资产负债表结构:负债和股东权益
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根据报告: 10-Q (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-K (报告日期: 2016-03-31), 10-Q (报告日期: 2015-12-31), 10-Q (报告日期: 2015-09-30), 10-Q (报告日期: 2015-06-30), 10-K (报告日期: 2015-03-31), 10-Q (报告日期: 2014-12-31), 10-Q (报告日期: 2014-09-30), 10-Q (报告日期: 2014-06-30), 10-K (报告日期: 2014-03-31), 10-Q (报告日期: 2013-12-31), 10-Q (报告日期: 2013-09-30), 10-Q (报告日期: 2013-06-30), 10-K (报告日期: 2013-03-31), 10-Q (报告日期: 2012-12-31), 10-Q (报告日期: 2012-09-30), 10-Q (报告日期: 2012-06-30), 10-K (报告日期: 2012-03-31), 10-Q (报告日期: 2011-12-31), 10-Q (报告日期: 2011-09-30), 10-Q (报告日期: 2011-06-30), 10-K (报告日期: 2011-03-31), 10-Q (报告日期: 2010-12-31), 10-Q (报告日期: 2010-09-30), 10-Q (报告日期: 2010-06-30).
从该公司季度财务数据的趋势分析可以观察到,公司的负债结构在一定程度上保持相对稳定,但也存在一些显著的变化。整体来看,负债总额占比长时间维持在较高水平,大约在74%至82%的区间内波动,显示出公司资本结构偏向杠杆化运营。
就短期负债而言,其占总负债的比例在部分季度出现较大变动。例如,2010年及2012年前后的短期借款比例较低,仅在0.01%至1.21%之间,而在2016年前后略有上升,最高接近2%。这表明公司在不同时间段根据财务安排调整短期借款的规模,但总体比例依然较小,短期融资的依赖度较低。
递延收入的百分比表现出较明显的下降趋势,从2010年的约4.2%逐步下降至2016年末的1.42%。这一变化可能反映公司在收入确认或预收款管理方面的调整,表现出递延收入占比减少,意味着过往的收入确认习惯逐渐趋于规范或调整好转。
递延所得税负债比例波动较大,特别是在2011年末至2012年期间出现上升,接近5%,之后逐步下降,2014年后稳定在约3%左右。这显示税务相关负债在某些季度增减,可能与税务政策变化或所得税资产/负债调整有关。
关于流动负债,比例保持在55%至65%之间,2012年第三季度达到最高约65.53%,显示公司在运营资金方面维持较高的短期负债比例。与之对应的是,长期债务的比例总体上趋于下降,从2010年的约8.3%逐年波动,特别是在2014年以后明显减少,至2016年末约在10%左右。这表明公司逐步减少长期债务的占比,可能是为了改善短期偿债压力或优化资本结构。
关于资本权益,持续呈现下降趋势。从2010年的约25%的股东权益占比逐步减至2016年的16%左右,显示股东权益的相对比重逐步降低,或公司股东权益未能随负债增长同步改善。从留存收益的变化观察,其占比在2013年后逐步降低,反映公司在盈利保留方面有所减弱,可能受利润波动或分红策略影响。
库存股的比例表现出波动,尤其在2014年前后有较大变化,从大约-18%提升至-6.5%左右,表明公司在回购股票方面存在一定调整,但整体库存股占比仍处于负值范围,意味着公司采取了股票回购措施,影响股东权益的变化。
其他负债的比例在整体结构中较为稳定,平均在4%至5%左右,未显示明显的增长态势。非控制性权益占比极低,大约在2-3%范围,说明控股公司在资本结构中占据主导地位,少数股东权益占比相对较低。
综述来看,公司在资金结构上逐步调整,短期债务比例有所抬升,资本权益比例逐渐减少,反映出其在运营中可能依赖更为灵活的短期融资工具,以及在资本结构方面的持续优化。递延收入的减少及长短期债务比例的调整都表明公司在税务管理、融资策略及资本支出方面正进行调整,以适应市场环境和财务目标。整体而言,公司维持较高的负债比重,同时在股东权益方面略有收缩,未来的财务策略将需关注负债管理与权益保护的平衡,以确保财务稳健。