EVA是Stern Stewart的注册商标。

经济增加值或经济利润是收入与成本之间的差额，其中成本不仅包括费用，还包括资本成本。

经济效益
税后净营业利润 (NOPAT)
现金营业税
投资资本
资本成本
经济传播率
经济利润率

Cintas Corp.、经济效益计算

以千美元计

截至12个月	2024年5月31日	2023年5月31日	2022年5月31日	2021年5月31日	2020年5月31日	2019年5月31日
税后净营业利润 (NOPAT)¹	1,624,422)	1,467,593)	1,361,214)	1,125,969)	973,389)	1,006,907)
资本成本²	16.02%	15.81%	15.53%	15.53%	15.30%	15.01%
投资资本³	7,220,061)	6,858,846)	6,603,354)	6,735,481)	6,490,211)	6,499,367)

经济效益⁴	467,956)	383,520)	335,930)	80,155)	(19,420)	31,100)

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31).

¹ NOPAT. 查看详情 »

² 资本成本. 查看详情 »

³ 投资资本. 查看详情 »

⁴ 2024 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 1,624,422 – 16.02% × 7,220,061 = 467,956

元件	描述	公司
经济效益	经济利润是衡量企业业绩的指标，其计算方法是将投资资本回报率与资本成本之间的差额乘以投资资本。	Cintas Corp.的经济利润从 2022 年到 2023 年和 2023 年到 2024 年有所增加。

Cintas Corp., NOPAT计算

以千美元计

截至12个月	2024年5月31日	2023年5月31日	2022年5月31日	2021年5月31日	2020年5月31日	2019年5月31日
净收入	1,571,592)	1,348,010)	1,235,757)	1,110,968)	876,037)	884,981)
递延所得税费用（福利）¹	(30,500)	26,931)	51,635)	(42,080)	(13,292)	34,759)
信贷损失准备金的增加（减少）²	2,988)	2,008)	821)	(23,336)	24,358)	4,299)
股权等价物的增加（减少）³	(27,512)	28,939)	52,456)	(65,416)	11,066)	39,058)
利息支出	100,740)	111,232)	88,844)	98,210)	105,393)	101,736)
利息支出、经营租赁负债⁴	6,701)	5,223)	3,805)	4,051)	4,408)	7,358)
调整后的利息支出	107,441)	116,455)	92,649)	102,261)	109,801)	109,094)
利息支出的税收优惠⁵	(22,563)	(24,456)	(19,456)	(21,475)	(23,058)	(22,910)
调整后的税后利息支出⁶	84,878)	91,999)	73,192)	80,786)	86,743)	86,184)
利息收入	(5,742)	(1,716)	(242)	(467)	(988)	(1,228)
税前投资收益	(5,742)	(1,716)	(242)	(467)	(988)	(1,228)
投资收益的税费（收益）⁷	1,206)	360)	51)	98)	207)	258)
税后投资收益⁸	(4,536)	(1,356)	(191)	(369)	(781)	(970)
终止经营业务产生的（收入）亏损，不含税⁹	—)	—)	—)	—)	323)	(2,346)
税后净营业利润 (NOPAT)	1,624,422)	1,467,593)	1,361,214)	1,125,969)	973,389)	1,006,907)

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31).

¹ 消除递延所得税费用. 查看详情 »

² 增加（减少）信贷损失准备金.

³ 净收入中权益等价物的增加（减少）.

⁴ 2024 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 192,551 × 3.48% = 6,701

⁵ 2024 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 107,441 × 21.00% = 22,563

⁶ 税后利息支出计入净收入.

⁷ 2024 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 5,742 × 21.00% = 1,206

⁸ 抵销税后投资收益。

⁹ 消除已停经营的业务。

元件	描述	公司
NOPAT	税后营业净利润是经营收入，但在扣除按收付实现制计算的与营业收入相关的税款后产生的收入。	Cintas Corp.NOPAT从 2022 年到 2023 年和 2023 年到 2024 年有所增加。

Cintas Corp.、现金营业税计算

以千美元计

截至12个月	2024年5月31日	2023年5月31日	2022年5月31日	2021年5月31日	2020年5月31日	2019年5月31日
所得税费用	402,043)	345,138)	263,011)	176,781)	181,931)	219,764)
少：递延所得税费用（福利）	(30,500)	26,931)	51,635)	(42,080)	(13,292)	34,759)
更多：从利息支出中节省税款	22,563)	24,456)	19,456)	21,475)	23,058)	22,910)
少：对投资收益征收的税款	1,206)	360)	51)	98)	207)	258)
现金营业税	453,900)	342,302)	230,781)	240,238)	218,074)	207,657)

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31).

