现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Verizon Communications Inc.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
净收入	5,056)	5,121)	4,983)	5,114)	3,411)	4,702)	4,722)	(2,573)	4,884)	4,766)	5,018)	6,698)	5,024)	5,315)	4,711)	4,737)	6,554)	5,949)	5,378)	4,718)	4,504)	4,839)	4,287)
折旧和摊销费用	4,618)	4,635)	4,577)	4,506)	4,458)	4,483)	4,445)	4,516)	4,431)	4,359)	4,318)	4,218)	4,324)	4,321)	4,236)	4,051)	3,961)	4,020)	4,174)	4,197)	4,192)	4,181)	4,150)
员工退休福利	113)	188)	143)	(521)	115)	292)	62)	1,045)	53)	54)	54)	(2,525)	600)	89)	(210)	(1,463)	(109)	(1,566)	(253)	(27)	899)	(31)	(1)
递延所得税	1,714)	(37)	132)	568)	(35)	141)	141)	1,566)	189)	302)	331)	1,378)	81)	887)	627)	1,294)	992)	1,216)	762)	1,023)	650)	(33)	(87)
预期信贷损失准备金	478)	548)	587)	715)	504)	552)	567)	618)	535)	531)	530)	563)	383)	337)	328)	185)	195)	185)	224)	280)	269)	278)	553)
未合并业务（收益）亏损的权益，扣除收到的股利	12)	9)	20)	13)	29)	19)	14)	15)	20)	39)	10)	3)	5)	(25)	7)	4)	7)	6)	19)	24)	21)	20)	26)
Verizon商业集团商誉减值	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5,841)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
流动资产和负债的变化，扣除收购/处置业务的影响	(736)	(700)	(2,618)	331)	963)	(1,041)	(2,531)	(1,239)	1,592)	154)	(774)	2)	1,501)	1,533)	(3,492)	(1,493)	521)	123)	(41)	(1,289)	(1,952)	4,505)	(1,208)
其他，净	11)	(789)	(42)	(294)	466)	337)	(336)	(1,112)	(926)	(474)	(1,198)	(1,395)	(1,384)	(1,613)	614)	1,062)	(1,397)	811)	(569)	370)	337)	969)	1,104)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	6,210)	3,854)	2,799)	5,318)	6,500)	4,783)	2,362)	11,250)	5,894)	4,965)	3,271)	2,244)	5,510)	5,529)	2,110)	3,640)	4,170)	4,795)	4,316)	4,578)	4,416)	9,889)	4,537)
经营活动产生的现金净额	11,266)	8,975)	7,782)	10,432)	9,911)	9,485)	7,084)	8,677)	10,778)	9,731)	8,289)	8,942)	10,534)	10,844)	6,821)	8,377)	10,724)	10,744)	9,694)	9,296)	8,920)	14,728)	8,824)
资本支出，包括资本化软件	(4,310)	(3,808)	(4,145)	(5,071)	(3,948)	(3,695)	(4,376)	(4,603)	(4,094)	(4,112)	(5,958)	(7,276)	(5,320)	(4,670)	(5,821)	(6,425)	(5,145)	(4,222)	(4,494)	(4,024)	(4,318)	(4,576)	(5,274)
收到的与收购业务有关的现金（已付）净额	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(30)	—)	—)	—)	—)	1)	247)	—)	(3,606)	(1)	(50)	(408)	(13)	(108)	(399)	—)
无线许可证的获取	(106)	(112)	(122)	(132)	(155)	(164)	(449)	(3,937)	(774)	(487)	(598)	(763)	(615)	(437)	(1,838)	(569)	(1,749)	(495)	(44,783)	(139)	(186)	(1,591)	(210)
与衍生工具合约有关的抵押品（付款）收据净额	—)	—)	—)	(380)	92)	8)	(432)	718)	(662)	457)	367)	2,592)	(2,782)	(1,798)	(277)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
出售业务所得	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	33)	—)	—)	—)	4,122)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他，净	(74)	482)	515)	22)	8)	(14)	12)	28)	122)	52)	79)	105)	19)	(3)	(59)	465)	156)	19)	32)	(867)	(1,733)	1,422)	(1,496)
投资活动中使用的现金净额	(4,490)	(3,438)	(3,752)	(5,561)	(4,003)	(3,865)	(5,245)	(7,824)	(5,408)	(4,090)	(6,110)	(5,342)	(8,664)	(6,661)	(7,995)	(10,135)	(2,617)	(4,748)	(49,653)	(5,043)	(6,345)	(5,144)	(6,980)
长期借款所得款项	2,276)	1,676)	—)	4)	20)	12)	3,110)	19)	496)	999)	504)	2,469)	988)	13)	3,604)	552)	1,038)	61)	31,383)	13,435)	3,082)	3,457)	5,848)
资产支持的长期借款所得款项	2,378)	2,181)	2,781)	4,193)	2,401)	3,318)	2,510)	1,938)	951)	1,951)	1,754)	4,793)	886)	1,508)	3,545)	5,688)	—)	1,695)	1,000)	1,196)	1,595)	—)	2,844)
短期商业票据收益（偿还）净额	—)	—)	—)	—)	(603)	(1,744)	2,347)	(483)	500)	(509)	342)	(4,408)	1,954)	(1,231)	3,791)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
偿还长期借款和融资租赁义务	(1,999)	(3,084)	(2,446)	(5,231)	(904)	(1,211)	(4,508)	(613)	(2,968)	(1,275)	(1,325)	(615)	(596)	(849)	(6,556)	(6,159)	(345)	(7,257)	(302)	(922)	(320)	(6,833)	(1,700)
偿还资产支持的长期借款	(1,925)	(1,923)	(2,589)	(2,332)	(2,150)	(2,600)	(1,408)	(714)	(1,346)	(1,452)	(931)	(1,301)	(952)	(1,045)	(1,650)	(913)	(894)	(2,261)	(732)	(687)	(2,114)	(2,383)	(2,229)
已支付的股息	(2,857)	(2,856)	(2,856)	(2,850)	(2,801)	(2,802)	(2,796)	(2,794)	(2,744)	(2,743)	(2,744)	(2,739)	(2,688)	(2,724)	(2,654)	(2,648)	(2,599)	(2,597)	(2,601)	(2,596)	(2,546)	(2,543)	(2,547)
其他，净	(424)	(372)	(783)	593)	(378)	(607)	(683)	(369)	(944)	(174)	17)	(1,275)	(1,208)	246)	165)	(1,712)	(281)	(1,047)	(792)	(1,364)	(1,202)	(493)	347)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(2,551)	(4,378)	(5,893)	(5,623)	(4,415)	(5,634)	(1,428)	(3,016)	(6,055)	(3,203)	(2,383)	(3,076)	(1,616)	(4,082)	245)	(5,192)	(3,081)	(11,406)	27,956)	9,062)	(1,505)	(8,795)	2,563)
现金、现金等价物和限制性现金的增（减）	4,225)	1,159)	(1,863)	(752)	1,493)	(14)	411)	(2,163)	(685)	2,438)	(204)	524)	254)	101)	(929)	(6,950)	5,026)	(5,410)	(12,003)	13,315)	1,070)	789)	4,407)

