杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
TJX Cos. Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-02), 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著波动。从2020年5月2日的6.63%开始，经历了一个下降期，在2021年1月30日降至0.29%的最低点。随后，该比率开始回升，并在2022年1月29日达到11.53%。此后，ROA持续增长，至2024年2月3日达到15.04%的高峰。在后续几个季度，ROA略有波动，但总体保持在15%以上，截至2025年8月2日为15.13%。整体趋势表明，该实体在利用其资产产生利润方面，能力逐渐增强。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2020年5月2日的5.36开始，该比率在初期略有波动，随后逐渐下降。在2024年2月3日达到3.96%的最低点。之后，该比率在3.71到4.07之间小幅波动，截至2025年8月2日为3.71。这表明该实体在融资结构上，对财务杠杆的依赖程度有所降低。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率经历了显著的波动和整体增长。从2020年5月2日的35.54%开始，该比率大幅下降至2021年1月30日的1.55%的最低点。随后，ROE迅速反弹，并在2022年1月29日达到54.69%。此后，ROE持续增长，并在2024年2月3日达到62.02%的峰值。在后续几个季度，ROE略有波动，但总体保持在56%以上，截至2025年8月2日为56.1%。整体趋势表明，该实体为股东创造价值的能力显著增强。
综合来看，该实体在观察期内，资产盈利能力和股东回报能力均有显著提升，同时降低了对财务杠杆的依赖。ROA和ROE的增长，可能受益于成本控制、运营效率提升或市场环境改善等因素。财务杠杆率的下降，则可能反映了更谨慎的财务策略或更强的内部融资能力。
将 ROE 分解为三个组成部分
TJX Cos. Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-02), 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著上升趋势。从2020年5月的4.57%开始，经历了一个相对低谷，随后在2021年开始加速增长。到2024年11月，该比率达到8.63%，并在2025年5月保持在相似水平。2025年8月略有回落至8.56%，但整体而言，净利率比率表现出持续改善的态势，表明盈利能力不断增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较大。2020年5月为1.45，随后下降至2020年10月的1.06。2021年出现反弹，并在2021年7月和2021年10月达到峰值，分别为1.5和1.52。此后，该比率在1.71至1.85之间波动，表明资产利用效率相对稳定。2024年11月略有下降至1.74，2025年8月为1.76，整体趋势较为平稳，但存在季度性波动。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现下降趋势。从2020年5月的5.36开始，该比率逐渐降低，并在2024年11月达到3.97，2025年2月进一步下降至3.78。2025年5月和8月略有回升，但仍低于初始水平。这一趋势表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险有所缓解。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）经历了显著的波动。2020年5月达到35.54%的高位，随后大幅下降至2021年1月的1.55%。此后，ROE迅速反弹，并在2021年7月达到39.21%。2022年和2023年，ROE持续增长，并在2022年1月达到54.69%，2022年4月达到59.63%。2023年和2024年，ROE保持在较高水平，并在2024年11月达到61.21%。2025年2月和5月略有下降，但整体ROE水平仍然显著高于2021年初，表明股东权益的盈利能力显著提升。
总体而言，数据显示公司在观察期内盈利能力显著增强，财务风险降低，股东权益回报率大幅提升。资产周转率相对稳定，表明资产利用效率保持在合理水平。需要注意的是，ROE的波动性较大，可能受到多种因素的影响，需要进一步分析以确定其根本原因。
将 ROA 分解为两个部分
TJX Cos. Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-02), 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2020年5月2日的4.57%开始，经历了一个低谷，在2021年1月30日降至0.28%。随后，该比率开始稳步增长，并在2024年11月2日达到8.63%的高点。2025年2月1日略有回落至8.47%，5月3日回升至8.59%，8月2日为8.56%。总体而言，净利率比率在后期表现出较强的盈利能力。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较大。从2020年5月2日的1.45开始，经历了一个下降期，在2020年10月31日达到1.06的低点。随后，该比率有所回升，并在2022年1月29日达到1.71。此后，资产周转率在1.71到1.85之间波动，并在2024年11月2日回落至1.74。2025年5月3日略有回升至1.78，8月2日为1.79，10月28日为1.76。整体而言，资产周转率在后期维持在一个相对稳定的水平，但波动性仍然存在。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率类似，也呈现出明显的上升趋势。从2020年5月2日的6.63%开始，在2021年1月30日降至0.29%的最低点。随后，ROA迅速增长，并在2024年2月3日达到15.04%的高点。2024年5月4日达到15.68%，8月3日为15.59%，11月2日为15.01%。2025年2月1日为15.32%，5月3日为15.16%，8月2日为15.13%。ROA的增长表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强。
综合来看，数据显示公司在观察期内盈利能力显著提升，资产利用效率也呈现出改善的趋势。净利率比率和ROA的上升表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了进展。资产周转率的波动可能反映了市场环境或公司运营策略的变化，但总体上保持在一个可接受的水平。