市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
Motorola Solutions Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | Motorola Solutions， Inc. 股东权益合计（赤字）1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年2月15日 | 74.32 | = | 323.90 | ÷ | 4.36 | 4.36 | = | 724 | ÷ | 166,132,981 | |
| 2023年2月16日 | 385.48 | = | 267.36 | ÷ | 0.69 | 0.69 | = | 116 | ÷ | 167,250,071 | |
| 2022年2月16日 | — | = | 221.00 | ÷ | -0.24 | -0.24 | = | -40 | ÷ | 168,209,089 | |
| 2021年2月12日 | — | = | 181.07 | ÷ | -3.30 | -3.30 | = | -558 | ÷ | 169,028,294 | |
| 2020年2月14日 | — | = | 184.41 | ÷ | -4.10 | -4.10 | = | -700 | ÷ | 170,579,096 | |
| 2019年2月15日 | — | = | 138.63 | ÷ | -7.89 | -7.89 | = | -1,293 | ÷ | 163,871,288 | |
| 2018年2月16日 | — | = | 105.91 | ÷ | -10.80 | -10.80 | = | -1,742 | ÷ | 161,307,525 | |
| 2017年2月21日 | — | = | 80.15 | ÷ | -5.85 | -5.85 | = | -964 | ÷ | 164,744,310 | |
| 2016年2月23日 | — | = | 70.78 | ÷ | -0.61 | -0.61 | = | -106 | ÷ | 174,337,851 | |
| 2015年2月13日 | 5.54 | = | 69.91 | ÷ | 12.62 | 12.62 | = | 2,735 | ÷ | 216,679,202 | |
| 2014年2月13日 | 4.56 | = | 65.67 | ÷ | 14.41 | 14.41 | = | 3,659 | ÷ | 253,865,362 | |
| 2013年2月12日 | 5.14 | = | 60.83 | ÷ | 11.83 | 11.83 | = | 3,265 | ÷ | 275,983,331 | |
| 2012年2月15日 | 2.94 | = | 48.21 | ÷ | 16.40 | 16.40 | = | 5,214 | ÷ | 317,969,760 | |
| 2011年2月18日 | 1.21 | = | 39.01 | ÷ | 32.33 | 32.33 | = | 10,885 | ÷ | 336,710,130 | |
| 2010年2月16日 | 1.72 | = | 50.82 | ÷ | 29.58 | 29.58 | = | 9,775 | ÷ | 330,411,295 | |
| 2009年2月26日 | 0.87 | = | 25.34 | ÷ | 29.23 | 29.23 | = | 9,507 | ÷ | 325,223,706 | |
| 2008年2月28日 | 1.52 | = | 72.80 | ÷ | 47.96 | 47.96 | = | 15,447 | ÷ | 322,112,365 | |
| 2007年2月28日 | 2.58 | = | 129.64 | ÷ | 50.20 | 50.20 | = | 17,142 | ÷ | 341,486,647 | |
| 2006年3月2日 | 3.33 | = | 155.33 | ÷ | 46.69 | 46.69 | = | 16,673 | ÷ | 357,087,499 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 Motorola Solutions Inc. 年报提交日期的收市价
- 股价的趋势与结构性变化
- 在给定区间内，股价呈现先大幅下跌、随后长期修复并持续走高的结构性变化。2006年为约155.33美元，2009年降至约25.34美元，区间内跌幅接近83%，反映出宏观冲击与行业压力对股价的深度影响。此后自2010年起，股价逐步回升并在2013—2015年间稳步攀升至约70美元上下，随后进入一个相对较长的上升期，2017年至2019年间显著加速，2019年达到约105.91美元、2020年约138.63美元，随后在2021年至2024年持续走高，2024年达到约323.9美元，较2015年的水平实现显著提升。总体来看，危机后的修复力度较大，且自2017年以来的趋势性上涨较为明显，显示市场对未来增长与盈利能力的乐观定价。
