活动比率衡量公司执行日常任务的效率，例如应收账款的收集和库存管理。

短期活动比率（摘要）
存货周转率
应收账款周转率
应付账款周转率
营运资金周转率
库存周转天数
应收账款周转天数
运行周期
应付账款周转天数
现金周转周期

Medtronic PLC、短期活动比率（季度数据）

	2026年4月24日	2026年1月23日	2025年10月24日	2025年7月25日	2025年4月25日	2025年1月24日	2024年10月25日	2024年7月26日	2024年4月26日	2024年1月26日	2023年10月27日	2023年7月28日	2023年4月28日	2023年1月27日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日
离职率
存货周转率	2.14	1.98	1.95	2.02	2.12	2.06	2.11	2.10	2.15	1.95	1.92	1.91	2.03	1.92	2.00	2.09	2.20	2.26	2.38	2.47
应收账款周转率	5.47	5.58	5.44	5.46	5.15	5.43	5.27	5.42	5.28	5.42	5.39	5.44	5.21	5.23	5.48	5.85	5.71	5.84	5.79	5.82
应付账款周转率	4.81	4.85	4.64	4.65	4.75	5.04	4.85	4.95	4.65	5.60	5.09	4.84	4.03	4.68	4.60	4.62	4.46	5.14	5.41	5.67
营运资金周转率	2.77	2.43	2.47	2.92	3.07	3.11	3.22	2.79	2.90	2.54	2.57	2.46	2.47	2.81	2.82	3.84	2.97	2.21	2.13	2.15
平均天数
库存周转天数	171	185	187	181	172	178	173	174	170	187	190	191	180	190	183	174	166	161	153	148
更多：应收账款周转天数	67	65	67	67	71	67	69	67	69	67	68	67	70	70	67	62	64	63	63	63
运行周期	238	250	254	248	243	245	242	241	239	254	258	258	250	260	250	236	230	224	216	211
少：应付账款周转天数	76	75	79	79	77	72	75	74	78	65	72	75	91	78	79	79	82	71	67	64
现金周转周期	162	175	175	169	166	173	167	167	161	189	186	183	159	182	171	157	148	153	149	147

该分析报告聚焦于资产管理效率、债务偿还周期以及整体现金流转周期的变动趋势。

存货管理效率: 存货周转率在2021年7月至2023年7月期间呈下降趋势，从2.47降至1.91的低点。与之对应，库存周转天数从148天逐步增加至191天的峰值。在随后的季度中，周转率在2.0至2.1之间小幅波动，最新数据显示库存周转天数回落至171天，表明存货积压情况较峰值时期有所改善。
应收账款管理: 应收账款周转率表现出较强的稳定性，在5.21至5.85的区间内波动。应收账款周转天数始终维持在62至71天之间，没有出现显著的趋势性偏移，显示出款项回收周期相对固定，信用管理政策保持一致。
应付账款管理: 应付账款周转天数在2021年至2023年间显著延长，从64天增加到91天的最高点，这意味着企业在此时期延长了供应商的付款期限。随后，该指标回落并稳定在72至79天之间，反映出对供应商信用额度的利用在经历扩张后趋于平稳。
营运资金利用率: 营运资金周转率在2022年7月达到3.84的峰值，随后在2.43至3.22之间波动。当前的数值为2.77，整体高于分析期初的2.15，表明营运资金在支持营业收入方面的效率有所提升。
周转周期分析: 运行周期随库存天数的增加而延长，从211天增加到260天的峰值，近期则回落至238天。现金周转周期呈现类似的上升轨迹，从147天逐步攀升至2024年1月的189天，随后回落至162天。整体趋势显示，尽管资源转化为现金的周期在过去几年中有所拉长，但近期已表现出一定的收缩趋势，现金流转效率正在缓慢恢复。

