杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Newmont Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从资产收益率（ROA）的变化趋势来看，分析期间公司在2019年第三季度之前，未提供相关数据，随后逐步呈现出较为稳定的表现。2020年第一季度开始，ROA逐步上升，至2021年第三季度达到最高点的7.06%。然而，从2021年第四季度起，ROA开始明显下滑，持续至2024年第一季度，且呈现较为剧烈的负值变化，尤其在2023年后期显示出资产利用效率明显恶化，表现为连续的负数，显示公司盈利能力近年来显著减少。
财务杠杆率在分析期内总体较为稳定，保持在1.8到2.0的范围内，波动不大，表明公司在负债与权益之间维持了较为稳定的结构。该指标的平稳反映了公司资产结构的相对稳定，没有出现突然的负债率变化，保持了一定的财务稳定性。
股东权益比率回报率（ROE）在2019年前没有具体数值，2020年开始逐步攀升，至2021年第三季度达到17.76%的高点。这表明公司在2020年至2021年间的股东权益获益水平增强。然而，从2021年第四季度起，ROE开始大幅下降，并在2022年及之后一直进入负值区间，至2024年第一季度持续表现出-9.26%的低水平。这一系列变化反映出公司股东权益的回报在过去两年内极为低迷，目前呈现出较为严重的盈利能力下滑问题。
总体而言，该公司在分析期间经历了由盈利能力强、回报良好的阶段逐步转向盈利能力减弱甚至出现亏损的状况。资产利用效率的衰退与股东权益回报的急剧下降成为关注的重点，提示公司未来需要加强盈利能力和资产管理效率。同时，财务杠杆维持稳定，为公司提供了一定的财务稳定基础，但不足以抵消盈利水平下降带来的整体财务风险增加。这些趋势需要持续关注，以判断公司未来的经营风险和财务健康状况的变化方向。
将 ROE 分解为三个组成部分
Newmont Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从整体趋势来看，该公司的净利率比率在2019年至2021年期间呈现出一定的上升趋势，尤其在2020年下半年达到高点（2020年6月至2021年3月期间），显示盈利能力在此阶段较强。然而，自2022年起，净利率开始显著下降，连续出现亏损状态（2022年6月至2024年3月期间的负值），表明盈利水平逐步恶化，盈利能力已严重受挫。
资产周转率在观察区间内表现相对稳定，整体维持在约0.21至0.31的范围内。2020年期间略有提升，随后基本保持平稳，直到2023年有所下降，显示资产利用效率在过去两年内略有减弱，但整体波动幅度不大，表明资产利用效率不发生明显变化。
财务杠杆率在数据期间内大致稳定，波动有限，主要集中在1.75至1.99之间。整体来看，公司的负债水平保持相对稳健，并未出现大幅度的变化或过度依赖负债的迹象。
股东权益比率回报率（ROE）表现出较大的变动性。在2019年到2021年期间，ROE呈现逐步增长的趋势，尤其在2020年后达到较高水平（16.23%至17.76%），反映当时期盈利能力较强。然而，从2022年起，ROE进入持续下降状态，直至出现大幅亏损（2022年后），显示公司盈利能力极度疲软，甚至进入负值区间，反映出股东权益回报急剧恶化，面临较大财务压力。
综合分析，该公司在2020年前后整体盈利能力较强，资产利用效率良好，财务杠杆较为稳健。然而，自2022年底以来，盈利状况不断恶化，连续亏损，利润率大幅下滑，可能由多种因素影响，包括行业环境变化、成本上升或资金结构调整等问题。同时，盈利指标的持续恶化对股东权益回报率产生了极大压力，反映出公司的财务健康状况出现较大问题，亟需采取措施改善盈利水平和财务结构稳定性。
将 ROE 分解为五个组成部分
