市场增加值 （MVA）
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MVA
Steel Dynamics Inc., MVA计算
以千美元计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 长期债务的公允价值，包括当前到期债务1 | ||||||
| 经营租赁负债 | ||||||
| 普通股的市值 | ||||||
| 可赎回非控制性权益 | ||||||
| 非控制性权益 | ||||||
| 少： 买卖证券 | ||||||
| SDI的市场（公允）价值 | ||||||
| 少： 投资资本2 | ||||||
| MVA |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
根据提供的财务数据，可以观察到以下几个主要趋势与变化：
- SDI的市场（公允）价值
- 在2017年至2019年期间，该指标呈现出明显的波动下降趋势，从约1.37亿美元降至8.34百万美元，反映出公司市场价值在此期间经历了显著的下滑。随后，2020年到2021年期间，市场价值出现大幅回升，特别是在2021年达到了约1.69亿美元，为整体走势中的最高点，显示出市场对公司未来前景的改善预期或实际价值的增长。
- 投资资本
- 投资资本自2017年至2019年逐步增加，从接近600万美元增长到67.2万美元，表明公司在这段期间加大了资本投入。2020年开局，投资资本略有提升，但增长幅度较小；到2021年，投资资本显著增加至85.5亿美元，显示公司在资本投入方面持续扩大，可能旨在支持产能扩展或战略调整。
- 市场增加值（MVA）
- 市场增加值的变化与市场价值密切相关。2017年的MVA为77.5亿美元，随后在2018和2019年骤降，分别至42.98亿美元和16.23亿美元，反映出公司在市场评价和增长潜力上的明显削弱。这一趋势在2020年出现逆转，MVA回升至59.99亿美元，2021年跃升至83.67亿美元，预示公司在市场中的价值被大幅提升，或市场对其改善的业绩、战略调整持乐观态度。整体来看，MVA的变动反映出公司在不同年份内的市场表现波动，最后的上升趋势表明公司价值的重新确立与市场信心的恢复。
综上所述，公司的市场价值在2017至2019年间经历了较大波动和下滑，但在2020年和2021年显著反弹，表明公司整体的市场表现和资本投入逐步改善，市场对其未来发展的预期也有所增强。投资资本的持续扩大也支持了公司潜在的增长战略，尤其是在2021年的显著增长中。此外，市场增加值的变化提供了对公司市场认可度和价值变动的具体衡量，整体反映出公司的价值在经过一段低迷期后逐步恢复和提升。
市场增加值价差比率
Steel Dynamics Inc.、市场增加值价差比率计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
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| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 市场增加值 （MVA）1 | ||||||
| 投资资本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 市场增加值价差比率3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 市场增加值价差比率竞争 对手4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
- 整体趋势分析
- 从市场增加值（MVA）数据来看，2017年至2021年期间整体呈现出波动态势。2017年达到最高值7,752,685千美元后，2018年大幅下降至4,298,099千美元，随后在2019年降至1,622,934千美元，表现出显著的减少趋势。进入2020年，市场增加值出现大幅反弹，回升至5,998,588千美元，2021年再创新高，达到8,367,331千美元。这一变化可能反映出行业周期波动、市场需求变化或公司战略调整的影响。
- 投资资本变化
- 投资资本从2017年的5,964,900千美元逐步增长至2021年的8,550,168千美元。期间呈现出持续增长的趋势，但增速较为平稳，特别是在2020年和2021年，增长幅度加快，可能反映出公司加大资产投入以支持扩张或改善产能的战略。
- 市场增加值价差比率
- 比率在2017年达到最高的129.97%，随后经历大幅度的波动。2018年降至67.12%，2019年进一步下降到24.14%，显示出价值创造效率的明显减弱。尽管在2020年和2021年期内比率显著反弹，分别为88.46%和97.86%，但总体来看，2017年的高比率尚未持续，行业或公司面临的市场环境变化对价值创造效率造成一定冲击。比率的复苏可能与市场份额的提升或成本控制措施改善有关。
- 总结
- 总体而言，该期内公司的市场增加值经历了由高到低再到新高的波动，反映出行业的周期性变化或市场环境的调整。投资资本持续稳步增长，显示出公司在资产扩展上的持续投入。市场增加值价差比率的变化强调了公司在价值创造效率方面存在的波动，但2020年后出现明显改善。未来可关注公司是否能持续提升价值创造的能力，以及在行业整体环境变化中的应对策略。
市场增加值保证金率
Steel Dynamics Inc.、市值增加率计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 市场增加值 （MVA）1 | ||||||
| 净销售额 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 市场增加值保证金率2 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 市场增加值保证金率竞争 对手3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
从数据中可以观察到，市场增加值（MVA）在2017年至2021年期间总体呈现波动上升的趋势。具体而言，2017年为7,752,685千美元，随后在2018年大幅下降至4,298,099千美元，之后逐步回升，2020年达到最高点5,998,588千美元，2021年进一步增长至8,367,331千美元。这表明公司所创造的市场价值在经历了短暂的下滑后，逐步恢复并显著增加，体现出整体价值增长的潜力。
净销售额表现出明显的增长趋势。2017年为9,538,797千美元，到2018年增长至11,821,839千美元，显示出快速扩张。虽然在2019年出现略微回落至10,464,991千美元，但在2020年再次下降到9,601,482千美元，随后在2021年显著回升至18,408,850千美元。2021年的销售额几乎是2017年的两倍，表明公司在过去几年中的市场份额扩大和销售规模大幅提升。尽管2020年出现暂时下降，但整体趋势是持续增长，反映出公司在市场上的竞争力有所增强。
市场增加值保证金率波动较大。2017年的保证金率高达81.28%，随后在2018年大幅下降至36.36%，2019年则进一步降低至15.51%，说明在这段时期内，市场增加值对净销售额的贡献率减弱，可能受到成本上涨、市场竞争加剧等因素影响。2020年保证金率显著回升至62.48%，反映出成本控制或价值创造能力的改善，但在2021年又下滑至45.45%。整体来看，保证金率的变化表明公司在不同年份面临不同的利润率压力，且市场价值贡献的稳定性存在一定波动。
综合分析，公司的市场价值和销售额整体呈现增长态势，尤其是2021年表现突出，显示出公司在扩大市场规模和提升盈利能力方面取得了显著进展。然而，保证金率的剧烈波动提示公司在成本管理和利润率维持方面仍存在挑战。未来，持续优化成本结构和增强市场竞争力将是实现稳定增长的关键。