离职率

平均天数比率

Medtronic PLC、存货周转率、计算（季度数据）

	2026年4月24日	2026年1月23日	2025年10月24日	2025年7月25日	2025年4月25日	2025年1月24日	2024年10月25日	2024年7月26日	2024年4月26日	2024年1月26日	2023年10月27日	2023年7月28日	2023年4月28日	2023年1月27日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日
部分财务数据 (以百万计)
销售产品成本，不包括无形资产摊销	3,398)	3,261)	3,061)	3,001)	3,146)	2,779)	2,946)	2,761)	3,045)	2,782)	2,761)	2,628)	2,979)	2,689)	2,535)	2,516)	2,591)	2,459)	2,497)	2,598)
库存	5,951)	6,309)	6,156)	5,886)	5,476)	5,610)	5,479)	5,414)	5,217)	5,726)	5,754)	5,668)	5,293)	5,375)	5,055)	4,809)	4,616)	4,514)	4,349)	4,288)
短期活动比率
存货周转率¹	2.14	1.98	1.95	2.02	2.12	2.06	2.11	2.10	2.15	1.95	1.92	1.91	2.03	1.92	2.00	2.09	2.20	2.26	2.38	2.47
基准
存货周转率竞争对手²
Abbott Laboratories	—	—	—	2.82	2.98	2.88	2.73	2.82	3.02	2.69	2.67	2.65	2.74	2.71	2.62	2.77	3.10	3.37	3.24	3.36
Intuitive Surgical Inc.	—	—	—	1.83	1.86	1.81	1.83	1.85	1.83	1.75	1.81	1.89	1.96	1.99	2.21	2.25	2.27	2.36	2.62	2.82

¹ Q4 2026 计算
存货周转率 = (销售产品成本，不包括无形资产摊销_{Q4 2026} + 销售产品成本，不包括无形资产摊销_{Q3 2026} + 销售产品成本，不包括无形资产摊销_{Q2 2026} + 销售产品成本，不包括无形资产摊销_{Q1 2026}) ÷ 库存
= (3,398 + 3,261 + 3,061 + 3,001) ÷ 5,951 = 2.14

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

在分析期间内，各项财务指标呈现出规模扩张与效率波动的特点。

销售产品成本趋势: 销售产品成本（不包括无形资产摊销）呈现整体上升趋势。该数值从2021年7月的25.98亿增加至2026年4月的33.98亿。尽管在个别季度（如2022年7月和2023年7月）出现轻微回落，但长期轨迹保持增长，表明产品产出规模或原材料成本在持续增加。
库存规模变动: 库存水平在观测周期内持续增长。库存金额从2021年7月的42.88亿逐步攀升，并在2026年1月达到63.09亿的峰值。这种持续的增长趋势反映了资产规模的扩张，但同时也增加了资金占用。
存货周转效率分析: 存货周转率在分析期间内经历了先下降后趋稳的过程。比率从2021年7月的2.47开始下滑，在2023年7月触及1.91的低点。随后，该比率在1.92至2.15之间波动，显示出周转效率在经历一段时间的下降后已进入平台期。由于库存规模的增长速度在某些阶段超过了销售成本的增长速度，导致整体资产利用效率有所降低。
综合洞察: 成本增加与库存上升同步发生，但周转率的下降表明库存积压的幅度早前高于销售增长的幅度。近期周转率的企稳意味着库存管理与销售规模之间重新达到了某种程度的平衡，尽管其效率尚未恢复至2021年水平。

