杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Cintas Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30), 10-Q (报告日期： 2018-08-31).
从财务数据的趋势来看，资产收益率（ROA）在2019年开始逐步上升，并在2021年持续保持增长态势，尤其是在2022年及之后的季度，资产收益率表现出较为显著的提升，从而可以反映公司整体盈利能力的增强。这种稳步上升表明公司在资产运用效率方面取得了良好的改善，可能得益于运营优化或资产结构调整。
财务杠杆率在整体保持相对稳定的区间内波动，范围主要集中在2.1至2.5之间。虽有一定的浮动，但大体上表明公司在债务和资本结构方面维持了较为稳健的水平。较低的杠杆率或稳定的杠杆比例可能反映公司治理的审慎策略，降低了财务风险，同时也支持了盈利能力的持续改善。
股东权益比率回报率（ROE）在同期展现出明显的上升趋势，从2019年开始逐步攀升，特别是在2022年之后，ROE值明显提升，到2024年前的季度，达到一个较高水平。这意味着公司股东权益的投资回报逐年增强，反映出公司盈利能力的改善和股东价值的逐步增厚。在某些季度，ROE的提升速度加快，显示出公司在利用股东权益创造利润方面的效率显著提高。
总体而言，该公司的财务表现展现出积极的增长态势，资产回报率和股东权益回报率均呈现上升趋势，财务杠杆保持稳定，这可能表明公司在增强盈利能力的同时，维持了稳健的财务结构。这些趋势对于投资者和管理者而言，显示出公司在提升运营效率和盈利水平方面的良好表现。然而，仍需关注杠杆率的适度变动以及未来可能出现的市场变化对其财务表现的潜在影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Cintas Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30), 10-Q (报告日期： 2018-08-31).
根据提供的财务数据，可以观察到公司在多个关键财务指标上的持续变化与趋势。从盈利能力方面来看，净利率比率逐步上升，显示公司在提高收入盈利效率方面表现出一定的改善。尤其是在2021年2月28日之后，净利率稳定在15%以上，显示盈利能力逐步增强，且在2024年11月30日达到最高的16.8%，表明公司盈利水平持续提升。
资产周转率表现出持续的增长趋势，从2019年5月31日开始逐步上升至2024年11月30日的1.06，表明公司运用资产产生销售的效率逐步改善。这反映公司在资产管理和运营效率方面有所提高，资产利用率逐年增强，可能伴随着经营规模的扩大或流程改善。
财务杠杆率在整体上表现出一定的波动，虽有略微下降趋势，但总体保持在2.1至2.5的范围内，示意公司在融资结构上保持相对稳定。较高的杠杆水平表明公司依赖负债融资，但未展现出明显的财务风险增加的迹象。此外，财务杠杆率在2024年11月30日略有下降，可能反映公司在财务风险控制方面采取了措施以优化资本结构。
股东权益回报率（ROE）从2019年末的约29%逐步递增，特别是在2022年和2023年达到39%左右的高点，显示公司整体盈利能力和股东回报效率显著提升。这一趋势说明公司的盈利水平和资本运用效率持续改善，有助于增强股东信心和市场信任。
综合来看，尽管部分指标存在波动，但总体趋势表现出公司盈利能力不断增强，资产利用效率提升，同时通过合理的财务杠杆保持财务结构稳定。这些变化反映出企业在运营和财务管理方面'strategic调整和持续改善，预计在未来一段时间内，公司仍有潜力通过优化管理实现持续增长与盈利水平的提升。
将 ROE 分解为五个组成部分
Cintas Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30), 10-Q (报告日期： 2018-08-31).
根据所提供的财务数据，可以观察到公司在过去几年中的多个关键财务指标呈现出一定的趋势变化。整体而言，公司的息税前利润率保持在较为稳定且逐步上升的区间中，特别是在2021年之后，利润率明显提升，从20.2%左右上升至2024年最后一期的22.41%，显示出盈利能力的持续增强。这可能反映公司经营效率的改善或利润空间的扩大。
资产周转率显示出逐渐提升的趋势，从2020年左右的0.86升至2024年末的1.06，说明公司利用资产创造收入的效率有所提高。这进一步支持盈利能力增强的假设，也说明公司可能在优化资产配置和管理方面取得成效。
财务杠杆率在整个观察期内保持相对稳定，波动范围较小，介于2.12到2.56之间。这表明公司在利用债务融资方面采取了较为稳健的策略，未出现明显的杠杆风险增加，有助于维护财务稳定性。
股东权益回报率（ROE）呈现持续上升的趋势，尤其在2022年后显著提升，从35%左右攀升至最高的40.75%。这表明公司对股东权益的回报率不断增强，反映出盈利能力和资本效率的改善，也可能受益于利润率和资产周转率的同步提升。
另外，税负率逐步下降，从2019年开始逐渐下降至2024年的0.79，显示税收负担得到了有效减轻，可能与税收策略的优化或税务政策的变化有关。而利息负担率则在整个期间保持相对稳定，略有上升，表明公司在债务利息支出方面的压力未有明显变化。
综述而言，公司在过去的观察期内表现出盈利能力稳步提升、资产利用效率增强和股东回报增加的趋势，同时在财务杠杆方面保持稳健。这些变化反映出公司在提升经营效率、改善财务结构方面取得了积极成效，有助于其持续的财务健康和未来增长潜力。
将 ROA 分解为两个部分
Cintas Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30), 10-Q (报告日期： 2018-08-31).