元件	描述	公司
现金营业税	现金营业税是通过调整递延所得税费用和利息扣除的税收优惠变化来估算的。	Cintas Corp. 的现金营业税从 2022 年到 2023 年和 2023 年到 2024 年有所增加。

Cintas Corp.，投资资本计算 (融资方式)

以千美元计

	2024年5月31日	2023年5月31日	2022年5月31日	2021年5月31日	2020年5月31日	2019年5月31日
一年内到期的债务	449,595)	—)	311,574)	899,070)	—)	312,264)
一年后到期的债务	2,025,934)	2,486,405)	2,483,932)	1,642,833)	2,539,705)	2,537,507)
经营租赁负债¹	192,551)	181,988)	172,936)	174,624)	165,726)	198,864)
报告的债务和租赁总额	2,668,080)	2,668,393)	2,968,442)	2,716,527)	2,705,431)	3,048,635)
股东权益	4,316,372)	3,863,986)	3,308,196)	3,687,847)	3,235,202)	3,002,721)
递延所得税（资产）负债净额²	475,512)	498,356)	473,777)	386,647)	388,579)	438,179)
信贷损失准备金³	17,914)	14,926)	12,918)	12,097)	62,167)	37,809)
股权等价物⁴	493,426)	513,282)	486,695)	398,744)	450,746)	475,988)
累计其他综合（收益）亏损（不含税项）⁵	(91,201)	(77,778)	(107,917)	(30,888)	153,380)	39,152)
调整后股东权益	4,718,597)	4,299,490)	3,686,974)	4,055,703)	3,839,328)	3,517,861)
建设中⁶	(166,616)	(109,037)	(52,062)	(36,749)	(54,548)	(67,129)
投资资本	7,220,061)	6,858,846)	6,603,354)	6,735,481)	6,490,211)	6,499,367)

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31).

¹ 增加资本化经营租赁。

² 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »

³ 增加可疑应收账款准备金。

⁴ 在股东权益中增加股权等价物.

⁵ 计入累计的其他综合收益。

⁶ 减去在建工程.

元件	描述	公司
投资资本	资本是投资于持续经营业务活动的所有现金的经济账面价值的近似值。	Cintas Corp. 的投资资本从 2022 年到 2023 年和 2023 年到 2024 年有所增加。

Cintas Corp.，资本成本计算

2024年5月31日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	76,064,420)	76,064,420)	÷	78,649,771)	=	0.97	0.97	×	16.46%	=	15.91%
债务³	2,392,800)	2,392,800)	÷	78,649,771)	=	0.03	0.03	×	4.00% × (1 – 21.00%)	=	0.10%
经营租赁负债⁴	192,551)	192,551)	÷	78,649,771)	=	0.00	0.00	×	3.48% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
总:	78,649,771)					1.00					16.02%

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-05-31).

¹ 以千美元计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 债务. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

2023年5月31日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	51,334,724)	51,334,724)	÷	53,960,512)	=	0.95	0.95	×	16.46%	=	15.65%
债务³	2,443,800)	2,443,800)	÷	53,960,512)	=	0.05	0.05	×	4.00% × (1 – 21.00%)	=	0.14%
经营租赁负债⁴	181,988)	181,988)	÷	53,960,512)	=	0.00	0.00	×	2.87% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
总:	53,960,512)					1.00					15.81%

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-05-31).

¹ 以千美元计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 债务. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

2022年5月31日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	41,410,212)	41,410,212)	÷	44,445,348)	=	0.93	0.93	×	16.46%	=	15.33%
债务³	2,862,200)	2,862,200)	÷	44,445,348)	=	0.06	0.06	×	3.70% × (1 – 21.00%)	=	0.19%
经营租赁负债⁴	172,936)	172,936)	÷	44,445,348)	=	0.00	0.00	×	2.20% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
总:	44,445,348)					1.00					15.53%

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-05-31).

