杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2021年呈现显著上升趋势，从2021年3月的4.14% 增长至2021年12月的8.97%。2022年，该比率有所回落，但仍保持在6.79% 至 10.47% 的区间内。进入2023年，ROA持续下降，并在2023年12月达到3.52%的低点。2024年，ROA呈现小幅波动，在3.06%至3.62%之间。2025年上半年，ROA略有回升，达到3.65%。总体而言，ROA经历了先升后降的趋势，近期维持相对稳定的低水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现相对稳定的下降趋势。从2021年3月的4下降到2025年6月的3.04。虽然下降幅度不大，但表明公司在财务结构上逐渐降低了杠杆的使用。该比率在3.12至3.78之间波动，整体趋势较为平缓。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2021年表现出强劲的增长，从2021年3月的16.56% 显著提升至2021年12月的30.8%。2022年，ROE有所下降，但仍维持在22.3% 至 34.41% 的较高水平。2023年，ROE出现明显下滑，并在2023年12月降至9.77%。2024年，ROE呈现小幅回升，达到10%至11.41%之间。2025年上半年，ROE继续上升，达到11.09%。ROE的波动幅度较大，与ROA的趋势相似，但整体水平更高。
综合来看，各项财务比率的变化趋势表明，公司在盈利能力方面经历了先强后弱的周期。财务杠杆率的持续下降可能反映了公司风险管理策略的调整。ROE的较高水平表明公司在利用股东权益创造回报方面具有一定的能力，但近期下降趋势需要进一步关注。
将 ROE 分解为三个组成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2021年呈现显著上升趋势，从2021年3月的11.13%增长至2021年12月的18.85%。2022年，该比率保持在较高水平，但随后在2023年开始下降，并在2023年12月降至8.09%。2024年，该比率略有回升，但整体仍低于2021年和2022年的水平。2025年前三个季度，该比率呈现小幅波动，在7.11%到7.97%之间。总体而言，净利率比率经历了先升后降的趋势，近期维持在相对稳定的较低水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年持续上升，从0.37提高到0.48。2022年，该比率略有波动，在0.45到0.5之间。2023年和2024年，该比率相对稳定，维持在0.42到0.46之间。2025年前三个季度，该比率也保持在相似的范围内。整体来看，资产周转率在过去几年内变化不大，表明资产的使用效率相对稳定。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年呈现下降趋势，从4下降到3.44。2022年，该比率略有回升，但总体上仍低于2021年初的水平。2023年和2024年，该比率保持在3.12到3.37之间，波动较小。2025年前三个季度，该比率继续呈现小幅下降趋势，降至3.04。总体而言，财务杠杆率呈现缓慢下降的趋势，表明财务风险有所降低。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2021年大幅上升，从16.56%增长至30.8%。2022年，ROE保持在较高水平，但随后在2023年开始下降，并在2023年12月降至11.07%。2024年，ROE略有回升，但整体仍低于2021年和2022年的水平。2025年前三个季度，ROE呈现小幅波动，在10%到11.09%之间。ROE的趋势与净利率比率相似，都经历了先升后降的过程，近期维持在相对稳定的较低水平。
综合来看，数据显示，在观察期内，盈利能力指标（净利率比率和ROE）呈现先上升后下降的趋势，而资产周转率和财务杠杆率则相对稳定或缓慢下降。这些变化可能反映了外部市场环境的变化、公司运营策略的调整或其他影响因素。
将 ROE 分解为五个组成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 数据显示，税负率在2021年3月31日至2021年12月31日期间呈现上升趋势，从0.56逐步增加至0.65。随后，税负率在2022年略有波动，并在2023年持续下降，最低点达到0.45。2024年税负率小幅回升，并在2025年上半年保持在0.41至0.45之间。整体而言，税负率呈现先升后降的趋势，并在后期趋于稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内相对稳定，始终保持在0.84至0.94之间。在2021年3月31日至2022年12月31日期间，该比率略有上升，随后在2023年和2024年保持相对稳定，并在2025年略有波动。这种稳定性表明债务利息支付能力在整个期间内保持在可控水平。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年3月31日至2021年9月30日期间显著增长，从23.82%上升至32.4%。随后，该比率在2021年12月31日至2023年12月31日期间呈现下降趋势，降至18.47%。2024年和2025年，息税前利润率略有波动，但总体上保持在18.42%至19.8%之间。这表明盈利能力在前期有所提升，后期则面临一定压力。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年3月31日至2021年12月31日期间持续上升，从0.37增加至0.48。此后，该比率在0.44至0.5之间波动。2024年和2025年，资产周转率保持相对稳定，表明资产的使用效率在一定程度上得到了维持。整体来看，资产周转率呈现先升后趋于稳定的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势，从2021年3月31日的4下降至2025年3月31日的3.04。虽然下降幅度不大，但表明公司对债务的依赖程度有所降低。该比率在3.04至4之间波动，表明公司在财务风险管理方面保持了一定的谨慎态度。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2021年3月31日至2021年12月31日期间显著增长，从16.56%上升至30.8%。随后，ROE在2022年至2024年期间呈现下降趋势，降至9.77%。2025年，ROE略有回升，但仍低于2021年的水平。这表明股东权益回报能力在前期有所提升，后期则受到一定影响。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产使用效率和财务风险管理方面存在一定的波动。虽然部分指标呈现改善趋势，但也有指标显示出一定的下降趋势，需要进一步分析以确定潜在的风险和机遇。
