经济增加值 （EVA）
经济效益
Colgate-Palmolive Co.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2022 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 2,048 – 10.23% × 14,460 = 569
在2018年至2022年的观察期内，税后营业净利润（NOPAT）呈现出波动且整体下滑的趋势。该指标在2020年达到28.14亿美元的峰值后，连续两年出现明显下降，至2022年降至20.48亿美元，较峰值下降了约27%。
- 资本成本与投资资本
- 资本成本在五年间保持高度稳定，波动范围极小，始终维持在10.23%至10.4%之间，显示出资金成本环境的稳定性。与此同时，投资资本呈现总体增长态势，从2018年的117.91亿美元增加至2022年的144.60亿美元，尽管在2021年经历了轻微回调，但长期规模有所扩大。
- 经济效益趋势
- 经济效益在分析期间出现显著的下降趋势，从2018年的14.84亿美元大幅削减至2022年的5.69亿美元。这种下滑趋势与税后营业净利润的减少以及投资资本规模的增加具有直接相关性。
综合分析表明，该实体的资本利用效率在观察期内有所降低。在资本成本保持基本不变的情况下，由于营业利润的下滑与投资基数的扩大，导致其创造超额价值的能力逐年减弱。虽然经济效益仍保持正值，但其增长动能已明显不足。
税后营业净利润 （NOPAT）
Colgate-Palmolive Co., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）可疑账户准备金和估计回报.
3 后进先出准备金的增加（减少）. 查看详情 »
4 重组应计项目增加（减少）.
5 归属于高露洁棕榄公司净收入的权益等价物增加（减少）.
6 2022 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 505 × 3.90% = 20
7 2022 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 187 × 21.00% = 39
8 将税后利息支出计入归属于高露洁棕榄公司的净收入.
9 2022 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 14 × 21.00% = 3
10 抵销税后投资收益。
根据所提供的财务数据，可以观察到公司在2018年至2022年期间的净利润呈现一定的波动趋势。具体而言，2018年公司的净利润为2400百万，而2019年略微下降至2367百万，显示出短期内盈利能力的轻微减弱。随后，2020年净利润增长至2695百万，达到了五年内的较高水平，表明公司在该年度实现了盈利能力的提升。进入2021年，净利润出现明显下滑，仅为2166百万，较2020年下降约19.5%，这一变化可能反映出市场环境、成本结构或其他经营因素的变动。2022年，净利润进一步减少至1785百万，显示出持续的盈利压力，但减少幅度有所减缓。
在税后营业净利润（NOPAT）方面，整体趋势与净利润类似，但变化幅度略有不同。2018年为2711百万，2019年略微减少至2572百万，随后在2020年上升至2814百万，达到五年中的最高水平。这表明公司在运营效率和盈利能力方面在2020年表现优异。随后，2021年NOPAT下降至2361百万，2022年继续减少至2048百万，呈现出逐年减弱的势头。
总体来看，两项财务指标均显示出公司在2020年实现了盈利的高峰，而2021年和2022年则表现出盈利能力下降的趋势。这或许反映出公司面对某些经营挑战，例如成本增加、市场需求减缓或其他外部环境变化。此外，尽管年度利润都在波动中，但利润最高时期为2020年，而2022年则为最低，反映出公司目前面临一定的盈利压力。未来应关注公司是否能够改善盈利状况，或采取策略应对市场变化，以实现持续稳定的财务表现。
现金营业税
Colgate-Palmolive Co.、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
从所提供的财务数据来看，所得税准备金在分析期间呈现出逐年下降的趋势。具体而言，所得税准备金从2018年的906百万逐步减少至2022年的693百万，显示公司在税务预留方面的规模逐年减小。这一变化可能反映了公司税务策略的调整或税务环境的变化，但需要结合其他财务信息进行更深入的分析以确认具体原因。
关于现金营业税，整体上看，金额在分析期间较为波动，但总体呈现上升趋势。2018年为887百万，至2019年略有增加至791百万，然后在2020年达到970百万，显示税务现金流有所增强。2021年时，现金营业税有所回落至812百万，之后在2022年再次回升至892百万。这种波动可能受公司年度盈利变动、税务政策调整或现金流管理策略的影响。总体而言，2020年出现的峰值表明该年度的税务负债或缴纳金额较高，而2022年的水平与2018年相近，显示出较为稳定的税务现金支出水平。
综合分析，这两项指标展现了公司税务相关准备金与现金税务支出之间的动态关系。所得税准备金的逐年减少可能意味着公司在税务规划上的调整或税负的降低，而现金营业税的波动反映了实际税务支付的变化。未来，需结合公司盈利能力、税务政策变化及其他财务指标，以更全面评估公司的税务策略和财务健康状况。
投资资本
Colgate-Palmolive Co.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加后进先出储备金. 查看详情 »
5 增加重组应计费用.
