财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Alphabet Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 595,281) | 450,256) | 402,392) | 365,264) | 359,268) | |
| 少： 现金、现金等价物和有价证券 | 126,843) | 95,657) | 110,916) | 113,762) | 139,649) | |
| 经营性资产 | 468,438) | 354,599) | 291,476) | 251,502) | 219,619) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 180,016) | 125,172) | 119,013) | 109,120) | 107,633) | |
| 少： 流动融资租赁负债 | 441) | 235) | —) | —) | —) | |
| 少： 短期债务 | 1,996) | 3,299) | 1,363) | 298) | 113) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 46,547) | 10,883) | 13,253) | 14,701) | 14,817) | |
| 少： 长期融资租赁负债 | 2,059) | 1,442) | —) | —) | —) | |
| 经营负债 | 128,973) | 109,313) | 104,397) | 94,121) | 92,703) | |
| 净营业资产1 | 339,465) | 245,286) | 187,079) | 157,381) | 126,916) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 94,179) | 58,207) | 29,698) | 30,465) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 32.21% | 26.92% | 17.24% | 21.43% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Comcast Corp. | 4.82% | 2.10% | 1.29% | -6.76% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 37.11% | 22.82% | 11.12% | 20.95% | — | |
| Netflix Inc. | 4.06% | 9.36% | -3.78% | 14.21% | — | |
| Trade Desk Inc. | 13.91% | 26.91% | 15.86% | 16.20% | — | |
| Walt Disney Co. | 3.76% | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | 20.86% | 13.42% | 6.82% | 7.78% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 通信服务 | 12.92% | 6.15% | 4.26% | -3.76% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 468,438 – 128,973 = 339,465
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 339,465 – 245,286 = 94,179
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 94,179 ÷ [(339,465 + 245,286) ÷ 2] = 32.21%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现显著增长趋势。从2022年的157381百万单位，增长至2025年的339465百万单位。这一增长并非线性，2023年增长幅度相对较小，但2024年和2025年则呈现加速增长的态势。这表明公司可能在资产管理、运营效率或市场扩张方面取得了积极进展。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目也呈现增长趋势，但增长速度相对净营业资产而言较为平缓。从2022年的30465百万单位，增长至2025年的94179百万单位。2023年该项目数值略有下降，随后在2024年和2025年显著增加。该项目数值的变动可能与收入确认、费用递延以及其他应计项目的调整有关。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在观察期内呈现波动上升的趋势。2022年为21.43%，2023年下降至17.24%，随后在2024年回升至26.92%，并在2025年进一步增长至32.21%。该比率的上升表明应计项目占总资产的比例增加。这可能意味着公司更多地依赖于应计收入和费用，或者其资产负债表结构发生了变化。需要进一步分析以确定该比率变化背后的具体原因。
总体而言，数据显示公司在观察期内实现了显著的资产增长，同时应计项目和应计比率也呈现增长趋势。这些趋势表明公司可能在财务管理和运营方面采取了积极的策略，但同时也需要关注应计比率的上升可能带来的潜在风险。
基于现金流量表的应计比率
Alphabet Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 132,170) | 100,118) | 73,795) | 59,972) | 76,033) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 164,713) | 125,299) | 101,746) | 91,495) | 91,652) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (120,291) | (45,536) | (27,063) | (20,298) | (35,523) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 87,748) | 20,355) | (888) | (11,225) | 19,904) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 30.01% | 9.42% | -0.52% | -7.90% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Comcast Corp. | 1.38% | 2.38% | -3.44% | -3.88% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 28.28% | 15.08% | -7.43% | 1.96% | — | |
| Netflix Inc. | -0.67% | 12.03% | -8.44% | 16.73% | — | |
| Trade Desk Inc. | -23.25% | -20.85% | -42.93% | -30.87% | — | |
| Walt Disney Co. | 1.58% | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | 16.91% | 6.38% | -3.21% | -1.72% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 通信服务 | 9.45% | 2.36% | -2.49% | -1.32% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 87,748 ÷ [(339,465 + 245,286) ÷ 2] = 30.01%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现显著增长趋势。从2022年末的157381百万单位，增长至2025年末的339465百万单位。这一增长表明公司资产规模的扩张，以及可能存在的盈利能力提升。增长速度也在加快，从2022年至2023年的增长幅度相对较小，到2024年至2025年的增长幅度明显增大。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在观察期内经历了从负值到正值的转变。2022年为-11225百万单位，2023年为-888百万单位，随后在2024年转为正值，达到20355百万单位，并在2025年进一步增长至87748百万单位。这一变化可能表明公司现金流管理策略的优化，以及应计项目的质量提升。从负值到正值的转变，通常意味着公司在确认收入和费用方面更加积极，或者其经营活动产生的现金流更加稳定。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2022年为-7.9%，2023年为-0.52%，2024年为9.42%，2025年为30.01%。该比率的上升表明应计项目在总收入中所占的比重增加。从负值到正值的转变，以及随后比率的快速增长，可能反映了公司会计政策的变化，或者其经营模式的调整。需要注意的是，较高的应计比率可能意味着公司收入确认的积极性较高，但也可能存在一定的会计风险。
总体而言，数据显示公司在观察期内表现出强劲的增长势头，资产规模不断扩大，现金流管理能力显著提升。应计项目的变化值得关注，需要进一步分析其背后的原因，以评估其对公司财务状况的影响。