公司的自由现金流 (FCFF)
根据报告: 10-K (报告日期: 2024-06-29), 10-K (报告日期: 2023-07-01), 10-K (报告日期: 2022-07-02), 10-K (报告日期: 2021-07-03), 10-K (报告日期: 2020-06-27), 10-K (报告日期: 2019-06-29).
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根据提供的财务数据可以观察到,公司在2019年至2024年期间的经营活动现金流表现出稳健增长的趋势。具体而言,经营活动产生的现金净额在此期间逐步提升,从2019年的约24.11亿美元增加到2024年的约29.89亿美元,显示出公司在日常经营中持续产生稳定的现金流,反映出其良好的经营状况和现金管理能力。
同时,公司的自由现金流(FCFF)也表现出明显的增长趋势,从2019年的约20.29亿美元增长到2024年的约26.60亿美元。自由现金流的增长不仅支持公司进行资本支出、偿还债务或进行股东回报,还说明公司在核心业务利润方面具有较强的增长动力。值得注意的是,除了2020年,FCFF在其它年份表现出了较为平稳的上涨,表明公司在整体资本利用效率方面保持了良好的水平。
总体来看,两个主要财务指标均显示公司在过去五年中稳步提升的现金流动性和盈利能力,表明其财务状况持续改善和运营效率的提升。这些趋势为公司未来的资金安排和增长策略提供了有力的财务支持,也为投资者提供了积极的信号。然而,建议结合其他财务指标和行业环境进行更深入的分析,以获得更全面的经营状况评价。
已付利息,扣除税
根据报告: 10-K (报告日期: 2024-06-29), 10-K (报告日期: 2023-07-01), 10-K (报告日期: 2022-07-02), 10-K (报告日期: 2021-07-03), 10-K (报告日期: 2020-06-27), 10-K (报告日期: 2019-06-29).
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2 2024 计算
期间支付的利息、税金等现金 = 期间支付的付息现金 × EITR
= 557 × 23.80% = 133
从提供的财务数据可以观察到,2019年至2024年间,公司的有效所得税税率(EITR)经历了明显的波动。2019年的税率为16.53%,随后在2020年显著上升至26.55%,达到一个高点。在此之后,税率逐渐下降,2021年降至10.35%。然而,2022年税率又出现上升,回升到22.21%,并在2023年和2024年持续上升,分别达到22.55%和23.8%。
关于公司支付的利息现金(扣除税项)的趋势,数据显示,从2019年到2024年,支付金额总体呈现上涨趋势。2019年支付了289百万美元,2020年降低至239百万美元,可能受到经济环境或公司财务策略调整的影响。2021年,支付金额大幅增加至787百万美元,显示出公司可能增加了债务融资或相关付息支出。之后,2022年支付金额略有下降至388百万美元,但在随后两年逐步上升,到2024年达到424百万美元。这表明公司可能在保持或增加债务水平,或面对利率变动时的成本变化。
总体而言,财务数据反映出公司在不同年份中税率受多种因素影响出现波动,可能包括税收政策变化、盈利水平变动等。同时,利息支付的逐年递增表明公司在不断调整其财务结构或资本成本,为未来的财务策略提供了重要的线索。
企业价值与 FCFF 比率当前
部分财务数据 (以百万计) | |
企业价值 (EV) | 48,971) |
公司的自由现金流 (FCFF) | 2,660) |
估值比率 | |
EV/FCFF | 18.41 |
基准 | |
EV/FCFF竞争 对手1 | |
Costco Wholesale Corp. | 63.95 |
Target Corp. | 12.01 |
Walmart Inc. | 53.32 |
EV/FCFF扇形 | |
必需消费品分销和零售 | 45.90 |
EV/FCFF工业 | |
必需消费品 | 34.74 |
根据报告: 10-K (报告日期: 2024-06-29).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF,则公司相对被低估。
否则,如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF,则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
2024年6月29日 | 2023年7月1日 | 2022年7月2日 | 2021年7月3日 | 2020年6月27日 | 2019年6月29日 | ||
---|---|---|---|---|---|---|---|
部分财务数据 (以百万计) | |||||||
企业价值 (EV)1 | 48,971) | 44,889) | 52,106) | 48,525) | 37,628) | 45,291) | |
公司的自由现金流 (FCFF)2 | 2,660) | 2,512) | 1,570) | 2,279) | 1,166) | 2,029) | |
估值比率 | |||||||
EV/FCFF3 | 18.41 | 17.87 | 33.18 | 21.29 | 32.27 | 22.32 | |
基准 | |||||||
EV/FCFF竞争 对手4 | |||||||
Costco Wholesale Corp. | 61.14 | 36.07 | 74.47 | 38.43 | 26.70 | 37.24 | |
Target Corp. | 21.20 | — | 20.94 | 11.33 | 14.93 | — | |
Walmart Inc. | 30.87 | 30.99 | 33.26 | 14.86 | 22.39 | — | |
EV/FCFF扇形 | |||||||
必需消费品分销和零售 | 36.48 | 39.69 | 35.73 | 17.09 | 22.18 | — | |
EV/FCFF工业 | |||||||
必需消费品 | 31.17 | 30.26 | 30.41 | 20.99 | 23.37 | — |
根据报告: 10-K (报告日期: 2024-06-29), 10-K (报告日期: 2023-07-01), 10-K (报告日期: 2022-07-02), 10-K (报告日期: 2021-07-03), 10-K (报告日期: 2020-06-27), 10-K (报告日期: 2019-06-29).
从所观察到的财务数据趋势来看,公司整体价值(企业价值)在2019年至2024年期间表现出一定的波动。具体而言,企业价值在2019年达到最高点(45291百万),随后经历了一定的下降,到2020年下降至37628百万,显示出在这一时期市场或公司基本面可能受到了压力。之后,企业价值在2021年反弹至48525百万的高点,表明公司在此期间可能实现了业务增长或市场改善。2022年企业价值继续上升,达到52106百万,但随后在2023年出现明显回落至44889百万,2024年略微回升至48971百万,呈现一定的波动态势。
关于自由现金流(FCFF),其变化趋势相对平稳,2020年明显下降至1166百万,较2019年减少了较大幅度,但在2021年复苏至2279百万,而后于2022年有所下降至1570百万,随后逐步回升至2023年的2512百万,并在2024年略有增长至2660百万。这表明公司在2020年经历了现金流的收缩,可能受到市场不确定性或公司运营状况影响,随后逐步改善,展现出一定的恢复和增长潜力。
在财务比率方面,企业价值与自由现金流的比率(EV/FCFF)在2019年至2024年的观察期间表现出较大的波动。此比率在2019年为22.32,2020年上升至32.27,反映出公司价值相对于现金流的估值偏高,可能是市场对未来增长预期较为乐观或资产被高估。2021年比率降至21.29,显示出估值相较于现金流的合理性有所改善。2022年比率显著升至33.18,可能暗示市场再次调整估值偏高的预期。之后,在2023年与2024年,比率分别下降至17.87和18.41,表明估值相对现金流变得更为合理甚至偏低,可能反映出市场对公司现金流的信心增强或估值调整。
综上所述,公司在整个期间表现出企业价值的波动态势,自由现金流的逐步改善,以及估值比率的变化,显示公司在面对市场变化时经历了调整和复苏。现金流的改善与企业价值的稳步增长相辅相成,预示公司在未来可能有望实现持续的价值增长,但同时估值的波动也提醒市场依然存在不确定因素,需持续关注公司的运营状况和外部环境影响。