偿付能力比率分析
偿付能力比率也称为长期债务比率，衡量公司履行长期义务的能力。
偿付能力比率（摘要）
Steel Dynamics Inc.、偿付能力比率
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
根据所提供的财务数据，可以观察到多项财务比率在五年期间内呈现出一定的变化趋势，并反映出公司财务状况的若干关键特征。
- 债务与股东权益比率
- 该比率在2018年达到最低点（0.6），随后略有上升至2019年（0.67），2020年再次回升至0.71，之后在2021年显著下降至0.49，表明公司在2021年降低了债务占股东权益的比重，显示出财务结构的改善。
- 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
- 该比率的变化趋势与债务与股东权益比率类似，整体呈现下降趋势，尤其在2021年，下降幅度较大，可能反映公司在租赁负债管理方面的改善或债务结构的优化。
- 债务与总资本比率
- 整体上该比率表现为缓慢波动，最高在2020年（0.42），最低在2018年（0.38），但在2021年明显下降至0.33，说明公司通过减少债务或增加资本金，改善了其资本结构，从而增强了财务稳健性。
- 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
- 与上述比率走势类似，在2021年也呈现明显降低的趋势，进一步强化了公司在财务杠杆方面的改善。
- 资产负债率
- 该指标在2018年到2020年期间保持相对稳定，分别为0.31和0.33，2021年显著下降至0.25，表明资产负债比例明显减少，风险水平有所降低。
- 资产负债率（包括经营租赁负债）
- 该比例的变化与资产负债率相似，也在2021年出现显著降低，显示公司在负债管理方面的持续改善。
- 财务杠杆率
- 该指标在五年期间基本保持在1.96至2.13之间，且在2021年略微降低至1.99，说明公司在财务杠杆方面保持相对稳定，整体风险水平未出现剧烈波动。
- 利息覆盖率
- 该比率在2018年达到了高点（13.79），随后在2019年和2020年有所下降，分别为7.89和8.44，但在2021年突升至74.57，显示公司在2021年极大改善了盈利能力，能够更从容地支付利息费用，风险显著降低。
- 固定费用覆盖率
- 波动较大，2021年大幅提升至53.81，表明公司在覆盖固定财务费用方面的能力极大增强，保证了财务稳健性。
综上所述，五年期间公司整体表现出持续改善的趋势，尤其在2021年，其财务比率大多显示出财务风险降低、资本结构趋于稳健和盈利能力显著增强的状态。这些变化反映出公司在优化债务结构、增强财务稳健性和提升盈利能力方面取得了显著成效，有助于其未来的财务健康和持续发展。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
Steel Dynamics Inc.、债务与股东权益比率计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 长期债务的当前到期日 | 97,174) | 86,894) | 89,356) | 24,234) | 28,795) | |
| 长期债务，不包括当前到期的债务 | 3,008,702) | 3,015,782) | 2,644,988) | 2,352,489) | 2,353,145) | |
| 总债务 | 3,105,876) | 3,102,676) | 2,734,344) | 2,376,723) | 2,381,940) | |
| Total Steel Dynamics， Inc. 股权 | 6,304,641) | 4,345,164) | 4,075,834) | 3,935,071) | 3,351,574) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与股东权益比率1 | 0.49 | 0.71 | 0.67 | 0.60 | 0.71 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 0.68 | 0.95 | — | — | — | |
| 债务与股东权益比率工业 | ||||||
| 材料 | 0.55 | 0.56 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ Total Steel Dynamics， Inc. 股权
= 3,105,876 ÷ 6,304,641 = 0.49
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从总体趋势来看，Steel Dynamics Inc. 的总债务在五年期间呈现逐步上升的态势。从2017年的2,381,940千美元增长至2021年的3,105,876千美元，显示公司在扩展业务或资本支出的同时，经常需要借助债务融资来支持运营和发展战略。
公司股东权益也持续增长，从2017年的3,351,574千美元增加到2021年的6,304,641千美元，显示公司在盈利能力或资本结构改善方面取得了显著成果。股东权益的增长速度高于债务的增长，表明公司可能在提高盈利能力或权益融资方面表现积极，从而增强了其财务基础和抗风险能力。
债务与股东权益比率在五年中经历了波动。2017年最高，为0.71，随后在2018年下降至0.6，到了2019年回升至0.67，2020年再次上升至0.71，最终在2021年下降至0.49。特别值得注意的是，2021年的比率显著降低，表明公司归还债务或改善资本结构的措施奏效，使财务杠杆水平得到有效控制。这也可能反映公司在盈利能力增强和财务风险管理方面取得的积极改善。
