Stock Analysis on Net

Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ:ISRG)

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

回报率

Intuitive Surgical Inc.,月回报率

Microsoft Excel
Intuitive Surgical Inc. (ISRG) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格ISRG,t1 股利ISRG,t1 RISRG,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2020年1月31日 $186.59 3,225.52
1. 2020年2月29日 $177.99 -4.61% 2,954.22 -8.41%
2. 2020年3月31日 $165.07 -7.26% 2,584.59 -12.51%
3. 2020年4月30日 $170.29 3.16% 2,912.43 12.68%
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58. 2024年11月30日 $542.00 7.57% 6,032.38 5.73%
59. 2024年12月31日 $521.96 -3.70% 5,881.63 -2.50%
平均 (R): 2.26% 1.16%
标准差: 10.19% 5.28%
Intuitive Surgical Inc. (ISRG) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格ISRG,t1 股利ISRG,t1 RISRG,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2020年1月31日 $186.59 3,225.52
1. 2020年2月29日 $177.99 -4.61% 2,954.22 -8.41%
2. 2020年3月31日 $165.07 -7.26% 2,584.59 -12.51%
3. 2020年4月30日 $170.29 3.16% 2,912.43 12.68%
4. 2020年5月31日 $193.34 13.54% 3,044.31 4.53%
5. 2020年6月30日 $189.94 -1.76% 3,100.29 1.84%
6. 2020年7月31日 $228.48 20.29% 3,271.12 5.51%
7. 2020年8月31日 $243.61 6.62% 3,500.31 7.01%
8. 2020年9月30日 $236.51 -2.91% 3,363.00 -3.92%
9. 2020年10月31日 $222.36 -5.98% 3,269.96 -2.77%
10. 2020年11月30日 $242.02 8.84% 3,621.63 10.75%
11. 2020年12月31日 $272.70 12.68% 3,756.07 3.71%
12. 2021年1月31日 $249.21 -8.61% 3,714.24 -1.11%
13. 2021年2月28日 $245.60 -1.45% 3,811.15 2.61%
14. 2021年3月31日 $246.31 0.29% 3,972.89 4.24%
15. 2021年4月30日 $288.33 17.06% 4,181.17 5.24%
16. 2021年5月31日 $280.73 -2.64% 4,204.11 0.55%
17. 2021年6月30日 $306.55 9.20% 4,297.50 2.22%
18. 2021年7月31日 $330.49 7.81% 4,395.26 2.27%
19. 2021年8月31日 $351.19 6.26% 4,522.68 2.90%
20. 2021年9月30日 $331.38 -5.64% 4,307.54 -4.76%
21. 2021年10月31日 $361.13 8.98% 4,605.38 6.91%
22. 2021年11月30日 $324.34 -10.19% 4,567.00 -0.83%
23. 2021年12月31日 $359.30 10.78% 4,766.18 4.36%
24. 2022年1月31日 $284.18 -20.91% 4,515.55 -5.26%
25. 2022年2月28日 $290.33 2.16% 4,373.94 -3.14%
26. 2022年3月31日 $301.68 3.91% 4,530.41 3.58%
27. 2022年4月30日 $239.30 -20.68% 4,131.93 -8.80%
28. 2022年5月31日 $227.64 -4.87% 4,132.15 0.01%
29. 2022年6月30日 $200.71 -11.83% 3,785.38 -8.39%
30. 2022年7月31日 $230.17 14.68% 4,130.29 9.11%
31. 2022年8月31日 $205.74 -10.61% 3,955.00 -4.24%
32. 2022年9月30日 $187.44 -8.89% 3,585.62 -9.34%
33. 2022年10月31日 $246.47 31.49% 3,871.98 7.99%
34. 2022年11月30日 $270.39 9.71% 4,080.11 5.38%
35. 2022年12月31日 $265.35 -1.86% 3,839.50 -5.90%
36. 2023年1月31日 $245.69 -7.41% 4,076.60 6.18%
37. 2023年2月28日 $229.39 -6.63% 3,970.15 -2.61%
38. 2023年3月31日 $255.47 11.37% 4,109.31 3.51%
39. 2023年4月30日 $301.22 17.91% 4,169.48 1.46%
40. 2023年5月31日 $307.84 2.20% 4,179.83 0.25%
41. 2023年6月30日 $341.94 11.08% 4,376.86 4.71%
42. 2023年7月31日 $324.40 -5.13% 4,588.96 4.85%
43. 2023年8月31日 $312.68 -3.61% 4,507.66 -1.77%
44. 2023年9月30日 $292.29 -6.52% 4,288.05 -4.87%
45. 2023年10月31日 $262.22 -10.29% 4,193.80 -2.20%
46. 2023年11月30日 $310.84 18.54% 4,567.80 8.92%
47. 2023年12月31日 $337.36 8.53% 4,769.83 4.42%
48. 2024年1月31日 $378.22 12.11% 4,845.65 1.59%
49. 2024年2月29日 $385.60 1.95% 5,096.27 5.17%
50. 2024年3月31日 $399.09 3.50% 5,254.35 3.10%
51. 2024年4月30日 $370.62 -7.13% 5,035.69 -4.16%
52. 2024年5月31日 $402.12 8.50% 5,277.51 4.80%
53. 2024年6月30日 $444.85 10.63% 5,460.48 3.47%
54. 2024年7月31日 $444.61 -0.05% 5,522.30 1.13%
55. 2024年8月31日 $492.63 10.80% 5,648.40 2.28%
56. 2024年9月30日 $491.27 -0.28% 5,762.48 2.02%
57. 2024年10月31日 $503.84 2.56% 5,705.45 -0.99%
58. 2024年11月30日 $542.00 7.57% 6,032.38 5.73%
59. 2024年12月31日 $521.96 -3.70% 5,881.63 -2.50%
平均 (R): 2.26% 1.16%
标准差: 10.19% 5.28%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,经拆分和股票股息调整。

