现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Verizon Communications Inc.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
净收入	2,448)	5,056)	5,121)	4,983)	5,114)	3,411)	4,702)	4,722)	(2,573)	4,884)	4,766)	5,018)	6,698)	5,024)	5,315)	4,711)	4,737)	6,554)	5,949)	5,378)
折旧和摊销费用	4,519)	4,618)	4,635)	4,577)	4,506)	4,458)	4,483)	4,445)	4,516)	4,431)	4,359)	4,318)	4,218)	4,324)	4,321)	4,236)	4,051)	3,961)	4,020)	4,174)
员工退休福利	581)	113)	188)	143)	(521)	115)	292)	62)	1,045)	53)	54)	54)	(2,525)	600)	89)	(210)	(1,463)	(109)	(1,566)	(253)
递延所得税	531)	1,714)	(37)	132)	568)	(35)	141)	141)	1,566)	189)	302)	331)	1,378)	81)	887)	627)	1,294)	992)	1,216)	762)
预期信贷损失准备金	736)	478)	548)	587)	715)	504)	552)	567)	618)	535)	531)	530)	563)	383)	337)	328)	185)	195)	185)	224)
未合并业务（收益）亏损的权益，扣除收到的股利	1)	12)	9)	20)	13)	29)	19)	14)	15)	20)	39)	10)	3)	5)	(25)	7)	4)	7)	6)	19)
Verizon商业集团商誉减值	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5,841)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
流动资产和负债的变化，扣除收购/处置业务的影响	1,734)	(736)	(700)	(2,618)	331)	963)	(1,041)	(2,531)	(1,239)	1,592)	154)	(774)	2)	1,501)	1,533)	(3,492)	(1,493)	521)	123)	(41)
其他，净	(1,436)	11)	(789)	(42)	(294)	466)	337)	(336)	(1,112)	(926)	(474)	(1,198)	(1,395)	(1,384)	(1,613)	614)	1,062)	(1,397)	811)	(569)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	6,666)	6,210)	3,854)	2,799)	5,318)	6,500)	4,783)	2,362)	11,250)	5,894)	4,965)	3,271)	2,244)	5,510)	5,529)	2,110)	3,640)	4,170)	4,795)	4,316)
经营活动产生的现金净额	9,114)	11,266)	8,975)	7,782)	10,432)	9,911)	9,485)	7,084)	8,677)	10,778)	9,731)	8,289)	8,942)	10,534)	10,844)	6,821)	8,377)	10,724)	10,744)	9,694)
资本支出，包括资本化软件	(4,748)	(4,310)	(3,808)	(4,145)	(5,071)	(3,948)	(3,695)	(4,376)	(4,603)	(4,094)	(4,112)	(5,958)	(7,276)	(5,320)	(4,670)	(5,821)	(6,425)	(5,145)	(4,222)	(4,494)
收到的与收购业务有关的现金（已付）净额	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(30)	—)	—)	—)	—)	1)	247)	—)	(3,606)	(1)	(50)	(408)
无线许可证的获取	(110)	(106)	(112)	(122)	(132)	(155)	(164)	(449)	(3,937)	(774)	(487)	(598)	(763)	(615)	(437)	(1,838)	(569)	(1,749)	(495)	(44,783)
出售业务所得	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	33)	—)	—)	—)	4,122)	—)	—)
其他，净	(122)	(74)	482)	515)	(358)	100)	(6)	(420)	746)	(540)	509)	446)	2,697)	(2,763)	(1,801)	(336)	465)	156)	19)	32)
投资活动中使用的现金净额	(4,980)	(4,490)	(3,438)	(3,752)	(5,561)	(4,003)	(3,865)	(5,245)	(7,824)	(5,408)	(4,090)	(6,110)	(5,342)	(8,664)	(6,661)	(7,995)	(10,135)	(2,617)	(4,748)	(49,653)
长期借款所得款项	14,316)	2,276)	1,676)	—)	4)	20)	12)	3,110)	19)	496)	999)	504)	2,469)	988)	13)	3,604)	552)	1,038)	61)	31,383)
资产支持的长期借款所得款项	1,998)	2,378)	2,181)	2,781)	4,193)	2,401)	3,318)	2,510)	1,938)	951)	1,951)	1,754)	4,793)	886)	1,508)	3,545)	5,688)	—)	1,695)	1,000)
偿还长期借款和融资租赁义务	(3,823)	(1,999)	(3,084)	(2,446)	(5,231)	(904)	(1,211)	(4,508)	(613)	(2,968)	(1,275)	(1,325)	(615)	(596)	(849)	(6,556)	(6,159)	(345)	(7,257)	(302)
偿还资产支持的长期借款	(2,000)	(1,925)	(1,923)	(2,589)	(2,332)	(2,150)	(2,600)	(1,408)	(714)	(1,346)	(1,452)	(931)	(1,301)	(952)	(1,045)	(1,650)	(913)	(894)	(2,261)	(732)
已支付的股息	(2,912)	(2,857)	(2,856)	(2,856)	(2,850)	(2,801)	(2,802)	(2,796)	(2,794)	(2,744)	(2,743)	(2,744)	(2,739)	(2,688)	(2,724)	(2,654)	(2,648)	(2,599)	(2,597)	(2,601)
其他，净	(370)	(424)	(372)	(783)	593)	(981)	(2,351)	1,664)	(852)	(444)	(683)	359)	(5,683)	746)	(985)	3,956)	(1,712)	(281)	(1,047)	(792)
筹资活动提供（用于）的现金净额	7,209)	(2,551)	(4,378)	(5,893)	(5,623)	(4,415)	(5,634)	(1,428)	(3,016)	(6,055)	(3,203)	(2,383)	(3,076)	(1,616)	(4,082)	245)	(5,192)	(3,081)	(11,406)	27,956)
现金、现金等价物和限制性现金的增（减）	11,343)	4,225)	1,159)	(1,863)	(752)	1,493)	(14)	411)	(2,163)	(685)	2,438)	(204)	524)	254)	101)	(929)	(6,950)	5,026)	(5,410)	(12,003)

