市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
Ross Stores Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益1 (以千计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年3月29日 | 8.26 | = | 95.55 | ÷ | 11.57 | 11.57 | = | 4,060,050 | ÷ | 350,892,474 | |
| 2021年3月30日 | 13.04 | = | 120.38 | ÷ | 9.23 | 9.23 | = | 3,290,640 | ÷ | 356,523,349 | |
| 2020年3月31日 | 9.21 | = | 86.97 | ÷ | 9.44 | 9.44 | = | 3,359,249 | ÷ | 355,896,821 | |
| 2019年4月2日 | 10.44 | = | 93.76 | ÷ | 8.98 | 8.98 | = | 3,305,746 | ÷ | 368,247,009 | |
| 2018年4月3日 | 9.46 | = | 76.20 | ÷ | 8.05 | 8.05 | = | 3,049,308 | ÷ | 378,713,373 | |
| 2017年3月28日 | 9.38 | = | 65.77 | ÷ | 7.01 | 7.01 | = | 2,748,017 | ÷ | 391,895,145 | |
| 2016年3月29日 | 9.43 | = | 58.09 | ÷ | 6.16 | 6.16 | = | 2,471,991 | ÷ | 401,287,592 | |
| 2015年3月31日 | 9.59 | = | 52.68 | ÷ | 5.49 | 5.49 | = | 2,279,210 | ÷ | 414,978,552 | |
| 2014年4月1日 | 7.73 | = | 36.45 | ÷ | 4.71 | 4.71 | = | 2,007,302 | ÷ | 425,938,590 | |
| 2013年4月2日 | 7.40 | = | 29.71 | ÷ | 4.02 | 4.02 | = | 1,766,863 | ÷ | 440,037,780 | |
| 2012年3月27日 | 8.95 | = | 29.50 | ÷ | 3.30 | 3.30 | = | 1,493,012 | ÷ | 453,040,332 | |
| 2011年3月29日 | 6.19 | = | 17.55 | ÷ | 2.83 | 2.83 | = | 1,332,692 | ÷ | 470,399,976 | |
| 2010年3月30日 | 5.64 | = | 13.32 | ÷ | 2.36 | 2.36 | = | 1,157,293 | ÷ | 490,119,460 | |
| 2009年3月31日 | 4.56 | = | 8.97 | ÷ | 1.97 | 1.97 | = | 996,369 | ÷ | 506,992,348 | |
| 2008年4月1日 | 4.26 | = | 7.77 | ÷ | 1.82 | 1.82 | = | 970,649 | ÷ | 532,729,332 | |
| 2007年4月3日 | 5.27 | = | 8.62 | ÷ | 1.64 | 1.64 | = | 909,830 | ÷ | 556,092,672 | |
| 2006年4月12日 | 5.05 | = | 7.36 | ÷ | 1.46 | 1.46 | = | 836,172 | ÷ | 573,994,456 | |
| 2005年4月14日 | 5.40 | = | 6.99 | ÷ | 1.30 | 1.30 | = | 765,569 | ÷ | 590,938,572 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02), 10-K (报告日期： 2012-01-28), 10-K (报告日期： 2011-01-29), 10-K (报告日期： 2010-01-30), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-02-02), 10-K (报告日期： 2007-02-03), 10-K (报告日期： 2006-01-28), 10-K (报告日期： 2005-01-29).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Ross Stores Inc.年报备案日的收盘价
- 总体趋势概览
- 在分析区间内，价格序列呈现长期上涨趋势，且在2010年后表现出显著加速。账面价值每股（BVPS）亦呈持续增长态势，但增速相对较为平稳，未出现如股价那般的剧烈波动。市净率（P/BV）经历了由中等倍数向高估值的扩张，再回归的波动过程，显示市场对未来现金流与盈利能力的预期在不同阶段存在显著变化。
- 股价趋势分析
- 股价从2005年的6.99美元逐步走高，至2019年达到93.76美元，随后在2020年受到市场波动影响回落至86.97美元，2021年再创新高至120.38美元，2022年略降至95.55美元。2010年起，价格的上行幅度明显扩大，单点区间的涨幅在2012年至2021年间持续放大，显示市场对未来增长的定价显著提升，但2022年的回落提示价格已从极端高点回归。这一波动特征与宏观周期及行业情绪的变化高度相关。
