杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
eBay Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).
从资产收益率（ROA）的变化趋势看，2014年第一季度尚未提供数据，但在2014年第二季度开始逐渐出现数值，显示出较为波动的增长趋势。特别是在2016年第三季度和第四季度，ROA达到了30.47%和31.52%的高点，表明公司在此阶段实现了较强的盈利能力。然而，随后至2018年，ROA逐步下降，甚至出现多期为负的情况（如2018年第一季度的-3.51%和2018年第二季度的-6.7%），显示盈利能力显著受挫。至2019年，ROA略有回升，但整体仍处于较低水平，反映出公司盈利效率受到一定影响，可能与整体市场竞争和成本压力相关。
财务杠杆率表现出持续上升的趋势，从2014年第三季度的2.07逐步上升至2019年第三季度的5.72。此增长意味着公司在负债方面的依赖性增加，财务杠杆增强，可能是为了支持业务扩张或弥补盈利能力下降带来的资金需求。尽管财务杠杆上升提升了风险水平，但也可能带来较高的财务成本和偿债压力，需密切关注公司未来的偿债能力和财务稳定性。
股东权益比率回报率（ROE）在早期显示出较大的波动，但总体呈上升趋势。从2014年未提供数据，到2015年第二季度达到了15.34%的较高水平，其间经历了多次起伏。特别是在2016年第二季度（26.5%）和第三季度（68.94%）达到了高点，说明公司在这些时期实现了显著的股东回报。然而，从2017年起，ROE开始出现大幅度的波动，甚至在2018年和2019年出现明显的负值（如2018年第一季度的-11.99%、2019年第三季度的-11.99%），反映出公司盈利能力和资本回报的不稳定，可能受市场环境和公司经营策略调整的影响。
总体来看，公司在2016年前后经历了盈利能力的高涨，尤其是ROA和ROE指标的显著改善，但此后表现出较为明显的波动甚至下行压力。财务杠杆率的持续上升提示风险逐步积累，未来需关注公司如何平衡增长与财务风险，保持盈利能力和资本回报的稳定提升。进一步分析其他财务指标和经营指标将有助于全面评估公司的财务健康状况与潜在风险。
将 ROE 分解为三个组成部分
eBay Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).
从财务指标的时间变化来看，该公司在2014年至2019年期间表现出较为复杂的财务趋势，反映出公司在不同阶段面临的盈利能力、资产运用效率和财务风险的变化。
- 净利率比率
- 该指标在2014年的数据缺失，2015年初显示为较低水平，但从2015年第三季度起迅速提升，至2016年达到高值（近80%），其后在2017年出现明显波动，最高值接近86%。然而，自2018年起，净利率开始呈现明显的下滑趋势，甚至在2018年第四季度出现负值，反映出盈利能力的严重削弱或亏损情况的出现。此后直到2019年，净利率虽有所回升但仍处于较低和波动的水平，说明公司盈利状况受到一定挑战。
- 资产周转率
- 资产周转率整体呈现上升趋势，从2014年的数据未显示，到2015年开始逐步增加，且在2018年和2019年持续上升，达到0.58。这表明公司在资产的运用效率方面逐步改善，资产利用更加有效，但在2014年之前缺乏数据，难以判断早期的资产效率水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆在2014年约为2.07，随后逐步实现提升，至2019年已超过5.7。高杠杆水平反映出公司逐渐加大了债务融资，相应增加了财务风险。同时，杠杆的逐步上升可能伴随着公司在资本结构优化或资金需求较大的背景下的财务策略调整。
- 股东权益回报率（ROE）
- ROE指标在2014年缺乏数据，2015年开始逐步提升，特别是在2016年和2017年达到较高的水平（超过60%），表现出公司在此期间对股东权益的盈利能力显著增强。然而，自2018年起，ROE明显下滑甚至出现负值，反映出盈利质量下降或公司亏损的风险加大。至2019年，ROE虽有所回升，但仍处于较低水平，显示出盈利能力的复苏仍不稳固。
总体而言，该公司在2015年到2017年期间表现出盈利能力和股东回报的显著提升，但在2018年及之后则出现明显的波动和下滑。在资产运用效率方面呈现持续改善的态势，而不断升高的财务杠杆增加了财务风险。未来的财务表现将依赖于公司能否有效控制盈利质量下降的趋势以及财务风险的管理优化。
将 ROA 分解为两个部分
eBay Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).
从所提供的财务数据可以观察到公司在2014年至2019年期间的盈利能力和运营效率的变化趋势。整体上，公司的净利润率在2014年后出现了显著的波动和增长，特别是在2016年其净利率达到较高水平（超过20%），显示出盈利能力有所增强。然而，从2017年开始，净利率出现大幅度下降，甚至在2018年一度出现亏损（负值），说明盈利能力在此期间遭受了重大压力，可能受到市场竞争、成本上涨或其他运营挑战的影响。
资产周转率的变化显示公司在资产利用效率方面整体保持稳定和逐步改善的趋势。自2014年以来，资产周转率逐渐上升，从较低的水平逐步提高到2019年接近0.58，表明公司的资产利用效率逐年提高，资产的运营效率得到了增强，有助于提升总体盈利能力。
资产收益率（ROA）表现也体现了类似的趋势。2014年前缺乏数据，但从2015年开始，ROA显著提升，尤其是在2016年达到了最高点（超过30%），显示出公司在资产配置和盈利能力方面取得了较好的成效。然而，从2017年开始，ROA开始显著下降，甚至在2018年出现负值，反映出公司在特定时期内的亏损以及资产盈利能力的下降。尽管2019年有所恢复，但仍未达到2016年的高点，表明盈利水平尚未完全恢复到早期的高峰。
总体而言，公司的盈利能力在2014年至2016年期间表现强劲，表现出较高的净利率和ROA水平，以及稳定的资产周转率。2017年后，公司面临了盈利能力的下滑，特别是在2018年出现亏损，反映出潜在的经营或市场挑战。资产利用效率的逐步改善意味着公司在资产管理方面有所优化，但盈利能力的恢复仍需关注成本控制及收入增长策略的促进作用。未来，持续改善盈利能力及资产管理效率，将是公司实现稳健增长的关键。