Medtronic PLC、应收账款周转率、计算（季度数据）

	2026年4月24日	2026年1月23日	2025年10月24日	2025年7月25日	2025年4月25日	2025年1月24日	2024年10月25日	2024年7月26日	2024年4月26日	2024年1月26日	2023年10月27日	2023年7月28日	2023年4月28日	2023年1月27日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日
部分财务数据 (以百万计)
净销售额	9,808)	9,017)	8,961)	8,578)	8,927)	8,292)	8,403)	7,915)	8,589)	8,089)	7,984)	7,702)	8,544)	7,727)	7,585)	7,371)	8,089)	7,763)	7,847)	7,987)
应收账款，减去准备金和信用损失	6,643)	6,359)	6,389)	6,263)	6,515)	6,115)	6,260)	6,011)	6,128)	5,968)	5,934)	5,806)	5,998)	5,887)	5,626)	5,308)	5,551)	5,446)	5,493)	5,431)
短期活动比率
应收账款周转率¹	5.47	5.58	5.44	5.46	5.15	5.43	5.27	5.42	5.28	5.42	5.39	5.44	5.21	5.23	5.48	5.85	5.71	5.84	5.79	5.82
基准
应收账款周转率竞争对手²
Abbott Laboratories	—	—	—	5.50	5.59	5.39	5.41	5.78	6.06	5.85	5.94	6.11	6.11	6.15	6.52	6.89	7.02	7.03	6.33	6.20
Elevance Health Inc.	—	—	—	14.30	16.34	16.80	14.83	14.42	18.00	19.84	17.60	15.98	18.08	17.93	18.82	16.53	18.81	19.51	18.80	16.67
Intuitive Surgical Inc.	—	—	—	6.63	6.59	7.63	7.21	7.13	6.82	6.82	6.83	6.49	6.30	7.12	7.37	6.95	6.60	7.20	7.11	6.52
UnitedHealth Group Inc.	—	—	—	16.76	19.27	18.98	17.29	15.03	17.66	19.43	16.49	13.80	17.27	17.23	19.23	14.88	18.22	18.37	16.27	15.65

¹ Q4 2026 计算
应收账款周转率 = (净销售额_{Q4 2026} + 净销售额_{Q3 2026} + 净销售额_{Q2 2026} + 净销售额_{Q1 2026}) ÷ 应收账款，减去准备金和信用损失
= (9,808 + 9,017 + 8,961 + 8,578) ÷ 6,643 = 5.47

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

净销售额在分析周期内呈现波动上升趋势。初期销售额在7,371百万至8,589百万之间波动，自2024年起增长势头更为明显，并在2026年4月达到9,808百万的峰值，显示出整体业务规模的扩张。

应收账款规模: 应收账款余额随销售额的增长而同步增加。数值从2021年7月的5,431百万逐步上升至2026年4月的6,643百万，反映出随着营收规模扩大，挂账金额相应增加。
周转效率分析: 应收账款周转率在观察期内整体呈现小幅下滑趋势。该比率由早期的5.82水平逐渐下降，随后在5.15至5.58的区间内波动。这一变化表明，尽管销售额在增长，但回收应收账款的速度相对放缓，资金周转效率有所降低。

综合分析显示，虽然营收规模在持续增长并创下新高，但应收账款周转率的下降趋势表明，资产管理效率未能与规模扩张完全同步，导致资金回笼周期略有延长。

Medtronic PLC、应付账款周转率、计算（季度数据）

	2026年4月24日	2026年1月23日	2025年10月24日	2025年7月25日	2025年4月25日	2025年1月24日	2024年10月25日	2024年7月26日	2024年4月26日	2024年1月26日	2023年10月27日	2023年7月28日	2023年4月28日	2023年1月27日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日
部分财务数据 (以百万计)
销售产品成本，不包括无形资产摊销	3,398)	3,261)	3,061)	3,001)	3,146)	2,779)	2,946)	2,761)	3,045)	2,782)	2,761)	2,628)	2,979)	2,689)	2,535)	2,516)	2,591)	2,459)	2,497)	2,598)
应付帐款	2,644)	2,569)	2,581)	2,555)	2,449)	2,286)	2,376)	2,291)	2,410)	1,992)	2,174)	2,239)	2,662)	2,209)	2,198)	2,180)	2,276)	1,985)	1,917)	1,864)
短期活动比率
应付账款周转率¹	4.81	4.85	4.64	4.65	4.75	5.04	4.85	4.95	4.65	5.60	5.09	4.84	4.03	4.68	4.60	4.62	4.46	5.14	5.41	5.67
基准
应付账款周转率竞争对手²
Abbott Laboratories	—	—	—	4.22	4.56	4.69	4.40	4.44	4.46	4.54	4.42	4.33	4.19	4.55	4.28	4.44	4.15	4.67	4.25	4.02
Elevance Health Inc.	—	—	—	8.06	8.68	8.38	8.07	7.87	8.10	8.17	8.09	7.54	7.72	7.61	7.54	7.57	7.47	7.48	7.35	7.28
Intuitive Surgical Inc.	—	—	—	10.71	13.42	11.10	11.44	10.39	14.05	11.88	12.91	12.64	12.69	11.66	11.10	12.99	13.78	12.01	12.68	14.36
UnitedHealth Group Inc.	—	—	—	7.92	7.98	7.44	7.42	7.32	7.72	7.64	7.77	7.28	7.47	7.11	7.08	6.86	7.26	7.07	6.90	6.78

