市净率 （P/BV）
自 2011 年以来
计算
HCA Healthcare Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 归属于 HCA Healthcare， Inc. 的股东权益（赤字）。1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年2月18日 | — | = | 244.10 | ÷ | -3.07 | -3.07 | = | -933 | ÷ | 303,600,000 | |
| 2021年2月19日 | 105.40 | = | 177.37 | ÷ | 1.68 | 1.68 | = | 572 | ÷ | 339,917,500 | |
| 2020年2月20日 | — | = | 148.11 | ÷ | -8.30 | -8.30 | = | -2,808 | ÷ | 338,427,300 | |
| 2019年2月21日 | — | = | 142.01 | ÷ | -14.46 | -14.46 | = | -4,950 | ÷ | 342,376,700 | |
| 2018年2月23日 | — | = | 100.84 | ÷ | -19.45 | -19.45 | = | -6,806 | ÷ | 349,903,700 | |
| 2017年2月22日 | — | = | 85.91 | ÷ | -19.73 | -19.73 | = | -7,302 | ÷ | 370,153,000 | |
| 2016年2月26日 | — | = | 70.44 | ÷ | -19.14 | -19.14 | = | -7,599 | ÷ | 396,958,400 | |
| 2015年2月26日 | — | = | 72.27 | ÷ | -18.77 | -18.77 | = | -7,894 | ÷ | 420,576,500 | |
| 2014年2月26日 | — | = | 50.48 | ÷ | -18.77 | -18.77 | = | -8,270 | ÷ | 440,512,800 | |
| 2013年2月27日 | — | = | 36.68 | ÷ | -21.78 | -21.78 | = | -9,660 | ÷ | 443,609,800 | |
| 2012年2月24日 | — | = | 26.74 | ÷ | -18.87 | -18.87 | = | -8,258 | ÷ | 437,618,000 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至HCA Healthcare Inc.年报备案日的收盘价
- 总体观察
- 在给定区间内，股价呈显著上涨态势，起始点约为26.74美元，至2022年达到约244.10美元，十年累计涨幅约9.1倍，十年期复合年化增长率约为25%左右。这表明市场对未来增长的预期在此期间显著提升，价格水平对投资者情绪与市场环境的敏感性较高。
- BVPS（每股账面价值）趋势分析
- BVPS在大部分年份持续为负，且波动幅度较大：2012年至2020年大致在-19美元附近徘徊，未出现稳定改善的迹象。2021年首次转为正值，达到1.68美元，显示在该年度账面权益实现扭转性改善；但2022年再度转为负值（-3.07美元），表明资本结构或资产价值在该年度再度承压，导致单股账面价值回落。总体看，账面价值的极端负值阶段与股价的持续走高之间存在明显错位。
- P/BV（市净率）趋势与解读
- P/BV数据在该数据集中仅在2021年给出一个点值，为约105.4。结合2021年的BVPS正向（1.68美元）与当期股价约177.37美元，P/BV的计算结果与数据吻合，呈现极高的市场对账面价值溢价的定价。然而，由于其他年份缺失P/BV数据，无法判断长期趋势，也限制了对估值水平演变的全面比较。该现象提示在2021年市场对未来盈利能力、无形资产或成长性有显著正向预期，但此后BVPS在2022年再度为负，若P/BV未同步更新或继续缺失，则可能存在估值与基础财务数据之间的错位风险。
- 按年度的具体趋势要点
- 股价方面：2012至2017年间呈稳步上升态势，随后2018–2022年间的涨幅加速，2022年达到顶点，反映出市场对该行业或相关业务前景的持续乐观以及对长期盈利能力的积极定价。
- BVPS方面：长期处于负值区间，2021年实现短暂转正但在2022年再次转负，这表明在所分析期内资本结构、资产减值或业绩波动对每股价值产生显著影响，且对股价的支撑作用并非持续稳健。
- P/BV方面：由于缺乏完整的跨期数据，无法完整呈现趋势，且2021年的极高水平在缺乏同阶段的持续BVPS与股价对照的情况下，需谨慎解读。初步判断是市场在2021年对未来成长性给予高估，然而后续若BVPS续经历负值，估值的可持续性需要通过后续数据来验证。
- 洞见与风险提示