从数据中可以观察到，净利率比率在2019年8月之后呈现整体平稳上升趋势，尤其由2021年开始逐步扩大，从约15.5%提升至超过17%，显示公司盈利能力逐渐增强，利润率水平逐步提高。
资产周转率方面自2018年未提供具体数据后，逐步改善。从2020年起，资产周转率持续增长，从0.82左右上升至2024年11月的约1.06，反映公司资产利用效率不断提升，营收的增长速度与资产的有效运用密切相关。
资产收益率（ROA）表现出明显的上升趋势，整体由2019年的约11.9%逐步上升至2024年11月的约18.3%。特别是在2021年之后，ROA逐步攀升，说明公司在盈利能力方面实现了良好的改善，效率显著提升。
综上所述，该公司在分析期内表现出逐步增强的盈利能力和资产利用效率两个方面的积极变化。这可能反映其增长战略的有效性、成本控制的改善或市场环境的有利变化。整体趋势表现出公司财务表现稳中向好，未来应关注其持续提升盈利效率和资产管理能力的能力。
将 ROA 分解为四个组成部分
Cintas Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30), 10-Q (报告日期： 2018-08-31).
从该公司财务数据的季度趋势可以观察到，整体盈利能力呈现出逐步提升的态势。息税前利润率在观察期间持续增长，从2018年8月的17.5%逐步攀升至2024年11月底的21.62%。这一趋势表明公司在运营效率提升和成本控制方面取得了明显成果，利润实现了稳健增长。
资产盈利能力方面，资产收益率（ROA）也表现出持续改善的迹象。自2018年8月的11.9%逐步上升至2024年11月底的18.28%。伴随盈利水平提升，可以推断公司的资产管理效率在逐步增强，投入产出比逐年改善。这或反映公司资产结构的优化及资产利用率的提升。
资产周转率在观察期内整体呈上升趋势，从0.93逐步增长至最高的1.08。这显示公司在运营中不断提升资产的使用效率，通过更有效的资产管理增强了销售和收入能力。尽管在某些季度出现暂时性波动，但长远来看这一指标呈积极发展态势。
在财务杠杆方面，利息负担率基本保持在0.92及以上，呈现出较高的稳健水平。这表明公司在融资结构上保持着相对稳定，资本结构较为合理，未出现明显的债务压力变化。
税负率整体也在逐步下降，从2019年的0.8水平慢慢下降至2024年的0.81，表明公司在税务方面管理得较为有效，税务负担得到一定程度的优化，可能是通过税务规划策略实现的。
综上所述，该公司在最近的几年内，盈利能力持续增强，资产管理效率逐步提升，财务结构保持稳定。未来若能持续优化成本管理并进一步提升资产利用效率，有望在保持稳健增长的基础上，取得更大规模的盈利提升。值得关注的是，虽整体趋势向好，但各项财务指标在不同季度仍存在一定的季节性波动，强调公司需持续监控财务动态，提升财务稳健性与盈利能力的可持续性。
净利率比率分列
Cintas Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-Q (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30), 10-Q (报告日期： 2018-08-31).
近年来，该公司在多个财务指标上表现出较为稳定且逐步改善的趋势。首先，税负率在2019年后逐步上升，从2019年8月的0.83逐步升高至2024年11月的0.81，整体呈现逐步上升的态势，反映出公司税务负担有所增加，但整体保持在较为稳定的水平。
利息负担率方面，数据显示相对平稳，基本维持在0.92至0.95之间，显示公司在利息支出方面的负担保持稳定，未出现显著波动。这可能意味着公司在管理债务结构方面表现出一定的稳定性和控制力，从而减小了财务成本的变动风险。
息税前利润率（EBITDA利润率）从2019年开始逐步上升，从约17.5%增长至2024年11月的22.41%。可以观察到，公司盈利能力在此期间持续改善，显示其营运效率或盈利水平得到了提升。期间，奥止于2021年11月后，小幅波动，但整体呈上升趋势，表明公司在优化成本结构或扩大高利润业务方面取得了一定的成效。
净利率同样展现出逐步上升的态势，从2019年8月的12.36%上升至2024年11月的17.23%。这反映出公司的净利润率逐步改善，盈利能力增强。值得注意的是，净利率的增长波动幅度有限，显示公司实现持续盈利改善的同时保持了财务的稳定性。
整体来看，该公司财务状况表现出稳健且持续向好。税负和利息支出的相对稳定为盈利能力的提升提供了基础，而利润率的逐步提高则标志着公司运营效率的提升和盈利能力的增强。未来若能维持这一趋势，企业的财务健康水平预计将持续改善，从而支撑其持续成长和价值创造。