综述而言，公司的财务结构显示出债务水平稳步上升，但总权益的增长更快，导致债务与股东权益比率在2021年明显下降，体现出财务杠杆趋于合理或风险降低的趋势。这表明公司在财务管理方面取得了一定的成功，增强了财务稳定性，并在扩大规模的同时保持了较好的偿债能力。未来关注点可能在于持续保持权益增长的同时，控制债务扩张的速度，以避免潜在的财务风险。
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
Steel Dynamics Inc.、债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 长期债务的当前到期日 | 97,174) | 86,894) | 89,356) | 24,234) | 28,795) | |
| 长期债务，不包括当前到期的债务 | 3,008,702) | 3,015,782) | 2,644,988) | 2,352,489) | 2,353,145) | |
| 总债务 | 3,105,876) | 3,102,676) | 2,734,344) | 2,376,723) | 2,381,940) | |
| 经营租赁项下的租赁义务（计入应计负债） | 17,822) | 17,702) | 17,532) | —) | —) | |
| 经营租赁项下的租赁义务（计入其他负债，非流动负债） | 82,252) | 72,614) | 57,897) | —) | —) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 3,205,950) | 3,192,992) | 2,809,773) | 2,376,723) | 2,381,940) | |
| Total Steel Dynamics， Inc. 股权 | 6,304,641) | 4,345,164) | 4,075,834) | 3,935,071) | 3,351,574) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）1 | 0.51 | 0.73 | 0.69 | 0.60 | 0.71 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 0.70 | 0.98 | — | — | — | |
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 材料 | 0.60 | 0.61 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ Total Steel Dynamics， Inc. 股权
= 3,205,950 ÷ 6,304,641 = 0.51
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据提供的财务数据，可以观察到几项关键指标的变动趋势。首先，债务总额在2017年至2021年期间表现出整体增长的趋势，从2,381,940千美元逐步上升至3,205,950千美元，累计增加约34.8%。期间债务在2018年略有减少，但随后连续增加，尤其是在2020年和2021年，增长速度明显加快。
股东权益方面，数据展现出持续增长的态势，从3,351,574千美元上升至6,304,641千美元，累计增加近87.8%。期间，股东权益的增长速度较债务更为显著，表明公司在盈利能力或资本积累方面表现出强劲的增长动力。特别是在2021年，股东权益的增加幅度较前几年更为明显。
债务与股东权益比率的变动反映公司财务结构的变化。该比率从2017年的0.71下降到2021年的0.51，显示公司债务相对股东权益的比例呈下降趋势。虽然在2018年和2020年期间比例略有上升，但整体趋势是向好，表明公司在不断改善其资本结构，承担债务的相对压力逐步减轻。这一变化可能反映公司增加了股东权益的实力，或采用了更为稳健的债务管理策略。
总结而言，该公司在五年期间实现了资产规模的稳步扩张，股东权益显著增长，债务水平也在逐步上升，但债务与股东权益的比例整体趋于降低，显示出财务结构的改善和风险控制能力的增强。这些趋势表明公司在资本积累和财务稳健性方面不断向好，未来有望在维持增长的同时，保持较为稳健的财务状态。
债务与总资本比率
Steel Dynamics Inc.、债务与总资本比率计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 长期债务的当前到期日 | 97,174) | 86,894) | 89,356) | 24,234) | 28,795) | |
| 长期债务，不包括当前到期的债务 | 3,008,702) | 3,015,782) | 2,644,988) | 2,352,489) | 2,353,145) | |
| 总债务 | 3,105,876) | 3,102,676) | 2,734,344) | 2,376,723) | 2,381,940) | |
| Total Steel Dynamics， Inc. 股权 | 6,304,641) | 4,345,164) | 4,075,834) | 3,935,071) | 3,351,574) | |
| 总资本 | 9,410,517) | 7,447,840) | 6,810,178) | 6,311,794) | 5,733,514) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与总资本比率1 | 0.33 | 0.42 | 0.40 | 0.38 | 0.42 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 0.40 | 0.49 | — | — | — | |