2 期间 t 期间 ISRG 的普通股回报率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Intuitive Surgical Inc.、方差计算和回报的协方差

Microsoft Excel
t 日期 RISRG,t RS&P 500,t (RISRG,tRISRG)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RISRG,tRISRG)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2020年2月29日 -4.61% -8.41% 47.16 91.63 65.74
2. 2020年3月31日 -7.26% -12.51% 90.57 186.96 130.13
3. 2020年4月30日 3.16% 12.68% 0.82 132.78 10.42
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58. 2024年11月30日 7.57% 5.73% 28.26 20.87 24.29
59. 2024年12月31日 -3.70% -2.50% 35.47 13.40 21.80
总 (Σ): 6,018.47 1,618.62 2,223.06
t 日期 RISRG,t RS&P 500,t (RISRG,tRISRG)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RISRG,tRISRG)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2020年2月29日 -4.61% -8.41% 47.16 91.63 65.74
2. 2020年3月31日 -7.26% -12.51% 90.57 186.96 130.13
3. 2020年4月30日 3.16% 12.68% 0.82 132.78 10.42
4. 2020年5月31日 13.54% 4.53% 127.18 11.34 37.97
5. 2020年6月30日 -1.76% 1.84% 16.13 0.46 -2.72
6. 2020年7月31日 20.29% 5.51% 325.17 18.91 78.42
7. 2020年8月31日 6.62% 7.01% 19.04 34.17 25.51
8. 2020年9月30日 -2.91% -3.92% 26.76 25.85 26.30
9. 2020年10月31日 -5.98% -2.77% 67.91 15.43 32.37
10. 2020年11月30日 8.84% 10.75% 43.34 92.03 63.16
11. 2020年12月31日 12.68% 3.71% 108.54 6.51 26.58
12. 2021年1月31日 -8.61% -1.11% 118.20 5.18 24.73
13. 2021年2月28日 -1.45% 2.61% 13.74 2.10 -5.37
14. 2021年3月31日 0.29% 4.24% 3.88 9.50 -6.07
15. 2021年4月30日 17.06% 5.24% 219.09 16.66 60.41
16. 2021年5月31日 -2.64% 0.55% 23.95 0.38 3.00
17. 2021年6月30日 9.20% 2.22% 48.15 1.12 7.36
18. 2021年7月31日 7.81% 2.27% 30.82 1.24 6.18
19. 2021年8月31日 6.26% 2.90% 16.04 3.02 6.96
20. 2021年9月30日 -5.64% -4.76% 62.39 35.02 46.75
21. 2021年10月31日 8.98% 6.91% 45.15 33.10 38.66
22. 2021年11月30日 -10.19% -0.83% 154.89 3.98 24.82
23. 2021年12月31日 10.78% 4.36% 72.60 10.24 27.27
24. 2022年1月31日 -20.91% -5.26% 536.64 41.21 148.72
25. 2022年2月28日 2.16% -3.14% 0.01 18.47 0.40
26. 2022年3月31日 3.91% 3.58% 2.73 5.84 3.99
27. 2022年4月30日 -20.68% -8.80% 526.05 99.14 228.37
28. 2022年5月31日 -4.87% 0.01% 50.85 1.34 8.24
29. 2022年6月30日 -11.83% -8.39% 198.48 91.26 134.59
30. 2022年7月31日 14.68% 9.11% 154.25 63.21 98.74
31. 2022年8月31日 -10.61% -4.24% 165.69 29.22 69.58
32. 2022年9月30日 -8.89% -9.34% 124.39 110.27 117.11
33. 2022年10月31日 31.49% 7.99% 854.66 46.58 199.53
34. 2022年11月30日 9.71% 5.38% 55.46 17.76 31.38
