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McKesson Corp. (NYSE:MCK)

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杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

将 ROE 分解为两个部分

McKesson Corp.，分解 ROE


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2016年3月31日	25.30%	=	3.99%	×	6.34
2015年3月31日	18.45%	=	2.74%	×	6.73
2014年3月31日	14.82%	=	2.44%	×	6.07
2013年3月31日	18.93%	=	3.85%	×	4.92
2012年3月31日	20.54%	=	4.24%	×	4.84
2011年3月31日	16.65%	=	3.89%	×	4.28

根据报告： 10-K (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-03-31), 10-K (报告日期： 2011-03-31).

与2016年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产回报率（ROA）衡量的盈利能力的增加。

将 ROE 分解为三个组成部分

McKesson Corp.，分解 ROE


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2016年3月31日	25.30%	=	1.18%	×	3.37	×	6.34
2015年3月31日	18.45%	=	0.82%	×	3.32	×	6.73
2014年3月31日	14.82%	=	0.92%	×	2.66	×	6.07
2013年3月31日	18.93%	=	1.09%	×	3.52	×	4.92
2012年3月31日	20.54%	=	1.14%	×	3.71	×	4.84
2011年3月31日	16.65%	=	1.07%	×	3.63	×	4.28

根据报告： 10-K (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-03-31), 10-K (报告日期： 2011-03-31).

与2016年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以净利率率衡量的盈利能力的增加。

将 ROE 分解为五个组成部分

McKesson Corp.，分解 ROE


	ROE	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2016年3月31日	25.30%	=	0.71	×	0.90	×	1.84%	×	3.37	×	6.34
2015年3月31日	18.45%	=	0.64	×	0.86	×	1.49%	×	3.32	×	6.73
2014年3月31日	14.82%	=	0.63	×	0.87	×	1.68%	×	2.66	×	6.07
2013年3月31日	18.93%	=	0.70	×	0.89	×	1.76%	×	3.52	×	4.92
2012年3月31日	20.54%	=	0.73	×	0.88	×	1.77%	×	3.71	×	4.84
2011年3月31日	16.65%	=	0.70	×	0.88	×	1.72%	×	3.63	×	4.28

根据报告： 10-K (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-03-31), 10-K (报告日期： 2011-03-31).

与2016年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的增加。

将 ROA 分解为两个部分

McKesson Corp.，分解 ROA


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2016年3月31日	3.99%	=	1.18%	×	3.37
2015年3月31日	2.74%	=	0.82%	×	3.32
2014年3月31日	2.44%	=	0.92%	×	2.66
2013年3月31日	3.85%	=	1.09%	×	3.52
2012年3月31日	4.24%	=	1.14%	×	3.71
2011年3月31日	3.89%	=	1.07%	×	3.63

根据报告： 10-K (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-03-31), 10-K (报告日期： 2011-03-31).

与2016年相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以净利率率衡量的盈利能力的增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

McKesson Corp.，分解 ROA


	ROA	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转率
2016年3月31日	3.99%	=	0.71	×	0.90	×	1.84%	×	3.37
2015年3月31日	2.74%	=	0.64	×	0.86	×	1.49%	×	3.32
2014年3月31日	2.44%	=	0.63	×	0.87	×	1.68%	×	2.66
2013年3月31日	3.85%	=	0.70	×	0.89	×	1.76%	×	3.52
2012年3月31日	4.24%	=	0.73	×	0.88	×	1.77%	×	3.71
2011年3月31日	3.89%	=	0.70	×	0.88	×	1.72%	×	3.63

根据报告： 10-K (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-03-31), 10-K (报告日期： 2011-03-31).

与2016年相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。

净利率比率分列

McKesson Corp.、分解净利率比


	净利率比率	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率
2016年3月31日	1.18%	=	0.71	×	0.90	×	1.84%
2015年3月31日	0.82%	=	0.64	×	0.86	×	1.49%
2014年3月31日	0.92%	=	0.63	×	0.87	×	1.68%
2013年3月31日	1.09%	=	0.70	×	0.89	×	1.76%
2012年3月31日	1.14%	=	0.73	×	0.88	×	1.77%
2011年3月31日	1.07%	=	0.70	×	0.88	×	1.72%

根据报告： 10-K (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-03-31), 10-K (报告日期： 2013-03-31), 10-K (报告日期： 2012-03-31), 10-K (报告日期： 2011-03-31).

净利率比2016年度增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的增加。