¹ 以千美元计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 债务. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

2021年5月31日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	40,194,294)	40,194,294)	÷	43,157,718)	=	0.93	0.93	×	16.46%	=	15.33%
债务³	2,788,800)	2,788,800)	÷	43,157,718)	=	0.06	0.06	×	3.80% × (1 – 21.00%)	=	0.19%
经营租赁负债⁴	174,624)	174,624)	÷	43,157,718)	=	0.00	0.00	×	2.32% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
总:	43,157,718)					1.00					15.53%

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-05-31).

¹ 以千美元计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 债务. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

2020年5月31日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	31,649,998)	31,649,998)	÷	34,619,924)	=	0.91	0.91	×	16.46%	=	15.04%
债务³	2,804,200)	2,804,200)	÷	34,619,924)	=	0.08	0.08	×	3.80% × (1 – 21.00%)	=	0.24%
经营租赁负债⁴	165,726)	165,726)	÷	34,619,924)	=	0.00	0.00	×	2.66% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
总:	34,619,924)					1.00					15.30%

根据报告： 10-K (报告日期： 2020-05-31).

¹ 以千美元计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 债务. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

2019年5月31日

	资本（公允价值）¹	权重					资本成本
股东权益²	26,818,808)	26,818,808)	÷	30,016,373)	=	0.89	0.89	×	16.46%	=	14.70%
债务³	2,998,700)	2,998,700)	÷	30,016,373)	=	0.10	0.10	×	3.70% × (1 – 21.00%)	=	0.29%
经营租赁负债⁴	198,864)	198,864)	÷	30,016,373)	=	0.01	0.01	×	3.70% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
总:	30,016,373)					1.00					15.01%

根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-31).

¹ 以千美元计

² 股东权益. 查看详情 »

³ 债务. 查看详情 »

⁴ 经营租赁负债. 查看详情 »

Cintas Corp.、经济传播率计算

	2024年5月31日	2023年5月31日	2022年5月31日	2021年5月31日	2020年5月31日	2019年5月31日
部分财务数据 (以千美元计)
经济效益¹	467,956)	383,520)	335,930)	80,155)	(19,420)	31,100)
投资资本²	7,220,061)	6,858,846)	6,603,354)	6,735,481)	6,490,211)	6,499,367)
性能比
经济传播率³	6.48%	5.59%	5.09%	1.19%	-0.30%	0.48%

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31).

¹ 经济效益. 查看详情 »

² 投资资本. 查看详情 »

³ 2024 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 467,956 ÷ 7,220,061 = 6.48%

性能比	描述	公司
经济传播率	经济利润与投资资本的比率，也等于投资资本回报率（ROIC）与资本成本之间的差额。	Cintas Corp. 的经济利差比率从 2022 年到 2023 年和 2023 年到 2024 年有所改善。

Cintas Corp.、经济利润率计算

	2024年5月31日	2023年5月31日	2022年5月31日	2021年5月31日	2020年5月31日	2019年5月31日
部分财务数据 (以千美元计)
经济效益¹	467,956)	383,520)	335,930)	80,155)	(19,420)	31,100)
收入	9,596,615)	8,815,769)	7,854,459)	7,116,340)	7,085,120)	6,892,303)
性能比
经济利润率²	4.88%	4.35%	4.28%	1.13%	-0.27%	0.45%

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31).

¹ 经济效益. 查看详情 »

² 2024 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 收入
= 100 × 467,956 ÷ 9,596,615 = 4.88%

性能比	描述	公司
经济利润率	经济利润与销售额的比率。它是公司的利润率，涵盖收入、效率和资产管理。经济利润率不偏向于资本密集型商业模式，因为任何增加的资本都是经济利润率的成本。	Cintas Corp. 的经济利润率从 2022 年到 2023 年和 2023 年到 2024 年有所改善。

Cintas Corp. (NASDAQ:CTAS)

经济附加值 (EVA)

经济效益

税后净营业利润 (NOPAT)

现金营业税

投资资本

资本成本

经济传播率

经济利润率