Stock Analysis on Net
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Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2024年9月30日 11.41% = 3.62% × 3.16
2024年6月30日 11.10% = 3.53% × 3.14
2024年3月31日 9.77% = 3.06% × 3.19
2023年12月31日 11.07% = 3.52% × 3.15
2023年9月30日 13.11% = 4.18% × 3.14
2023年6月30日 13.00% = 4.14% × 3.14
2023年3月31日 16.22% = 5.12% × 3.17
2022年12月31日 22.30% = 6.79% × 3.28
2022年9月30日 25.93% = 7.77% × 3.34
2022年6月30日 32.72% = 9.72% × 3.37
2022年3月31日 34.41% = 10.47% × 3.28
2021年12月31日 30.80% = 8.97% × 3.44
2021年9月30日 29.27% = 8.33% × 3.51
2021年6月30日 23.63% = 6.25% × 3.78
2021年3月31日 16.56% = 4.14% × 4.00
2020年12月31日 5.89% = 1.42% × 4.14
2020年9月30日 -1.08% = -0.24% × 4.45
2020年6月30日 -7.10% = -1.58% × 4.49
2020年3月31日 -8.59% = -1.89% × 4.54
2019年12月31日 -2.57% = -0.59% × 4.39
2019年9月30日 — = — × 4.34
2019年6月30日 — = — × 4.23
2019年3月31日 — = — × 4.20

根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).

2024 年第三 季度股东权益回报率 （ROE） 增加的主要原因是以资产回报率 （ROA衡量的盈利能力增加）。

将 ROE 分解为三个组成部分

Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年9月30日 11.41% = 7.81% × 0.46 × 3.16
2024年6月30日 11.10% = 7.83% × 0.45 × 3.14
2024年3月31日 9.77% = 6.97% × 0.44 × 3.19
2023年12月31日 11.07% = 8.09% × 0.44 × 3.15
2023年9月30日 13.11% = 9.50% × 0.44 × 3.14
2023年6月30日 13.00% = 9.63% × 0.43 × 3.14
2023年3月31日 16.22% = 12.07% × 0.42 × 3.17
2022年12月31日 22.30% = 15.22% × 0.45 × 3.28
2022年9月30日 25.93% = 16.72% × 0.46 × 3.34
2022年6月30日 32.72% = 20.08% × 0.48 × 3.37
2022年3月31日 34.41% = 20.79% × 0.50 × 3.28
2021年12月31日 30.80% = 18.85% × 0.48 × 3.44
2021年9月30日 29.27% = 18.45% × 0.45 × 3.51
2021年6月30日 23.63% = 14.98% × 0.42 × 3.78
2021年3月31日 16.56% = 11.13% × 0.37 × 4.00
2020年12月31日 5.89% = 4.22% × 0.34 × 4.14
2020年9月30日 -1.08% = -0.73% × 0.33 × 4.45
2020年6月30日 -7.10% = -4.92% × 0.32 × 4.49
2020年3月31日 -8.59% = -5.68% × 0.33 × 4.54
2019年12月31日 -2.57% = -1.66% × 0.35 × 4.39
2019年9月30日 — = — × — × 4.34
2019年6月30日 — = — × — × 4.23
2019年3月31日 — = — × — × 4.20

根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).

与2024年第三 季度相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

将 ROE 分解为五个组成部分

Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年9月30日 11.41% = 0.42 × 0.93 × 19.80% × 0.46 × 3.16
2024年6月30日 11.10% = 0.44 × 0.92 × 19.45% × 0.45 × 3.14
2024年3月31日 9.77% = 0.42 × 0.90 × 18.47% × 0.44 × 3.19
2023年12月31日 11.07% = 0.45 × 0.89 × 20.27% × 0.44 × 3.15
2023年9月30日 13.11% = 0.51 × 0.88 × 21.20% × 0.44 × 3.14
2023年6月30日 13.00% = 0.52 × 0.87 × 21.09% × 0.43 × 3.14
2023年3月31日 16.22% = 0.57 × 0.89 × 23.79% × 0.42 × 3.17
2022年12月31日 22.30% = 0.60 × 0.91 × 27.63% × 0.45 × 3.28
2022年9月30日 25.93% = 0.62 × 0.91 × 29.35% × 0.46 × 3.34
2022年6月30日 32.72% = 0.65 × 0.93 × 33.43% × 0.48 × 3.37
2022年3月31日 34.41% = 0.66 × 0.93 × 34.06% × 0.50 × 3.28
2021年12月31日 30.80% = 0.65 × 0.92 × 31.55% × 0.48 × 3.44
2021年9月30日 29.27% = 0.63 × 0.90 × 32.40% × 0.45 × 3.51
2021年6月30日 23.63% = 0.59 × 0.88 × 28.72% × 0.42 × 3.78
2021年3月31日 16.56% = 0.56 × 0.84 × 23.82% × 0.37 × 4.00
2020年12月31日 5.89% = 0.39 × 0.72 × 15.08% × 0.34 × 4.14
2020年9月30日 -1.08% = -0.18 × 0.49 × 8.40% × 0.33 × 4.45
2020年6月30日 -7.10% = — × -0.45 × 3.13% × 0.32 × 4.49
2020年3月31日 -8.59% = — × -2.25 × 1.38% × 0.33 × 4.54
2019年12月31日 -2.57% = -0.88 × 0.30 × 6.19% × 0.35 × 4.39
2019年9月30日 — = — × — × — × — × 4.34
2019年6月30日 — = — × — × — × — × 4.23
2019年3月31日 — = — × — × — × — × 4.20

根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).