¹ Q4 2026 计算
应付账款周转率 = (销售产品成本，不包括无形资产摊销_{Q4 2026} + 销售产品成本，不包括无形资产摊销_{Q3 2026} + 销售产品成本，不包括无形资产摊销_{Q2 2026} + 销售产品成本，不包括无形资产摊销_{Q1 2026}) ÷ 应付帐款
= (3,398 + 3,261 + 3,061 + 3,001) ÷ 2,644 = 4.81

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

销售产品成本在分析期间呈现整体上升趋势。该项数值从2021年7月的2598百万逐步增加至2026年4月的3398百万，表明生产规模有所扩大或原材料及直接生产成本有所增加。

应付账款规模: 应付账款从2021年7月的1864百万增长至2026年4月的2644百万。在2023年4月曾出现一个局部峰值，达到2662百万，整体增长趋势与销售产品成本的上升路径基本一致。
应付账款周转率波动: 周转率在分析期间经历了先下降后趋稳的过程。指标从2021年7月的5.67启动，在2023年4月触及最低点4.03，反映出该时期的付款周期有所延长。
近期周转效率: 自2023年4月之后，周转率在4.6至5.1之间波动，至2026年4月稳定在4.81。这显示出在成本规模持续增长的背景下，供应商付款效率已恢复并维持在相对稳定的水平。

综合数据显示，随着经营规模的扩张，应付账款总额相应增加，但周转率在经历一段时期的下滑后已趋于平稳，表明其对供应商信用额度的利用及支付管理已进入常态化阶段。

Medtronic PLC、营运资金周转率、计算（季度数据）

	2026年4月24日	2026年1月23日	2025年10月24日	2025年7月25日	2025年4月25日	2025年1月24日	2024年10月25日	2024年7月26日	2024年4月26日	2024年1月26日	2023年10月27日	2023年7月28日	2023年4月28日	2023年1月27日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日
部分财务数据 (以百万计)
流动资产	24,787)	24,071)	23,996)	23,223)	23,814)	22,513)	22,438)	21,947)	21,935)	22,513)	22,081)	21,869)	21,675)	25,364)	25,398)	22,135)	23,059)	23,303)	22,731)	22,434)
少：流动负债	11,658)	9,495)	9,935)	11,530)	12,879)	11,840)	12,195)	10,287)	10,789)	9,793)	9,659)	9,047)	9,051)	14,422)	14,465)	14,049)	12,394)	8,927)	7,803)	7,764)
营运资金	13,129)	14,576)	14,061)	11,693)	10,935)	10,673)	10,243)	11,660)	11,146)	12,720)	12,422)	12,822)	12,624)	10,942)	10,933)	8,086)	10,665)	14,376)	14,928)	14,670)

