偿付能力比率，也称为长期债务比率，衡量公司履行长期义务的能力。

偿付能力比率（摘要）
债务与股东权益比率
债务与总资本比率
资产负债率
财务杠杆率
利息覆盖率

Freeport-McMoRan Inc.、偿付能力比率（季度数据）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
负债率
债务与股东权益比率	0.51	0.53	0.51	0.55	0.54	0.56	0.56	0.57	0.59	0.60	0.68	0.71	0.74	0.65	0.68	0.72	0.81	0.90	0.95	1.09	1.11	1.14
债务与总资本比率	0.34	0.35	0.34	0.36	0.35	0.36	0.36	0.36	0.37	0.38	0.41	0.42	0.43	0.39	0.40	0.42	0.45	0.47	0.49	0.52	0.53	0.53
资产负债率	0.16	0.17	0.16	0.17	0.17	0.17	0.18	0.18	0.19	0.19	0.21	0.21	0.22	0.20	0.20	0.21	0.21	0.22	0.23	0.24	0.25	0.25
财务杠杆率	3.10	3.17	3.12	3.16	3.14	3.19	3.15	3.14	3.14	3.17	3.28	3.34	3.37	3.28	3.44	3.51	3.78	4.00	4.14	4.45	4.49	4.54
覆盖率
利息覆盖率	24.48	22.80	22.70	22.42	19.68	14.57	12.69	11.49	9.73	10.53	13.05	13.11	15.65	16.40	13.73	11.72	9.52	7.19	4.03	—	—	—

从财务比率的变化趋势可以观察到，公司整体的财务结构在逐步优化，关键财务比率呈现出向有利方向的变化，但也存在一些波动。以下是具体的分析内容：

债务与股东权益比率: 该比率在2020年第一季度达到最高值1.14，之后逐步下降，至2023年第三季度已降低至0.56左右，显示公司在此期间逐渐减少了负债相对股东权益的比重。这表明公司在优化财务结构，可能通过偿还债务或权益融资调整资本结构，以增强财务稳定性。
债务与总资本比率: 此比率从2020年第一季度的0.53逐步降低至2023年第三季度的0.36左右，反映公司在降低整体债务水平或提高资本的比重方面持续努力。此变化有助于减轻财务风险，提高偿债能力，但同时也可能限制了公司利用债务融资扩大规模的空间。
资产负债率: 资产负债率呈逐步下降趋势，从2020年第一季度的0.25减至2023年第三季度的0.17，显示公司在控制负债规模、增强资产安全边际方面取得进展。这一趋势通常对应于企业财务稳健度的提升，降低了偿债压力。
财务杠杆率: 财务杠杆率在整体上表现为逐步下降，从2020年第一季度的4.54降低到2023年第三季度的3.14左右，表明公司通过降低财务杠杆，减少了财务风险，增强了财务稳健性。但杠杆率的持续降低也可能意味着公司减少了通过负债进行扩张的措施，偏向于更保守的财务策略。
利息覆盖率: 利息覆盖率在2020年中后期开始出现显著改善，从2020年12月的4.03起逐步上升，至2024年和之后的季度已超过20，达到22.7的高点。这一指标的提升说明公司在盈利能力的改善和偿付利息的能力增强方面表现优异，财务压力减轻，盈利质量得到增强。

总体而言，公司在报告期内逐步降低了债务负担和财务杠杆，增强了资本结构的稳健性，同时财务盈利能力有所提升，偿债能力显著改善。这些趋势表明公司在财务管理方面保持了较为审慎的态度，旨在实现长期的财务稳定和风险控制。此外，虽然部分比率的持续下降可能限制了快速扩张的空间，但在当前的经济环境下，有助于降低潜在的财务风险，增强企业的抗风险能力。