- 每股账面价值（BVPS）的演变及含义
- BVPS在2006年至2015年间维持正值且波动较大，2006年为46.69美元，随后在2007、2008、2009、2010、2011年间呈现出波动整理，2011年达到32.33美元的相对高点，之后快速下行至2012年的16.4美元，2013年、2014年分别回升至11.83、14.41美元，2015年再降至12.62美元。自2016年起，BVPS显著恶化，2016年出现负值(-0.61)，并在2017年到2022年间持续为负，区间波动扩大，2022年回落至-0.24；2023年重新转为正值，BVPS为0.69美元，2024年进一步回升至4.36美元。该走势显示自2016年前后的资本结构与留存收益承压导致账面价值逐步被侵蚀，直至2023年才实现修复并持续改善。总体而言，BVPS的长期负转折与后续的逐步恢复，反映了资产质量与净资产水平在较长周期内经历了显著波动。
- P/BV比率的变动及解读
- P/BV在2006年至2015年间呈现出较为明显的正向区间波动，数值从3.33、2.58、1.52、0.87、1.72、1.21、2.94、5.14、4.56、5.54等，范围大致在0.87至5.54之间，显示市场对账面价值存在一定程度的溢价定价，且在2012—2015年期间趋于明显的价格—账面价值正向关系。自2016年至2015年之间的数据缺失，无法完整追踪后续趋势。2023年P/BV显著攀升至385.48，2024年回落至74.32，这一异常波动与BVPS在同一时期的极低水平（2023年BVPS约0.69美元，2024年为4.36美元）相互印证：价格维持在高位，而账面价值在短期内经历从低位快速回升，导致倍数在2023年被极度放大，2024年则因BVPS的快速提升而使倍数回落至相对较高但更为常态的水平。整体来看，P/BV对账面价值的敏感性较强，且在数据较为稀缺的区段会出现较大波动信号。
- 数据局限性与分析要点
- 存在若干局限性需要关注：一是P/BV序列在2016年至2022年之间缺失，限制了对该比率在中期的完整比较与趋势识别；二是BVPS在2016年以后长期为负，导致同期的P/BV解释需要谨慎，因为负的账面价值会对倍数产生扭曲或难以直接比较；三是2023年与2024年的极端P/BV值主要源于 BVPS 的大幅波动与价格水平的高位同步，若未来BVPS继续改善且价格波动趋于稳定，P/BV可能回归到更常见区间。基于以上限制，需辅以其他资金面与经营面指标（如自由现金流、利润质量、资本支出与净资产回增情况）来形成更稳健的决策判断。
- 结论与投资洞察
- 综合来看，股价自危机后长期呈现显著的上涨趋势，显示市场对未来增长的高预计定价水平；BVPS在2016-2022年間经历长期下滑甚至负值，显示净资产承压与价值载体削弱，但在2023-2024年实现修复并继续改善，伴随股价高位运行，导致2023年P/BV出现异常高点，2024年回落但仍处于较高区间。该数据组合提示投资者关注未来的盈利质量与资本结构的持续改善性，以及账面价值回升是否能持续转化为可持续的股本价值增厚。短期决策应避免过度依赖单一倍数，需结合现金流、利润增速、资本支出与资产质量的综合变化来判断估值回归的可能路径与时间窗。
与竞争对手的比较
Motorola Solutions Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Motorola Solutions Inc. | Apple Inc. | Arista Networks Inc. | Cisco Systems Inc. | Dell Technologies Inc. | Super Micro Computer Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年2月15日 | 74.32 | 44.21 | 11.50 | 5.19 | — | 6.85 |
| 2023年2月16日 | 385.48 | 48.89 | 8.87 | 4.69 | — | 2.54 |
| 2022年2月16日 | — | 38.96 | 10.05 | 5.99 | 27.38 | 1.65 |
| 2021年2月12日 | — | 28.33 | 7.15 | 4.57 | — | 1.35 |
| 2020年2月14日 | — | 12.21 | 5.91 | 6.12 | — | 1.21 |
| 2019年2月15日 | — | 8.93 | 9.33 | 5.00 | — | 1.33 |
| 2018年2月16日 | — | 6.61 | 11.10 | 2.38 | — | 1.28 |
