现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
Comcast Corp.、 合并现金流量表
以百万计
|
截至12个月 |
2025年12月31日 |
|
2024年12月31日 |
|
2023年12月31日 |
|
2022年12月31日 |
|
2021年12月31日 |
|
|
|
净收入 |
19,660) | |
15,877) | |
15,107) | |
4,925) | |
13,833) | |
|
|
折旧和摊销 |
16,210) | |
14,802) | |
14,336) | |
13,821) | |
13,804) | |
|
|
商誉和长期资产减值 |
—) | |
—) | |
—) | |
8,583) | |
—) | |
|
|
基于股份的薪酬 |
1,288) | |
1,288) | |
1,241) | |
1,336) | |
1,315) | |
|
|
非现金利息支出，净额 |
488) | |
464) | |
316) | |
309) | |
482) | |
|
|
投资活动及其他净（收益）亏损 |
(8,853) | |
1,088) | |
(768) | |
1,177) | |
(1,311) | |
|
|
递延所得税 |
2,674) | |
(902) | |
(2,739) | |
(834) | |
1,892) | |
|
|
流动和非流动应收账款净额 |
(135) | |
136) | |
(996) | |
(1,327) | |
(1,335) | |
|
|
影视成本，净额 |
338) | |
290) | |
(260) | |
(451) | |
(680) | |
|
|
与贸易债权人有关的应付账款和应计费用 |
(20) | |
(758) | |
(520) | |
497) | |
765) | |
|
|
其他经营性资产和负债 |
1,993) | |
(4,612) | |
2,784) | |
(1,623) | |
381) | |
|
|
经营资产和负债的变化，扣除收购和资产剥离的影响 |
2,176) |
|
(4,944) |
|
1,008) |
|
(2,904) |
|
(869) |
|
|
|
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整 |
13,983) |
|
11,796) |
|
13,394) |
|
21,488) |
|
15,313) |
|
|
|
经营活动产生的现金净额 |
33,643) |
|
27,673) |
|
28,501) |
|
26,413) |
|
29,146) |
|
|
|
资本支出 |
(11,750) | |
(12,181) | |
(12,242) | |
(10,626) | |
(9,174) | |
|
|
为无形资产支付的现金 |
(2,658) | |
(2,949) | |
(3,298) | |
(3,141) | |
(2,883) | |
|
|
北京环球度假区建设 |
(11) | |
(116) | |
(137) | |
(330) | |
(976) | |
|
|
收购，扣除收购的现金 |
(1,306) | |
(119) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
出售业务和投资所得收益 |
670) | |
771) | |
661) | |
1,985) | |
684) | |
|
|
出售投资的预付款 |
—) | |
—) | |
8,610) | |
—) | |
—) | |
|
|
购买投资品 |
(1,302) | |
(1,082) | |
(1,313) | |
(2,274) | |
(174) | |
|
|
其他 |
200) | |
6) | |
558) | |
246) | |
(923) | |
|
|
投资活动中使用的现金净额 |
(16,157) |
|
(15,670) |
|
(7,161) |
|
(14,140) |
|
(13,446) |
|
|
|
短期借款（偿还）所得款项净额 |
—) | |
—) | |
(660) | |
660) | |
—) | |
|
|
借款所得款项 |
3,494) | |
6,268) | |
6,052) | |
2,745) | |
2,628) | |
|
|
回购和偿还债务 |
(5,740) | |
(3,573) | |
(4,015) | |
(2,307) | |
(11,498) | |
|
|
偿还抵押债务 |
—) | |
—) | |
(5,175) | |
—) | |
—) | |
|
|
根据回购计划和员工计划回购普通股 |
(7,155) | |
(9,103) | |
(11,291) | |
(13,328) | |
(4,672) | |
|
|
已支付的股息 |
(4,894) | |
(4,814) | |
(4,766) | |
(4,741) | |
(4,532) | |
|
|
其他 |
(51) | |
339) | |
5) | |
787) | |
(544) | |
|
|
筹资活动中使用的现金净额 |
(14,346) |
|
(10,883) |
|
(19,850) |
|
(16,184) |
|
(18,618) |
|
|
|
外币对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
42) | |
(25) | |
10) | |
(86) | |
(71) | |
|
|
现金、现金等价物和限制性现金的增（减） |
3,182) |
|
1,095) |
|
1,500) |
|
(3,997) |
|
(2,989) |
|
|
|
现金、现金等价物和限制性现金，年初 |
7,377) | |
6,282) | |
4,782) | |
8,779) | |
11,768) | |
|
|
年末现金、现金等价物和限制性现金 |
10,559) |
|
7,377) |
|
6,282) |
|
4,782) |
|
8,779) |
|
根据报告：
10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析总结。
- 盈利能力
- 净收入在观察期内呈现波动趋势。从2021年的13833百万美元大幅下降至2022年的4925百万美元，随后在2023年显著反弹至15107百万美元。此后，净收入继续增长，2024年达到15877百万美元，并在2025年进一步增长至19660百万美元。折旧和摊销费用相对稳定，在观察期内保持在13800百万美元至16210百万美元之间，略有上升趋势。
- 非现金项目
- 商誉和长期资产减值在2022年出现了一次显著的8583百万美元的支出，之后未再出现。基于股份的薪酬费用相对稳定，在1241百万美元至1336百万美元之间波动。非现金利息支出净额在观察期内小幅波动，从2021年的482百万美元增加到2025年的488百万美元。
- 投资活动
- 投资活动及其他净（收益）亏损在观察期内波动较大。2021年为-1311百万美元，2022年转为1177百万美元的收益，随后在2023年为-768百万美元，2024年为1088百万美元，2025年大幅下降至-8853百万美元。影视成本净额从2021年的-680百万美元逐渐减少至2023年的-260百万美元，随后在2024年转为290百万美元的收益，并在2025年进一步增加至338百万美元。资本支出持续为负，表明持续的投资活动，且支出在观察期内略有增加，从-9174百万美元增加到-12242百万美元，并在2025年降至-11750百万美元。为无形资产支付的现金也持续为负，且支出略有增加。北京环球度假区建设的支出逐年减少，表明该项目建设接近尾声。
- 筹资活动
- 筹资活动中使用的现金净额持续为负，表明资金流出。回购和偿还债务是主要的资金流出项目，金额在-11498百万美元至-5740百万美元之间波动。已支付的股息相对稳定，在-4532百万美元至-4894百万美元之间。借款所得款项在观察期内波动，但总体上能够弥补部分资金流出。
- 现金流量
- 经营活动产生的现金净额相对稳定，在26413百万美元至33643百万美元之间波动，表明公司具有较强的经营活动现金产生能力。年末现金、现金等价物和限制性现金在观察期内呈现增长趋势，从2021年的8779百万美元增加到2025年的10559百万美元，表明公司整体的现金状况良好。
- 其他经营性项目
- 其他经营性资产和负债的变动较大，在观察期内经历了从381百万美元到-4612百万美元的波动，并在2025年回升至1993百万美元。经营资产和负债的变化，扣除收购和资产剥离的影响，也呈现类似波动，表明公司在经营资产和负债的管理方面存在一定程度的调整。
总体而言，该公司在观察期内经历了盈利能力的波动，但经营活动产生的现金流量保持稳定，并且年末现金状况良好。投资活动和筹资活动对现金流量产生了显著影响，需要进一步分析以了解其背后的原因和潜在风险。
