企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
EQT Corp., EBITDA计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
从所提供的财务数据中可以观察到，公司在2017年前后表现出一定的盈利能力，但从2018年起，财务状况发生了较为显著的变化。值得注意的是，除2017年外，公司对应年度的净收益以及税前利润都出现了大幅度的亏损，表明公司在这一时期面临较大的盈利压力。
具体来看，2017年公司实现净收益超过 1.5 亿美元，表现为盈利状态。然而，2018年财务指标出现剧烈变化，净亏损扩大至超过 2.24 亿美元，税前利润亦由盈利转为大幅亏损，亏损额度超过 3.07 亿美元。这一趋势说明公司在2018年可能受到了行业波动、市场价格下行或其他外部因素的影响，导致大规模亏损。
进入2019年及之后的年度，净亏损有所缓解，但仍持续亏损状态，2021年净亏损接近 1.16 亿美元，整体亏损额度较前一年有所减少，但仍未扭转亏损格局。税前利润和息税前利润（EBIT）走势与净收益类似，表现出亏损且波动持续，显示公司整体盈利能力依然处于较低水平。
值得注意的是，息税折旧摊销前利润（EBITDA）在2017年显示盈利状态，达到了接近 1.45 亿美元的水平，随后在2018年出现大幅下滑，变为负值，提示公司在经营现金流层面也遭遇较大压力。2020年和2021年，EBITDA逐步回升至4000万美元左右，但仍未恢复到2017年的盈利水平，说明恢复过程相对缓慢且未完全实现盈利。
总体而言，EQT公司在2017年曾处于盈利状态，但自2018年以来逐渐出现持续亏损。尽管在2020年和2021年 EBITDA有所改善，但其盈利依然欠佳，反映公司在应对外部环境挑战或成本管控方面存在一定困难。未来，如能有效改善经营效率和市场表现，可能有望逐步扭转亏损局面，恢复盈利。
企业价值与 EBITDA 比率当前
EQT Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以千美元计) | |
| 企业价值 （EV） | 19,738,773) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 396,917) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 49.73 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| Chevron Corp. | 6.47 |
| ConocoPhillips | 5.84 |
| Exxon Mobil Corp. | 6.91 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 石油、天然气和消耗性燃料 | 8.48 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 能源 | 8.63 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
EQT Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 13,535,699) | 10,260,386) | 6,662,726) | 10,130,562) | 25,173,003) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 396,917) | 424,637) | 177,041) | (1,041,360) | 1,455,083) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 34.10 | 24.16 | 37.63 | — | 17.30 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| Chevron Corp. | 7.18 | 18.57 | — | — | — | |
| ConocoPhillips | 6.34 | 23.12 | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 7.07 | 16.97 | — | — | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 石油、天然气和消耗性燃料 | 6.97 | 18.14 | — | — | — | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 能源 | 7.24 | 25.54 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
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3 2021 计算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 13,535,699 ÷ 396,917 = 34.10
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从提供的财务数据中可以观察到，公司整体企业价值（EV）经历了显著的波动。在2017年达到高点，随后在2018年大幅下降，至2019年出现明显下降，直到2020年和2021年有所回升。其中，2018年的企业价值显著低于2017年，可能反映出市场对公司的估值在该年度受到了压制。2020年企业价值实现反弹，显示出公司市值在市场或行业整体环境改善后有所恢复，但仍未达到2017年的高水平。
关于EBITDA指标，2017年为正值，显示当年公司盈利能力较强。然而，2018年出现亏损，反映出公司当年运营表现出现了较大压力。这一波动可能受到行业波动、市场环境或公司内部因素的影响。2020年和2021年，EBITDA恢复正值，虽未达到2017年的水平，但显示出公司盈利能力逐步改善和稳定的迹象。
在EBITDA与企业价值的关系方面，2017年，EV/EBITDA比率为17.3，显示当时市场对公司盈利能力的估值相对合理。2018年由于EBITDA转为亏损，导致比率缺失或无法计算。而在2020年和2021年，比率重新升高，分别达到24.16和34.1，这表明市场对公司盈利的预期有所提高，同时企业价值的回升可能推动了这个比率的上升。但需要注意的是，2021年比率达到了较高水平，反映市场对未来盈利能力的乐观预期可能逐步增强或市场估值提升。
综合来看，该公司经历了较大的财务波动，尤其是在2018年出现了盈利能力的显著下滑，但随后的年份显示出公司逐步恢复的迹象。这反映出公司在经历财务压力后，逐步调整和改善运营表现。此外，企业价值的变化也与盈利指标的波动紧密相关，市场估值逐步恢复的同时，盈利能力的改善也为企业的长期发展提供了支撑。未来关注公司如何持续提升盈利能力和稳定企业价值，将是评估其持续增长潜力的重要因素。"