偿付能力比率分析
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偿付能力比率（摘要）
Paycom Software Inc.、偿付能力比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从财务比率的变化趋势来看，该公司在分析期间整体呈现出逐步改善的财务状况。
债务与股东权益比率持续下降，比例从2018年的0.11逐步降低至2023年的0.02，显示公司在降低杠杆水平，增强资本结构的稳健性。这种趋势表明公司可能采取了减少债务或增加权益资本的策略，以减轻财务风险。
债务与总资本比率也显示出相似的趋势，从2018年的0.10降至2023年的0.02，进一步确认了公司逐步降低财务杠杆的意图。这有助于提升公司的偿债能力和财务稳健性，尤其是在经济环境变化或市场波动时。
资产负债率保持在较低水平，从2018年的0.02到2023年的0.01，表明公司在资产管理方面保持稳健，负债规模相对于资产保持较低比例，风险控制较为有效。
财务杠杆率出现一定波动，但总体保持在相对较低的水平，从2018年的4.83波动到2023年的2.71，显示公司在利用财务杠杆方面趋于谨慎，可能通过优化资本结构或提高盈利能力来实现财务杠杆率的下降。
利息覆盖率在2019年开始显著提升，从约150至200阶梯式增加，到2020年达到高峰（超过60000）之后，出现一定的波动，2023年再次稳步下降至134.62。尽管存在波动，但整体趋势表明公司能够较好地覆盖利息支出，具有较强的偿债能力。高企的利息覆盖率（尤其在2020年前后）意味着公司盈利能力强，财务风险较低。然而，2020年后这一比率回落，可能反映盈利水平的调整或资产负债结构的变化。
总体而言，该公司在分析期间逐步实现财务结构的优化，减少债务依赖，增强偿债能力。财务比率的改善表明公司在风险控制、资本结构和盈利能力方面取得了积极进展，为未来的稳健发展奠定了良好的基础。值得持续关注的是利息覆盖率的波动变化，以评估公司未来的盈利能力和财务风险管理状况。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
Paycom Software Inc.、债务与股东权益比率、计算（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
1 Q3 2023 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 股东权益
= ÷ =
从数据中可以观察到，公司在2018年至2023年期间的财务状况表现出一定的稳定性和持续性。具体而言，公司的总债务在此期间呈现逐步下降的趋势，从2018年第一季度的平均约35,266千美元逐步减少至2023年第三季度的全周期维持在29,000千美元左右。这表明公司在不断减少债务负担，增强财务稳健性。
与此同时，股东权益则显示出显著的增长。从2018年第一季度的大约333,033千美元逐步增加到2023年第三季度的1,426,309千美元。这一增长反映了公司通过持续盈利、资本积累和股东权益的扩大，逐步强化了资本基础和财务健康水平。值得注意的是，股东权益在2018年到2021年期间涨幅较快，之后增长速度有所放缓，但整体仍保持增长态势，说明公司长期的营运及盈利能力持续增强。
债务与股东权益比率从2018年的0.11下降至2023年第三季度的0.02，表明公司在期间内不断优化资本结构，债务相对减少，股东权益不断增强。这一变化进一步说明公司趋向于更为稳健的财务策略，减少财务杠杆，降低潜在风险，提高财务弹性。
综合观察，公司的负债水平逐年下降，资本积累不断增强，债务与股东权益比例大幅改善，显示出其财务状况趋于稳健。这样的财务结构有助于公司增强抗风险能力，为未来的增长提供坚实的基础，也可能改善投资者和债权人的信心。整体而言，该期间内公司表现出稳步改善的财务健康指标，呈现出稳定而积极的财务发展趋势。
债务与总资本比率
Paycom Software Inc.、债务与总资本比率、计算（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