以下是对所提供财务数据的分析总结。

净收入: 净收入在观察期内呈现波动趋势。2021年从53.78亿增长到65.54亿，随后在2021年末大幅下降至47.37亿。2022年上半年呈现回升，并在2022年末达到66.98亿的高点。2023年净收入相对稳定，在50亿至51亿之间波动，但在2023年末出现显著下降，为-25.73亿。2024年上半年有所恢复，但2024年末再次下降至34.11亿。2025年上半年呈现回升趋势，但年末数据为24.48亿，低于此前峰值。
折旧和摊销费用: 折旧和摊销费用在整个期间内保持相对稳定，在40亿至46亿之间波动。2023年和2024年略有上升，2025年略有下降，但整体变动幅度不大。
员工退休福利: 员工退休福利支出波动较大。2021年6月出现显著支出，随后在2021年9月和2022年12月出现大幅负支出（可能为收益）。2023年末出现10.45亿的显著支出，随后在2024年有所下降，2025年再次出现波动。
递延所得税: 递延所得税的数值也呈现波动，但整体上保持在正值。2021年6月和2021年12月出现较高数值，2022年9月出现负值，随后又恢复正值。2025年9月出现17.14亿的显著支出。
预期信贷损失准备金: 预期信贷损失准备金在观察期内逐渐增加，从2021年的2.24亿增加到2025年的7.36亿。这可能表明对未来信贷风险的评估有所提高。
经营活动产生的现金净额: 经营活动产生的现金净额总体上保持在较高水平，在80亿至110亿之间波动。2021年和2022年上半年表现强劲，但在2023年末和2024年初有所下降。2025年有所回升，但仍低于前期峰值。
资本支出: 资本支出保持相对稳定，在40亿至70亿之间波动。2022年12月达到峰值72.76亿，随后有所下降，但整体支出水平较高。
筹资活动提供（用于）的现金净额: 筹资活动产生的现金净额波动较大。2021年为正值，表明通过筹资活动获得现金。2022年和2023年为负值，表明偿还债务或支付股息。2025年再次转为正值，达到72.09亿，表明通过筹资活动获得大量现金。
现金、现金等价物和限制性现金的增（减）: 现金流的变动反映了经营、投资和筹资活动的综合影响。2021年出现大幅减少，随后在2022年和2023年有所恢复。2025年出现显著增加，达到113.43亿，表明现金状况得到改善。

总体而言，数据显示公司财务状况在观察期内经历了一系列波动。净收入和现金流的变动值得关注，需要进一步分析以确定其根本原因。筹资活动的变化表明公司可能在调整其资本结构。资本支出保持稳定，表明公司持续投资于其业务。预期信贷损失准备金的增加可能预示着未来信贷风险的增加。

Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)

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