Stock Analysis on Net

Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ:ISRG)

资本资产定价模型 (CAPM) 

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回报率

Intuitive Surgical Inc., 月收益率

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Intuitive Surgical Inc. (ISRG) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱ISRG,t1 股利ISRG,t1 RISRG,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $76.97 2,278.87
1. 2017年2月28日 $81.89 6.39% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $85.16 3.99% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $92.87 9.05% 2,384.20 0.91%
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58. 2021年11月30日 $324.34 -10.19% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $359.30 10.78% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.91% 1.36%
标准差: 7.47% 4.48%
Intuitive Surgical Inc. (ISRG) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱ISRG,t1 股利ISRG,t1 RISRG,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $76.97 2,278.87
1. 2017年2月28日 $81.89 6.39% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $85.16 3.99% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $92.87 9.05% 2,384.20 0.91%
4. 2017年5月31日 $101.63 9.43% 2,411.80 1.16%
5. 2017年6月30日 $103.93 2.26% 2,423.41 0.48%
6. 2017年7月31日 $104.25 0.31% 2,470.30 1.93%
7. 2017年8月31日 $111.63 7.08% 2,471.65 0.05%
8. 2017年9月30日 $116.21 4.10% 2,519.36 1.93%
9. 2017年10月31日 $125.12 7.67% 2,575.26 2.22%
10. 2017年11月30日 $133.26 6.51% 2,647.58 2.81%
11. 2017年12月31日 $121.65 -8.71% 2,673.61 0.98%
12. 2018年1月31日 $143.89 18.28% 2,823.81 5.62%
13. 2018年2月28日 $142.15 -1.21% 2,713.83 -3.89%
14. 2018年3月31日 $137.61 -3.19% 2,640.87 -2.69%
15. 2018年4月30日 $146.93 6.77% 2,648.05 0.27%
16. 2018年5月31日 $153.22 4.28% 2,705.27 2.16%
17. 2018年6月30日 $159.49 4.09% 2,718.37 0.48%
18. 2018年7月31日 $169.40 6.21% 2,816.29 3.60%
19. 2018年8月31日 $186.67 10.19% 2,901.52 3.03%
20. 2018年9月30日 $191.33 2.50% 2,913.98 0.43%
21. 2018年10月31日 $173.73 -9.20% 2,711.74 -6.94%
22. 2018年11月30日 $176.96 1.86% 2,760.17 1.79%
23. 2018年12月31日 $159.64 -9.79% 2,506.85 -9.18%
24. 2019年1月31日 $174.55 9.34% 2,704.10 7.87%
25. 2019年2月28日 $182.54 4.58% 2,784.49 2.97%
26. 2019年3月31日 $190.19 4.19% 2,834.40 1.79%
27. 2019年4月30日 $170.21 -10.51% 2,945.83 3.93%
28. 2019年5月31日 $154.95 -8.97% 2,752.06 -6.58%
29. 2019年6月30日 $174.85 12.84% 2,941.76 6.89%
30. 2019年7月31日 $173.17 -0.96% 2,980.38 1.31%
31. 2019年8月31日 $170.45 -1.57% 2,926.46 -1.81%
32. 2019年9月30日 $179.98 5.59% 2,976.74 1.72%
33. 2019年10月31日 $184.32 2.41% 3,037.56 2.04%
34. 2019年11月30日 $197.63 7.22% 3,140.98 3.40%
35. 2019年12月31日 $197.05 -0.29% 3,230.78 2.86%
36. 2020年1月31日 $186.59 -5.31% 3,225.52 -0.16%
37. 2020年2月29日 $177.99 -4.61% 2,954.22 -8.41%
38. 2020年3月31日 $165.07 -7.26% 2,584.59 -12.51%
39. 2020年4月30日 $170.29 3.16% 2,912.43 12.68%
40. 2020年5月31日 $193.34 13.54% 3,044.31 4.53%
41. 2020年6月30日 $189.94 -1.76% 3,100.29 1.84%
42. 2020年7月31日 $228.48 20.29% 3,271.12 5.51%
43. 2020年8月31日 $243.61 6.62% 3,500.31 7.01%
44. 2020年9月30日 $236.51 -2.91% 3,363.00 -3.92%
45. 2020年10月31日 $222.36 -5.98% 3,269.96 -2.77%
46. 2020年11月30日 $242.02 8.84% 3,621.63 10.75%
47. 2020年12月31日 $272.70 12.68% 3,756.07 3.71%
48. 2021年1月31日 $249.21 -8.61% 3,714.24 -1.11%
49. 2021年2月28日 $245.60 -1.45% 3,811.15 2.61%
50. 2021年3月31日 $246.31 0.29% 3,972.89 4.24%
51. 2021年4月30日 $288.33 17.06% 4,181.17 5.24%
52. 2021年5月31日 $280.73 -2.64% 4,204.11 0.55%
53. 2021年6月30日 $306.55 9.20% 4,297.50 2.22%
54. 2021年7月31日 $330.49 7.81% 4,395.26 2.27%
55. 2021年8月31日 $351.19 6.26% 4,522.68 2.90%
56. 2021年9月30日 $331.38 -5.64% 4,307.54 -4.76%
57. 2021年10月31日 $361.13 8.98% 4,605.38 6.91%
58. 2021年11月30日 $324.34 -10.19% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $359.30 10.78% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.91% 1.36%
标准差: 7.47% 4.48%