负债率

覆盖率

Freeport-McMoRan Inc.、债务与股东权益比率、计算（季度数据）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
流动债务部分	338)	495)	41)	769)	768)	769)	766)	35)	37)	49)	1,037)	1,032)	1,038)	1,365)	372)	897)	1,057)	656)	34)	47)	90)	245)
长期债务，减去流动部分	8,913)	8,909)	8,907)	8,910)	8,658)	8,656)	8,656)	9,370)	9,458)	9,586)	9,583)	9,658)	10,054)	8,256)	9,078)	8,768)	8,638)	9,153)	9,677)	9,983)	9,824)	9,829)
总债务	9,251)	9,404)	8,948)	9,679)	9,426)	9,425)	9,422)	9,405)	9,495)	9,635)	10,620)	10,690)	11,092)	9,621)	9,450)	9,665)	9,695)	9,809)	9,711)	10,030)	9,914)	10,074)

股东权益	18,208)	17,688)	17,581)	17,548)	17,404)	16,973)	16,693)	16,459)	16,202)	16,057)	15,555)	14,954)	14,889)	14,866)	13,980)	13,353)	12,011)	10,920)	10,174)	9,236)	8,954)	8,855)
偿付能力比率
债务与股东权益比率¹	0.51	0.53	0.51	0.55	0.54	0.56	0.56	0.57	0.59	0.60	0.68	0.71	0.74	0.65	0.68	0.72	0.81	0.90	0.95	1.09	1.11	1.14

¹ Q2 2025 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 股东权益
= 9,251 ÷ 18,208 = 0.51

从数据中可以观察到，总债务在2020年第一季度高达1亿74万百万，到2020年第三季度略有下降后，整体呈现一定程度的波动，直到2022年第三季度达到最高点1亿6920万，随后逐步下降至2024年平均水平附近，最终在2025年周期中保持相对稳定。这表明公司在过去数年中逐步调整其债务水平，可能通过债务管理和偿还策略实现了债务的控制。

与此同时，股东权益在整个期间呈现持续而稳健的增长，从2020年第一季度的8,855百万逐步提升至2025年中期的18,208百万，显示公司在盈利和资本积累方面取得了显著改善。股东权益的增长不仅反映公司整体价值的提升，也为未来的资本结构调整提供了支撑。

债务与股东权益比率的变化揭示了财务杠杆的调整趋势。2020年第一季度比率为1.14，随后逐步下降至2025年中期的0.51左右，表明公司逐渐增强其资本结构的稳定性，减少对债务的依赖。这种趋势体现出公司可能在财务风险控制和资本结构优化方面采取了积极措施，以降低财务杠杆，提高财务安全性。

综上所述，企业在观察期间内的债务管理表现出明显的下降趋势，债务水平的降低与股东权益的稳步增强相辅相成，整体财务结构的稳健性得到了提升。公司的财务策略似乎朝着降低财务杠杆、强化资本基础的方向发展，有助于增强未来应对市场波动的能力。未来需关注债务调整的持续性及其对企业融资与运营的影响。

Freeport-McMoRan Inc.、债务与总资本比率、计算（季度数据）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
流动债务部分	338)	495)	41)	769)	768)	769)	766)	35)	37)	49)	1,037)	1,032)	1,038)	1,365)	372)	897)	1,057)	656)	34)	47)	90)	245)
长期债务，减去流动部分	8,913)	8,909)	8,907)	8,910)	8,658)	8,656)	8,656)	9,370)	9,458)	9,586)	9,583)	9,658)	10,054)	8,256)	9,078)	8,768)	8,638)	9,153)	9,677)	9,983)	9,824)	9,829)
总债务	9,251)	9,404)	8,948)	9,679)	9,426)	9,425)	9,422)	9,405)	9,495)	9,635)	10,620)	10,690)	11,092)	9,621)	9,450)	9,665)	9,695)	9,809)	9,711)	10,030)	9,914)	10,074)
股东权益	18,208)	17,688)	17,581)	17,548)	17,404)	16,973)	16,693)	16,459)	16,202)	16,057)	15,555)	14,954)	14,889)	14,866)	13,980)	13,353)	12,011)	10,920)	10,174)	9,236)	8,954)	8,855)
总资本	27,459)	27,092)	26,529)	27,227)	26,830)	26,398)	26,115)	25,864)	25,697)	25,692)	26,175)	25,644)	25,981)	24,487)	23,430)	23,018)	21,706)	20,729)	19,885)	19,266)	18,868)	18,929)
偿付能力比率
债务与总资本比率¹	0.34	0.35	0.34	0.36	0.35	0.36	0.36	0.36	0.37	0.38	0.41	0.42	0.43	0.39	0.40	0.42	0.45	0.47	0.49	0.52	0.53	0.53