Newmont Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从数据中可以观察到，公司在报告期内的税负率整体呈现波动趋势，尤其在2022年第三季度之后出现较大程度的下降，且在2023年多个季度出现负值，表明税负压力显著减轻甚至出现税收逆差，这可能反映出税务策略调整或财务结构变化的影响。
利息负担率表现出一定的稳健性，整体维持在较低水平，略有波动，但未显示出明显上升趋势。在2022年后期，出现了负值，可能代表公司在某些季度实现了利息收入或其他财务调节措施，减轻了利息支出负担；然而，负值的持续时间有限，未形成明显的长期趋势。
息税前利润率在2019年至2021年间呈现一定的波动趋势，2020年第三季度达到高点（47.6%），随后逐渐回落至2022年第三季度的低点（0.43%），指示利润水平在此期间存在较大波动。2022年之后，利润率明显下降并出现负值，反映盈利能力明显减弱，甚至出现亏损状态，暗示公司可能面临成本压力或市场环境变化的不利影响。
资产周转率整体呈现缓慢上升趋势，从2019年初的0.24增长至2021年末的约0.31，显示公司资产利用效率在逐步提升。然而，2022年和2023年初，资产周转率出现下降，甚至在2024年第一季度降至0.21，暗示资产利用效率受挫或运营效率下降的风险。
财务杠杆率在2019年至2020年间保持相对稳定，约为1.8至1.99间，但从2021年开始逐步上升，最高达到1.86，表明公司逐渐增加了财务杠杆，可能为了扩展投资或提升资本回报。然而，随后在2023年出现略微下降，显示公司在财务架构调整方面具有一定的变化空间。
股东权益回报率（ROE）在整个观察期间表现出明显的下降趋势。从2021年初的13.1%逐步下滑至2024年中的负值（-9.26%），突显公司盈利能力显著降低，股东权益的回报效率大幅减弱。特别是在2022年到2023年间，ROE持续为负，反映出公司利润的亏损和股东价值的严重侵蚀，可能由盈利能力减弱、财务杠杆变动或其他财务结构调整引起。
整体来看，公司财务表现经历了从盈利到亏损的负面转变，盈利能力逐步削弱，资产利用效率有所波动，财务杠杆逐步增加，但未能有效抵消盈利下降带来的压力。未来的财务改善仍需关注税负策略、成本管理以及盈利能力的提升，以逆转当前的亏损态势并改善股东回报水平。
将 ROA 分解为两个部分
Newmont Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从所提供的季度财务数据显示，企业整体表现经历了由优转劣的趋势，尤其是在盈利能力与资产效率方面表现得较为明显。经过分析，揭示如下几点：
- 净利率比率
- 从2020年第一季度开始，净利率呈上升趋势，直至2021年中达到高点，分别是36.79%和23%。此后数个季度逐步回落，特别是在2022年第四季度之后出现明显下滑，至2024年第三季度期间，负值显著，连续出现亏损（-21.11%、-20.33%），表明公司盈利能力严重恶化，甚至出现亏损状态。这一变化可能反映市场环境的变化、成本控制不足或资产减值等问题。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年中明显改善，从0.24逐步升高至0.31，反映资产利用效率相对较高且稳定。然而，从2022年起出现大幅下降，2023年出现下降至0.21，随后略有回升但仍远低于2020年高点，表明资产利用效率大幅减弱，可能由于资产闲置、投资限制或生产效率下降等因素所致。
- 资产收益率（ROA）
- ROA指标表现出与净利率相关的波动特性。在2020年中，ROA达到了最高点（约9.8%），显示盈利水平较高和资产利用较好。随后，ROA逐渐下降，特别是在2022年之后，变为负值（-1.11%、-4.83%），意味着公司资产整体回报率亏损，盈利效率显著下降，资产的盈利能力明显减弱。Q4的持续亏损说明企业在盈利方面持续面临困难。
总体而言，企业在2020年春季以前表现较为健康，盈利能力及资产效率稳步提升，但自2021年后开始出现明显的下行趋势。净利率的持续下滑和资产收益率的转负，反映出公司盈利模式遇到较大挑战，未来可能需要关注成本控制、资产管理和市场环境的变化，以改善财务状况并恢复盈利能力。