净销售额	9,808)	9,017)	8,961)	8,578)	8,927)	8,292)	8,403)	7,915)	8,589)	8,089)	7,984)	7,702)	8,544)	7,727)	7,585)	7,371)	8,089)	7,763)	7,847)	7,987)
短期活动比率
营运资金周转率¹	2.77	2.43	2.47	2.92	3.07	3.11	3.22	2.79	2.90	2.54	2.57	2.46	2.47	2.81	2.82	3.84	2.97	2.21	2.13	2.15
基准
营运资金周转率竞争对手²
Abbott Laboratories	—	—	—	6.33	4.67	4.27	3.91	4.17	4.42	4.63	4.35	4.83	4.54	4.15	4.39	4.21	4.48	3.92	3.63	4.13
Elevance Health Inc.	—	—	—	7.59	7.50	7.00	7.96	8.11	7.85	6.87	6.92	8.59	7.83	7.92	7.69	7.60	8.37	9.11	8.85	8.65
Intuitive Surgical Inc.	—	—	—	1.53	1.29	1.43	1.30	1.42	1.56	1.42	1.23	1.17	1.14	0.95	1.03	1.15	1.29	1.21	1.17	1.26
UnitedHealth Group Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q4 2026 计算
营运资金周转率 = (净销售额_{Q4 2026} + 净销售额_{Q3 2026} + 净销售额_{Q2 2026} + 净销售额_{Q1 2026}) ÷ 营运资金
= (9,808 + 9,017 + 8,961 + 8,578) ÷ 13,129 = 2.77

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

在分析期间内，净销售额整体呈现波动上升的趋势。销售额从2021年7月30日的79.87亿美元开始，在2022年7月29日触及73.71亿美元的低点后逐步回升。至2026年4月24日，该数值增长至98.08亿美元，显示出长期的收入增长态势。

营运资金的变动较为剧烈且呈现出先下降后回升的模式。数值从2021年7月的146.70亿美元显著下降至2022年7月的80.86亿美元。随后，营运资金在100亿至130亿美元之间波动，并在2026年1月23日达到145.76亿美元的高点，最后在2026年4月24日小幅回落至131.29亿美元。

营运资金周转率分析: 周转率在2021年处于2.13至2.21的较低水平。2022年7月29日，周转率达到3.84的峰值，这与同期营运资金处于最低水平相吻合，表明该阶段资产利用效率最高。
近期效率趋势: 自2023年起，周转率维持在2.4至3.2之间。尽管销售额在持续增长，但随着营运资金规模的重新扩大，周转率在后期趋于平稳，最新记录为2.77。

综合来看，销售额的增长与营运资金的波动形成了动态关系。在2022年中期，通过大幅降低营运资金，实现了周转率的短期激增。但在随后的增长周期中，为了支撑更高规模的净销售额，营运资金规模相应增加，使得整体运营效率在较高水平上保持稳定。

Medtronic PLC、库存周转天数、计算（季度数据）

	2026年4月24日	2026年1月23日	2025年10月24日	2025年7月25日	2025年4月25日	2025年1月24日	2024年10月25日	2024年7月26日	2024年4月26日	2024年1月26日	2023年10月27日	2023年7月28日	2023年4月28日	2023年1月27日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日
部分财务数据
存货周转率	2.14	1.98	1.95	2.02	2.12	2.06	2.11	2.10	2.15	1.95	1.92	1.91	2.03	1.92	2.00	2.09	2.20	2.26	2.38	2.47
短期活动比率 (天数)
库存周转天数¹	171	185	187	181	172	178	173	174	170	187	190	191	180	190	183	174	166	161	153	148
基准 (天数)
库存周转天数竞争对手²
Abbott Laboratories	—	—	—	129	123	127	134	130	121	136	136	138	133	135	139	132	118	108	113	109
Intuitive Surgical Inc.	—	—	—	199	196	201	199	198	200	208	201	193	186	183	166	162	161	155	139	130

¹ Q4 2026 计算
库存周转天数 = 365 ÷ 存货周转率
= 365 ÷ 2.14 = 171

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

在观察期内，存货管理效率呈现出先下降后趋于平稳的态势。从2021年第三季度到2023年第一季度，存货周转能力出现明显下滑，随后在2023年至2026年初期间进入波动调整期。