将 ROA 分解为两个部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2021年呈现显著上升趋势，从2021年3月的11.13%逐步增长至2021年12月的18.85%。2022年，该比率保持在较高水平，但随后在2023年开始下降，从2023年3月的12.07%降至2023年12月的8.09%。2024年，该比率在6.97%到7.83%之间波动，并在2025年上半年小幅回升至7.97%。总体而言，该比率呈现先升后降，近期趋于稳定的趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年表现出持续增长的态势，从2021年3月的0.37增长到2021年12月的0.48。2022年，该比率略有波动，但总体保持在0.45至0.5之间。进入2023年，资产周转率相对稳定，在0.42至0.44之间小幅波动。2024年和2025年上半年，该比率继续保持在相似的水平，显示出相对稳定的运营效率。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）与净利率比率的趋势相似，在2021年显著提升，从2021年3月的4.14%增长至2021年12月的8.97%。2022年，ROA维持在较高水平，但随后在2023年开始下降，从2023年3月的5.12%降至2023年12月的3.52%。2024年，ROA在3.06%到3.62%之间波动，并在2025年上半年小幅回升至3.65%。该比率的变动与净利率比率的变化趋势一致，表明盈利能力的变化对ROA有显著影响。
综合来看，数据显示在2021年盈利能力和资产利用效率均有所提升。然而，在2022年末至2023年期间，盈利能力指标（净利率比率和ROA）出现下降趋势，而资产周转率则保持相对稳定。2024年和2025年上半年，盈利能力指标虽有小幅回升，但仍低于2021年的峰值水平。这些趋势表明，可能存在外部市场因素或内部运营策略的变化，影响了盈利能力。
将 ROA 分解为四个组成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 数据显示，税负率在2021年3月31日至2021年12月31日期间呈现上升趋势，从0.56逐步增至0.65。随后，税负率在2022年有所回落，并在2023年持续下降，最低达到0.45。2024年税负率小幅波动，并在2025年上半年略有回升至0.45。整体而言，税负率呈现先升后降的趋势，并在后期维持相对较低的水平。
- 利息负担率
- 利息负担率在2021年3月31日至2021年12月31日期间保持稳定上升，从0.84增至0.92。2022年，该比率基本维持在0.91至0.93之间，表现出高度稳定。2023年和2024年，利息负担率略有波动，但整体保持在0.87至0.93之间。2025年上半年，该比率略有上升，达到0.94和0.93。总体来看，利息负担率在观察期内保持相对稳定，波动幅度较小。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年呈现显著增长趋势，从23.82%上升至31.55%。2022年，该比率有所下降，从34.06%降至27.63%。2023年和2024年，息税前利润率持续下降，最低降至18.47%。2025年上半年，该比率略有回升，达到19%。整体趋势显示，息税前利润率经历了先升后降的过程，并在后期呈现企稳迹象。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年3月31日至2021年12月31日期间持续上升，从0.37增至0.48。2022年，该比率略有波动，但整体维持在0.45至0.5之间。2023年和2024年，资产周转率保持相对稳定，在0.42至0.46之间波动。2025年上半年，该比率维持在0.46左右。总体而言，资产周转率在观察期内呈现稳定状态，波动幅度较小。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2021年表现出强劲增长，从4.14%上升至8.97%。2022年，ROA有所下降，从10.47%降至6.79%。2023年和2024年，ROA持续下降，最低降至3.06%。2025年上半年，ROA略有回升，达到3.65%。整体趋势显示，ROA经历了先升后降的过程，并在后期呈现企稳迹象，但整体水平低于2021年的峰值。
综合来看，数据显示在观察期内，盈利能力指标（息税前利润率和ROA）呈现先上升后下降的趋势，而税负率则呈现相反的趋势。资产周转率和利息负担率则相对稳定。这些变化可能反映了宏观经济环境、行业竞争格局以及公司自身经营策略的调整。
净利率比率分列
Freeport-McMoRan Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 数据显示，税负率在2021年3月31日至2021年12月31日期间呈现上升趋势，从0.56逐步增加至0.65。2022年，税负率略有波动，但总体保持在较高水平。2023年开始，税负率呈现显著下降趋势，从0.57降至2023年12月的0.45。这一趋势在2024年延续，并在2025年上半年略有回升，最终稳定在0.45。整体而言，税负率在观察期内经历了先升后降的明显变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在2021年3月31日至2021年12月31日期间持续上升，从0.84增至0.92。2022年，该比率相对稳定，维持在0.91至0.93之间。2023年和2024年，利息负担率呈现小幅波动，但整体变化不大。2025年上半年，该比率略有上升，达到0.94，随后回落至0.93。总体而言，利息负担率在观察期内保持相对稳定，波动幅度较小。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年呈现显著增长趋势，从23.82%上升至31.55%。2022年，该比率有所下降，从34.06%降至27.63%。2023年和2024年，息税前利润率持续下降，从23.79%降至18.42%。2025年上半年，该比率略有回升，达到18.69%和19%。整体而言，息税前利润率在观察期内经历了先升后降的趋势，并在后期趋于稳定。
- 净利率比率
- 净利率比率在2021年表现出强劲的增长，从11.13%上升至18.85%。2022年，该比率有所下降，从20.79%降至15.22%。2023年和2024年，净利率比率持续下降，从12.07%降至7.11%。2025年上半年，该比率略有回升，达到7.45%和7.97%。整体而言，净利率比率与息税前利润率的趋势相似，经历了先升后降的过程，并在后期趋于稳定。值得注意的是，净利率比率的下降幅度大于息税前利润率，表明成本或费用可能有所增加。
总体来看，数据显示在观察期内，盈利能力指标（息税前利润率和净利率比率）呈现先上升后下降的趋势。税负率则呈现相反的趋势，先上升后下降。利息负担率则相对稳定。这些变化可能反映了宏观经济环境、行业竞争格局或公司自身经营策略的调整。