 535 × 29.60% = 158
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 有效所得税税率 (EITR)
- 数据显示，有效所得税税率在观察期内呈现波动趋势。2021年为16.7%，2022年上升至19.5%，随后在2023年回落至17.6%。2024年出现显著下降，降至11.8%，但在2025年大幅反弹至29.6%。这种波动可能受到税收政策变化、利润结构调整或税收抵免的影响。2025年的显著增长值得进一步调查，以确定其驱动因素。
- 支付利息的现金（扣除资本化金额和税款）
- 从2022年开始记录此项数据，显示出逐年增长的趋势。2022年为369百万，2023年增至429百万，2024年进一步增长至490百万。这种增长表明公司可能增加了借款规模，或者利率有所上升。持续的增长需要结合公司的债务结构和融资活动进行分析。
- 利息支出资本化（税后净额）
- 此项数据同样从2022年开始记录，并呈现增长趋势。2022年为233百万，2023年增至339百万，2024年达到377百万。利息支出资本化通常与长期资产的建设有关。增长趋势可能表明公司正在进行大规模的资本投资项目。需要结合公司的资本支出计划进行进一步分析，以评估投资回报和长期影响。
总体而言，数据显示公司在税率、利息支出和资本化利息方面都经历了显著的变化。这些变化可能反映了公司战略调整、外部经济环境的影响或财务结构的改变。建议对这些趋势进行更深入的分析，以全面了解公司的财务状况和未来发展方向。
企业价值与 FCFF 比率当前
Meta Platforms Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 1,651,536) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 46,363) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 35.62 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Alphabet Inc. | 52.76 |
| Comcast Corp. | 9.13 |
| Netflix Inc. | 35.08 |
| Trade Desk Inc. | 17.62 |
| Walt Disney Co. | 19.56 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 媒体和娱乐 | 38.65 |
| EV/FCFF工业 | |
| 通信服务 | 32.56 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Meta Platforms Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 1,845,932) | 1,692,344) | 1,164,614) | 459,285) | 599,752) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 46,363) | 54,658) | 44,082) | 19,066) | 38,956) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 39.82 | 30.96 | 26.42 | 24.09 | 15.40 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 54.13 | 31.26 | 24.03 | 20.87 | 27.17 | |
| Comcast Corp. | 8.87 | 14.03 | 17.60 | 17.93 | 15.77 | |
| Netflix Inc. | 36.73 | 56.17 | 33.80 | 77.11 | 335.37 | |
| Trade Desk Inc. | — | 53.43 | 65.52 | 68.00 | 119.98 | |
| Walt Disney Co. | 19.53 | 23.13 | 31.55 | 90.23 | 78.66 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | — | 30.17 | 24.97 | 23.94 | 25.02 | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 通信服务 | — | 26.41 | 22.50 | 23.56 | 31.71 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 企业价值（EV）
- 数据显示，企业价值在2021年至2022年期间显著下降，从599752百万单位降至459285百万单位。随后，企业价值在2023年大幅增长，达到1164614百万单位，并在2024年和2025年继续增长，分别达到1692344百万单位和1845932百万单位。总体而言，企业价值呈现先下降后显著增长的趋势。
- 公司的自由现金流（FCFF）
- 公司的自由现金流在2021年至2022年期间出现明显下降，从38956百万单位降至19066百万单位。然而，在2023年，自由现金流大幅反弹至44082百万单位，并在2024年进一步增长至54658百万单位。2025年，自由现金流略有下降，为46363百万单位。尽管如此，自由现金流在2023年及之后保持在相对较高的水平。
- EV/FCFF 比率
- EV/FCFF比率在分析期间持续上升。从2021年的15.4开始，该比率在2022年大幅增加至24.09。此后，该比率继续上升，在2023年达到26.42，2024年达到30.96，并在2025年达到39.82。该比率的持续上升表明，相对于自由现金流，企业价值的增长速度更快。这可能意味着市场对该企业的估值较高，或者其未来的增长预期较高。
综合来看，数据显示企业价值和自由现金流都经历了波动。虽然自由现金流在2023年及之后有所改善，但企业价值的增长速度更快，导致EV/FCFF比率持续上升。投资者应密切关注这些趋势，并进一步分析其背后的驱动因素。