Alphabet Inc., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
净收入	132,170)	100,118)	73,795)	59,972)	76,033)
非现金费用净额	31,925)	33,587)	31,796)	33,758)	17,142)
资产和负债变动，扣除收购影响	618)	(8,406)	(3,845)	(2,235)	(1,523)
经营活动产生的现金净额	164,713)	125,299)	101,746)	91,495)	91,652)
支付利息的现金，扣除资本化金额，扣除税款¹	612)	224)	265)	300)	290)
利息资本化，税后²	372)	162)	156)	108)	137)
购买财产和设备	(91,447)	(52,535)	(32,251)	(31,485)	(24,640)
以租赁负债换取的资产，融资租赁	(1,606)	(313)	(564)	(577)	—)
公司的自由现金流（FCFF）	72,644)	72,837)	69,352)	59,841)	67,439)

Alphabet Inc.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
有效所得税税率（EITR）
EITR¹	16.80%	16.40%	13.90%	15.90%	16.20%
已付利息，扣除税
支付利息的现金，扣除税前资本化金额后的收益	736)	268)	308)	357)	346)
少：支付利息的现金，扣除资本化金额、税款²	124)	44)	43)	57)	56)
支付利息的现金，扣除资本化金额，扣除税款	612)	224)	265)	300)	290)
资本化利息成本，不含税
利息资本化，税前	447)	194)	181)	128)	163)
少：利息资本化，税金³	75)	32)	25)	20)	26)
利息资本化，税后	372)	162)	156)	108)	137)

² 2025 计算
支付利息的现金，扣除资本化金额、税款 = 支付利息的现金，扣除资本化金额后的净额 × EITR
= 736 × 16.80% = 124

³ 2025 计算
利息资本化，税金 = 利息资本化 × EITR
= 447 × 16.80% = 75

Alphabet Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Alphabet Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值（EV）¹	3,932,299)	2,276,529)	1,666,699)	1,248,790)	1,832,285)
公司的自由现金流（FCFF）²	72,644)	72,837)	69,352)	59,841)	67,439)
估值比率
EV/FCFF³	54.13	31.26	24.03	20.87	27.17
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Comcast Corp.	8.87	14.03	17.60	17.93	15.77
Meta Platforms Inc.	39.82	30.96	26.42	24.09	15.40
Netflix Inc.	36.73	56.17	33.80	77.11	335.37
Trade Desk Inc.	—	53.43	65.52	68.00	119.98
Walt Disney Co.	19.53	23.13	31.55	90.23	78.66
EV/FCFF扇形
媒体和娱乐	—	30.17	24.97	23.94	25.02
EV/FCFF工业
通信服务	—	26.41	22.50	23.56	31.71

³ 2025 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 3,932,299 ÷ 72,644 = 54.13

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)

企业价值与 FCFF 比率（EV/FCFF）