营业利润率
自 2005 年以来
计算
Abiomed Inc.、营业利润率、长期趋势计算
| 营业利润率 | = | 100 | × | 经营活动收入（亏损）1 | ÷ | 收入1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年3月31日 | 13.64% | = | 100 | × | 140,720) | ÷ | 1,031,753) |
| 2021年3月31日 | 27.09% | = | 100 | × | 229,557) | ÷ | 847,522) |
| 2020年3月31日 | 29.64% | = | 100 | × | 249,219) | ÷ | 840,883) |
| 2019年3月31日 | 29.22% | = | 100 | × | 224,812) | ÷ | 769,432) |
| 2018年3月31日 | 26.47% | = | 100 | × | 157,137) | ÷ | 593,749) |
| 2017年3月31日 | 20.24% | = | 100 | × | 90,138) | ÷ | 445,304) |
| 2016年3月31日 | 19.76% | = | 100 | × | 65,104) | ÷ | 329,543) |
| 2015年3月31日 | 12.45% | = | 100 | × | 28,666) | ÷ | 230,311) |
| 2014年3月31日 | 4.55% | = | 100 | × | 8,363) | ÷ | 183,643) |
| 2013年3月31日 | 10.46% | = | 100 | × | 16,543) | ÷ | 158,124) |
| 2012年3月31日 | 1.20% | = | 100 | × | 1,520) | ÷ | 126,375) |
| 2011年3月31日 | -11.06% | = | 100 | × | (11,185) | ÷ | 101,151) |
| 2010年3月31日 | -29.26% | = | 100 | × | (25,076) | ÷ | 85,713) |
| 2009年3月31日 | -40.32% | = | 100 | × | (29,518) | ÷ | 73,210) |
| 2008年3月31日 | -61.90% | = | 100 | × | (36,487) | ÷ | 58,941) |
| 2007年3月31日 | -56.29% | = | 100 | × | (28,511) | ÷ | 50,649) |
| 2006年3月31日 | -69.36% | = | 100 | × | (30,291) | ÷ | 43,670) |
| 2005年3月31日 | -8.51% | = | 100 | × | (3,253) | ÷ | 38,216) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-03-31), 10-K (报告日期： 2011-03-31), 10-K (报告日期： 2010-03-31), 10-K (报告日期： 2009-03-31), 10-K (报告日期： 2008-03-31), 10-K (报告日期： 2007-03-31), 10-K (报告日期： 2006-03-31), 10-K (报告日期： 2005-03-31).
1 以千美元计
- 总体趋势概览
- 该主体在2005年至2011年间经营活动现金流持续为负，且营业利润率长期处于亏损状态，反映出在收入持续上升的同时，现金创造能力尚未达到正向并伴随成本压力。自2012年起，经营活动现金流逐步转为正向并呈现显著扩张态势，2018年至2020年间达到高点，随后在2021年略有回落，2022年再度下降但仍保持正向。收入自2005年至2022年保持持续增长，且在2012年以后增速显著提升，2022年的收入较2005年实现近27倍的扩张。营业利润率则自2012年起持续改善，2020年达到高位约29.6%，2021年仍维持高位，2022年则回落至约13.6%。总体而言，收入规模的扩大与利润率的提升在2010年代后期和2020年前后呈现较强的正相关性，但2022年的现金流及利润率下降提示潜在的运营成本压力、资本性投入增加或营运资本的波动，需要关注成本结构和应收/存货管理带来的影响。
- 经营活动现金流趋势
- 现金流在2005年至2011年持续为负，波动幅度较大，2005年约-3.25百万美元，2011年约-1.12千万美元。2012年首次转正，约1.52百万美元，随后逐步改善并进入快速扩张阶段。2013年约1,654.3万美元，2014年约836.3万美元，2015年约2,866.6万美元，2016年约6,510.4万美元，2017年约9,013.8万美元，2018年约15,713.7万美元，2019年约22,481.2万美元，2020年达到峰值约24,921.9万美元，2021年约22,955.7万美元，2022年约14,072.0万美元。整体看，正向现金流自2012年起持续改善，且在2018-2020年间达到高点后出现回落，2022年仍显著高于2005-2011年的水平，但较2020年的高点有所回落，可能受到更高的运营资本需求、资本性支出或一次性经营活动因素的影响。
- 收入趋势