| 2017年2月21日 | — | 4.81 | 7.63 | 2.48 | — | 1.44 |
| 2016年2月23日 | — | 5.57 | 5.86 | 2.23 | — | 2.08 |
| 2015年2月13日 | 5.54 | 5.53 | 8.22 | 2.24 | — | 2.56 |
| 2014年2月13日 | 4.56 | 3.82 | — | 2.19 | — | 1.51 |
| 2013年2月12日 | 5.14 | 4.74 | — | 1.97 | — | 1.63 |
| 2012年2月15日 | 2.94 | 4.86 | — | 1.86 | — | 1.78 |
| 2011年2月18日 | 1.21 | 5.91 | — | 2.73 | — | 1.64 |
| 2010年2月16日 | 1.72 | 6.39 | — | 3.46 | — | 1.56 |
| 2009年2月26日 | 0.87 | 4.37 | — | 3.83 | — | 2.20 |
| 2008年2月28日 | 1.52 | 9.90 | — | 6.20 | — | 2.20 |
| 2007年2月28日 | 2.58 | 7.30 | — | 5.80 | — | — |
| 2006年3月2日 | 3.33 | 8.09 | — | 4.92 | — | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 技术硬件和设备
Motorola Solutions Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 技术硬件和设备
| Motorola Solutions Inc. | 技术硬件和设备 | |
|---|---|---|
| 2024年2月15日 | 74.32 | 27.57 |
| 2023年2月16日 | 385.48 | 28.94 |
| 2022年2月16日 | — | 25.15 |
| 2021年2月12日 | — | 19.59 |
| 2020年2月14日 | — | 11.23 |
| 2019年2月15日 | — | 7.79 |
| 2018年2月16日 | — | 5.24 |
| 2017年2月21日 | — | 4.05 |
| 2016年2月23日 | — | 4.46 |
| 2015年2月13日 | 5.54 | 4.43 |
| 2014年2月13日 | 4.56 | 3.29 |
| 2013年2月12日 | 5.14 | 3.89 |
| 2012年2月15日 | 2.94 | 3.71 |
| 2011年2月18日 | 1.21 | 4.38 |
| 2010年2月16日 | 1.72 | 4.68 |
| 2009年2月26日 | 0.87 | 4.03 |
| 2008年2月28日 | 1.52 | 7.36 |
| 2007年2月28日 | 2.58 | 6.24 |
| 2006年3月2日 | 3.33 | 5.69 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 信息技术
Motorola Solutions Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 信息技术
| Motorola Solutions Inc. | 信息技术 | |
|---|---|---|
| 2024年2月15日 | 74.32 | 11.48 |
| 2023年2月16日 | 385.48 | 10.47 |
| 2022年2月16日 | — | 12.57 |
| 2021年2月12日 | — | 11.12 |
| 2020年2月14日 | — | 8.52 |
| 2019年2月15日 | — | 7.04 |
| 2018年2月16日 | — | 5.49 |
| 2017年2月21日 | — | 4.55 |
| 2016年2月23日 | — | 4.33 |
| 2015年2月13日 | 5.54 | 4.38 |
| 2014年2月13日 | 4.56 | 3.52 |
| 2013年2月12日 | 5.14 | 3.77 |
| 2012年2月15日 | 2.94 | 4.01 |
| 2011年2月18日 | 1.21 | 4.18 |
| 2010年2月16日 | 1.72 | 4.35 |
| 2009年2月26日 | 0.87 | 4.03 |
| 2008年2月28日 | 1.52 | 8.71 |
| 2007年2月28日 | 2.58 | 7.26 |
| 2006年3月2日 | 3.33 | 7.44 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).