债务分析
债务总额（账面价值）
Alphabet Inc.、资产负债表：债务
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 短期债务
- 数据显示，短期债务在2021年至2022年期间显著增加，从113百万增加到1363百万。随后，在2023年和2024年呈现下降趋势，分别降至3299百万和1996百万。这种波动可能反映了公司短期融资策略的调整，例如发行短期债券或利用银行信贷。需要进一步分析以确定这些变动背后的具体原因。
- 长期债务（不包括流动部分）
- 长期债务（不包括流动部分）在2021年至2023年期间呈现稳定下降的趋势，从14817百万逐渐降至13253百万。然而，在2025年，该数值大幅增加至46547百万，表明公司可能进行了大规模的长期融资活动，例如发行长期债券或寻求长期银行贷款。这种增长需要结合公司的投资计划和未来现金流预测进行评估。
- 流动融资租赁负债
- 流动融资租赁负债的数据从2021年到2022年缺失，但在2023年开始出现，数值为235百万，并在2024年和2025年分别增加到441百万和2059百万。这表明公司可能增加了通过融资租赁获取资产的比例。需要进一步分析租赁协议的条款和条件，以评估其对财务状况的影响。
- 长期融资租赁负债
- 长期融资租赁负债的数据同样从2021年到2022年缺失，并在2023年开始出现，数值为1442百万，并在2025年增加到2059百万。与流动融资租赁负债类似，这可能表明公司增加了通过融资租赁获取长期资产的比例。
- 债务和融资租赁负债总额（账面价值）
- 债务和融资租赁负债总额（账面价值）在2021年至2024年期间相对稳定，在14930百万到15859百万之间波动。然而，在2025年，该数值大幅增加至51043百万，这主要是由于长期债务和融资租赁负债的显著增加所致。总债务的增加可能需要公司增加收入或优化资本结构以维持财务健康。
总体而言，数据显示公司债务结构在2025年发生了显著变化，长期债务和融资租赁负债大幅增加。这种变化需要进一步的分析，以评估其对公司财务状况和未来业绩的影响。
债务总额（公允价值）
| 2025年12月31日 | |
|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 货币市场 | —) |
| 未偿票据，包括往期部分 | 45,600) |
| 其他债务 | —) |
| 融资租赁负债 | 2,500) |
| 债务和融资租赁负债合计（公允价值） | 48,100) |
| 财务比率 | |
| 债务、公允价值与账面价值比率 | 0.94 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
债务加权平均利率
债务和融资租赁负债的加权平均实际利率: 4.53%
| 利率 | 债务金额1 | 利率 × 债务金额 | 加权平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 2.23% | 2,000) | 45) | |
| 2.33% | 9,000) | 210) | |
| 5.79% | 22,500) | 1,303) | |
| 4.51% | 15,585) | 703) | |
| 3.10% | 2,500) | 78) | |
| 总价值 | 51,585) | 2,337) | |
| 4.53% | |||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
1 以百万计
2 加权平均利率 = 100 × 2,337 ÷ 51,585 = 4.53%
产生的利息成本
Alphabet Inc.、产生的利息成本
以百万计
| 截至12个月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出 | 736) | 268) | 308) | 357) | 346) | ||||||
| 利息资本化 | 447) | 194) | 181) | 128) | 163) | ||||||
| 产生的利息成本 | 1,183) | 462) | 489) | 485) | 509) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 利息支出
- 数据显示，利息支出在2021年至2023年期间呈现波动上升趋势，从346百万增长至357百万，随后在2023年下降至308百万。2024年进一步下降至268百万，但在2025年显著增加至736百万。这种波动可能反映了债务结构的变化、利率环境的影响或融资策略的调整。
- 利息资本化
- 利息资本化在2021年至2022年期间呈现下降趋势，从163百万减少至128百万。随后，在2023年和2024年小幅增长，分别为181百万和194百万。2025年则大幅增长至447百万。利息资本化的增加通常与重大资本项目的投资有关，表明公司可能正在进行大规模的扩张或升级。
- 产生的利息成本
- 产生的利息成本在2021年至2022年期间显著增加，从509百万增长至485百万。2023年略有下降至489百万，2024年进一步下降至462百万。然而，2025年则出现显著增长，达到1183百万。 产生的利息成本的变动与利息支出和利息资本化的变动密切相关，整体趋势受到两者的共同影响。2025年的大幅增长可能源于利息支出和利息资本化双重增加的结果。
总体而言，数据显示在2025年，利息支出和产生的利息成本均出现了显著的增长，而利息资本化也大幅增加。这些变化可能预示着公司财务策略的重大调整，例如增加了债务融资或启动了大规模的资本项目。需要进一步分析其他财务数据，才能更全面地理解这些趋势背后的原因和潜在影响。
利息覆盖率（调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
2025 计算
1 利息覆盖率（不含资本化利息） = EBIT ÷ 利息支出
= 159,562 ÷ 736 = 216.80
2 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息） = EBIT ÷ 产生的利息成本
= 159,562 ÷ 1,183 = 134.88
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 利息覆盖率（不含资本化利息）
- 该指标在2021年至2024年期间呈现显著波动。2021年数值为263.24，随后在2022年下降至200.8。2023年出现反弹，达到279.3，并在2024年大幅增长至448.07。然而，2025年则回落至216.8。整体而言，该指标显示出较强的周期性变化，但长期来看维持在较高水平，表明企业在支付利息方面具备较强的能力。2024年的峰值可能受益于收入增长或成本控制，而2025年的下降则需要进一步分析原因。
- 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息）
- 该指标的趋势与未调整的利息覆盖率相似，但数值相对较低。2021年为178.94，2022年下降至147.8。2023年略有回升至175.92，2024年显著增长至259.92，但2025年大幅下降至134.88。资本化利息的考虑降低了整体的利息覆盖能力，但该指标同样显示出周期性波动。2025年的显著下降值得关注，可能表明资本化利息增加或盈利能力下降。该指标的下降幅度大于未调整的利息覆盖率，表明资本化利息对利息支付能力的影响日益显著。
综合来看，两项利息覆盖率指标均呈现出波动趋势。2024年均达到较高水平，表明企业在当年具备较强的偿债能力。然而，2025年的下降则提示需要关注未来的盈利能力和财务风险。需要进一步分析导致这些波动的原因，例如收入增长、成本控制、资本结构变化以及资本化利息政策等，以更全面地评估企业的财务状况。