¹ Q2 2025 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 9,251 ÷ 27,459 = 0.34

在所分析的财务周期中，总债务呈现出一定的波动趋势。2020年第一季度至2020年第四季度，总债务维持在接近100亿人民币左右，2021年逐步增加至约95亿至110亿人民币之间，随后在2022年出现显著上升，达到最高的约110亿人民币左右。之后，总债务逐步减少至约94亿人民币，直到2024年，该指标略有波动但整体保持在94亿至97亿人民币的范围内；在2025年上半年，债务出现一定降低，但仍维持在较高水平，显示出整体的债务规模在较长时间内基本保持稳定，但在2022年有一次明显的上升冲击。

关于总资本的变化，数据显示资本总额在整个期间持续增长。从2020年第一季度的约18.9亿人民币增长到2025年第二季度的约27.5亿人民币，增长趋势明显。资本的逐步扩展反映了公司资产规模的逐步扩大，也可能表明其业务规模的扩大或股东权益的增加。值得注意的是，尽管资本逐步上升，债务与总资本的比例则显示出逐步降低的趋势。这一比率从2020年第一季度的0.53下降至2025年第三季度的0.34，揭示公司通过增加资本的方式改善资本结构，降低了债务融资的依赖比例。

债务与总资本比率的持续下降表明公司在偿债能力和财务结构方面趋于健康。该比率从2020年季度的0.53逐步下降至2025年季度的0.34，显著降低了公司财务杠杆水平。这种变化可能反映公司通过增加股东权益或偿还部分债务，优化负债结构，从而增强财务稳健性。同时，该比率的降低也意味着公司在持续扩张的同时，逐步减轻了债务负担，改善了财务风险水平。

总体而言，公司在此期间展现出资产规模稳定增长、债务管理逐步改善的趋势。债务水平的持续控制与资本扩展相辅相成，反映出公司在扩大业务规模的同时，注重财务结构优化和风险控制。未来，若维持这一趋势，有助于公司实现更稳健的长期发展，降低财务风险。同时，需关注债务变化对财务弹性的潜在影响，确保公司在持续扩展过程中保持良好的偿债能力。

Freeport-McMoRan Inc.、资产负债率、计算（季度数据）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
流动债务部分	338)	495)	41)	769)	768)	769)	766)	35)	37)	49)	1,037)	1,032)	1,038)	1,365)	372)	897)	1,057)	656)	34)	47)	90)	245)
长期债务，减去流动部分	8,913)	8,909)	8,907)	8,910)	8,658)	8,656)	8,656)	9,370)	9,458)	9,586)	9,583)	9,658)	10,054)	8,256)	9,078)	8,768)	8,638)	9,153)	9,677)	9,983)	9,824)	9,829)
总债务	9,251)	9,404)	8,948)	9,679)	9,426)	9,425)	9,422)	9,405)	9,495)	9,635)	10,620)	10,690)	11,092)	9,621)	9,450)	9,665)	9,695)	9,809)	9,711)	10,030)	9,914)	10,074)

总资产	56,492)	56,022)	54,848)	55,400)	54,635)	54,198)	52,506)	51,648)	50,907)	50,909)	51,093)	49,927)	50,113)	48,832)	48,022)	46,917)	45,436)	43,643)	42,144)	41,099)	40,230)	40,219)
偿付能力比率
资产负债率¹	0.16	0.17	0.16	0.17	0.17	0.17	0.18	0.18	0.19	0.19	0.21	0.21	0.22	0.20	0.20	0.21	0.21	0.22	0.23	0.24	0.25	0.25