6 在高露洁棕榄公司股东权益总额中增加股权等价物.
7 计入累计的其他综合收益。
8 有价证券的减法.
From 2018年至2022年，报告债务和租赁总额表现出一定的波动趋势。具体来看，债务水平在2018年为6986百万美元，随后在2019年增长至8483百万美元，2020年略有下降至8214百万美元，随后又在2021年出现下降至7833百万美元，但在2022年显著上升至9271百万美元。这显示公司在债务管理方面经历了扩张和调整，尤其是在2022年债务水平大幅增加，可能反映公司在该年度采取了更多的财务杠杆或进行了大规模的债务融资。
股东权益的变化趋势较为复杂。2018年股东权益为负102百万美元，意味着当年公司可能存在亏损或资产负债表结构特殊情况。自2019年起，股东权益迅速改善，升至117百万美元，并在2020年进入正值高点743百万美元。尽管2021年有所下降至609百万美元，但仍表现为正值。到2022年，股东权益继续缩减至401百万美元，但仍保持正值。这一趋势反映公司在财务结构调整中实现了权益的逐步改善，尤其是在2019年和2020年期间，公司的盈利水平可能有所提升，推动权益增长，尽管2021年和2022年权益有所减少，但整体仍处于正值，表明公司在持续改善财务健康状况。
投资资本数据显示，总体呈现逐步上升的趋势。从2018年的11791百万美元增加到2022年的14460百万美元，期间经历了波动，但整体增长趋势明显。这表明公司在扩大资产基础或增加资本投入方面持积极态度，可能是为了支撑未来的业务扩展或资本支出需求。投资资本的增长也可能对应公司在2020年疫情期间以及之后的市场竞争中的战略调整，表明公司持续加强其资产规模以巩固市场地位。
综上所述，公司的债务水平在2022年显著上升，显示出增加财务杠杆的策略；股东权益在整体上逐步改善但存在波动，显示出财务稳健性的逐步提升；而投资资本持续增长，反映出公司对资产基础和资本结构的积极调整。这些趋势共同表明公司在过去五年中进行了多方面的财务策略调整，以应对市场环境变化和实现持续增长。需要进一步关注的是债务水平的变化和权益的波动是否会影响未来的财务稳定性，以及投资资本的增长是否能有效转化为盈利能力的提升。
资本成本
Colgate-Palmolive Co.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 60,427) | 60,427) | ÷ | 69,127) | = | 0.87 | 0.87 | × | 11.41% | = | 9.98% | ||
| 债务3 | 8,195) | 8,195) | ÷ | 69,127) | = | 0.12 | 0.12 | × | 2.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.23% | ||
| 经营租赁负债4 | 505) | 505) | ÷ | 69,127) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 69,127) | 1.00 | 10.23% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 66,525) | 66,525) | ÷ | 74,803) | = | 0.89 | 0.89 | × | 11.41% | = | 10.15% | ||
| 债务3 | 7,690) | 7,690) | ÷ | 74,803) | = | 0.10 | 0.10 | × | 1.51% × (1 – 21.00%) | = | 0.12% | ||
| 经营租赁负债4 | 588) | 588) | ÷ | 74,803) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 74,803) | 1.00 | 10.30% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 66,799) | 66,799) | ÷ | 75,845) | = | 0.88 | 0.88 | × | 11.41% | = | 10.05% | ||
| 债务3 | 8,433) | 8,433) | ÷ | 75,845) | = | 0.11 | 0.11 | × | 1.67% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| 经营租赁负债4 | 613) | 613) | ÷ | 75,845) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 75,845) | 1.00 | 10.23% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 65,213) | 65,213) | ÷ | 74,165) | = | 0.88 | 0.88 | × | 11.41% | = | 10.04% | ||
| 债务3 | 8,316) | 8,316) | ÷ | 74,165) | = | 0.11 | 0.11 | × | 1.99% × (1 – 21.00%) | = | 0.18% | ||
| 经营租赁负债4 | 636) | 636) | ÷ | 74,165) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 74,165) | 1.00 | 10.24% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 57,474) | 57,474) | ÷ | 64,540) | = | 0.89 | 0.89 | × | 11.41% | = | 10.16% | ||
| 债务3 | 6,446) | 6,446) | ÷ | 64,540) | = | 0.10 | 0.10 | × | 2.78% × (1 – 21.00%) | = | 0.22% | ||
| 经营租赁负债4 | 620) | 620) | ÷ | 64,540) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.78% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 64,540) | 1.00 | 10.40% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31).