| 债务与总资本比率工业 | ||||||
| 材料 | 0.36 | 0.36 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 3,105,876 ÷ 9,410,517 = 0.33
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据提供的财务数据，可以观察到公司在2017年至2021年期间的债务和资本结构的变化趋势。整体来看，总债务呈现上升态势，从2017年的2,381,940千美元增长到2021年的3,105,876千美元，累计增加超过30%。
尽管总债务持续增长，但总资本也同步显著增加，从2017年的5,733,514千美元增至2021年的9,410,517千美元，增幅超过60%。这表明公司在扩张资本规模的同时，也在不断增加债务融资，以支持其规模扩大和运营发展。
财务比率部分反映了债务在整体资本结构中的比重变化。2017年和2018年，债务占总资本的比例分别为42%和38%，显示出较高且逐渐下降的趋势。2019年，比例略有上升至40%，而在2020年再次回到42%的水平，表现出一定程度的波动。至2021年，这一比率下降至33%，显示公司在资本结构中逐步降低债务比重，增强了财务稳健性，减少了财务杠杆风险。
总体而言，公司在近年来持续增加总债务和总资本，但债务占比呈下降趋势，表明其逐步优化财务结构，或通过权益融资增强资本基础，以实现更稳健的财务状况。这种趋势可能反映出公司在扩展业务的同时，也在控制财务风险方面采取了积极措施，增强了未来财务的弹性和稳定性。
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
Steel Dynamics Inc.、债务与总资本比率（含经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 长期债务的当前到期日 | 97,174) | 86,894) | 89,356) | 24,234) | 28,795) | |
| 长期债务，不包括当前到期的债务 | 3,008,702) | 3,015,782) | 2,644,988) | 2,352,489) | 2,353,145) | |
| 总债务 | 3,105,876) | 3,102,676) | 2,734,344) | 2,376,723) | 2,381,940) | |
| 经营租赁项下的租赁义务（计入应计负债） | 17,822) | 17,702) | 17,532) | —) | —) | |
| 经营租赁项下的租赁义务（计入其他负债，非流动负债） | 82,252) | 72,614) | 57,897) | —) | —) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 3,205,950) | 3,192,992) | 2,809,773) | 2,376,723) | 2,381,940) | |
| Total Steel Dynamics， Inc. 股权 | 6,304,641) | 4,345,164) | 4,075,834) | 3,935,071) | 3,351,574) | |
| 总资本（包括经营租赁负债） | 9,510,591) | 7,538,156) | 6,885,607) | 6,311,794) | 5,733,514) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）1 | 0.34 | 0.42 | 0.41 | 0.38 | 0.42 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 0.41 | 0.49 | — | — | — | |
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 材料 | 0.38 | 0.38 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
债务与总资本比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资本（包括经营租赁负债）
= 3,205,950 ÷ 9,510,591 = 0.34
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从数据分析来看，钢铁产业的财务结构在过去五年内展现出一定的稳定性和一些变化趋势。总体而言，债务总额呈上升趋势，从2017年的约23.82亿美元增长到2021年的约32.06亿美元。尽管债务金额不断增加，但增长速度在2021年有所放缓，相较于之前年份的稳步增长，2021年的增长幅度明显减小。
总资本也持续增长，从2017年的约57.34亿美元增加到2021年的约95.11亿美元，体现了企业资产规模的拓展和资本积累的扩大。这一增长趋势符合企业在不断扩大规模或改善资产结构的战略。
债务与总资本比率在整体上较为稳定，虽有一定的波动，但变化幅度不大。该比率在2017年为0.42，随后略有降低至2018年的0.38，之后逐步回升至2019年的0.41，2020年保持在0.42，2021年则回落至0.34。值得注意的是，2021年的比率明显低于过去几年的平均水平，显示企业在资本结构方面采取了更为谨慎的负债管理政策，可能通过权益融资或其他措施减少了债务风险。