- 收入呈现长期上升趋势，且2012年以后增速显著加快。2005年收入约3,821万美元，2012年约12,637.5万美元，2013年约15,812.4万美元，2014年约18,364.3万美元，2015年约23,031.1万美元，2016年约32,954.3万美元，2017年约44,530.4万美元，2018年约59,374.9万美元，2019年约76,943.2万美元，2020年约84,088.3万美元，2021年约84,752.2万美元，2022年约103,175.3万美元。整体呈现自2015年起的加速扩张态势，2021-2022年虽继续增长，但增速较前期有所放缓，基数效应及市场结构变化可能成为影响因素。
- 营业利润率趋势
- 早期经营利润率长期为负，2005年至2011年分别为-8.51%、-69.36%、-56.29%、-61.90%、-40.32%、-29.26%、-11.06%，反映出盈利能力在初期极低且波动较大。自2012年起转为正向盈利，2012年1.2%，随后持续改善，2013年10.46%、2014年4.55%、2015年12.45%、2016年19.76%、2017年20.24%、2018年26.47%、2019年29.22%、2020年29.64%、2021年27.09%，2022年回落至13.64%。总体而言，利润率在2010年代后期显著提升并维持在较高水平，2022年的回落可能由成本结构上升、研发投入增加或营运资本变化所致，短期内盈利质量有所波动但仍保持正向。
- 综合洞察与潜在含义
- 从趋势角度看，收入规模的快速扩张与经营效率的提升呈现出较强的协同效应。正向现金流的持续性提升与利润率的显著提升共同支撑了现金创造能力的改善，特别是在2018-2020年间达到高点，反映出规模效应与单位成本下降的协同作用。2021-2022年的回落提示潜在的成本压力、营运资本波动或投资性支出增加，以及产品组合变化对利润贡献的波动。若未来经营现金流继续保持高位且利润率保持正向水平，需要关注资本性支出、研发投入以及应收/应付账款管理，以维持高质量的现金流与持续的盈利增长。
与竞争对手的比较
Abiomed Inc.、营业利润率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Abiomed Inc. | Abbott Laboratories | Intuitive Surgical Inc. | Medtronic PLC | UnitedHealth Group Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022年3月31日 | 13.64% | 19.16% | 25.35% | 18.15% | 8.83% |
| 2021年3月31日 | 27.09% | 19.56% | 31.89% | 14.89% | 8.40% |
| 2020年3月31日 | 29.64% | 15.48% | 24.09% | 16.57% | 8.76% |
| 2019年3月31日 | 29.22% | 14.21% | 30.69% | 20.51% | 8.19% |
| 2018年3月31日 | 26.47% | 11.94% | 32.21% | 22.20% | 7.71% |
| 2017年3月31日 | 20.24% | 6.30% | 33.71% | 17.94% | 7.60% |
| 2016年3月31日 | 19.76% | 15.27% | 34.95% | 18.35% | 7.03% |
| 2015年3月31日 | 12.45% | 14.05% | 31.04% | 18.59% | 7.05% |
| 2014年3月31日 | 4.55% | 12.84% | 25.56% | 22.42% | 7.92% |
| 2013年3月31日 | 10.46% | 12.03% | 37.64% | 26.53% | 7.90% |
| 2012年3月31日 | 1.20% | 20.28% | 40.30% | 0.00% | 8.42% |
| 2011年3月31日 | -11.06% | 14.81% | 39.54% | 0.00% | 8.36% |
| 2010年3月31日 | -29.26% | 17.31% | 39.29% | 0.00% | 8.41% |
| 2009年3月31日 | -40.32% | 20.27% | 35.87% | 0.00% | 7.35% |
| 2008年3月31日 | -61.90% | 19.28% | 35.53% | 0.00% | 6.54% |
| 2007年3月31日 | -56.29% | 17.67% | 34.41% | 0.00% | 10.57% |
| 2006年3月31日 | -69.36% | 9.09% | 28.81% | 0.00% | 9.88% |
| 2005年3月31日 | -8.51% | 19.53% | 30.25% | 0.00% | 11.98% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-03-31), 10-K (报告日期： 2011-03-31), 10-K (报告日期： 2010-03-31), 10-K (报告日期： 2009-03-31), 10-K (报告日期： 2008-03-31), 10-K (报告日期： 2007-03-31), 10-K (报告日期： 2006-03-31), 10-K (报告日期： 2005-03-31).