Stock Analysis on Net

Anthem Inc. (NYSE:ANTM)

资本资产定价模型 (CAPM) 

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回报率

Anthem Inc., 月收益率

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Anthem Inc. (ANTM) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱ANTM,t1 股利ANTM,t1 RANTM,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $154.14 2,278.87
1. 2017年2月28日 $164.82 6.93% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $165.38 $0.65 0.73% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $177.89 7.56% 2,384.20 0.91%
. . . . . . .
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58. 2021年11月30日 $406.23 -6.64% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $463.54 $1.13 14.39% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.30% 1.36%
标准差: 7.96% 4.48%
Anthem Inc. (ANTM) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱ANTM,t1 股利ANTM,t1 RANTM,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $154.14 2,278.87
1. 2017年2月28日 $164.82 6.93% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $165.38 $0.65 0.73% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $177.89 7.56% 2,384.20 0.91%
4. 2017年5月31日 $182.35 2.51% 2,411.80 1.16%
5. 2017年6月30日 $188.13 $0.65 3.53% 2,423.41 0.48%
6. 2017年7月31日 $186.21 -1.02% 2,470.30 1.93%
7. 2017年8月31日 $196.04 5.28% 2,471.65 0.05%
8. 2017年9月30日 $189.88 $0.70 -2.79% 2,519.36 1.93%
9. 2017年10月31日 $209.21 10.18% 2,575.26 2.22%
10. 2017年11月30日 $234.96 12.31% 2,647.58 2.81%
11. 2017年12月31日 $225.01 $0.70 -3.94% 2,673.61 0.98%
12. 2018年1月31日 $247.85 10.15% 2,823.81 5.62%
13. 2018年2月28日 $235.38 -5.03% 2,713.83 -3.89%
14. 2018年3月31日 $219.70 $0.75 -6.34% 2,640.87 -2.69%
15. 2018年4月30日 $235.99 7.41% 2,648.05 0.27%
16. 2018年5月31日 $221.42 -6.17% 2,705.27 2.16%
17. 2018年6月30日 $238.03 $0.75 7.84% 2,718.37 0.48%
18. 2018年7月31日 $253.00 6.29% 2,816.29 3.60%
19. 2018年8月31日 $264.73 4.64% 2,901.52 3.03%
20. 2018年9月30日 $274.05 $0.75 3.80% 2,913.98 0.43%
21. 2018年10月31日 $275.57 0.55% 2,711.74 -6.94%
22. 2018年11月30日 $290.07 5.26% 2,760.17 1.79%
23. 2018年12月31日 $262.63 $0.75 -9.20% 2,506.85 -9.18%
24. 2019年1月31日 $303.00 15.37% 2,704.10 7.87%
25. 2019年2月28日 $300.73 -0.75% 2,784.49 2.97%
26. 2019年3月31日 $286.98 $0.80 -4.31% 2,834.40 1.79%
27. 2019年4月30日 $263.03 -8.35% 2,945.83 3.93%
28. 2019年5月31日 $277.98 5.68% 2,752.06 -6.58%
29. 2019年6月30日 $282.21 $0.80 1.81% 2,941.76 6.89%
30. 2019年7月31日 $294.61 4.39% 2,980.38 1.31%
31. 2019年8月31日 $261.52 -11.23% 2,926.46 -1.81%
32. 2019年9月30日 $240.10 $0.80 -7.88% 2,976.74 1.72%
33. 2019年10月31日 $269.08 12.07% 3,037.56 2.04%
34. 2019年11月30日 $288.66 7.28% 3,140.98 3.40%
35. 2019年12月31日 $302.03 $0.80 4.91% 3,230.78 2.86%
36. 2020年1月31日 $265.28 -12.17% 3,225.52 -0.16%
37. 2020年2月29日 $257.09 -3.09% 2,954.22 -8.41%
38. 2020年3月31日 $227.04 $0.95 -11.32% 2,584.59 -12.51%
39. 2020年4月30日 $280.73 23.65% 2,912.43 12.68%
40. 2020年5月31日 $294.11 4.77% 3,044.31 4.53%
41. 2020年6月30日 $262.98 $0.95 -10.26% 3,100.29 1.84%
42. 2020年7月31日 $273.80 4.11% 3,271.12 5.51%
43. 2020年8月31日 $281.52 2.82% 3,500.31 7.01%
44. 2020年9月30日 $268.59 $0.95 -4.26% 3,363.00 -3.92%
45. 2020年10月31日 $272.80 1.57% 3,269.96 -2.77%
46. 2020年11月30日 $311.52 14.19% 3,621.63 10.75%
47. 2020年12月31日 $321.09 $0.95 3.38% 3,756.07 3.71%
48. 2021年1月31日 $296.98 -7.51% 3,714.24 -1.11%
49. 2021年2月28日 $303.19 2.09% 3,811.15 2.61%
50. 2021年3月31日 $358.95 $1.13 18.76% 3,972.89 4.24%
51. 2021年4月30日 $379.39 5.69% 4,181.17 5.24%
52. 2021年5月31日 $398.22 4.96% 4,204.11 0.55%
53. 2021年6月30日 $381.80 $1.13 -3.84% 4,297.50 2.22%
54. 2021年7月31日 $384.01 0.58% 4,395.26 2.27%
55. 2021年8月31日 $375.13 -2.31% 4,522.68 2.90%
56. 2021年9月30日 $372.80 $1.13 -0.32% 4,307.54 -4.76%
57. 2021年10月31日 $435.13 16.72% 4,605.38 6.91%
58. 2021年11月30日 $406.23 -6.64% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $463.54 $1.13 14.39% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.30% 1.36%
标准差: 7.96% 4.48%