综合来看，企业在过去五年实现了资产的稳步扩张，债务水平逐渐增加，但债务与总资本的比例有所降低，反映出偿债能力得到了增强或资本结构得到了优化。这些变化指向企业在扩展规模的同时，也在积极控制财务风险，维护财务的稳定性和健康水平。
资产负债率
Steel Dynamics Inc.、资产负债率计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 长期债务的当前到期日 | 97,174) | 86,894) | 89,356) | 24,234) | 28,795) | |
| 长期债务，不包括当前到期的债务 | 3,008,702) | 3,015,782) | 2,644,988) | 2,352,489) | 2,353,145) | |
| 总债务 | 3,105,876) | 3,102,676) | 2,734,344) | 2,376,723) | 2,381,940) | |
| 总资产 | 12,531,234) | 9,265,562) | 8,275,765) | 7,703,563) | 6,855,732) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 资产负债率1 | 0.25 | 0.33 | 0.33 | 0.31 | 0.35 | |
| 基准 | ||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 0.20 | 0.23 | — | — | — | |
| 资产负债率工业 | ||||||
| 材料 | 0.22 | 0.23 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 3,105,876 ÷ 12,531,234 = 0.25
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从整体趋势来看，公司的总债务在分析期间内呈现持续增长的态势。从2017年的约23.8亿千美元增长至2021年的约31.1亿千美元，累计增长幅度较大。这表明公司在此期间通过增加债务资金以支持其业务扩展或资本支出。
同时，总资产也显著增加，从2017年的约6.86亿千美元上升至2021年的约12.53亿千美元，复合增长速度较快。这意味着公司的规模在不断扩大，资产积累力度较强，可能反映出业务的扩展和资产投资的增加。
资产负债率方面，数据显示在2017年略高于后续年份，为0.35，之后逐步下降至2021年的0.25。这一变化表明公司在资产增长的同时，相应的负债比例有所下降。资产负债率的降低可能暗示公司在财务结构上趋向更加稳健，降低了财务风险，增强了偿债能力或改善了资本结构。
综上所述，公司在确保资产规模持续扩大的同时，通过合理的财务管理，成功降低了资产负债比率，改善了财务稳健性。未来趋势若持续保持，可能有助于公司进一步提升财务安全边际和整体竞争力，但需持续关注债务水平及其带来的财务压力。
资产负债率（包括经营租赁负债）
Steel Dynamics Inc.、资产负债率（含经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 长期债务的当前到期日 | 97,174) | 86,894) | 89,356) | 24,234) | 28,795) | |
| 长期债务，不包括当前到期的债务 | 3,008,702) | 3,015,782) | 2,644,988) | 2,352,489) | 2,353,145) | |
| 总债务 | 3,105,876) | 3,102,676) | 2,734,344) | 2,376,723) | 2,381,940) | |
| 经营租赁项下的租赁义务（计入应计负债） | 17,822) | 17,702) | 17,532) | —) | —) | |
| 经营租赁项下的租赁义务（计入其他负债，非流动负债） | 82,252) | 72,614) | 57,897) | —) | —) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 3,205,950) | 3,192,992) | 2,809,773) | 2,376,723) | 2,381,940) | |
| 总资产 | 12,531,234) | 9,265,562) | 8,275,765) | 7,703,563) | 6,855,732) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）1 | 0.26 | 0.34 | 0.34 | 0.31 | 0.35 | |
| 基准 | ||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 0.20 | 0.24 | — | — | — | |
| 资产负债率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 材料 | 0.24 | 0.25 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
资产负债率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资产
= 3,205,950 ÷ 12,531,234 = 0.26
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2017年至2021年的财务数据来看，公司整体资产规模呈现出持续增长的趋势。总资产从6,855,732千美元逐步上升至12,531,234千美元，反映出公司在此期间不断扩大了其资产基础。这一增长可能源于资本投入、业务扩展或资产重组等因素的影响。
