短期活动比率分析
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短期活动比率（摘要）
Waste Management Inc.、短期活动比率（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
从所提供的财务数据分析中可以观察到，存货周转率在整个期间内呈现出一定的波动态势。尤其是在2020年及之后的季度中，存货周转率逐渐回升，显示公司存货管理效率可能有所改善或存货周转速度增强。然而，在2019年末之前，存货周转率相对平稳，整体呈现轻微下降趋势。
应收账款周转率在这一时期内表现出一定的波动，但整体趋势较为稳定，保持在7.2到8.5的范围内。2020年之后，应收账款周转天数略有增加，意味着公司在收账方面可能面临一定的压力或客户结算周期延长，但变化幅度较小，整体财务压力未显著加剧。
应付账款周转率和周转天数表现出较大的变动，尤其在2020年后，ap应付账款周转天数逐步增加，达到50天左右。这可能反映出公司对供应商的支付周期有所延长，可能是为了改善现金流或谈判更有利的支付条款。然而，2017-2019年期间，支付天数保持在较低水平，显示公司在此阶段的资金周转相对灵活。
营运资金周转率在部分季度未提供数据，且在2020年中出现了显著的增加，尤其在2020年末达到371.45，表明公司在该季度的营运资金使用效率明显提升。此后，该指标逐步下降或恢复一般水平，可能对应季的特殊运营或财务策略调整。整体来看，公司的营运资金管理在不同时间点表现出一定的差异，反映了经营策略的调整或市场环境的变化。
库存周转天数在整个期间内保持稳定，持续在4到5天之间，显示库存管理相对高效，未出现明显拖延或积压的情况。应收账款周转天数略有波动，整体在44到50天之间，反映出收账周期具有一定的弹性，但未发生剧烈变化，表明收账流程较为稳定。运行周期亦呈现类似的状态，基本维持在48到55天之间，显示公司整体的运营效率基本保持在较为稳定的水平。
应付账款周转天数的变动范围较宽，尤其在2020年，由超过44天提升至50天，暗示公司可能在维护供应链关系或优化资金安排方面进行了调整。现金周转周期在不同季度内表现出较大波动，从4天到17天不等，反映出公司在现金流管理方面存在一定的季节性或策略调整，尤其在2020年几年间，现金周转周期较低，显示公司在现金管理方面采取了较为积极的措施以应对外部环境的变化。
总体而言，该公司的财务比率在整体上表现出稳中有升的趋势，尤其是在库存周转和现金周转周期方面，显示财务运营逐步趋于高效。然而，部分指标如应付账款天数和营运资金周转率的波动，可能受到宏观经济环境、行业周期或公司策略调整的影响。公司在现金流和应收账款管理上表现出一定的灵活性和调整能力，整体财务状况较为稳定，具备一定的抗风险能力。
离职率
平均天数比率
存货周转率
Waste Management Inc.、存货周转率、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 计算
存货周转率 = (生产费用Q4 2021
+ 生产费用Q3 2021
+ 生产费用Q2 2021
+ 生产费用Q1 2021)
÷ 零件和耗材
= ( + + + )
÷ =
根据所提供的季度财务数据，可以观察到以下几个主要的趋势和特征：
- 生产费用的变化趋势
- 生产费用在整个观察期内呈现出一定的波动，但总体保持在较高的水平。2017年至2021年期间，生产费用从约2166百万逐步上升至2955百万，体现出营业成本的总体上涨趋势。特别是在2020年和2021年，生产费用显著增加，可能反映出公司运营规模的扩大、原材料成本上升或其他经营成本的增长。
- 零件和耗材成本趋势
- 零件和耗材的成本在整个期间相对稳定，但有逐步上升的迹象。从2017年的约95百万增加到2021年的135百万，增长幅度较为平稳，说明在维持运营中，耗材成本也逐渐增加，但整体变化不大，可能受控于供应链管理或采购策略的调整。
- 存货周转率的变化
- 存货周转率在数据覆盖的时间段内波动较大，且整体显示出下降的趋势。从2017年第三季度的93.97逐步下降到2021年第三季度的最低点78.25，表明存货的周转速度逐步放缓。存货周转率的下降可能暗示存货管理有所放缓或积压增加，亦或是销售速度减缓的迹象。此外，从2020年第四季度起，存货周转率略有回升，但仍未恢复至2017年的水平，显示市场需求或运营效率的变化值得关注。