1 Q3 2023 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= ÷ =
近年来，该公司的总债务呈现逐步下降的趋势，从2018年第一季度的35,266千美元逐渐减至2023年第三季度的29,000千美元。尽管在某些时期存在小幅波动，但整体债务水平呈现稳中有降的态势。这可能反映出公司在偿还债务或降低借款依赖方面取得了持续进展，有助于提升财务稳定性和偿债能力。
与之对应的是，公司总体资本规模显著增长，从2018年的36.83亿人民币增加到2023年的约145亿人民币，期间经历了快速扩张。特别是在2020年以后，总资本增长加快，由2020年年中的61.76亿提升到2023年第三季度的约145亿。资本的持续扩大，表明公司在扩大业务规模、增加资产和股东权益方面取得了明显的成效。
债务与总资本比率（财务杠杆比率）一直处于较低水平，从2018年第一季度的0.10降至2023年第三季度的0.02，显示公司财务结构相对稳健，债务负担较轻。这种低比率既减少了财务风险，也赋予公司更强的财务灵活性，便于未来进行资本运作或应对潜在的冲击。
综合来看，该公司在报告期间内成功实现了债务的逐步减少和资本的稳步增长，反映出运营和财务管理的稳健表现。低债务水平结合持续扩大的资本基础，为其未来的扩展和抗风险能力提供了坚实支撑。这些趋势整体上表明公司具备良好的财务健康状况，也体现出积极的财务策略和管理效率。
资产负债率
Paycom Software Inc.、资产负债率、计算（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
1 Q3 2023 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= ÷ =
从提供的数据可以观察到公司总债务和总资产均表现出一定的波动和变化趋势，但总体上债务水平保持相对稳定，资产规模在不同季度间有较大起伏。具体分析如下：
- 总债务变化情况：
- 公司总债务在2018年第一季度至2023年第三季度期间，基本维持在29,000千美元到35,000千美元之间，呈现一定的稳定性。虽然偶尔略有波动，但未见明显的上升或下降趋势，表现出公司在债务管理方面保持谨慎。
- 总资产变化情况：
- 公司总资产在2018年从1,608,130千美元逐步上升至2022年最高的5,441,574千美元，期间经历了明显的增长，特别是在2021年资产达到峰值后，2022年有所回落，但仍保持在较高水平。2023年，资产规模有所减少，最新数据为3,851,101千美元，表明公司资产规模有所收缩，但整体仍处于较高水平。
- 资产负债率分析：
- 资产负债率保持非常低的水平，基本在0.01到0.02之间，显示公司资产负债结构较为稳健，依赖债务融资的程度较低，财务杠杆风险较小。这表明公司在财务管理方面偏向稳健，债务压力不大，有较强的偿债能力和财务安全边际。
- 整体趋势及潜在意义：
- 公司在总体资产规模成长的同时，债务规模保持稳定，资产负债率极低，表明公司可能在扩大规模的同时，保持了健康的资产负债结构。这可能反映出公司采用内部资金或灵活的融资策略，避免了过度借债带来的财务风险。此外，资产的波动或许受行业周期变化、资产重组或资本支出调整的影响。
综上所述，公司展现出稳健的财务结构，资产规模显著增长的同时，债务控制得当，资产负债率低，显示出良好的财务安全水平。这为未来潜在的扩张提供了财务基础，但同时也应关注资产规模的波动以及行业环境的变化所带来的潜在风险。
财务杠杆率
Paycom Software Inc.、财务杠杆率、计算（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
1 Q3 2023 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= ÷ =
