财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Comcast Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 272,631) | 266,211) | 264,811) | 257,275) | 275,905) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 9,481) | 7,322) | 6,215) | 4,749) | 8,711) | |
| 经营性资产 | 263,150) | 258,889) | 258,596) | 252,526) | 267,194) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 175,256) | 179,936) | 181,344) | 175,236) | 177,896) | |
| 少： 流动债务部分 | 5,958) | 4,907) | 2,069) | 1,743) | 2,132) | |
| 少： 债务的非流动部分 | 92,979) | 94,186) | 95,021) | 93,068) | 92,718) | |
| 经营负债 | 76,319) | 80,843) | 84,254) | 80,425) | 83,046) | |
| 净营业资产1 | 186,831) | 178,046) | 174,342) | 172,101) | 184,148) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 8,785) | 3,704) | 2,241) | (12,047) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 4.82% | 2.10% | 1.29% | -6.76% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 32.21% | 26.92% | 17.24% | 21.43% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 37.11% | 22.82% | 11.12% | 20.95% | — | |
| Netflix Inc. | 4.06% | 9.36% | -3.78% | 14.21% | — | |
| Trade Desk Inc. | 13.91% | 26.91% | 15.86% | 16.20% | — | |
| Walt Disney Co. | 3.76% | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | 20.86% | 13.42% | 6.82% | 7.78% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 通信服务 | 12.92% | 6.15% | 4.26% | -3.76% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 263,150 – 76,319 = 186,831
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 186,831 – 178,046 = 8,785
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 8,785 ÷ [(186,831 + 178,046) ÷ 2] = 4.82%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2022年的172101百万单位增长到2025年的186831百万单位。增长速度相对稳定，表明资产规模的稳健扩张。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目经历了显著的变化。2022年为-12047百万单位，表明存在较大的负债或递延收入。随后，该项目在2023年转为正值，并持续增长至2025年的8785百万单位。这一变化可能反映了收入确认模式的改变、资产负债管理策略的调整，或业务运营状况的改善。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目变化趋势一致。2022年为-6.76%，表明应计项目对净营业资产的负面影响较大。2023年该比率转为正值，并逐年增加，至2025年达到4.82%。这表明应计项目对净营业资产的贡献逐渐增强，可能预示着更强的盈利能力和财务灵活性。比率的上升也可能与收入确认政策的改变有关，需要进一步分析以确定其根本原因。
总体而言，数据表明该实体在报告期内实现了资产的持续增长，并显著改善了资产负债表上的应计项目状况。应计比率的上升值得关注，需要结合其他财务指标和业务运营情况进行综合评估，以确定其对长期财务表现的影响。
基于现金流量表的应计比率
Comcast Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于康卡斯特公司的净利润 | 19,998) | 16,192) | 15,388) | 5,370) | 14,159) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 33,643) | 27,673) | 28,501) | 26,413) | 29,146) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (16,157) | (15,670) | (7,161) | (14,140) | (13,446) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 2,512) | 4,189) | (5,952) | (6,903) | (1,541) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 1.38% | 2.38% | -3.44% | -3.88% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 30.01% | 9.42% | -0.52% | -7.90% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 28.28% | 15.08% | -7.43% | 1.96% | — | |
| Netflix Inc. | -0.67% | 12.03% | -8.44% | 16.73% | — | |
| Trade Desk Inc. | -23.25% | -20.85% | -42.93% | -30.87% | — | |
| Walt Disney Co. | 1.58% | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 媒体和娱乐 | 16.91% | 6.38% | -3.21% | -1.72% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 通信服务 | 9.45% | 2.36% | -2.49% | -1.32% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,512 ÷ [(186,831 + 178,046) ÷ 2] = 1.38%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2022年的172101百万单位增长到2025年的186831百万单位。增长速度相对稳定，表明资产积累和运营状况良好。2023年和2024年的增长幅度略有减缓，但2025年增长加速，可能受到特定投资或市场环境的影响。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2022年和2023年为负值，分别为-6903百万单位和-5952百万单位。这表明在这些年份，实际现金流量低于报告的净利润，可能与应收账款增加、存货积压或递延收入减少等因素有关。然而，该指标在2024年转为正值，达到4189百万单位，并在2025年进一步增加到2512百万单位。这一转变表明现金流量状况得到改善，可能得益于更有效的现金管理、销售增长或成本控制。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2022年为-3.88%，2023年为-3.44%，表明净利润与现金流量之间存在负相关关系。2024年该比率显著上升至2.38%，随后在2025年降至1.38%。比率的上升表明净利润与现金流量之间的关系有所改善，但2025年的下降可能需要进一步分析以确定其原因。总体而言，该比率的变化反映了公司盈利质量的动态变化。
综合来看，数据显示公司在报告期内资产规模持续扩大，现金流量状况逐步改善。虽然早期存在净利润与现金流量不匹配的情况，但后期已得到显著改善。需要注意的是，这些趋势需要结合行业背景和公司具体运营情况进行更深入的分析，以得出更准确的结论。