综上所述，公司在观察期内的生产成本逐步上升，反映出运营规模的扩大与成本压力；零件和耗材成本相对平稳但逐渐上升，显示物料采购成本的逐步增加；存货周转率的下降则提示存货管理的效率有所减缓，可能影响公司的资金流动性和整体运营效率。这些趋势应引起管理层的关注，并考虑采取措施优化成本控制与存货管理策略，以提升整体财务表现和运营效率。
应收账款周转率
Waste Management Inc.、应收账款周转率、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 计算
应收账款周转率 = (营业收入Q4 2021
+ 营业收入Q3 2021
+ 营业收入Q2 2021
+ 营业收入Q1 2021)
÷ 应收账款，扣除可疑账款备抵
= ( + + + )
÷ =
从提供的财务数据中可以观察到，公司的营业收入呈现总体增长趋势。在2017年第一季度的营业收入为3440百万，经历短期波动后，到2021年第四季度已增长至4678百万，显示出公司整体营业规模不断扩大，市场份额逐步提升。
应收账款数据方面，数值从2017年第一季度的1634百万上升至2021年第四季度的2278百万，表明公司应收账款余额逐渐增加。这一趋势可能与营收增长同步，但也反映了应收账款周转时间有所变动。应收账款周转率在不同季度表现出一定波动，基本在7.26至8.56之间波动。高点出现在2017年六月（8.56），而在2020年期间略有下降，但整体维持在7.26到8.39的区间，表明公司的应收账款管理相对稳定，但存在一定起伏。
总体而言，该公司的营收保持增长势头，反映出业务规模的持续扩展。应收账款的增加提示客户账款规模扩大，但应收账款周转率的变化则提示公司在收款效率方面存在一定波动。为了持续优化财务表现，公司或需关注应收账款的回收效率，以确保在业务扩展的同时改善现金流状况。
应付账款周转率
Waste Management Inc.、应付账款周转率、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 计算
应付账款周转率 = (生产费用Q4 2021
+ 生产费用Q3 2021
+ 生产费用Q2 2021
+ 生产费用Q1 2021)
÷ 应付帐款
= ( + + + )
÷ =
从近年来的财务数据可以观察到，公司生产费用呈现出一定的波动趋势。总体而言，生产费用在2017年至2021年期间逐步上升，从2017年3月的约2,166百万逐步增加到2021年9月的2,955百万，显示出成本逐渐增长，可能与公司业务的扩张或成本结构的变化有关。
应付账款方面，数值在整体上呈现增长趋势，从2017年的720百万增加到2021年的1,375百万。这表明公司在应付账款方面的规模扩大，可能反映出公司采购和付款期限的变化，或是扩大经营规模所带来的应付账款增加。
应付账款周转率在2017年后有明显的波动。2017年6月达到11.43的高点，而随后逐步下降，到2020年9月的7.24，之后略有回升至2021年9月的8.08。这一变化趋势可能意味着公司在偿付供应商账款的效率有所变化，或者采购周期出现差异，影响了应付账款的周转速度。较低的周转率或提示公司在清偿应付账款方面变得较为宽松，或者采购周期延长。
总体而言，公司在2017年至2021年期间，生产费用不断增加，应付账款规模扩大，但应付账款周转率存在明显的波动，反映出其供应链管理和财务运作可能经历了一些调整。这些变化需结合公司其他财务指标及行业环境进行更全面的分析以得出深入结论。
营运资金周转率
Waste Management Inc.、营运资金周转率、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 计算
营运资金周转率 = (营业收入Q4 2021
+ 营业收入Q3 2021
+ 营业收入Q2 2021
+ 营业收入Q1 2021)
÷ 营运资金
= ( + + + )
÷ =
从营运资金的变化趋势来看，2017年第一季度至2019年第三季度期间，营运资金整体呈现出下行趋势，尤其是在2018年第三季度之前，出现了数次显著的负值，表明公司在此期间面临流动性紧张的状况。特别是在2018年第一季度，营运资金降至-882百万，且在2018年9月达到-1124百万的最低点。这一时期的财务状况显示公司短期偿债能力受到较大压力，可能由于营收相对稳定，但营运资金所需的现金流压力较大，或者应收账款和存货等营运资本构成的变化。
然而，从2018年第四季度开始，营运资金出现迅速改善，至2019年第一季度反转为正，达到1990百万，随后持续增长，至2019年9月达至3065百万，表明公司在这一阶段逐渐改善了流动性状况。这一转变可能来源于营收的稳步增长，从2017年的3440百万提升至2021年的4678百万，期间虽有波动，但整体呈上涨态势。收入的持续增长有助于增强公司的现金流，改善营运资本状况，提升短期偿债能力。