将 ROA 分解为四个组成部分
Newmont Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从分析的财务数据中可以观察到公司在过去的时间段内经历了多方面的变化。首先，息税前利润率（EBIT Margin）呈现出一定的波动趋势。2019年至2021年期间，利润率整体保持一定的增长，最高达到47.6%的水平，但从2022年第三季度开始明显下降，至2023年第三季度已降至接近零的水平，甚至出现了负值，显示盈利能力持续受压，盈利趋势不佳。
税负率自2020年起逐步下降，至2021年后表现为较低水平，部分时期甚至出现负值，反映税务负担减轻或税收政策变化带来的影响，但在2023年尚未显著改善，税负率存在波动。
利息负担率在整个观察期内保持较为稳定，略有下降，从2020年左右的接近1的比值逐步降低至2023年的接近-3的水平，指示公司财务成本负担减轻，甚至可能经历了债务的减少或利息支出的变化。然而，2023年出现的负值可能暗示了特殊的财务调整或一次性事件的影响，值得关注其具体原因。
资产周转率整体呈现出增长趋势，从2019年第一季度的0.24逐步提升至2020年末的0.31，显示公司资产利用效率有所改善。然而，到了2023年，资产周转率明显下降至0.21，表明资产利用效率恶化，可能由于资产减值或资产结构变化所致。
资产收益率（ROA）表现出明显的恶化趋势。2019年至2021年，ROA保持在较高的水平（7%左右），但从2022年开始迅速下滑，并在2023年连续出现负值，最低达到-4.83%。这表明公司整体盈利能力持续下降，资产利用效率不足导致的盈利大幅缩减，反映出财务表现的不佳和潜在的财务困境。
总体而言，该公司在2019年至2021年期间表现较为稳定，盈利能力逐步增强，但从2022年起出现显著下滑，资产利用效率和盈利能力指标的持续恶化提示公司面临较大的财务压力和经营挑战。未来，若无法改善盈利水平和资产管理，则可能持续面临财务困境，需要密切关注其财务调整和业务转型策略。
净利率比率分列
Newmont Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从2019年第一季度到2024年第一季度的财务数据分析显示，税负率经历了明显的波动，尤其是在2023年和2024年间出现了显著的负值。这表明公司在此期间可能存在税收优惠、税务调整或财务结构变化等因素，导致税负率从正值转为负值，反映出税务负担减轻甚至税收退还的情况。
利息负担率在大部分时间段保持相对稳定，介于0.86至0.94之间，显示公司维持较低的财务杠杆水平，债务成本控制较为稳健。在2023年和2024年，该比率出现大幅下降甚至负数，可能暗示公司在这些时期实现了债务偿还或财务结构调整，减轻了利息支出压力，并可能因债务减少而出现正向的财务影响。
息税前利润率呈现出明显的周期性变化。2019年至2021年期间，利润率普遍较高，最高达到47.6%，反映出公司在此期间盈利能力较强。随后，自2022年起，利润率迅速下降至接近零甚至出现负值，表明盈利空间受到挤压，盈利水平显著下降。这一趋势可能由行业环境变化、成本增加或市场需求减弱等因素造成。
净利率比率的变化趋势与息税前利润率类似。2019年至2021年间，净利率逐步上升，最高达到36.79%，表现出较强的盈利能力。然而，从2022年开始，净利率不断下滑，至2024年出现深度负值，显示公司盈利能力持续减弱甚至出现亏损。连续几季的负值表明公司面临盈利压力加大和盈利能力恶化的问题。
总体而言，该期间的财务数据反映出公司在2019年到2021年的盈利表现处于较为强劲的状态，随后受多重因素影响，盈利能力迅速减弱直至负值。在财务结构方面，税负率和利息负担率的剧烈波动提示公司可能经历了税务策略调整、债务重组或财务政策变动。而利润指标的持续下滑则提示需要关注公司未来的盈利改善策略和潜在的风险因素。