营业利润率
自 2005 年以来
计算
Intuitive Surgical Inc.、营业利润率、长期趋势计算
| 营业利润率 | = | 100 | × | 经营收入1 | ÷ | 收入1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 28.12% | = | 100 | × | 2,348,900) | ÷ | 8,352,100) |
| 2023年12月31日 | 24.80% | = | 100 | × | 1,766,800) | ÷ | 7,124,100) |
| 2022年12月31日 | 25.35% | = | 100 | × | 1,577,100) | ÷ | 6,222,200) |
| 2021年12月31日 | 31.89% | = | 100 | × | 1,821,000) | ÷ | 5,710,100) |
| 2020年12月31日 | 24.09% | = | 100 | × | 1,049,800) | ÷ | 4,358,400) |
| 2019年12月31日 | 30.69% | = | 100 | × | 1,374,500) | ÷ | 4,478,500) |
| 2018年12月31日 | 32.21% | = | 100 | × | 1,199,400) | ÷ | 3,724,200) |
| 2017年12月31日 | 33.71% | = | 100 | × | 1,054,600) | ÷ | 3,128,900) |
| 2016年12月31日 | 34.95% | = | 100 | × | 945,200) | ÷ | 2,704,400) |
| 2015年12月31日 | 31.04% | = | 100 | × | 740,000) | ÷ | 2,384,400) |
| 2014年12月31日 | 25.56% | = | 100 | × | 544,800) | ÷ | 2,131,700) |
| 2013年12月31日 | 37.64% | = | 100 | × | 852,500) | ÷ | 2,265,100) |
| 2012年12月31日 | 40.30% | = | 100 | × | 878,100) | ÷ | 2,178,800) |
| 2011年12月31日 | 39.54% | = | 100 | × | 694,800) | ÷ | 1,757,300) |
| 2010年12月31日 | 39.29% | = | 100 | × | 555,200) | ÷ | 1,413,000) |
| 2009年12月31日 | 35.87% | = | 100 | × | 377,439) | ÷ | 1,052,168) |
| 2008年12月31日 | 35.53% | = | 100 | × | 310,835) | ÷ | 874,919) |
| 2007年12月31日 | 34.41% | = | 100 | × | 206,742) | ÷ | 600,828) |
| 2006年12月31日 | 28.81% | = | 100 | × | 107,355) | ÷ | 372,682) |
| 2005年12月31日 | 30.25% | = | 100 | × | 68,772) | ÷ | 227,338) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以千美元计
- 总体趋势概览
- 在所给区间内，经营收入和收入均呈长期上升态势，显示出显著的规模扩张趋势。经统计口径单位均为千美元，且数据为年度口径。两项收入指标总体同步向上，但幅度和波动存在差异，经营收入的波动性相对更明显。营业利润率在大多数年份维持在中高区间，但也经历了几次显著波动，尤其是2012年达到高点后在2014年明显回落，以及2020年因宏观环境或结构性因素而再度走低，随后在2021年后有所回升但仍未恢复至早期高位。总体而言，2021年以后收入增速显著，2022—2024年继续扩大，利润率呈现出周期性回暖与回落的交错特征。
- 经营收入（以千美元计）的趋势与波动
- 该项在2005年至2012年间经历持续快速增长：由约6.88万增至约878.1千，显示初期显著的扩张路径。2013年回落至约852.5千，2014年进一步大幅回落至约544.8千，形成明显的拐点。随后2015年至2019年间又进入缓慢回升与波动并存的阶段，2016年达到约945.2千，2017年至2019年间波动后再度回升至约1,379.0千左右。2020年出现较为明显的下降约至1,049.8千，随后在2021年显著反弹至约1,821.0千，2022年小幅回落至约1,577.1千，2023年再度提高至约1,766.8千，2024年达到约2,348.9千，创下新高。可观察到的是，主体在2012年前后实现早期大规模扩张，随后伴随阶段性调整与整合，2021年以来的扩张速度明显加快，显示出强劲的增长动能与规模效应。
- 收入（以千美元计）的趋势与波动
- 该项在2005年至2012年间同样呈现持续上升的趋势，2005年约227.3千，2012年约2,178.8千；2013年增至约2,265.1千，2014年小幅回落至约2,131.7千，随后2015年至2019年持续提升，2019年达到约4,478.5千。2020年略有回落至约4,358.4千，2021年显著增至约5,710.1千，2022年继续增至约6,222.2千，2023年提升至约7,124.1千，2024年达到约8,352.1千，呈现出经过短期回落后的持续强劲增长态势。整体上，收入增速在2021年后显著提速，且波动幅度相对经营收入更为平稳，显示出较强的规模效应与需求驱动力。