从总资产的变化趋势来看，该公司在分析期间内经历了显著的波动。2018年第一季度总资产为1,608,130千美元，之后在2018年第四季度达到高点，接近1,522,926千美元。随后在2019年逐步增长，尤其到2021年第一季度，总资产突破2,607,912千美元，显示出强劲的扩张态势。进入2022年，资产规模继续扩大，2022年第一季度达到5,444,574千美元，但在2023年第二季度和第三季度有所下降，反映出部分资产减缩或资产结构调整。
股东权益整体呈现持续上升的趋势。自2018年第一季度的333,033千美元逐步增长，经过2019年和2020年的稳步提升后，在2021年和2022年达到了高点，尤其在2022年第一季度达到1,138,380千美元。到2023年第三季度，股东权益略有波动但依然处于较高水平，显示公司资本基础稳固，股东权益不断累积，反映出盈利能力持续改善或资本运营效率较高。
财务杠杆率的变化显示公司在不同季度采用了不同的融资策略。2018年第一季度杠杆率为4.83，经历一度下降至3.35后，又在2020年达到最高点5.4，之后逐步下降至2023年第三季度的2.71。整体来看，杠杆率的波动可能反映公司在扩张和调整资本结构的策略。近年来杠杆率逐步下降，表明公司可能在降低债务比重，增强财务稳健性，以应对未来的财务风险。
总结而言，该公司的财务状况表现为总资产和股东权益的持续增长，显示公司在业务拓展方面表现强劲。财务杠杆率的整体下降趋势也显示出公司趋向于降低负债、增强财务弹性，这有利于未来更稳健的经营。同时，在扩张期伴随的资产变化和杠杆调整反映出公司在资本管理方面的动态调整，为未来的财务策略提供了重要线索。整体上，公司在分析期内展现出稳步增长和逐步优化资本结构的迹象。
利息覆盖率
Paycom Software Inc.、利息覆盖率、计算（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
1 Q3 2023 计算
利息覆盖率 = (EBITQ3 2023
+ EBITQ2 2023
+ EBITQ1 2023
+ EBITQ4 2022)
÷ (利息支出Q3 2023
+ 利息支出Q2 2023
+ 利息支出Q1 2023
+ 利息支出Q4 2022)
= ( + + + )
÷ ( + + + )
=
整体来看，该公司在所分析时期展现出显著的盈利能力和财务弹性。2018年至2023年期间，息税前利润（EBIT）表现出持续增长的趋势，尤其是在2020年以后的增长尤为明显。2020年第一季度的EBIT为26,738千美元，经过连续两个季度的波动后，到2020年第四季度已经增长至366,601千美元，之后在2021年和2022年几乎呈现指数级扩张，尤其是在2021年第三季度达到95,175千美元，2022年上半年更是突破了200,000千美元，显示出该期间公司盈利能力获得了极大提升。
利息支出的数据较为有限，但可以观察到其在某些季度存在波动。2020年及之前的多个季度中，利息支出都较低（例如2020年第一季度为16千美元，2020年第二季度为3千美元），但在2021年后有明显上升的迹象，尤其在2022年第三季度达到949千美元。这一变化可能反映了公司借款成本变动或融资活动加强，尽管绝对值较小，但值得关注其变化对财务成本的潜在影响。
利息覆盖率是衡量公司偿债能力的重要指标，显示了公司在支付利息方面的偿付能力。数据显示，2018年末到2020年末期间，利息覆盖率经历了爆发式增长，从2018年底的229.08锐升到2020年第三季度的1276.48，体现出公司盈利能力的快速提高和财务杠杆的改善。在2020年之后，利息覆盖率的水平仍然维持在较高水平，部分季度甚至超过了一万，显示出公司具有极强的盈利能力和债务偿付能力。尽管2023年前半年的覆盖率出现波动，但整体水平依然较高，表明公司拥有较为充裕的盈利用于支付利息。
综上所述，该公司在分析期间展现出稳健的盈利增长和优良的偿债能力。利润的持续增长表明其主营业务表现突出，盈利能力显著增强。同时，极高的利息覆盖率显示公司具备强大的财务健康状况和较低的财务风险。未来若能维持这种盈利水平并合理控制财务成本，预计公司的财务状况将持续稳健。需要持续关注利息支出的变化以及其对财务结构的潜在影响，确保盈利能力的持续提升和财务风险的控制。