存货周转率趋势: 该指标从2021年7月30日的2.47持续下降至2023年1月27日的低点1.92。此后，周转率在1.91至2.15之间波动，近期在2026年4月24日回升至2.14。整体趋势表明，早期的周转速度较快，中期出现放缓，近期则在较低水平上维持稳定。
库存周转天数变化: 库存周转天数与周转率呈反向变动，从2021年7月30日的148天逐步攀升，在2023年1月27日达到峰值190天。此后，该数值在170天至191天之间波动，最终在2026年4月24日下降至171天。这反映出存货在仓库中的平均停留时间有所增加，且在较长时间内维持在较高水平。

数据分析显示，存货周转率的下降与周转天数的增加在时间轴上高度同步。2021年至2023年初的效率下滑可能与供应链调整或库存策略改变有关。2023年之后，尽管指标有所波动，但整体维持在相对稳定的区间，表明库存管理已进入一个新的平衡阶段，且在最近一个季度显示出效率轻微回升的迹象。

Medtronic PLC、应收账款周转天数、计算（季度数据）

	2026年4月24日	2026年1月23日	2025年10月24日	2025年7月25日	2025年4月25日	2025年1月24日	2024年10月25日	2024年7月26日	2024年4月26日	2024年1月26日	2023年10月27日	2023年7月28日	2023年4月28日	2023年1月27日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日
部分财务数据
应收账款周转率	5.47	5.58	5.44	5.46	5.15	5.43	5.27	5.42	5.28	5.42	5.39	5.44	5.21	5.23	5.48	5.85	5.71	5.84	5.79	5.82
短期活动比率 (天数)
应收账款周转天数¹	67	65	67	67	71	67	69	67	69	67	68	67	70	70	67	62	64	63	63	63
基准 (天数)
应收账款周转天数竞争对手²
Abbott Laboratories	—	—	—	66	65	68	67	63	60	62	61	60	60	59	56	53	52	52	58	59
Elevance Health Inc.	—	—	—	26	22	22	25	25	20	18	21	23	20	20	19	22	19	19	19	22
Intuitive Surgical Inc.	—	—	—	55	55	48	51	51	54	53	53	56	58	51	50	53	55	51	51	56
UnitedHealth Group Inc.	—	—	—	22	19	19	21	24	21	19	22	26	21	21	19	25	20	20	22	23

¹ Q4 2026 计算
应收账款周转天数 = 365 ÷ 应收账款周转率
= 365 ÷ 5.47 = 67

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

分析期间内，应收账款的管理效率呈现出整体稳定但略有下降的趋势，回款周期在经历短期波动后进入一个新的平衡区间。

应收账款周转率: 在2021年7月至2022年7月期间，该比率维持在5.71至5.85的高位，显示出较高的资产周转效率。自2022年10月起，周转率出现小幅下滑，在2023年4月触及5.21的低点。此后，该指标在5.15至5.58之间窄幅波动，表明周转速度较分析初期有所放缓，但已在较低水平上趋于稳定。
应收账款周转天数: 回款天数与周转率的变化趋势完全一致。在分析初期，周转天数稳定在62至64天。自2022年10月起，回款周期开始延长，并在2023年1月至4月期间达到70天的峰值。近期数据显示，周转天数主要在65至71天之间摆动，反映出资金回笼速度较之2021年有所下降，平均回款周期延长了约5至7天。

综合来看，尽管资产周转效率有所降低，但各项指标并未出现剧烈波动，显示出应收账款管理在整体可控的范围内运行，但资金占用时间有所增加。

Medtronic PLC、运行周期、计算（季度数据）

天数

	2026年4月24日	2026年1月23日	2025年10月24日	2025年7月25日	2025年4月25日	2025年1月24日	2024年10月25日	2024年7月26日	2024年4月26日	2024年1月26日	2023年10月27日	2023年7月28日	2023年4月28日	2023年1月27日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日
部分财务数据
库存周转天数	171	185	187	181	172	178	173	174	170	187	190	191	180	190	183	174	166	161	153	148
应收账款周转天数	67	65	67	67	71	67	69	67	69	67	68	67	70	70	67	62	64	63	63	63
短期活动比率
运行周期¹	238	250	254	248	243	245	242	241	239	254	258	258	250	260	250	236	230	224	216	211
基准
运行周期竞争对手²
Abbott Laboratories	—	—	—	195	188	195	201	193	181	198	197	198	193	194	195	185	170	160	171	168
Intuitive Surgical Inc.	—	—	—	254	251	249	250	249	254	261	254	249	244	234	216	215	216	206	190	186