显示所有

1 以每股普通股美元为单位的数据,根据拆分和股票股息进行调整。

2 t期间 ISRG 普通股的回报率。

3 t期间标准普尔 500 指数(市场投资组合代理)的回报率。


方差和协方差

Intuitive Surgical Inc., 计算收益的方差和协方差

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t 日期 RISRG,t RS&P 500,t (RISRG,tRISRG)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RISRG,tRISRG)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 6.39% 3.72% 12.10 5.58 8.22
2. 2017年3月31日 3.99% -0.04% 1.17 1.95 -1.51
3. 2017年4月30日 9.05% 0.91% 37.70 0.20 -2.76
. . . . . . .
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58. 2021年11月30日 -10.19% -0.83% 171.64 4.80 28.71
59. 2021年12月31日 10.78% 4.36% 61.86 9.02 23.62
全部的 (Σ): 3,238.31 1,164.17 1,279.83
t 日期 RISRG,t RS&P 500,t (RISRG,tRISRG)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RISRG,tRISRG)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 6.39% 3.72% 12.10 5.58 8.22
2. 2017年3月31日 3.99% -0.04% 1.17 1.95 -1.51
3. 2017年4月30日 9.05% 0.91% 37.70 0.20 -2.76
4. 2017年5月31日 9.43% 1.16% 42.49 0.04 -1.31
5. 2017年6月30日 2.26% 0.48% 0.42 0.77 0.57
6. 2017年7月31日 0.31% 1.93% 6.79 0.33 -1.50
7. 2017年8月31日 7.08% 0.05% 17.35 1.70 -5.43
8. 2017年9月30日 4.10% 1.93% 1.41 0.33 0.68
9. 2017年10月31日 7.67% 2.22% 22.59 0.74 4.09
10. 2017年11月30日 6.51% 2.81% 12.90 2.10 5.21
11. 2017年12月31日 -8.71% 0.98% 135.17 0.14 4.36
12. 2018年1月31日 18.28% 5.62% 236.18 18.15 65.47
13. 2018年2月28日 -1.21% -3.89% 17.00 27.59 21.66
14. 2018年3月31日 -3.19% -2.69% 37.30 16.37 24.71
15. 2018年4月30日 6.77% 0.27% 14.89 1.18 -4.19
16. 2018年5月31日 4.28% 2.16% 1.87 0.64 1.10
17. 2018年6月30日 4.09% 0.48% 1.39 0.76 -1.03
18. 2018年7月31日 6.21% 3.60% 10.89 5.04 7.41
19. 2018年8月31日 10.19% 3.03% 53.01 2.78 12.15
20. 2018年9月30日 2.50% 0.43% 0.17 0.86 0.39
21. 2018年10月31日 -9.20% -6.94% 146.71 68.86 100.51
22. 2018年11月30日 1.86% 1.79% 1.11 0.18 -0.45
23. 2018年12月31日 -9.79% -9.18% 161.32 111.00 133.82
24. 2019年1月31日 9.34% 7.87% 41.29 42.39 41.84
25. 2019年2月28日 4.58% 2.97% 2.77 2.61 2.69
26. 2019年3月31日 4.19% 1.79% 1.63 0.19 0.55
27. 2019年4月30日 -10.51% 3.93% 180.07 6.62 -34.53
28. 2019年5月31日 -8.97% -6.58% 141.11 62.97 94.27
29. 2019年6月30日 12.84% 6.89% 98.59 30.64 54.96
30. 2019年7月31日 -0.96% 1.31% 15.01 0.00 0.17
31. 2019年8月31日 -1.57% -1.81% 20.11 10.03 14.20
32. 2019年9月30日 5.59% 1.72% 7.17 0.13 0.96
33. 2019年10月31日 2.41% 2.04% 0.25 0.47 -0.34
34. 2019年11月30日 7.22% 3.40% 18.55 4.19 8.82
35. 2019年12月31日 -0.29% 2.86% 10.29 2.25 -4.81
36. 2020年1月31日 -5.31% -0.16% 67.60 2.31 12.50
37. 2020年2月29日 -4.61% -8.41% 56.59 95.43 73.49
38. 2020年3月31日 -7.26% -12.51% 103.48 192.37 141.09
39. 2020年4月30日 3.16% 12.68% 0.06 128.29 2.81
40. 2020年5月31日 13.54% 4.53% 112.83 10.05 33.67
41. 2020年6月30日 -1.76% 1.84% 21.83 0.23 -2.25
42. 2020年7月31日 20.29% 5.51% 301.96 17.24 72.15
43. 2020年8月31日 6.62% 7.01% 13.75 31.91 20.95
44. 2020年9月30日 -2.91% -3.92% 33.97 27.89 30.78
45. 2020年10月31日 -5.98% -2.77% 79.15 17.01 36.69
46. 2020年11月30日 8.84% 10.75% 35.14 88.30 55.70
47. 2020年12月31日 12.68% 3.71% 95.31 5.54 22.98
48. 2021年1月31日 -8.61% -1.11% 132.89 6.11 28.49
49. 2021年2月28日 -1.45% 2.61% 19.03 1.57 -5.46
50. 2021年3月31日 0.29% 4.24% 6.89 8.33 -7.57
51. 2021年4月30日 17.06% 5.24% 200.11 15.09 54.95
52. 2021年5月31日 -2.64% 0.55% 30.80 0.65 4.49
53. 2021年6月30日 9.20% 2.22% 39.48 0.75 5.43
54. 2021年7月31日 7.81% 2.27% 23.97 0.84 4.49
55. 2021年8月31日 6.26% 2.90% 11.22 2.38 5.16
56. 2021年9月30日 -5.64% -4.76% 73.18 37.39 52.31
57. 2021年10月31日 8.98% 6.91% 36.77 30.87 33.69
58. 2021年11月30日 -10.19% -0.83% 171.64 4.80 28.71
59. 2021年12月31日 10.78% 4.36% 61.86 9.02 23.62
全部的 (Σ): 3,238.31 1,164.17 1,279.83