35. 2022年12月31日 -1.86% -5.90% 16.99 49.82 29.10
36. 2023年1月31日 -7.41% 6.18% 93.46 25.14 -48.47
37. 2023年2月28日 -6.63% -2.61% 79.08 14.23 33.55
38. 2023年3月31日 11.37% 3.51% 83.01 5.49 21.36
39. 2023年4月30日 17.91% 1.46% 244.92 0.09 4.74
40. 2023年5月31日 2.20% 0.25% 0.00 0.83 0.06
41. 2023年6月30日 11.08% 4.71% 77.77 12.62 31.33
42. 2023年7月31日 -5.13% 4.85% 54.58 13.58 -27.22
43. 2023年8月31日 -3.61% -1.77% 34.47 8.60 17.22
44. 2023年9月30日 -6.52% -4.87% 77.07 36.40 52.97
45. 2023年10月31日 -10.29% -2.20% 157.40 11.28 42.14
46. 2023年11月30日 18.54% 8.92% 265.15 60.17 126.31
47. 2023年12月31日 8.53% 4.42% 39.36 10.64 20.46
48. 2024年1月31日 12.11% 1.59% 97.09 0.18 4.22
49. 2024年2月29日 1.95% 5.17% 0.09 16.09 -1.23
50. 2024年3月31日 3.50% 3.10% 1.54 3.77 2.41
51. 2024年4月30日 -7.13% -4.16% 88.21 28.33 49.99
52. 2024年5月31日 8.50% 4.80% 38.95 13.26 22.72
53. 2024年6月30日 10.63% 3.47% 70.02 5.32 19.29
54. 2024年7月31日 -0.05% 1.13% 5.35 0.00 0.07
55. 2024年8月31日 10.80% 2.28% 72.97 1.26 9.59
56. 2024年9月30日 -0.28% 2.02% 6.42 0.74 -2.18
57. 2024年10月31日 2.56% -0.99% 0.09 4.63 -0.65
58. 2024年11月30日 7.57% 5.73% 28.26 20.87 24.29
59. 2024年12月31日 -3.70% -2.50% 35.47 13.40 21.80
总 (Σ): 6,018.47 1,618.62 2,223.06

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方差ISRG = Σ(RISRG,tRISRG)2 ÷ (59 – 1)
= 6,018.47 ÷ (59 – 1)
= 103.77

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,618.62 ÷ (59 – 1)
= 27.91

协方差ISRG, S&P 500 = Σ(RISRG,tRISRG)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 2,223.06 ÷ (59 – 1)
= 38.33


系统化风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差ISRG 103.77
方差S&P 500 27.91
协方差ISRG, S&P 500 38.33
相关系数ISRG, S&P 5001 0.71
βISRG2 1.37
αISRG3 0.66%

计算

1 相关系数ISRG, S&P 500
= 协方差ISRG, S&P 500 ÷ (标准差ISRG × 标准差S&P 500)
= 38.33 ÷ (10.19% × 5.28%)
= 0.71

2 βISRG
= 协方差ISRG, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 38.33 ÷ 27.91
= 1.37

3 αISRG
= 平均ISRG – βISRG × 平均S&P 500
= 2.26%1.37 × 1.16%
= 0.66%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
长期国债综合回报率1 RF 4.95%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 14.71%
Intuitive Surgical普通股的系统性风险 βISRG 1.37
 
Intuitive Surgical普通股的预期回报率3 E(RISRG) 18.35%

1 在不到10年的时间内,所有未偿还的固定息票美国国债的未加权平均买入收益率,既未到期也不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RISRG) = RF + βISRG [E(RM) – RF]
= 4.95% + 1.37 [14.71%4.95%]
= 18.35%