值得注意的是，营运资金周转率在2019年末和2020年初显著提高，2019年12月为27.22，2020年6月达到371.45，显示公司在资金使用效率方面大幅提升，可能由于运营优化或资产管理改善。然而，此后，该比率在2020年9月后又出现明显下降，说明资金利用效率出现波动。整体来看，财务比率的极端波动可能反映了公司在流动性管理和资产效率方面的调整和应对市场变化的策略。
综上所述，公司的营运资金在2017年至2019年间经历了从负值到积极的转变，显示出财务恢复的趋势。收入的逐步增长为营运资金改善提供了支撑，但期间的波动提示公司仍需关注营运资本管理以维护流动性和效率的稳定。未来，持续改善和稳步提升营运资金及相关财务比率，将有助于公司进一步巩固财务稳定性和运营效率。
库存周转天数
Waste Management Inc.、库存周转天数、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 计算
库存周转天数 = 365 ÷ 存货周转率
= 365 ÷ =
从存货周转率的趋势来看，该指标在观察期内总体呈现波动下降的趋势。2017年后期开始，存货周转率多在80左右波动，至2021年基本稳定在80多的水平，显示公司存货管理效率在整体上保持相对稳定，但略有下降。这可能表明公司在存货周转方面面临一些压力，可能由于市场环境变化或存货积压的增多而导致周转速度有所减缓。
存货周转天数方面的变化与存货周转率趋向一致，整体维持在4到5天之间，显示存货管理的时间周期比较短，保持了较高的效率。尽管期间存在微小的波动，但未出现显著增长迹象，说明公司在存货管理方面整体保持了稳健状态。存货周转天数的稳定也反映出其在供应链管理上的一定效率，未显著受市场波动影响。
综合来看，这些财务比率表明该公司在存货管理方面表现稳健，存货周转速度虽有逐步减缓的趋势，但仍保持在较高水平。这提示公司可能需要进一步关注存货控制策略，以应对可能的库存积压风险，同时也显示其供应链和库存管理具有一定的效率和稳定性。在未来，持续的监控和优化存货管理流程，将有助于提升整体运营效率和财务表现。
应收账款周转天数
Waste Management Inc.、应收账款周转天数、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 计算
应收账款周转天数 = 365 ÷ 应收账款周转率
= 365 ÷ =
从2017年第一季度至2021年第三季度的季度财务数据来看，应收账款周转率表现出一定的波动态势，整体维持在较为稳定但略有波动的范围内。起初，2017年第一季度数据缺失，之后至2017年6月30日应收账款周转率较高，达8.56次，显示公司收款效率较好，但随后逐步回落至7.52次左右，反映出收款的效率有所减缓。进入2018年和2019年期间，该比率总体保持在7.2到8.4之间，频繁波动，但没有出现明显的持续下降或上升趋势，指示公司在应收账款管理方面保持了一定的稳定性。
应收账款周转天数方面，反映了收款周期的长短，与应收账款周转率呈反相关关系。从数据来看，2017年期间天数维持在45天左右，之后在2018年和2019年略有提升，天数普遍在44至50天之间变动，尤其在2019年出现了50天的峰值，表现出收款周期略有变长。这可能意味着客户支付速度放缓或应收账款管理略有压力。2020年期间，天数略有改善，降至46天左右，显示公司开始逐步改善收款效率，尽管仍存在一定波动。
综合来看，公司应收账款周转率保持在一个较为稳定的范围内，反映出其应收账款管理较为稳健，但期间的波动提示可能存在偶发的收款压力或客户支付周期变化。应收账款周转天数的变化基本对应于周转率的波动，显示公司在收款速度方面虽未呈现持续改善，但整体没有出现明显恶化的趋势。未来，如能持续优化收款效率，有望进一步改善财务流动性和运营效率。
运行周期
Waste Management Inc.、运行周期、计算（季度数据）
天数
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 计算
运行周期 = 库存周转天数 + 应收账款周转天数
= + =
从提供的财务数据中可以观察到，库存周转天数在整个时间段内显示出较为稳定的趋势，基本保持在4到5天之间，说明公司在存货管理方面表现出较高的效率，库存周转速度较快，库存积压情况较少。这表明公司保持了良好的库存运营效率，有助于降低仓储成本与资金占用。