在债务方面，债务总额（包括经营租赁负债）也逐年增加，从2,381,940千美元增长至3,205,950千美元。尽管债务规模显著扩大，但在此期间债务水平与总资产相比的比例（即资产负债率）表现出总体下降的趋势，从2017年的0.35下降至2021年的0.26。这显示公司在不断增加资产的同时，保持了相对较低的负债率，从财务安全角度看，风险有所降低。
资产负债率的逐年下降意味着公司在资产扩张过程中，可能采取了较为有效的资本管理策略，包括利用内部收益和股东权益支持扩展，而不是依赖高杠杆。这种财务结构有助于增强公司的财务稳定性和抗风险能力，特别是在经济波动时期。
总结而言，公司在财务规模上实现了显著的扩大，资产的增长伴随着债务的同步上升，但资产负债率的逐步降低反映出其财务结构趋于稳健。这种策略有助于在激烈的市场竞争中保持财务健康，同时为未来的扩展奠定了更加稳固的基础。
财务杠杆率
Steel Dynamics Inc.、财务杠杆率计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 总资产 | 12,531,234) | 9,265,562) | 8,275,765) | 7,703,563) | 6,855,732) | |
| Total Steel Dynamics， Inc. 股权 | 6,304,641) | 4,345,164) | 4,075,834) | 3,935,071) | 3,351,574) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 财务杠杆率1 | 1.99 | 2.13 | 2.03 | 1.96 | 2.05 | |
| 基准 | ||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 3.44 | 4.14 | — | — | — | |
| 财务杠杆率工业 | ||||||
| 材料 | 2.49 | 2.47 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ Total Steel Dynamics， Inc. 股权
= 12,531,234 ÷ 6,304,641 = 1.99
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根据提供的财务数据，整体呈现出公司资产规模持续增长的趋势。总资产从2017年的约6,855,732千美元不断扩大，到2021年达到约12,531,234千美元，显示公司在五年间实现了资产规模的显著扩大。这一增长反映出公司业务规模的扩大、资产投资的增加或经营规模的扩展。
在股东权益方面，也可以观察到类似的增长趋势。股东权益从2017年的约3,351,574千美元增长至2021年的约6,304,641千美元，几乎翻了一番。这表明公司的净资产规模在不断扩大，可能受益于盈利能力的增强或资本投入的增加，从而支持公司未来的持续发展和资产扩张。
另一方面，财务杠杆率经历了一些波动，但整体保持在靠近2的范围内。具体表现为从2017年的2.05略降至2018年的1.96，随后又略升至2019年的2.03，2020年达到峰值2.13，随后在2021年回落至1.99。财务杠杆率的变化显示公司在不同年份间对债务资本的依赖程度存在一定波动，可能反映出公司在融资策略上的调整或偿债策略的变化。然而，整体杠杆水平仍保持在一个相对稳定的范围内，意味着公司在资产扩张的同时，维持了相对合理的债务水平，以控制财务风险。'
利息覆盖率
Steel Dynamics Inc.、利息覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 归属于Steel Dynamics， Inc.的净利润 | 3,214,066) | 550,822) | 671,103) | 1,258,379) | 812,741) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 32,748) | 20,006) | 6,797) | (2,574) | (6,945) | |
| 更多： 所得税费用 | 962,256) | 134,650) | 197,437) | 363,969) | 129,439) | |
| 更多： 利息支出，扣除资本化利息 | 57,209) | 94,877) | 127,104) | 126,620) | 134,399) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 4,266,279) | 800,355) | 1,002,441) | 1,746,394) | 1,069,634) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 利息覆盖率1 | 74.57 | 8.44 | 7.89 | 13.79 | 7.96 | |
| 基准 | ||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 13.73 | 4.03 | — | — | — | |
| 利息覆盖率工业 | ||||||
| 材料 | 15.36 | 8.03 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
利息覆盖率 = EBIT ÷ 利息支出
= 4,266,279 ÷ 57,209 = 74.57
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从提供的财务数据可以观察到，"息税前利润（EBIT）"在2017年至2021年呈现显著的增长趋势。2017年时，其值为1,069,634千美元，经过几年的起伏后，在2021年达到了峰值4,266,279千美元，显示出公司在此期间的盈利能力大幅提升。这一增长可能反映了公司业务规模的扩大、市场需求的增强或者营运效率的改善。
