市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
Devon Energy Corp.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 归属于德文郡的股东权益1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年2月15日 | 3.35 | = | 57.23 | ÷ | 17.07 | 17.07 | = | 11,167 | ÷ | 654,000,000 | |
| 2022年2月16日 | 3.86 | = | 53.85 | ÷ | 13.94 | 13.94 | = | 9,262 | ÷ | 664,200,000 | |
| 2021年2月17日 | 5.07 | = | 21.73 | ÷ | 4.29 | 4.29 | = | 2,885 | ÷ | 673,100,000 | |
| 2020年2月19日 | 1.50 | = | 22.72 | ÷ | 15.15 | 15.15 | = | 5,802 | ÷ | 382,900,000 | |
| 2019年2月20日 | 1.44 | = | 30.27 | ÷ | 20.96 | 20.96 | = | 9,186 | ÷ | 438,300,000 | |
| 2018年2月21日 | 1.74 | = | 30.57 | ÷ | 17.59 | 17.59 | = | 9,254 | ÷ | 526,100,000 | |
| 2017年2月15日 | 3.91 | = | 44.23 | ÷ | 11.30 | 11.30 | = | 5,927 | ÷ | 524,600,000 | |
| 2016年2月17日 | 1.27 | = | 20.33 | ÷ | 15.97 | 15.97 | = | 7,049 | ÷ | 441,300,000 | |
| 2015年2月20日 | 1.22 | = | 63.82 | ÷ | 52.39 | 52.39 | = | 21,539 | ÷ | 411,100,000 | |
| 2014年2月28日 | 1.28 | = | 64.42 | ÷ | 50.32 | 50.32 | = | 20,499 | ÷ | 407,400,000 | |
| 2013年2月21日 | 1.05 | = | 54.88 | ÷ | 52.41 | 52.41 | = | 21,278 | ÷ | 406,000,000 | |
| 2012年2月24日 | 1.42 | = | 75.19 | ÷ | 53.03 | 53.03 | = | 21,430 | ÷ | 404,100,000 | |
| 2011年2月25日 | 2.00 | = | 90.35 | ÷ | 45.09 | 45.09 | = | 19,253 | ÷ | 427,000,000 | |
| 2010年2月25日 | 1.97 | = | 68.81 | ÷ | 34.85 | 34.85 | = | 15,570 | ÷ | 446,800,000 | |
| 2009年2月27日 | 1.14 | = | 43.67 | ÷ | 38.44 | 38.44 | = | 17,060 | ÷ | 443,800,000 | |
| 2008年2月28日 | 2.14 | = | 106.04 | ÷ | 49.52 | 49.52 | = | 22,006 | ÷ | 444,390,145 | |
| 2007年2月28日 | 1.67 | = | 65.70 | ÷ | 39.24 | 39.24 | = | 17,442 | ÷ | 444,461,491 | |
| 2006年3月3日 | 1.81 | = | 60.81 | ÷ | 33.63 | 33.63 | = | 14,862 | ÷ | 441,865,011 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Devon Energy Corp.年报提交日的收盘价
本分析聚焦于给定区间的三项财务指标：股价、每股账面价值（BVPS）及市净率（P/BV），以揭示价格与账面价值之间的关系以及随时间的变化模式。所有数值单位以原数据单位表示，时间维度覆盖从2006年至2023年，体现多轮周期性的行业波动与潜在的结构性调整。
- 股价趋势观察
- 股价呈现明显的周期性波动，与宏观油价与行业周期高度相关。2006-2008年间维持上行并在2008年达到高位106.04，随后2009年急剧回落至43.67，反映全球金融危机及能源价格波动的冲击。2010-2011年再度回升，2011年达到约90.35，随后2012-2015年区间波动（约54.88-68.81之间）。2016年出现显著下跌至20.33，体现行业结构性压力。此后2017-2019年有所反弹但未回到前两波高位，2019年约30.27，2020-2021年进一步走低至约21.73。2022-2023年则回升至53.85与57.23，显示在能源价格走强及市场再评估后的一轮估值修复。总体而言，股价呈现多次高位-低位循环，受宏观油价、行业周期及公司层面的盈利波动驱动。
- BVPS（每股账面价值）趋势
- BVPS在2006-2015年间相对稳健，维持在约34-53美元区间，显示长期内账面净资产相对稳定。然而，2016年起出现显著下滑，BVPS降至15.97，2017年进一步降至11.30，2018-2019年略有回升至20.96，2020年回落至15.15，2021年触及低点4.29，随后2022年回升至13.94，2023年再升至17.07。这一趋势表明在2016年至2021年期间出现资本结构调整、资产减值或经营性亏损等冲击，导致账面价值大幅萎缩；2022-2023年的回升则显示出资本结构与运营情况的改善带来账面价值的修复。总体呈现出长期上行趋势被2021年前后的断崖式下跌打断的特征，且在2022-2023年出现部分修复。
- P/BV比率的演变
- P/BV通常在1.0-2.0区间波动，反映市场价格相对账面价值的温和溢价水平。2006-2008及2010-2012年间，P/BV多在1.1-2.0之间，显示价格对账面价值的接近或温和溢价。2013-2016年间，P/BV维持在1.0-1.5，呈现估值趋于保守的阶段。2017年显著上升至3.91，主要原因是当期BVPS下降到11.30，而股价仍维持在44.23，导致估值倍数抬升。2021年再度显著上升至5.07，原因在于价格相对较低同时账面价值大幅下滑，推高了倍数。2022-2023年回落至3.86和3.35，显示在价格回升的同时BVPS的回升尚未完全对称，但仍高于长期均值。综合看，P/BV的极端跃升点与BVPS的剧烈波动高度相关，反映市场对账面价值波动的敏感性以及对未来盈利前景的定价偏好。
