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Cintas Corp. (NASDAQ:CTAS)

US$22.49

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股东权益比率回报率 (ROE)
自 2005 年以来

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Cintas Corp.、 ROE、长期趋势计算

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根据报告: 10-K (报告日期: 2024-05-31), 10-K (报告日期: 2023-05-31), 10-K (报告日期: 2022-05-31), 10-K (报告日期: 2021-05-31), 10-K (报告日期: 2020-05-31), 10-K (报告日期: 2019-05-31), 10-K (报告日期: 2018-05-31), 10-K (报告日期: 2017-05-31), 10-K (报告日期: 2016-05-31), 10-K (报告日期: 2015-05-31), 10-K (报告日期: 2014-05-31), 10-K (报告日期: 2013-05-31), 10-K (报告日期: 2012-05-31), 10-K (报告日期: 2011-05-31), 10-K (报告日期: 2010-05-31), 10-K (报告日期: 2009-05-31), 10-K (报告日期: 2008-05-31), 10-K (报告日期: 2007-05-31), 10-K (报告日期: 2006-05-31), 10-K (报告日期: 2005-05-31).

1 以千美元计


趋势性综述
在给定区间内,净收入、股东权益与 ROE 均呈现长期向上的趋势,但各指标的波动性在不同阶段存在明显差异。净收入自2009-2010年间短暂承压后逐步回升,并在2015-2016年出现显著跃升;此后继续上行,直到2024年达到较高水平。股东权益总体上实现了显著扩张,尽管在2015-2016年间出现较大回落,随后进入快速增长通道,2020年至2024年间进一步放大。ROE 在早期维持在双位数水平,2016年出现极端提升后虽有回落,仍维持在较高区间,并在2018-2024年间稳定维持在约28%-36%之间,显示资本回报效率的显著改善。整体关系指向:盈利能力的持续增强与资本基底的扩大共同推动了更高水平的资本回报。
净收入趋势与解读
净收入在2005年至2008年间呈现小幅增加,随后在2009年到2010年经历较大下滑,2009年约为226,357千美元,2009-2010年继续承压,水平降至约215,620千美元。自2011年起实现稳健回升,2012-2016年间增速较快,2016年达到约693,520千美元,较前一年显著提升。2017年短暂回落后,2018-2024年进入持续扩张期,2024年达到1,571,592千美元,较2005年增幅约5.2倍,显示出长期盈利能力的显著改善与规模效应。
股东权益趋势与解读
股东权益总体呈现上升态势,2005年至2010年间持续上升至约2,534,029千美元;2011-2016年间出现回落,2015年与2016年触及较低水平,分别约1,932,455与1,842,659千美元。随后2017年起恢复并迅速上行,2018-2024年间显著扩大,2024年达到4,316,372千美元。此一波动与回升趋势可能反映了资本结构调整、留存收益累积以及可能的再融资活动的综合作用。总体看,权益基底的扩大为持续的盈利能力提供了更稳健的资本支撑。
ROE 的趋势与驱动因素
ROE 在2005-2008年维持在约14-15%区间,2009-2010年滑落至约8.5-9.6%,显示在低盈利或高资本基数阶段的回报率承压。2011-2014年回升至约13.9-17.1%,2015-2016年出现显著提升,2016年ROE达到37.64%,这与同期净收入的跃升以及权益基底相对下降并存的情形相关,体现了利润增速对资本回报的放大效应。2017年 ROE 回落至约20.87%,随后2018-2024年再度提升,2018-2020区间约27-29%,2021年~2024年维持在30%-36%区间,2022年甚至达37.35%后回落至36.41%。总体呈现:在盈利能力增强、资本结构调整及留存收益积累共同作用下,资本回报效率显著提升且相对稳定。
洞察与风险提示
总体呈现的高水平 ROE 与持续上涨的净收入及权益基底,显示出较强的盈利能力与资本配置效率。不过,2016年的异常高点提示需关注潜在非经常性因素、资本结构调整或重大并购/处置对利润和权益的影响。未来若要持续维持高 ROE,应关注利润增长与资本投入之间的平衡、成本控制的持续性,以及融资成本对净利润的潜在压力。就当前数据而言,盈利能力的结构性改善与资本回报能力的提升是长期趋势的核心驱动。

与行业比较: 工业

Cintas Corp.、 ROE、长期趋势,与行业比较: 工业

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