¹ Q2 2025 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 9,251 ÷ 56,492 = 0.16

根据季度财务数据分析，公司的总资产呈持续增长态势，从2020年第一季度的约40219百万逐步增加至2025年第二季度的约56492百万，显示出资产规模不断扩大。这一趋势表明公司在资产扩展方面具有一定的规模优劣势，有可能通过增加资产投入推动业务发展。

总债务方面，虽然在2020年至2021年期间略有波动，但整体较为稳定，从10074百万到2021年6月的approximately 9695百万，之后在2022年及之后的季度中有一定波动，但总体未出现明显的上升或下降趋势，显示出公司债务规模相对稳健，未出现剧烈变化。特别是2024年和2025年，债务规模略有下降，可能反映公司在债务控制或优化资本结构方面进行了调整。

从资产负债率的变化来看，自2020年第三季度起逐步下降，从0.25逐步降低到2024年12月的0.16，说明公司的资产负债结构不断优化，杠杆水平有所下降。这一趋势表明公司在减低财务风险方面表现出积极意向，可能加强了偿债能力和财务稳健性。

总体而言，公司的资产规模持续扩大，债务水平保持相对稳定且略有下降，资产负债率的持续下降反映出公司在财务结构方面的改善。这些趋势共同指示公司在扩大规模的同时，逐步实现财务风险控制和资本结构优化，表现出稳健的财务发展态势。未来，若维持资产增长速度及债务控制措施，将有助于公司实现持续增长与稳健运营。

Freeport-McMoRan Inc.、财务杠杆率、计算（季度数据）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
总资产	56,492)	56,022)	54,848)	55,400)	54,635)	54,198)	52,506)	51,648)	50,907)	50,909)	51,093)	49,927)	50,113)	48,832)	48,022)	46,917)	45,436)	43,643)	42,144)	41,099)	40,230)	40,219)
股东权益	18,208)	17,688)	17,581)	17,548)	17,404)	16,973)	16,693)	16,459)	16,202)	16,057)	15,555)	14,954)	14,889)	14,866)	13,980)	13,353)	12,011)	10,920)	10,174)	9,236)	8,954)	8,855)
偿付能力比率
财务杠杆率¹	3.10	3.17	3.12	3.16	3.14	3.19	3.15	3.14	3.14	3.17	3.28	3.34	3.37	3.28	3.44	3.51	3.78	4.00	4.14	4.45	4.49	4.54

¹ Q2 2025 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= 56,492 ÷ 18,208 = 3.10

从总资产变化趋势来看，该公司整体资产规模呈现持续上升的态势。自2020年第一季度的40219百万逐步增长，至2025年第二季度已经达到56492百万，期间经过一段时间的平稳增长，尤其在2021年之后，资产规模稳步扩大。这表明公司在此期间可能进行了资产扩张或资产购买，以支持其业务发展。

股东权益方面，也呈现持续增长的趋势。从2020年第一季度的8855百万逐步增加到2025年第二季度的18208百万，增长幅度明显。尽管增长速度在不同阶段有所差异，但整体呈上升状态。这可能反映公司盈利能力不断改善或资本结构调整，增加了股东权益的比例，为未来的资金投入提供了财务基础。

财务杠杆率的波动较为温和。在2020年第一季度达到4.54后，逐步减少至2021年第三季度的3.44，之后略有起伏，但总体趋势是向较低水平靠拢。到2025年第二季度，财务杠杆率保持在3.1左右，显示公司在财务结构中逐渐降低负债比例，可能旨在降低财务风险或优化资本利用效率。同时，杠杆率的适度下降表明公司资产负债管理较为稳健，增强了财务安全性。

总体来看，公司在过去几年的财务结构表现出资产和权益同步增长的趋势，且财务杠杆率稳定并逐步下降，反映出较强的资产扩张能力和稳健的财务管理策略。这种趋势通常有助于提升公司抗风险能力和财务稳定性，为未来增长提供坚实基础。