与2024年第三 季度相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

将 ROA 分解为两个部分

Freeport-McMoRan Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2024年9月30日 3.62% = 7.81% × 0.46
2024年6月30日 3.53% = 7.83% × 0.45
2024年3月31日 3.06% = 6.97% × 0.44
2023年12月31日 3.52% = 8.09% × 0.44
2023年9月30日 4.18% = 9.50% × 0.44
2023年6月30日 4.14% = 9.63% × 0.43
2023年3月31日 5.12% = 12.07% × 0.42
2022年12月31日 6.79% = 15.22% × 0.45
2022年9月30日 7.77% = 16.72% × 0.46
2022年6月30日 9.72% = 20.08% × 0.48
2022年3月31日 10.47% = 20.79% × 0.50
2021年12月31日 8.97% = 18.85% × 0.48
2021年9月30日 8.33% = 18.45% × 0.45
2021年6月30日 6.25% = 14.98% × 0.42
2021年3月31日 4.14% = 11.13% × 0.37
2020年12月31日 1.42% = 4.22% × 0.34
2020年9月30日 -0.24% = -0.73% × 0.33
2020年6月30日 -1.58% = -4.92% × 0.32
2020年3月31日 -1.89% = -5.68% × 0.33
2019年12月31日 -0.59% = -1.66% × 0.35
2019年9月30日 — = — × —
2019年6月30日 — = — × —
2019年3月31日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).

与2024年第三 季度相比，资产回报率（ROA）上升的主要原因是资产周转率的增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

Freeport-McMoRan Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2024年9月30日 3.62% = 0.42 × 0.93 × 19.80% × 0.46
2024年6月30日 3.53% = 0.44 × 0.92 × 19.45% × 0.45
2024年3月31日 3.06% = 0.42 × 0.90 × 18.47% × 0.44
2023年12月31日 3.52% = 0.45 × 0.89 × 20.27% × 0.44
2023年9月30日 4.18% = 0.51 × 0.88 × 21.20% × 0.44
2023年6月30日 4.14% = 0.52 × 0.87 × 21.09% × 0.43
2023年3月31日 5.12% = 0.57 × 0.89 × 23.79% × 0.42
2022年12月31日 6.79% = 0.60 × 0.91 × 27.63% × 0.45
2022年9月30日 7.77% = 0.62 × 0.91 × 29.35% × 0.46
2022年6月30日 9.72% = 0.65 × 0.93 × 33.43% × 0.48
2022年3月31日 10.47% = 0.66 × 0.93 × 34.06% × 0.50
2021年12月31日 8.97% = 0.65 × 0.92 × 31.55% × 0.48
2021年9月30日 8.33% = 0.63 × 0.90 × 32.40% × 0.45
2021年6月30日 6.25% = 0.59 × 0.88 × 28.72% × 0.42
2021年3月31日 4.14% = 0.56 × 0.84 × 23.82% × 0.37
2020年12月31日 1.42% = 0.39 × 0.72 × 15.08% × 0.34
2020年9月30日 -0.24% = -0.18 × 0.49 × 8.40% × 0.33
2020年6月30日 -1.58% = — × -0.45 × 3.13% × 0.32
2020年3月31日 -1.89% = — × -2.25 × 1.38% × 0.33
2019年12月31日 -0.59% = -0.88 × 0.30 × 6.19% × 0.35
2019年9月30日 — = — × — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).

与2024年第三 季度相比，资产回报率（ROA）上升的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

净利率比率分列

Freeport-McMoRan Inc.、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2024年9月30日 7.81% = 0.42 × 0.93 × 19.80%
2024年6月30日 7.83% = 0.44 × 0.92 × 19.45%
2024年3月31日 6.97% = 0.42 × 0.90 × 18.47%
2023年12月31日 8.09% = 0.45 × 0.89 × 20.27%
2023年9月30日 9.50% = 0.51 × 0.88 × 21.20%
2023年6月30日 9.63% = 0.52 × 0.87 × 21.09%
2023年3月31日 12.07% = 0.57 × 0.89 × 23.79%
2022年12月31日 15.22% = 0.60 × 0.91 × 27.63%
2022年9月30日 16.72% = 0.62 × 0.91 × 29.35%
2022年6月30日 20.08% = 0.65 × 0.93 × 33.43%
2022年3月31日 20.79% = 0.66 × 0.93 × 34.06%
2021年12月31日 18.85% = 0.65 × 0.92 × 31.55%
2021年9月30日 18.45% = 0.63 × 0.90 × 32.40%
2021年6月30日 14.98% = 0.59 × 0.88 × 28.72%
2021年3月31日 11.13% = 0.56 × 0.84 × 23.82%
2020年12月31日 4.22% = 0.39 × 0.72 × 15.08%
2020年9月30日 -0.73% = -0.18 × 0.49 × 8.40%
2020年6月30日 -4.92% = — × -0.45 × 3.13%
2020年3月31日 -5.68% = — × -2.25 × 1.38%
2019年12月31日 -1.66% = -0.88 × 0.30 × 6.19%
2019年9月30日 — = — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).

与2024年第三 季度相比，净利润率下降的主要原因是以税负比率衡量的税收影响下降。