Philip Morris International Inc. (NYSE:PM)

从整体来看，公司的财务结构在过去五年中表现出较高的稳健性与一定程度的财务调整。负债的组成和比例经历了不同程度的变化，反映出公司在资金管理策略上的调整和优化。

在短期借款方面，其占用总负债和股东权益的比例在2020年和2021年保持稳定，约为0.5%，但2022年出现显著升高至9.14%，说明公司在该年度增加了短期融资。此后，该比例大幅下降至2023年的3.01%，并在2024年降至0.22%，显示公司逐渐在偿还短期债务或减少对短期借款的依赖。

长期债务的流动部分占比波动较大。2020年和2021年分别为6.97%和6.78%，随后在2022年下降至4.23%，2023年回升至7.19%，2024年略降至5.49%。这种变化可能表明公司在不同年份调整了长期债务的流动性管理策略，兼顾偿债压力与资金需求。

应付账款的比例在逐年增加，从2020年的6.2%逐渐上升到2021年的8.07%，之后略有波动但总体保持在7%左右，显示公司可能通过应付账款延长支付期限以缓解短期流动性压力。

营销与销售支出占比在2020年和2021年相对较低，分别为1.74%和1.96%，但2022年有所下降至1.13%，随后逐步回升至2024年的1.64%，这种趋势反映出公司在营销投入上的调整，可能与市场环境变化或战略调整有关。

所得税（不含所得税）在2020年和2021年较高，达14.29%和15.32%，但在2022年显著降低至12.06%，之后逐步减少至2023年的11.51%，2024年回升至11.17%，体现了公司税负的波动或税务规划的调整。

雇佣成本的占比在2020年较高，为2.65%，2022年降至1.89%，之后略有回升，2024年达2.11%。该指标可能反映出公司在人员成本管理或劳动力结构方面的策略调整。

应付股利的比例整体呈下降趋势，从2020年的4.2%减少到2022年的3.23%，2023年略降至3.13%，2024年略回升至3.43%，显示公司在股东回报方面逐步趋于稳定，但总体较为保守。

在其他负债方面，比例经历了波动，但总体保持在较低水平，2020年最高为4.74%，2024年增长至4.58%，反映出公司在非主要负债类别上的控制保持较为稳定。

应计负债占比持续较高，在2020年和2021年分别为27.62%和28.76%，2022年降至22.65%，随后在2023年和2024年略有回升至22.08%和22.94%。这一趋势表明应计负债在公司负债结构中占较大比重，反映出公司负债的时间结构以短期或中期负债为主。

流动负债的比例展示出逐年下降的趋势，从2020年的43.77%下降至2024年的37.09%，表明公司逐步减少短期负债的比例，可能优化流动性管理以增强财务稳健性。

另一方面，长期债务（不包括流动部分）在负债中的占比逐步上升，从2020年的62.85%升至2024年的68.25%，显示公司增加了长期债务融资比例，以延长偿债期限和降低短期偿债压力。

递延所得税负债占比逐年上升，从2020年的1.53%增长至2024年的4.07%，反映出公司递延税款负债逐渐增长，可能与利润结构或税务策略变化相关。

公司权益方面，额外实收资本占比略有波动，显示出资本筹措的调整。收益再投资比例虽有波动，但整体保持在较高水平，说明公司将部分利润再投入以支持业务扩展或财务结构的稳定。

累计其他综合损失的比例持续呈负值，表明公司累计的其他综合损失在不断增加，可能源于外汇、养老金或其他金融工具的变动，反映出一定的财务风险或汇率波动的影响。

回购股票的成本占比大幅波动，特别是在2021年大幅升高至-86.79%，随后逐步回落，但仍保持较高水平，显示公司在股东回报策略中具有积极的股票回购行动，影响了股东权益结构。

股东赤字总额的比例在逐步减少后略有增加，表现为从-28.04%下降到-10.23%，再到2024年的-19.02%，这暗示公司在股东权益方面经历了结构调整，股东权益的变化与公司整体财务状况相呼应。

总体而言，公司的负债结构趋向于长期化，短期负债占比明显减少，债务管理逐渐向稳健方向调整。负债总额占比保持稳定，表明整体负债水平在可控范围内，财务风险在一定程度上得以控制。与此同时，权益结构的调整和盈余再投资策略表明公司在追求财务稳定与增长的平衡。未来，持续关注短期与长期债务比例及股东权益变化，将有助于更深入理解公司的财务健康状况。