市场增加值 （MVA）
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MVA
Paycom Software Inc., MVA计算
以千美元计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
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| 长期债务的公允价值1 | ||||||
| 经营租赁负债 | ||||||
| 普通股的市值 | ||||||
| Paycom的市场（公允）价值 | ||||||
| 少： 投资资本2 | ||||||
| MVA |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
根据提供的财务数据，Paycom的软件市场（公允）价值在五个年度中呈现出明显的增长趋势，从2018年的约10.3亿美元增加到2021年的约19.1亿美元，随后在2022年略有下降至17.9亿美元。这一趋势表明，尽管存在波动，但整体而言企业的市场估值在过去五年中实现了持续的增长，反映出市场对其业务潜力和盈利能力的认可。
投资资本也呈现逐年上升的态势，从2018年的约523万美元增长到2022年的约1.48亿美元。此增长表明公司在逐年增加其资本投入，以支持业务扩展或技术升级。投资资本的持续增长可能是公司战略扩展和技术投入的表现，有助于支撑其未来的增长潜力。
市场增加值（MVA）作为反映公司市场价值超过其投资资本的差额指标，也展现出类似的增长轨迹。从2018年的约9.76亿美元增长到2020年的约22.38亿美元之后，达到顶点后在2021年略微回落至17.88亿美元，2022年进一步下降至16.38亿美元。这一数据变化揭示出尽管公司在市场上的估值总体上处于增长阶段，但在2021年和2022年期间，市场感受到的估值溢价有所减弱，可能受到市场情绪或行业竞争格局变化的影响。
总体来看，公司的市场（公允）价值和市场增加值均显示出在快速增长的同时经历了盘整和调整阶段，投资资本稳步上升表明公司持续进行资本投入。这些趋势可能预示着公司在扩大市场份额或优化产品服务的过程中，经历了市场对其成长前景的认可和一定的估值调整。未来，若能维持资本投入的有效性并实现盈利能力的提升，有助于其市场价值的进一步稳固和增长。
市场增加值价差比率
Paycom Software Inc.、市场增加值价差比率计算
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
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| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 市场增加值 （MVA）1 | ||||||
| 投资资本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 市场增加值价差比率3 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
根据提供的年度财务数据分析，可以观察到公司在过去五年间的主要财务指标呈现一定的变化趋势。首先，市场增加值（MVA）显示出稳步增长的态势，从2018年的9.76亿千美元增加至2021年的17.88亿千美元，2022年略有回落至16.38亿千美元。整体来看，公司的市场价值在此期间保持了较强的增长动力，但2022年的略微下降可能反映市场的某些调整或外部环境的变化。
投资资本方面，也呈现持续增长的趋势，从2018年的522,609千美元逐步增长到2022年的1,478,485千美元，体现公司在资本投入方面持续扩大，可能用于支撑业务扩展或提升资本结构的调整。与此同时，投资资本的增长速度相对市场增加值较为平稳，显示资本扩张与市场价值增长之间基本保持同步，反映出公司资本配置的相对合理性。
市场增加值价差比率，即市场增加值相对于投资资本的比例，在2018年至2020年期间呈现显著上升，从1866.8%增长到2602.75%，指示市场对企业价值的认可度逐步提升，投资回报率较高。然而，自2020年起，该比率出现明显下降，到2022年降至1108.18%。这种下降可能意味着市场对公司未来增长预期的调整，或者利润相对增长速度放缓。值得注意的是，尽管市场增加值和投资资本均持续增长，但价差比率的下降提示投资回报的相对减弱，企业价值增长的动力可能受到一定程度的限制。
综上所述，公司在过去五年中实现了市场价值和资本投入的持续扩大，表明公司在市场中的竞争地位有所提升。然而，市场增加值与投资资本的比率出现下降，提示投资回报率有所减缓，投资者应关注可能的增长放缓或市场环境变化对公司价值的影响。同时，较高的比率说明公司曾经过度高估或获得高溢价，但近年来的下降则表明市场可能变得更为理性，未来需关注企业实际盈利增长和盈利能力的改善。
市场增加值保证金率
Paycom Software Inc.、市值增加率计算
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
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| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 市场增加值 （MVA）1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 更多： 递延收入的增加（减少） | ||||||
| 调整后收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 市场增加值保证金率2 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
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2 2022 计算
市场增加值保证金率 = 100 × MVA ÷ 调整后收入
= 100 × ÷ =
根据提供的年度财务数据，分析如下：
- 市场增加值（MVA）：
- 从2018年至2020年，市场增加值显示出稳步增长的趋势，从9,756,049千美元增加至22,384,257千美元，期间增长较为显著。然而，从2021年起，该指标出现了一定程度的波动，下降到17,883,226千美元，随后在2022年进一步减少至16,384,262千美元。整体来看，市场增加值在前三年实现快速扩张后，近两年略有回落，可能反映市场环境变化或公司增长动力的减缓。
- 调整后收入：
- 调整后收入持续增长，整体呈现上升趋势。2018年为579,363千美元，到2022年增加至1,391,208千美元，期间复合增长率较高。这显示公司在营收规模方面保持稳定增长，可能由新增客户或者现有客户的拓展带动，展现了业务的成长性与市场渗透能力持续增强的迹象。
- 市场增加值保证金率：
- 该指标由1683.93%逐年变动，在2019年达到峰值2245.57%，随后再涨至2020年的2627.21%。从2021年起，保证金率显著下降，降至1671.14%，2022年进一步降低至1177.7%。尽管保证金率在2019年至2020年期间处于高位，显示公司在市场价值创造方面的盈利效率较高，但近年来出现明显的下降，可能反映利润空间缩小或市场价值增长未能完全转化为盈利能力。此外，保证金率的持续下降提示公司在面对市场或运营压力时利润率有所收窄。
综上所述，该公司总体表现出一定的增长趋势，特别是调整后收入持续扩大，显示出健康的业务扩展能力。然而，市场增加值的波动和保证金率的持续下降也提示企业在市场环境变动下需关注盈利能力和价值创造效率的改善。未来，若能优化盈利结构和维护市场价值的增长，可能有助于提升整体财务健全性和投资吸引力。