- BVPS 演变与稳定性
- BVPS自2005年的1.30美元起，稳定上升至2022年的11.57美元，中间仅在2021年出现小幅回落（9.23），其他年份持续增长。总体来看，BVPS的增速虽较股价温和，但形成了持续上升的基底，显示股东权益在长期内实现稳健累积，支撑了长期资产的内生价值增值。
- P/BV 估值倍数的波动与解读
- P/BV在2005年约5.4，2008年降至4.26，随后逐步回升并在2012年达到8.95的高位，随后在2019年至2021年间持续上升，2021年达到13.04的历史高点，2022年回落至8.26。该波动序列提示，价格对BVPS的定价在2010年代后期出现显著扩张，反映市场对未来现金流与盈利能力的预期增强。2022年的回落则暗示估值回归到更可持续水平，同时BVPS的持续增长为未来价格回升提供潜在支撑。
- 价格与BVPS关系的洞察
- 长期看，股价与BVPS均呈上升趋势，BVPS的稳定增长为价格提供了基础支撑。价格的增速在2010年以后明显高于BVPS增速，导致P/BV显著提升，尤其在2021年达到顶峰后回落。这提示市场在2010年代后期至2021年对未来盈利能力的预期高涨，带来估值扩张；进入2022年后，估值回归至更可持续水平，尽管BVPS继续提高。
- 数据洞察与潜在含义
- 综合观察显示，长期价格增长对BVPS增长具有放大效应，导致估值倍数在2010年代后期至2021年间显著提升。2020年的短期价格回落与随后2021年的随后大幅上涨，强调市场对行业周期及增长前景的敏感性，同时BVPS未同步出现同幅度的下跌，体现了公司账面价值的内在支撑。2022年估值回落可能表明市场对短期增长韧性回调的再定价，但BVPS的持续增长为未来价格回升提供潜在支撑点。
- 长期增长速度的初步定量观察
- 以2005年与2022年的区间为尺度，BVPS由1.30美元增至11.57美元，约实现8.9倍增长，对应约13.8%的年化复合增速；股价由6.99美元增至95.55美元，约实现13.7倍增长，对应约16.6%的年化复合增速。由此可见，价格的增速在该区间显著高于账面价值的增速，显示市场对未来增长与盈利潜力的定价程度较高。
与竞争对手的比较
Ross Stores Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Ross Stores Inc. | Amazon.com Inc. | Home Depot Inc. | Lowe’s Cos. Inc. | TJX Cos. Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022年3月29日 | 8.26 | 7.25 | — | — | 12.14 |
| 2021年3月30日 | 13.04 | 11.60 | 95.58 | 90.79 | 13.68 |
| 2020年3月31日 | 9.21 | 17.86 | — | 25.96 | 9.42 |
| 2019年4月2日 | 10.44 | 16.11 | — | 24.01 | 12.79 |
| 2018年4月3日 | 9.46 | 18.34 | 139.52 | 11.89 | 10.23 |
| 2017年3月28日 | 9.38 | 24.98 | 41.08 | 10.87 | 11.27 |
| 2016年3月29日 | 9.43 | 20.47 | 25.88 | 8.87 | 12.09 |
| 2015年3月31日 | 9.59 | 20.65 | 15.76 | 7.10 | 11.23 |
| 2014年4月1日 | 7.73 | 15.33 | 8.68 | 4.20 | 10.18 |
| 2013年4月2日 | 7.40 | 16.90 | 5.83 | 2.99 | 9.36 |
| 2012年3月27日 | 8.95 | 15.14 | 4.23 | 2.28 | 9.20 |
| 2011年3月29日 | 6.19 | 10.52 | 3.21 | 1.96 | 6.30 |
| 2010年3月30日 | 5.64 | 11.25 | 2.85 | 1.84 | 6.12 |
| 2009年3月31日 | 4.56 | 10.60 | 2.36 | 1.49 | 4.96 |
| 2008年4月1日 | 4.26 | 9.43 | 2.79 | 2.22 | 6.74 |
| 2007年4月3日 | 5.27 | 26.19 | 2.90 | 3.04 | 5.25 |
| 2006年4月12日 | 5.05 | 38.87 | 3.38 | 3.54 | 6.17 |
| 2005年4月14日 | 5.40 | 66.44 | 3.37 | 3.61 | 7.15 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02), 10-K (报告日期： 2012-01-28), 10-K (报告日期： 2011-01-29), 10-K (报告日期： 2010-01-30), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-02-02), 10-K (报告日期： 2007-02-03), 10-K (报告日期： 2006-01-28), 10-K (报告日期： 2005-01-29).