显示所有

1 以每股普通股美元为单位的数据,根据拆分和股票股息进行调整。

2 t期间 ANTM 普通股的回报率。

3 t期间标准普尔 500 指数(市场投资组合代理)的回报率。


方差和协方差

Anthem Inc., 计算收益的方差和协方差

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t 日期 RANTM,t RS&P 500,t (RANTM,tRANTM)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RANTM,tRANTM)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 6.93% 3.72% 21.46 5.58 10.94
2. 2017年3月31日 0.73% -0.04% 2.44 1.95 2.18
3. 2017年4月30日 7.56% 0.91% 27.76 0.20 -2.36
. . . . . . .
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58. 2021年11月30日 -6.64% -0.83% 79.88 4.80 19.58
59. 2021年12月31日 14.39% 4.36% 146.17 9.02 36.31
全部的 (Σ): 3,675.37 1,164.17 1,232.98
t 日期 RANTM,t RS&P 500,t (RANTM,tRANTM)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RANTM,tRANTM)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 6.93% 3.72% 21.46 5.58 10.94
2. 2017年3月31日 0.73% -0.04% 2.44 1.95 2.18
3. 2017年4月30日 7.56% 0.91% 27.76 0.20 -2.36
4. 2017年5月31日 2.51% 1.16% 0.04 0.04 -0.04
5. 2017年6月30日 3.53% 0.48% 1.51 0.77 -1.08
6. 2017年7月31日 -1.02% 1.93% 11.00 0.33 -1.91
7. 2017年8月31日 5.28% 0.05% 8.90 1.70 -3.89
8. 2017年9月30日 -2.79% 1.93% 25.82 0.33 -2.91
9. 2017年10月31日 10.18% 2.22% 62.16 0.74 6.79
10. 2017年11月30日 12.31% 2.81% 100.25 2.10 14.52
11. 2017年12月31日 -3.94% 0.98% 38.85 0.14 2.34
12. 2018年1月31日 10.15% 5.62% 61.70 18.15 33.46
13. 2018年2月28日 -5.03% -3.89% 53.69 27.59 38.49
14. 2018年3月31日 -6.34% -2.69% 74.63 16.37 34.96
15. 2018年4月30日 7.41% 0.27% 26.20 1.18 -5.56
16. 2018年5月31日 -6.17% 2.16% 71.74 0.64 -6.80
17. 2018年6月30日 7.84% 0.48% 30.74 0.76 -4.84
18. 2018年7月31日 6.29% 3.60% 15.95 5.04 8.96
19. 2018年8月31日 4.64% 3.03% 5.48 2.78 3.91
20. 2018年9月30日 3.80% 0.43% 2.27 0.86 -1.40
21. 2018年10月31日 0.55% -6.94% 3.03 68.86 14.45
22. 2018年11月30日 5.26% 1.79% 8.80 0.18 1.27
23. 2018年12月31日 -9.20% -9.18% 132.18 111.00 121.13
24. 2019年1月31日 15.37% 7.87% 170.97 42.39 85.13
25. 2019年2月28日 -0.75% 2.97% 9.27 2.61 -4.92
26. 2019年3月31日 -4.31% 1.79% 43.59 0.19 -2.87
27. 2019年4月30日 -8.35% 3.93% 113.24 6.62 -27.38
28. 2019年5月31日 5.68% -6.58% 11.48 62.97 -26.89
29. 2019年6月30日 1.81% 6.89% 0.24 30.64 -2.69
30. 2019年7月31日 4.39% 1.31% 4.40 0.00 -0.09
31. 2019年8月31日 -11.23% -1.81% 183.00 10.03 42.84
32. 2019年9月30日 -7.88% 1.72% 103.64 0.13 -3.67
33. 2019年10月31日 12.07% 2.04% 95.53 0.47 6.70