利息支出方面，虽然存在一定的波动，但整体呈下降趋势。从2017年的134,399千美元逐步减少到2021年的57,209千美元，表明公司在偿债方面的财务压力减轻，可能通过偿还债务或优化债务结构实现了财务成本的降低。这对于公司未来的盈利能力和财务稳定性具有积极意义。
利息覆盖率（即EBIT与利息支出之比）显示了公司当前盈利水平抵御利息负担的能力。2017年时为7.96，略有上升至2018年的13.79，之后又回落至2019年的7.89和2020年的8.44。尽管短期内起伏不大，但在2021年利息覆盖率激增至74.57，显示公司在该年度盈利水平显著增强，偿还利息的能力显著提高，这反映出公司财务状况的极大改善或一次性盈利的异常增加。
整体来看，公司的盈利能力在过去五年间总体呈改善趋势，尤其是在2021年表现出极强的盈利弹性和偿债能力的提升。利息支出的下降配合EBIT的增加，推动了利息覆盖率的飞跃，体现公司财务风险显著降低，这预示着公司未来的财务稳健性得以增强。不过，值得关注的是，2019年和2020年期间的盈利波动，应结合其他财务指标和行业背景进行更深入的分析以获得更全面的评价。
固定费用覆盖率
Steel Dynamics Inc.、固定费用覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 归属于Steel Dynamics， Inc.的净利润 | 3,214,066) | 550,822) | 671,103) | 1,258,379) | 812,741) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 32,748) | 20,006) | 6,797) | (2,574) | (6,945) | |
| 更多： 所得税费用 | 962,256) | 134,650) | 197,437) | 363,969) | 129,439) | |
| 更多： 利息支出，扣除资本化利息 | 57,209) | 94,877) | 127,104) | 126,620) | 134,399) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 4,266,279) | 800,355) | 1,002,441) | 1,746,394) | 1,069,634) | |
| 更多： 经营租赁费用 | 22,500) | 21,300) | 20,100) | 21,100) | 18,900) | |
| 固定费用和税项前的利润 | 4,288,779) | 821,655) | 1,022,541) | 1,767,494) | 1,088,534) | |
| 利息支出，扣除资本化利息 | 57,209) | 94,877) | 127,104) | 126,620) | 134,399) | |
| 经营租赁费用 | 22,500) | 21,300) | 20,100) | 21,100) | 18,900) | |
| 固定费用 | 79,709) | 116,177) | 147,204) | 147,720) | 153,299) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 固定费用覆盖率1 | 53.81 | 7.07 | 6.95 | 11.97 | 7.10 | |
| 基准 | ||||||
| 固定费用覆盖率竞争 对手2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 11.86 | 3.53 | — | — | — | |
| 固定费用覆盖率工业 | ||||||
| 材料 | 8.75 | 4.84 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
固定费用覆盖率 = 固定费用和税项前的利润 ÷ 固定费用
= 4,288,779 ÷ 79,709 = 53.81
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从数据中可以观察到，2017年至2019年期间，钢铁企业的固定费用和税项前的利润呈现一定的波动，尤其在2018年实现了显著的增长，从2017年的1,088,534千美元增加到2018年的1,767,494千美元，但随后在2019年有所下降至1,022,541千美元，显示出盈利能力的波动性。
2020年固定费用和税项前的利润出现了明显的下降至821,655千美元，可能受到行业周期或宏观经济因素的影响。然而，到了2021年，该利润指标出现了大幅反弹，达到4,288,779千美元，几乎是之前年度的数倍，显示出公司的盈利能力在经历低迷后迅速改善。此外，2021年的业绩提升对公司整体财务健康具有积极影响。
在固定费用方面，数据表现出相对的稳定性，2017年至2019年间维持在关于150,000千美元左右，2020年下降至116,177千美元，但在2021年显著减少至79,709千美元。这可能反映出公司在利润增长期间通过成本控制或结构调整实现了固定费用的优化，从而增强财务表现。
固定费用覆盖率表现出极大的波动，2017年至2019年大致维持在7左右，但在2020年和2021年之间出现了巨大变化。2020年覆盖率为7.07，显示出公司仍能较好地覆盖其固定费用。然而，2021年该比率突升至53.81，表明公司在利润大增的同时，有效提升了利润覆盖固定费用的能力，显示出成本管理和盈利质量的显著改善。