¹ Q4 2026 计算
运行周期 = 库存周转天数 + 应收账款周转天数
= 171 + 67 = 238

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

在分析期间内，整体运行周期呈现出先上升后趋于平稳的波动态势。运行周期从2021年7月的211天起步，逐步攀升至2023年1月的峰值260天，随后在238天至254天之间区间波动。

库存周转天数的变动模式: 库存周转天数在初期表现出明显的增长趋势，从148天持续上升至2023年7月的191天。这一增长阶段导致了资产流动性的降低。自2023年下半年起，该指标进入高位震荡期，数值在170天至191天之间波动，至2026年4月回落至171天。
应收账款周转天数的稳定性: 应收账款周转天数在整个观察周期内保持了高度的稳定性。该数值在62天至71天之间小幅波动，未出现明显的趋势性增长或下降，显示出信用回收周期在长期内维持在相对恒定的水平。
运行周期的驱动分析: 运行周期的波动主要由库存周转天数的变动所驱动。由于应收账款周转天数的波动幅度极小，运行周期的扩张与收缩几乎完全同步于库存管理效率的变化。库存周转天数的增加直接拉长了从原材料投入到现金回收的整体时间，而近期运行周期的轻微下降则与库存周转天数的改善相关。

Medtronic PLC、应付账款周转天数、计算（季度数据）

	2026年4月24日	2026年1月23日	2025年10月24日	2025年7月25日	2025年4月25日	2025年1月24日	2024年10月25日	2024年7月26日	2024年4月26日	2024年1月26日	2023年10月27日	2023年7月28日	2023年4月28日	2023年1月27日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日
部分财务数据
应付账款周转率	4.81	4.85	4.64	4.65	4.75	5.04	4.85	4.95	4.65	5.60	5.09	4.84	4.03	4.68	4.60	4.62	4.46	5.14	5.41	5.67
短期活动比率 (天数)
应付账款周转天数¹	76	75	79	79	77	72	75	74	78	65	72	75	91	78	79	79	82	71	67	64
基准 (天数)
应付账款周转天数竞争对手²
Abbott Laboratories	—	—	—	87	80	78	83	82	82	80	83	84	87	80	85	82	88	78	86	91
Elevance Health Inc.	—	—	—	45	42	44	45	46	45	45	45	48	47	48	48	48	49	49	50	50
Intuitive Surgical Inc.	—	—	—	34	27	33	32	35	26	31	28	29	29	31	33	28	26	30	29	25
UnitedHealth Group Inc.	—	—	—	46	46	49	49	50	47	48	47	50	49	51	52	53	50	52	53	54

¹ Q4 2026 计算
应付账款周转天数 = 365 ÷ 应付账款周转率
= 365 ÷ 4.81 = 76

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

应付账款管理在观察期间内呈现出波动后趋于稳定的特征。

周转率趋势分析: 应付账款周转率在2021年7月处于5.67的高点，随后呈现下降趋势，在2023年4月触底至4.03。此后，该比率迅速回升，在2024年1月达到5.6的峰值。进入2024年第二季度后，周转率进入平稳期，数值基本维持在4.6至5.0的区间内。
周转天数分析: 应付账款周转天数与周转率呈反向变动。支付周期从最初的64天逐渐延长，在2023年4月达到91天的最高点，表明在该阶段供应商的付款周期有所拉长。随后，支付周期在2024年1月迅速缩短至65天。在随后的期间中，周转天数稳定在72至82天之间，波动幅度显著减小。
综合洞察: 分析表明，在2022年至2023年初，营运资金管理倾向于延长付款期限，通过降低周转率以增加现金持有量。2023年中至2024年初的快速调整则显示出支付策略的收紧。近期数据反映出一种常态化的信用管理模式，周转率与周转天数均在一个相对固定的范围内运行，显示出供应商关系和资金结算流程已趋于稳定。