显示所有

方差ISRG = Σ(RISRG,tRISRG)2 ÷ (59 – 1)
= 3,238.31 ÷ (59 – 1)
= 55.83

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

协方差ISRG, S&P 500 = Σ(RISRG,tRISRG)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,279.83 ÷ (59 – 1)
= 22.07


系统风险评估 (β)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
方差ISRG 55.83
方差S&P 500 20.07
协方差ISRG, S&P 500 22.07
相关系数ISRG, S&P 5001 0.66
βISRG2 1.10
αISRG3 1.42%

计算

1 相关系数ISRG, S&P 500
= 协方差ISRG, S&P 500 ÷ (标准差ISRG × 标准差S&P 500)
= 22.07 ÷ (7.47% × 4.48%)
= 0.66

2 βISRG
= 协方差ISRG, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 22.07 ÷ 20.07
= 1.10

3 αISRG
= 平均ISRG – βISRG × 平均S&P 500
= 2.91%1.10 × 1.36%
= 1.42%


预期回报率

Microsoft Excel LibreOffice Calc
假设
长期国债综合收益率1 RF 3.26%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 12.73%
Intuitive普通股的系统性风险 βISRG 1.10
 
直观普通股的预期回报率3 E(RISRG) 13.67%

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率(无风险收益率代理)。

2 阅读详情 »

3 E(RISRG) = RF + βISRG [E(RM) – RF]
= 3.26% + 1.10 [12.73%3.26%]
= 13.67%