以下是对财务数据的分析总结。

净收入: 净收入在观察期内呈现波动趋势。2020年6月达到一个峰值，随后有所下降，并在2021年9月达到最高点。2021年12月出现显著下降，之后在2022年6月回升，但随后再次下降。2023年12月出现大幅亏损，随后在2024年和2025年第一季度有所恢复，但整体水平低于早期峰值。这种波动可能反映了市场竞争、运营成本变化或一次性事件的影响。
折旧和摊销费用: 折旧和摊销费用在整个期间内保持相对稳定，并呈现缓慢上升的趋势。这种稳定表明公司在固定资产方面的投资和会计处理方式较为一致。
员工退休福利: 员工退休福利支出波动较大，且在某些时期为负值。负值可能与退休计划的调整或收益有关。2021年6月和2022年12月出现较大的负支出，可能与退休计划的重估或一次性收益有关。2023年12月出现大幅增加，随后在2024年和2025年有所下降。
递延所得税: 递延所得税的数值在不同时期变化较大，且在某些时期为负值。这可能反映了公司应税利润和会计利润之间的差异，以及税收法规的变化。2020年12月和2021年6月出现较大的正值，可能与税收优惠政策或会计调整有关。
预期信贷损失准备金: 预期信贷损失准备金在观察期内总体上呈现上升趋势，表明公司对未来潜在的信用风险越来越关注。2022年12月和2023年3月达到峰值，随后有所下降，但仍高于早期水平。
未合并业务（收益）亏损的权益: 未合并业务的收益或亏损相对较小，且波动幅度不大。整体而言，该项目对公司整体财务状况的影响有限。
流动资产和负债的变化: 流动资产和负债的变化波动较大，且在不同时期呈现不同的趋势。2020年6月出现大幅增加，可能与营运资本管理或融资活动有关。2022年3月出现大幅减少，可能与债务偿还或资产出售有关。2023年6月出现显著增加，随后在2024年和2025年有所下降。
经营活动产生的现金净额: 经营活动产生的现金净额在观察期内呈现波动趋势，但总体上保持在较高水平。2020年6月达到一个峰值，随后有所下降，并在2021年6月再次达到峰值。2022年和2023年有所下降，但在2024年和2025年有所恢复。
资本支出: 资本支出保持相对稳定，但数值较大，表明公司持续进行投资以维持和扩展其业务。在观察期内，资本支出没有呈现明显的上升或下降趋势。
筹资活动提供（用于）的现金净额: 筹资活动提供的现金净额波动较大，且在某些时期为负值。负值可能与债务偿还、股息支付或股票回购有关。2020年12月和2021年3月出现较大的正值，可能与融资活动有关。2022年和2023年持续出现负值，表明公司在偿还债务和支付股息方面投入了大量资金。
现金、现金等价物和限制性现金的增（减）: 现金、现金等价物和限制性现金的增减反映了公司整体的现金流状况。在观察期内，现金流状况波动较大，但总体上保持在正值，表明公司具有较强的现金生成能力。

总体而言，数据表明公司在经营活动中具有较强的现金生成能力，但同时也面临着来自筹资活动的压力。净收入的波动可能需要进一步分析，以确定其根本原因和潜在影响。

Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)

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