经济传播率
Colgate-Palmolive Co.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | 569) | 970) | 1,388) | 1,153) | 1,484) | |
| 投资资本2 | 14,460) | 13,505) | 13,943) | 13,859) | 11,791) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | 3.93% | 7.18% | 9.96% | 8.32% | 12.58% | |
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 6.05% | 5.64% | 3.35% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2022 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 569 ÷ 14,460 = 3.93%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2018年至2022年的观察期内，经济效益与经济传播率呈现出整体下降趋势，而投资资本规模则在波动中有所增长。
- 经济效益趋势
- 经济效益在2018年处于最高点，为14.84亿。随后该指标出现波动，在2020年回升至13.88亿后，于2021年和2022年连续下降，至2022年底降至5.69亿。五年间，经济效益出现了显著的萎缩。
- 投资资本变动
- 投资资本呈现出整体上升的态势。资本规模从2018年的117.91亿增加到2022年的144.60亿。尽管在2021年经历了轻微的下降，但总体趋势表明资本投入在持续扩大。
- 经济传播率分析
- 经济传播率在五年间大幅下滑，从2018年的12.58%降低至2022年的3.93%。除2020年出现短期回升外，该比率的持续走低反映出资本回报率相对于资本成本的溢价能力在不断减弱。
综合分析表明，尽管投资资本规模在扩大，但其产生的经济效益却在递减。经济传播率的持续走低进一步印证了资本利用效率的下降，导致整体的价值创造能力在五年间明显削弱。
经济利润率
Colgate-Palmolive Co.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | 569) | 970) | 1,388) | 1,153) | 1,484) | |
| 净销售额 | 17,967) | 17,421) | 16,471) | 15,693) | 15,544) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | 3.16% | 5.57% | 8.43% | 7.35% | 9.55% | |
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 7.08% | 7.04% | 4.77% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
净销售额在2018年至2022年期间呈现出持续且稳步的增长趋势。销售额从2018年的155.44亿美元增加到2022年的179.67亿美元，反映出业务规模的不断扩张。
- 经济效益分析
- 经济效益在分析周期内表现出波动下降的趋势。2018年经济效益为14.84亿美元，2019年出现下降，2020年回升至13.88亿美元，但随后在2021年和2022年连续大幅下滑，至2022年底降至5.69亿美元，较最高点下降明显。
- 经济利润率分析
- 经济利润率的走势与经济效益同步，整体呈现下降状态。该指标从2018年的9.55%逐步下滑至2022年的3.16%。特别是2020年之后，利润率出现显著跌幅，显示出价值创造能力的减弱。
数据呈现出一种背离现象：在净销售额持续增长的同时，经济效益和经济利润率却在显著下降。这表明规模的扩张并未能转化为经济价值的同步增长。这种趋势可能意味着运营成本的增速超过了收入增速，或者资本成本的增加压缩了超额利润空间，导致整体获利效率在五年期间大幅降低。