杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供TJX Cos. Inc.页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
TJX Cos. Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04).
从数据中可以观察到，该公司的资产收益率（ROA）在2019年之前未提供数据显示，但自2020年起逐步显示出明显的波动趋势。特别是在2020年初的疫情冲击期间，资产收益率较低，仅为2.38%，显示出业绩受到一定的影响。然而，进入2021年后，ROA出现持续改善，逐渐攀升至约15%的较高水平，在2023年前后保持相对稳定，显示公司逐步恢复并提升盈利效率。
财务杠杆率在2019年平均值保持在4.3左右，显示公司总体利用债务的程度较为稳健，但在2020年初出现略微上升的趋势，达到最高的5.7，表明疫情期间可能增加了资金杠杆以应对需求波动。随后杠杆率逐步回落至接近4.0，为较为合理的水平，反映公司逐步优化资本结构，减少财务风险。
股东权益回报率（ROE）在2019年之前没有数据显示，但从2020年开始逐渐显现强劲的增长势头。2020年末，ROE达到54.69%，之后在2021年继续攀升至62.26%的高点，表明公司在股东权益方面的盈利能力显著增强。尽管在某些季度出现轻微波动，但整体趋势表现出公司盈利效率的持续提升。2023年及以后，ROE保持在接近60%的高水平，表明公司在股东价值创造方面处于较为优越的位置。
综上所述，公司的财务表现经历了由疫情影响下的低谷后，逐步实现复苏和增长。资产收益率的稳步上升、财务杠杆率的合理调整以及ROE的持续攀升共同反映出公司财务结构的逐步优化及赢利能力的显著改善。未来若能继续维持这些趋势，有望在财务稳健性和盈利能力方面实现更为持续的提升。
将 ROE 分解为三个组成部分
TJX Cos. Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04).
从财务数据中可以观察到，净利率比率在2020年之后表现出明显的增长趋势，尤其是在2021年和2022年期间，整体保持较高水平，约在6.7%至8.5%之间，显示公司盈利能力得以提升。尽管在2020年年初受到COVID-19大流行的影响，净利率曾一度较低，但随后迅速反弹，逐步回到甚至超过疫情前的水平，表明公司可能采取了有效的成本控制和市场策略，增强盈利效率。
资产周转率在观察期内表现出一定的波动，但总体呈现稳定的趋势，维持在1.4至1.85之间。该比率的波动可能反映公司在资产管理方面的调整与优化，尽管在某些季度出现短暂下降，但整体资产利用效率保持相对稳定，说明公司在销售规模与资产配置之间实现了平衡。
财务杠杆率在整个期间内大体保持在4.0至5.7的区间，显示公司较为稳健地运用负债融资。2020年期间出现一定的上升，可能是为了应对疫情带来的业务压力或支持扩张战略，但总体杠杆水平未出现激烈变化，说明公司在财务风险管理方面保持谨慎。同时，随着时间推移，杠杆率逐步回落至较低水平，体现出公司趋向于降低财务杠杆，增强财务稳定性。
股东权益比率回报率（ROE）经过疫情期间的波动，整体呈现上升趋势，从2020年初的较低水平快速增长到2021年和2022年的60%左右，显示股东权益的回报率得到了显著改善。尤其是在2021年之后，ROE保持在较高水平，反映公司盈利能力的增强与股东价值的提升。虽然在某些季度略有下降，但总趋势表明公司在提高盈利效率和净资产回报方面取得了积极成果。
综上所述，该财务数据反映出公司在面对外部环境挑战时表现出较强的适应能力，盈利能力逐步增强，资产利用效率稳定，且财务结构较为稳健。同时，股东权益回报的持续改善也表明公司整体财务状况和运营绩效持续向好。这些趋势结合公司有效的财务管理策略，为其未来持续稳健发展奠定了基础。
将 ROA 分解为两个部分
TJX Cos. Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04).
从提供的季度财务数据来看，TJX Cos. Inc.在报告期间经历了多方面的变化，反映出其财务表现的波动性和一定的持续性趋势。
- 净利率比率
- 净利率比率整体表现出逐步上升的趋势。从2020年初的较低水平（约2.11%到2.24%），逐渐攀升至2021年末的7%以上，并在随后的季度中保持在8%左右的较高水平。这表明公司在盈利能力方面逐步改善，尤其是在2021年及其之后的季度中，净利润占收入的比例持续提升。这可能得益于成本控制措施的改善、销售增长或其他盈利能力增强的因素。虽然2023年及之后部分季度净利率略有波动，但总体保持在高位，显示出较强的盈利效率。
- 资产周转率
- 资产周转率在报告期内表现出一定的稳定性，基本维持在1.7左右的范围内。最早期数据为空，但自2020年开始逐步上升至高点（约1.83），随后略有波动，但整体未出现明显下滑。这表明公司资产利用效率较为稳定，能有效将资产转化为销售收入。资产周转率的稳定性与公司保持适度的资产利用程度相关，但也可能反映其在销售策略和存货管理方面的持续优化。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）表现出明显的上升趋势。从2020年的低点（2.38%）逐步提升至2023年及之后的15%左右的水平。此增长趋势显示公司在提升资产效率和盈利能力方面取得了成长，可能得益于收入的增长和成本控制的改善。ROA的持续提升也指示公司在资产管理和盈利能力方面持续优化，从而实现了更高的投资回报。
综合来看，TJX Cos. Inc.在报告期间展现出盈利水平和资产效率的同步提升。净利率的改善反映出盈利能力的增强，而资产周转率的稳定保证了资产利用的持续效率。资产收益率的逐步上升进一步确认了公司在盈利能力和资产管理上的持续优化。这些趋势暗示公司在面对市场变化时，整体财务表现有明显的改善，未来继续注重成本控制和资产管理将有助于维持其竞争优势和持续增长。