应收账款周转天数在时间序列中略有波动，但整体保持在44到50天之间。此类指标波动较小，显示公司在应收账款的催收和管理方面基本保持一致性，既确保了客户信用的合理把控，也能较为稳定地回收应收账款，从而保障运营资金的流动性。
运行周期的变化与应收账款天数和库存周转天数密切相关，整体呈现出“略有增加”的趋势，尤其在2018年后期到2021年期间，运行周期在50到55天之间波动，显示公司的运营周期略有延长。这可能反映出在扩展或调整运营流程时，存货和应收账款的管理略微受到影响，导致整体运营的天数有所增加。
总体来看，公司的核心运营效率维持在较为稳定的水平，库存周转和应收账款管理表现出良好的控制能力，但运行周期的延长值得持续关注，可能提示需要优化供应链管理或调整客户信用政策，以进一步缩短整个运营周期，提高整体效率。
应付账款周转天数
Waste Management Inc.、应付账款周转天数、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 计算
应付账款周转天数 = 365 ÷ 应付账款周转率
= 365 ÷ =
在这一时期内，应付账款周转率的变化显示出一定的波动趋势。在2017年第三季度之前，数据缺失，未能提供完整的趋势线。自2017年第二季度起，应付账款周转率开始逐步上升，从8.67逐步提升至11.43，反映公司在此期间对供应商的支付周期缩短，可能表明公司加强了现金流管理或延长支付期限的策略出现调整。
从2017年第四季度开始，应付账款周转率逐步下降，至2018年第一季度后，始终保持在较为稳定的范围内（大致在9.72至10.59之间），显示公司在此期间采取了较为平衡的应付账款管理策略，既保障供应链的稳定，又维持一定的资金流动性。
从2018年第三季度起，应付账款周转率出现一定下降的趋势，尤其在2020年后期，数值逐渐降低至7.24-7.86区间，表明公司可能采取了延长支付期限的策略，以缓解现金流压力或应对外部财务环境的变化。此外，应付账款周转天数的变化与周转率呈现出对应关系，在2017年第二季度前，天数有所波动，但整体在42天左右，随后逐步延长至2020年后期的50天左右，说明公司支付账款的平均周期整体趋长。
值得注意的是，从2018年第四季度开始，应付账款周转天数持续延长，从42天上升至50天，显示公司更倾向于延迟支付供应商以改善短期资金状况。然而，此趋势是否持续以及未来的管理策略，还需结合其他财务指标和公司整体经营情况进行综合判断。总体而言，该财务指标表现出公司在应付账款管理方面存在逐渐偏向延长支付期的趋势，可能反映出行业惯例、现金流策略或供应链关系的调整。
现金周转周期
Waste Management Inc.、现金周转周期、计算（季度数据）
天数
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1
现金周转周期 = 库存周转天数 + 应收账款周转天数 – 应付账款周转天数
= + – =
从提供的季度财务数据中可以观察到，库存周转天数在2018年4月开始显著改变，达到了每季度的平均值4天，之后在2020年变为5天，保持稳定。此趋势表明公司的库存管理在此期间保持了较高的主动性和效率，库存周转速度较快，库存积压压力较小，反映了运营效率的提升或调整。
应收账款周转天数在2017年至2019年底表现出一定的波动，范围大致在44天至50天之间。特别是在2018年和2019年间，有一定的震荡，但总体未出现快速显著的变化，表明公司在收款效率方面相对稳定。然而，从2020年开始，应收账款天数逐步上升，至2021年达到49天，显示收款周期略有延长，可能与客户信用政策或行业环境变化有关。
应付账款周转天数在整个时间段内有较大的波动。从2017年初的42天，下降到2018年的最低点32天，随后逐步回升，2019年达到50天，表现出公司的支付策略在不同季度存在差异。特别是在2020年，连续多次达到50天，反映公司可能采取了延长付款周期的策略来应对现金流压力，或行业供应链环境发生变化。
现金周转周期在2018年末达到高点17天，此后逐步缩短到2021年年中的4天左右，反映出公司现金流的改善和财务管理效率的提升。尤其在2020年底，现金周转天数降至6天，显示出显著的资金周转效率提升，可能得益于行业环境的改善或公司财务策略调整。
总体来看，该公司的核心财务指标表现出某些持续改进的趋势，例如库存和现金周转天数的略微缩短，表明运营效率的提升和财务管理的优化。而应收账款和应付账款的变化则反映出公司在应收账款回收和供应商支付策略上存在调整，可能旨在优化现金流和财务风险控制。