34. 2019年11月30日 7.28% 3.40% 24.81 4.19 10.19
35. 2019年12月31日 4.91% 2.86% 6.83 2.25 3.92
36. 2020年1月31日 -12.17% -0.16% 209.19 2.31 21.99
37. 2020年2月29日 -3.09% -8.41% 28.98 95.43 52.59
38. 2020年3月31日 -11.32% -12.51% 185.36 192.37 188.84
39. 2020年4月30日 23.65% 12.68% 455.91 128.29 241.84
40. 2020年5月31日 4.77% 4.53% 6.10 10.05 7.83
41. 2020年6月30日 -10.26% 1.84% 157.69 0.23 -6.04
42. 2020年7月31日 4.11% 5.51% 3.31 17.24 7.55
43. 2020年8月31日 2.82% 7.01% 0.27 31.91 2.96
44. 2020年9月30日 -4.26% -3.92% 42.92 27.89 34.60
45. 2020年10月31日 1.57% -2.77% 0.53 17.01 3.00
46. 2020年11月30日 14.19% 10.75% 141.56 88.30 111.80
47. 2020年12月31日 3.38% 3.71% 1.17 5.54 2.55
48. 2021年1月31日 -7.51% -1.11% 96.13 6.11 24.23
49. 2021年2月28日 2.09% 2.61% 0.04 1.57 -0.26
50. 2021年3月31日 18.76% 4.24% 271.19 8.33 47.53
51. 2021年4月30日 5.69% 5.24% 11.55 15.09 13.20
52. 2021年5月31日 4.96% 0.55% 7.12 0.65 -2.16
53. 2021年6月30日 -3.84% 2.22% 37.64 0.75 -5.30
54. 2021年7月31日 0.58% 2.27% 2.95 0.84 -1.57
55. 2021年8月31日 -2.31% 2.90% 21.24 2.38 -7.10
56. 2021年9月30日 -0.32% -4.76% 6.84 37.39 15.99
57. 2021年10月31日 16.72% 6.91% 208.04 30.87 80.14
58. 2021年11月30日 -6.64% -0.83% 79.88 4.80 19.58
59. 2021年12月31日 14.39% 4.36% 146.17 9.02 36.31
全部的 (Σ): 3,675.37 1,164.17 1,232.98

显示所有

方差ANTM = Σ(RANTM,tRANTM)2 ÷ (59 – 1)
= 3,675.37 ÷ (59 – 1)
= 63.37

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

协方差ANTM, S&P 500 = Σ(RANTM,tRANTM)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,232.98 ÷ (59 – 1)
= 21.26


系统风险评估 (β)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
方差ANTM 63.37
方差S&P 500 20.07
协方差ANTM, S&P 500 21.26
相关系数ANTM, S&P 5001 0.60
βANTM2 1.06
αANTM3 0.86%

计算

1 相关系数ANTM, S&P 500
= 协方差ANTM, S&P 500 ÷ (标准差ANTM × 标准差S&P 500)
= 21.26 ÷ (7.96% × 4.48%)
= 0.60

2 βANTM
= 协方差ANTM, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 21.26 ÷ 20.07
= 1.06

3 αANTM
= 平均ANTM – βANTM × 平均S&P 500
= 2.30%1.06 × 1.36%
= 0.86%


预期回报率

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假设
长期国债综合收益率1 RF 3.11%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 13.18%
Anthem普通股的系统性风险 βANTM 1.06
 
Anthem 普通股的预期回报率3 E(RANTM) 13.77%

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率(无风险收益率代理)。

2 阅读详情 »

3 E(RANTM) = RF + βANTM [E(RM) – RF]
= 3.11% + 1.06 [13.18%3.11%]
= 13.77%