- 营业利润率的动态与结构性含义
- 营业利润率在2005年至2012年间呈现上行态势，2005年为30.25%，至2012年达到40.30%的高位，显示在收入快速增长阶段也实现了利润率的显著提升。2013年回落至37.64%，2014年进一步明显下降至25.56%，形成2012年的高点后的一次显著压缩，可能与成本结构、研发投入、产品组合或一次性费用等因素相关。2015年至2019年间，利润率维持在区间30%到35%左右，呈现一定的回稳。2020年再次受疫情等因素影响，利润率降至24.09%的水平，显示利润弹性承压。2021年恢复至31.89%，但2022年和2023年再度回落至约25.35%与24.80%，2024年回升至28.12%。总体看，利润率呈现周期性波动，受收入结构、成本控制与外部环境影响较大，长期维持在中高水平但存在阶段性压降。
- 关键转折点与洞见
- - 2012年：利润率达到高点（约40.3%），伴随该期收入的快速扩张，显示出显著的经营效率提升与规模效应。
- 2013–2014年：利润率急速回落（至约25.56%），同时经营收入与收入均出现短期下滑，暗示成本压力上升、产品结构变化或市场环境波动。
- 2020年：利润率再度走低（约24.09%），可能与全球性宏观冲击及运营成本上升有关，收入虽维持较高水平但利润边际受压。
- 2021年至2024年：收入显著提升，尤其是2021年以后增速强劲，利润率在31.89%后虽有回落至约25–25%区间再度回升至28.12%，体现出在高收入规模下利润率呈现波动但保持在中性至高位的能力。
- 经营收入和收入的增速并非始终同步，收入始终高于经营收入，但两者的趋势在多数年份趋同，说明非经营性因素对净额的贡献可能较为稳定。 - 对未来的含义与谨慎要点
- 在当前数据口径下，长期来看两条收入线均显示持续扩张趋势，且2021年至2024年的扩张尤为明显，指向强劲的市场需求与规模效应。营业利润率的波动提示需关注成本结构、研发与资本支出、以及潜在的定价与产品组合变化对利润边际的影响。若未来能在收入增长的同时维持或提升单位成本效率，利润率有可能回升至2012年前后的水平区间；否则，2022–2024年的低位区间若持续，可能需要通过成本控制、运营优化或产品升级来改善利润弹性。综合来看，若外部环境保持对升级产品与高附加值服务的需求，且公司在成本管理与投资回报方面保持稳健，未来数年的增长质量有望得到改善。
与竞争对手的比较
Intuitive Surgical Inc.、营业利润率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Intuitive Surgical Inc. | Abbott Laboratories | Medtronic PLC | UnitedHealth Group Inc. | |
|---|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 28.12% | 16.27% | 15.89% | 8.17% |
| 2023年12月31日 | 24.80% | 16.15% | 17.56% | 8.80% |
| 2022年12月31日 | 25.35% | 19.16% | 18.15% | 8.83% |
| 2021年12月31日 | 31.89% | 19.56% | 14.89% | 8.40% |
| 2020年12月31日 | 24.09% | 15.48% | 16.57% | 8.76% |
| 2019年12月31日 | 30.69% | 14.21% | 20.51% | 8.19% |
| 2018年12月31日 | 32.21% | 11.94% | 22.20% | 7.71% |
| 2017年12月31日 | 33.71% | 6.30% | 17.94% | 7.60% |
| 2016年12月31日 | 34.95% | 15.27% | 18.35% | 7.03% |
| 2015年12月31日 | 31.04% | 14.05% | 18.59% | 7.05% |
| 2014年12月31日 | 25.56% | 12.84% | 22.42% | 7.92% |
| 2013年12月31日 | 37.64% | 12.03% | 26.53% | 7.90% |
| 2012年12月31日 | 40.30% | 20.28% | 0.00% | 8.42% |
| 2011年12月31日 | 39.54% | 14.81% | 0.00% | 8.36% |
| 2010年12月31日 | 39.29% | 17.31% | 0.00% | 8.41% |
| 2009年12月31日 | 35.87% | 20.27% | 0.00% | 7.35% |
| 2008年12月31日 | 35.53% | 19.28% | 0.00% | 6.54% |
| 2007年12月31日 | 34.41% | 17.67% | 0.00% | 10.57% |
| 2006年12月31日 | 28.81% | 9.09% | 0.00% | 9.88% |
| 2005年12月31日 | 30.25% | 19.53% | 0.00% | 11.98% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).