Medtronic PLC、现金周转周期、计算（季度数据）

天数

	2026年4月24日	2026年1月23日	2025年10月24日	2025年7月25日	2025年4月25日	2025年1月24日	2024年10月25日	2024年7月26日	2024年4月26日	2024年1月26日	2023年10月27日	2023年7月28日	2023年4月28日	2023年1月27日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日
部分财务数据
库存周转天数	171	185	187	181	172	178	173	174	170	187	190	191	180	190	183	174	166	161	153	148
应收账款周转天数	67	65	67	67	71	67	69	67	69	67	68	67	70	70	67	62	64	63	63	63
应付账款周转天数	76	75	79	79	77	72	75	74	78	65	72	75	91	78	79	79	82	71	67	64
短期活动比率
现金周转周期¹	162	175	175	169	166	173	167	167	161	189	186	183	159	182	171	157	148	153	149	147
基准
现金周转周期竞争对手²
Abbott Laboratories	—	—	—	108	108	117	118	111	99	118	114	114	106	114	110	103	82	82	85	77
Intuitive Surgical Inc.	—	—	—	220	224	216	218	214	228	230	226	220	215	203	183	187	190	176	161	161

¹ 现金周转周期 = 库存周转天数 + 应收账款周转天数 – 应付账款周转天数
= 171 + 67 – 76 = 162

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

在分析报告期内，营运资金效率呈现出一定的波动趋势，主要受库存管理周期的延长驱动，而应收账款的回收效率保持高度稳定。

库存周转天数: 库存周转天数在2021年7月至2023年7月期间呈现明显的上升趋势，从148天增加至峰值191天，显示出存货周转速度放缓。随后，该指标在170天至187天之间波动，尽管较峰值有所回落，但整体水平仍高于分析期初。
应收账款周转天数: 应收账款周转天数在整个观察周期内表现极具稳定性，数值始终维持在62天至71天之间。这表明客户付款周期具有很强的可预测性，信用管理政策在执行过程中保持了高度的一致性。
应付账款周转天数: 应付账款周转天数出现较为显著的波动。该指标从早期的64天逐步上升，在2023年4月达到91天的最高点，随后回调并稳定在72天至79天区间。这反映出对供应商付款期限的利用在特定时期有所增加，随后趋于常态化。
现金周转周期: 现金周转周期整体呈扩张趋势，从2021年7月的147天增加到2024年1月的峰值189天，最后在2026年4月回落至162天。周期的延长主要由库存周转天数的增加所导致，尽管应付账款周期的延长在一定程度上抵消了部分压力，但整体资金占用时间依然有所增加。

综上所述，运营效率的变动主要集中在库存管理环节。应收账款的稳定与应付账款的适度调整在一定程度上缓解了库存积压对流动性的影响，但现金周转周期的整体拉长表明资金在营运循环中的周转速度较期初有所下降。

Medtronic PLC (NYSE:MDT)

短期活动比率分析
季度数据

短期活动比率（摘要）

离职率

平均天数比率

存货周转率

应收账款周转率

应付账款周转率

营运资金周转率

库存周转天数

应收账款周转天数

运行周期

应付账款周转天数

现金周转周期

Medtronic PLC (NYSE:MDT)

短期活动比率分析 季度数据

短期活动比率（摘要）

离职率

平均天数比率

存货周转率

应收账款周转率

应付账款周转率

营运资金周转率

库存周转天数

应收账款周转天数

运行周期

应付账款周转天数

现金周转周期

短期活动比率分析
季度数据