Freeport-McMoRan Inc.、利息覆盖率、计算（季度数据）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
归属于普通股股东的净利润（亏损）	772)	352)	274)	526)	616)	473)	388)	454)	343)	663)	697)	404)	840)	1,527)	1,106)	1,399)	1,083)	718)	708)	329)	53)	(491)
更多：归属于非控制性权益的净利润	775)	441)	447)	710)	664)	689)	619)	510)	388)	386)	280)	156)	198)	377)	252)	324)	248)	235)	150)	103)	71)	(58)
更多：所得税费用	850)	500)	520)	737)	754)	512)	724)	508)	539)	499)	557)	315)	571)	824)	625)	628)	603)	443)	611)	297)	96)	(60)
更多：利息支出，净额	82)	70)	70)	72)	88)	89)	97)	96)	171)	151)	137)	140)	156)	127)	171)	138)	148)	145)	236)	120)	115)	127)
息税前利润（EBIT）	2,479)	1,363)	1,311)	2,045)	2,122)	1,763)	1,828)	1,568)	1,441)	1,699)	1,671)	1,015)	1,765)	2,855)	2,154)	2,489)	2,082)	1,541)	1,705)	849)	335)	(482)
偿付能力比率
利息覆盖率¹	24.48	22.80	22.70	22.42	19.68	14.57	12.69	11.49	9.73	10.53	13.05	13.11	15.65	16.40	13.73	11.72	9.52	7.19	4.03	—	—	—

¹ Q2 2025 计算
利息覆盖率 = (EBIT_{Q2 2025} + EBIT_{Q1 2025} + EBIT_{Q4 2024} + EBIT_{Q3 2024}) ÷ (利息支出_{Q2 2025} + 利息支出_{Q1 2025} + 利息支出_{Q4 2024} + 利息支出_{Q3 2024})
= (2,479 + 1,363 + 1,311 + 2,045) ÷ (82 + 70 + 70 + 72) = 24.48

从该公司的季度财务数据显示，息税前利润（EBIT）自2020年第一季度以来呈现出显著的增长趋势。2020年第一季度出现亏损，且持续数个季度表现不佳，但从2020年第四季度开始，EBIT迅速反弹，并持续上升，直到2021年和2022年达到高点。其中，从2020年第四季度到2022年第二季度，EBIT稳步增长，显示公司盈利能力逐步增强。值得注意的是，从2022年第三季度开始，EBIT出现一定波动，但整体仍保持在较高水平，显示公司在扩展经营规模或提升盈利效率方面取得了良好的成效，虽然短期内波峰波谷较明显。

利息支出方面，整个时期呈现相对平稳趋势，基本保持在120-170百万美元区间，极少出现突然变动。尽管如此，利息支出略有下降趋势，特别是在2023年后，利息支出逐渐降低至72百万美元，显示公司可能在改善债务结构或降低融资成本，这对于盈利能力改善具有积极意义。

此外，利息覆盖率指标在观察期内呈现持续稳步上升，从2020年第二季度的4.03显著跃升至2023年第三季度的22.7。这一指标的提升表明公司从利润增长和利息支出下降两方面共同作用下，偿债能力得到了显著改善。较高的利息覆盖率意味着公司有更强的盈利能力来支付利息，反映财务状况的逐步稳健和财务风险的减缓。

综上所述，该公司在2020年至2024年期间经历了由亏转盈、盈利能力稳步增强的过程，同时财务结构得以优化，偿债能力明显提升。未来，若这种盈利增长势头得以持续，且公司继续改善债务成本和财务结构，预计财务稳健性将进一步增强，为公司的长期发展提供坚实基础。

Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)

偿付能力比率分析
季度数据

偿付能力比率（摘要）

负债率

覆盖率

债务与股东权益比率

债务与总资本比率

资产负债率

财务杠杆率

利息覆盖率