- 数据呈现的价格上涨与BVPS负值的长期并存，揭示价格更可能由对未来增长、盈利能力扩张或行业性因素的乐观预期所驱动，而非以账面净资产为支撑的稳健价值基础。
- 2021年BVPS转正及极高的P/BV水平暗示市场在该年度对未来盈利能力存在显著正向预期；但2022年BVPS回落为负，若同期缺乏相应的P/BV更新，可能出现估值与基础资产之间的背离风险，需关注后续年度的盈利能力、资本结构与减值情况。
- 数据存在明显的不完整性（多年来P/BV缺失），限制对资本结构与估值水平的全面对比分析。建议在后续分析中补充完整的单位定义、期间内的分母变动（如股本变动、回购、增发、分红）以及其他相关财务数据，以提升结论的可靠性。
与竞争对手的比较
HCA Healthcare Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| HCA Healthcare Inc. | Abbott Laboratories | Elevance Health Inc. | Intuitive Surgical Inc. | Medtronic PLC | UnitedHealth Group Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年2月18日 | — | 5.75 | 3.07 | 8.59 | 3.26 | 6.27 |
| 2021年2月19日 | 105.40 | 6.65 | 2.19 | 9.53 | 2.48 | 4.83 |
| 2020年2月20日 | — | 4.96 | 2.42 | 8.13 | 2.66 | 4.92 |
| 2019年2月21日 | — | 4.38 | 2.82 | 8.96 | 2.31 | 4.89 |
| 2018年2月23日 | — | 3.40 | 2.24 | 9.91 | 2.40 | 4.59 |
| 2017年2月22日 | — | 3.76 | 1.72 | 4.73 | 2.25 | 3.98 |
| 2016年2月26日 | — | 2.68 | 1.44 | 4.67 | 2.04 | 3.12 |
| 2015年2月26日 | — | 3.32 | 1.62 | 5.55 | 3.27 | 3.20 |
| 2014年2月26日 | — | 2.38 | 1.00 | 4.37 | 2.78 | 2.16 |
| 2013年2月27日 | — | 2.06 | 0.79 | 6.43 | 2.23 | 1.88 |
| 2012年2月24日 | — | 3.61 | 0.95 | 7.31 | 2.59 | 1.96 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31).
与工业部门的比较： 医疗保健设备与服务
HCA Healthcare Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 医疗保健设备与服务
| HCA Healthcare Inc. | 医疗保健设备与服务 | |
|---|---|---|
| 2022年2月18日 | — | 5.01 |
| 2021年2月19日 | 105.40 | 4.30 |
| 2020年2月20日 | — | 4.00 |
| 2019年2月21日 | — | 3.83 |
| 2018年2月23日 | — | 3.44 |
| 2017年2月22日 | — | 2.95 |
| 2016年2月26日 | — | 2.39 |
| 2015年2月26日 | — | 2.94 |
| 2014年2月26日 | — | 2.12 |
| 2013年2月27日 | — | 1.89 |
| 2012年2月24日 | — | 2.39 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31).
与行业比较： 保健
HCA Healthcare Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 保健
| HCA Healthcare Inc. | 保健 | |
|---|---|---|
| 2022年2月18日 | — | 5.48 |
| 2021年2月19日 | 105.40 | 5.37 |
| 2020年2月20日 | — | 5.14 |
| 2019年2月21日 | — | 5.17 |
| 2018年2月23日 | — | 4.55 |
| 2017年2月22日 | — | 4.06 |
| 2016年2月26日 | — | 3.62 |
| 2015年2月26日 | — | 4.10 |
| 2014年2月26日 | — | 3.51 |
| 2013年2月27日 | — | 2.87 |
| 2012年2月24日 | — | 2.51 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31).