- 阶段性洞见与潜在含义
- — 价格与账面价值之间存在阶段性错位。若价格在高位但BVPS未同步提升，P/BV可能偏高，提示市场对未来盈利的乐观或对资产质量的重新评估；相反，BVPS大幅下滑但价格相对坚挺时，P/BV会显著抬升，反映市场对低账面风险的担忧。 — 2016年以后，BVPS的长期承压与股价的反弹不完全一致，表明资本结构调整、减值及未来现金流前景的分歧。 — 疫情及随后的能源价格波动对股价的冲击在2020-2021年尤为明显，同时在2022-2023年出现价格的回升，提示市场对能源行业周期的敏感性及对资产端价值的再定价。 — P/BV在2017和2021年的异常抬升提示投资者在特定阶段更关注市场对盈利前景的重新评估，而非单纯账面价值的变化。若未来BVPS继续回升且价格维持高位，P/BV有望回归历史区间，反映市场对资产质量与盈利能力的共识修复。
- 对未来的含义与注意事项
- 投资者在使用BVPS与P/BV作价值判断时，应结合宏观油价周期、行业结构与公司内部的资本回报情况。当前BVPS的显著回升迹象需配合利润、现金流与资本支出计划的持续改善以支持持续的股价韧性。对于风险管理而言，关注极端事件对账面价值的冲击（如大额资产减值、并购或发行股份导致摊薄）是必要的，因为这会直接影响P/BV的异常波动，以及对估值区间的解读。
与竞争对手的比较
Devon Energy Corp.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Devon Energy Corp. | Chevron Corp. | ConocoPhillips | Exxon Mobil Corp. | |
|---|---|---|---|---|
| 2023年2月15日 | 3.35 | 1.94 | 2.75 | 2.29 |
| 2022年2月16日 | 3.86 | 1.89 | 2.61 | 1.93 |
| 2021年2月17日 | 5.07 | 1.50 | 2.22 | 1.53 |
| 2020年2月19日 | 1.50 | 1.42 | 1.80 | 1.17 |
| 2019年2月20日 | 1.44 | 1.47 | 2.47 | 1.75 |
| 2018年2月21日 | 1.74 | 1.42 | 2.10 | 1.71 |
| 2017年2月15日 | 3.91 | 1.44 | 1.70 | 2.01 |
| 2016年2月17日 | 1.27 | 1.05 | 1.02 | 1.98 |
| 2015年2月20日 | 1.22 | 1.32 | 1.59 | 2.16 |
| 2014年2月28日 | 1.28 | 1.44 | 1.57 | 2.38 |
| 2013年2月21日 | 1.05 | 1.65 | 1.49 | 2.42 |
| 2012年2月24日 | 1.42 | 1.76 | 1.45 | 2.67 |
| 2011年2月25日 | 2.00 | 1.95 | 1.64 | 2.88 |
| 2010年2月25日 | 1.97 | 1.58 | 1.15 | 2.78 |
| 2009年2月27日 | 1.14 | 1.46 | 1.03 | 2.97 |
| 2008年2月28日 | 2.14 | 2.40 | 1.41 | 3.93 |
| 2007年2月28日 | 1.67 | 2.14 | 1.33 | 3.58 |
| 2006年3月3日 | 1.81 | 2.03 | 1.62 | 3.26 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 石油、天然气和消耗性燃料
Devon Energy Corp.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 石油、天然气和消耗性燃料
| Devon Energy Corp. | 石油、天然气和消耗性燃料 | |
|---|---|---|
| 2023年2月15日 | 3.35 | 2.21 |
| 2022年2月16日 | 3.86 | 2.00 |
| 2021年2月17日 | 5.07 | 1.58 |
| 2020年2月19日 | 1.50 | 1.33 |
| 2019年2月20日 | 1.44 | 1.70 |
| 2018年2月21日 | 1.74 | 1.62 |
| 2017年2月15日 | 3.91 | 1.74 |
| 2016年2月17日 | 1.27 | 1.49 |
| 2015年2月20日 | 1.22 | 1.74 |
| 2014年2月28日 | 1.28 | 1.89 |
| 2013年2月21日 | 1.05 | 1.99 |
| 2012年2月24日 | 1.42 | 2.11 |
| 2011年2月25日 | 2.00 | 2.31 |
| 2010年2月25日 | 1.97 | 1.98 |
| 2009年2月27日 | 1.14 | 2.04 |
| 2008年2月28日 | 2.14 | 2.74 |
| 2007年2月28日 | 1.67 | 2.51 |
| 2006年3月3日 | 1.81 | 2.54 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 能源
Devon Energy Corp.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 能源
| Devon Energy Corp. | 能源 | |
|---|---|---|
| 2023年2月15日 | 3.35 | 2.30 |
| 2022年2月16日 | 3.86 | 2.07 |
| 2021年2月17日 | 5.07 | 1.61 |
| 2020年2月19日 | 1.50 | 1.38 |
| 2019年2月20日 | 1.44 | 1.69 |
| 2018年2月21日 | 1.74 | 1.74 |
| 2017年2月15日 | 3.91 | 1.86 |
| 2016年2月17日 | 1.27 | 1.56 |
| 2015年2月20日 | 1.22 | 1.83 |
| 2014年2月28日 | 1.28 | 1.99 |
| 2013年2月21日 | 1.05 | 2.08 |
| 2012年2月24日 | 1.42 | 2.21 |
| 2011年2月25日 | 2.00 | 2.45 |
| 2010年2月25日 | 1.97 | 2.10 |
| 2009年2月27日 | 1.14 | 2.10 |
| 2008年2月28日 | 2.14 | 2.94 |
| 2007年2月28日 | 1.67 | 2.69 |
| 2006年3月3日 | 1.81 | 2.76 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).