与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
Ross Stores Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
| Ross Stores Inc. | 非必需消费品分销和零售 | |
|---|---|---|
| 2022年3月29日 | 8.26 | 11.07 |
| 2021年3月30日 | 13.04 | 14.31 |
| 2020年3月31日 | 9.21 | 20.07 |
| 2019年4月2日 | 10.44 | 19.77 |
| 2018年4月3日 | 9.46 | 20.07 |
| 2017年3月28日 | 9.38 | 23.06 |
| 2016年3月29日 | 9.43 | 18.06 |
| 2015年3月31日 | 9.59 | 14.67 |
| 2014年4月1日 | 7.73 | 9.31 |
| 2013年4月2日 | 7.40 | 7.64 |
| 2012年3月27日 | 8.95 | 5.82 |
| 2011年3月29日 | 6.19 | 4.12 |
| 2010年3月30日 | 5.64 | 3.84 |
| 2009年3月31日 | 4.56 | 3.13 |
| 2008年4月1日 | 4.26 | 3.23 |
| 2007年4月3日 | 5.27 | 3.70 |
| 2006年4月12日 | 5.05 | 3.90 |
| 2005年4月14日 | 5.40 | 4.03 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02), 10-K (报告日期： 2012-01-28), 10-K (报告日期： 2011-01-29), 10-K (报告日期： 2010-01-30), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-02-02), 10-K (报告日期： 2007-02-03), 10-K (报告日期： 2006-01-28), 10-K (报告日期： 2005-01-29).
与行业比较： 非必需消费品
Ross Stores Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Ross Stores Inc. | 非必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2022年3月29日 | 8.26 | 9.41 |
| 2021年3月30日 | 13.04 | 13.21 |
| 2020年3月31日 | 9.21 | 17.99 |
| 2019年4月2日 | 10.44 | 13.59 |
| 2018年4月3日 | 9.46 | 11.35 |
| 2017年3月28日 | 9.38 | 10.74 |
| 2016年3月29日 | 9.43 | 8.39 |
| 2015年3月31日 | 9.59 | 7.17 |
| 2014年4月1日 | 7.73 | 5.83 |
| 2013年4月2日 | 7.40 | 5.12 |
| 2012年3月27日 | 8.95 | 4.39 |
| 2011年3月29日 | 6.19 | 3.84 |
| 2010年3月30日 | 5.64 | 4.04 |
| 2009年3月31日 | 4.56 | 4.73 |
| 2008年4月1日 | 4.26 | 4.98 |
| 2007年4月3日 | 5.27 | 3.91 |
| 2006年4月12日 | 5.05 | 4.50 |
| 2005年4月14日 | 5.40 | 3.49 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-K (报告日期： 2016-01-30), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-02-01), 10-K (报告日期： 2013-02-02), 10-K (报告日期： 2012-01-28), 10-K (报告日期： 2011-01-29), 10-K (报告日期： 2010-01-30), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-02-02), 10-K (报告日期： 2007-02-03), 10-K (报告日期： 2006-01-28), 10-K (报告日期： 2005-01-29).