收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。

Paycom Software Inc.、资产负债表计算应计总额

以千美元计

	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
经营性资产
总资产	3,902,513)	3,215,145)	2,607,912)	2,486,917)	1,521,926)
少：现金及现金等价物	400,730)	277,978)	151,710)	133,667)	45,718)
经营性资产	3,501,783)	2,937,167)	2,456,202)	2,353,250)	1,476,208)
经营负债
负债合计	2,719,906)	2,321,431)	1,952,269)	1,960,289)	1,187,173)
少：长期债务的流动部分	—)	1,775)	1,775)	1,775)	1,775)
少：净长期债务，减去流动部分	29,000)	27,380)	29,119)	30,858)	32,614)
经营负债	2,690,906)	2,292,276)	1,921,375)	1,927,656)	1,152,784)

净营业资产¹	810,877)	644,891)	534,827)	425,594)	323,424)
基于资产负债表的应计项目合计²	165,986)	110,064)	109,233)	102,170)	—)
财务比率
基于资产负债表的应计比率³	22.80%	18.66%	22.75%	27.28%	—
基准
基于资产负债表的应计比率工业
工业	0.29%	3.43%	200.00%	—	—

¹ 2022 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 3,501,783 – 2,690,906 = 810,877

² 2022 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产₂₀₂₂ – 净营业资产₂₀₂₁
= 810,877 – 644,891 = 165,986

³ 2022 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 165,986 ÷ [(810,877 + 644,891) ÷ 2] = 22.80%

财务比率	描述	公司
基于资产负债表的应计比率	比率是通过将基于资产负债表的应计总额除以平均净营业资产得出的。	使用基于资产负债表的权责发生率，Paycom Software Inc. 在 2021 年至 2022 年期间的盈利质量恶化。

Paycom Software Inc.、应计项目总额的现金流量表计算

以千美元计

	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
净收入	281,389)	195,960)	143,453)	180,576)	137,065)
少：经营活动产生的现金净额	365,103)	319,362)	227,207)	224,263)	184,817)
少：投资活动产生的现金净额（用于）	(23,286)	(257,670)	(117,877)	(219,545)	62,620)
基于现金流量表的应计项目合计	(60,428)	134,268)	34,123)	175,858)	(110,372)
财务比率
基于现金流量表的应计比率¹	-8.30%	22.76%	7.11%	46.96%	—
基准
基于现金流量表的应计比率工业
工业	-2.31%	-8.91%	-5.18%	—	—

¹ 2022 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -60,428 ÷ [(810,877 + 644,891) ÷ 2] = -8.30%

财务比率	描述	公司
基于现金流量表的应计比率	比率是通过将基于现金流量表的应计总额除以平均净营业资产得出的。	使用基于现金流量表的权责发生比率，Paycom Software Inc. 提高了 2021 年至 2022 年的盈利质量。

Paycom Software Inc. (NYSE:PAYC)

财务报告质量：合计应计项目