杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Lowe’s Cos. Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-01), 10-Q (报告日期： 2025-05-02), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-11-01), 10-Q (报告日期： 2024-08-02), 10-Q (报告日期： 2024-05-03), 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-Q (报告日期： 2023-11-03), 10-Q (报告日期： 2023-08-04), 10-Q (报告日期： 2023-05-05), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-Q (报告日期： 2022-04-29), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-01), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-11-01), 10-Q (报告日期： 2019-08-02), 10-Q (报告日期： 2019-05-03).
针对该公司财务数据的分析显示，资产收益率（ROA）在2020年至2021年间呈现显著增长，尤其在2021年达到高峰，表明公司在这段时间内的资产利用效率得到明显提高。此后，ROA值虽有所波动，但整体保持在较高水平，显示出公司具备持续的盈利能力及资产回报能力。
财务杠杆率的变动较为剧烈。起初呈现逐步上升趋势，从2019年5月到2020年5月期间从13.36升至26.71，但在2020年7月后出现大幅波动，并在2020年10月达到115.06的高点，反映公司在某些时期采取了较高的财务杠杆策略，可能通过增加负债来推动业务扩张。然而，后续没有持续的数据支持，导致对其长期杠杆变化的观察受限。
股东权益比率回报率（ROE）在2020年至2021年期间表现出异常高的水平，尤其是在2021年达到峰值，超过1500%，显示公司在这段时间内的盈利水平极为突出。这种高ROE可能由高杠杆或一次性收益推动，但也提示存在一定的财务操作风险。此后，ROE指标缺乏后续数据，难以评估其持续变动趋势。
总体来看，该财务数据展现出公司在2020年及2021年的盈利能力显著增强，资产的利用效益高企，但同时伴随着财务杠杆的剧烈变动，提示公司在追求收益的同时也可能面临较高的财务风险。未来的持续分析还需更多的连续数据以确认这些趋势的持续性与稳定性。
将 ROE 分解为三个组成部分
Lowe’s Cos. Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-01), 10-Q (报告日期： 2025-05-02), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-11-01), 10-Q (报告日期： 2024-08-02), 10-Q (报告日期： 2024-05-03), 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-Q (报告日期： 2023-11-03), 10-Q (报告日期： 2023-08-04), 10-Q (报告日期： 2023-05-05), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-Q (报告日期： 2022-04-29), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-01), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-11-01), 10-Q (报告日期： 2019-08-02), 10-Q (报告日期： 2019-05-03).
根据财务数据的趋势分析，可以观察到若干关键指标在不同期间内的变化情况。这些变化反映了公司财务状况和经营效率的动态演变，值得详细阐述。
- 净利率比率
- 在2019年前期缺乏数据，但从2020年开始，该指标逐步上升，显示出公司盈利能力的增强。从2020年5月起，净利率持续攀升，到2021年末达到8.77%，此后略有波动但整体保持在较高水平，尤其是在2021年中后期表现尤为突出。2023年及之后的数值略有下降，但仍维持在6.48%至8.94%范围，表明公司的盈利能力趋于稳定。
- 资产周转率
- 数据表现出持续的上升趋势，从2020年5月的1.83逐步提高至2022年7月的2.09，随后略有波动，2023年及2024年数据显示略低于峰值。此指标的提升意味着公司在资产利用效率方面有所改善，但涨幅逐渐趋缓，显示出效率提升已趋于稳定或边际效应减弱。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2019年5月到2020年5月间呈现出明显上升，从13.36迅速攀升至26.71，表明公司在此期间通过负债进行融资。2020年后，杠杆率出现大幅波动，有的时期甚至达到115.06，反映出公司在融资结构调整或风险管理方面可能经历较大变化。2021年及之后未公布具体数值，但由之前的明显波动推测，在财务杠杆使用上较为激烈，且可能存在高风险偏好。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- 该指标仅在2020年后部分期间提供数据，且表现出极端的波动。例如，2020年6月及7月期间，ROE分别达到217.09%和266.43%，随后在2020年11月达到高点131.4%，2021年4月激增至406.05%，2021年7月达到1532.36%。这表明在某些财务期间内，公司股东权益的回报率极高，可能得益于盈利能力的显著增强，或者特殊财务操作。然而，这种极端波动也提示风险水平较高，需结合其他财务指标综合判断其可持续性。
综合来看，公司在2020年之后表现出盈利能力和资产利用效率的显著改善。净利率持续上升，资产周转率逐步提高，说明公司的盈利水平及资产使用效率逐步优化。然而，财务杠杆的波动及ROE的极端变化，暗示公司可能在融资结构和风险管理方面存在较大变化或不稳定性。未来持续关注公司财务杠杆变化及盈利能力的持续性，将有助于更准确把握其财务健康状况。整体而言，财务表现显示出公司在提升盈利能力和资产效率方面取得了一定成效，但高杠杆和ROE波动也需引起注意，避免潜在的财务风险。
将 ROA 分解为两个部分
Lowe’s Cos. Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-01), 10-Q (报告日期： 2025-05-02), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-11-01), 10-Q (报告日期： 2024-08-02), 10-Q (报告日期： 2024-05-03), 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-Q (报告日期： 2023-11-03), 10-Q (报告日期： 2023-08-04), 10-Q (报告日期： 2023-05-05), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-Q (报告日期： 2022-04-29), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-01), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-11-01), 10-Q (报告日期： 2019-08-02), 10-Q (报告日期： 2019-05-03).
从提供的财务数据中可以观察到，公司在不同时间段的净利率、资产周转率和资产收益率（ROA）表现出一定的变化趋势，反映出其运营效率和盈利能力的波动情况。
首先，净利率比率在2020年及之后的几个季度呈现逐步上升的趋势，尤其是在2021年中期，净利率达到8.63%至8.85%的高点，显示出公司在盈利水平方面有所改善。此后，净利率在2022年至2024年间维持相对稳定，波动幅度较小，大多保持在6.5%至8.5%的区间，为公司提供了一定的盈利稳定性，但仍存在略微回落的迹象。
在资产周转率方面，整体表现显示出一定的稳定性，但也存在一些波动。从2019年晚期开始，资产周转率经历了从近2.2逐步回落到约1.8左右的趋势。尽管在某些季度略有波动，但整体而言，资产周转率保持在1.8至2.2之间，反映公司资产的利用效率相对稳定，但没有明显的持续提升迹象，这可能说明其资产利用已经趋于饱和或处于调整期。
资产收益率（ROA）呈现出较为明显的上升趋势，尤其在2020年和2021年，ROA多次突破14%甚至达到16%以上的高点，表明公司在这段期间的盈利能力明显增强。这可能受益于净利率的提升以及资产周转率的相对稳定。随后，ROA略微回落，但总体保持在13%至18%之间，显示出盈利能力依然较为强劲，且能够有效利用资产产生利润。
综上所述，该公司在观察期内展现出相对稳定的盈利能力和资产利用效率，尤其在2020年和2021年的表现较为突出。净利率的提升是其盈利改善的主要驱动力，而资产周转率的稳定则支持整体的资产收益表现。未来，如能保持这两项指标的稳定或改善，有望持续维持较强的盈利能力。同时，该公司应关注资产利用空间的潜在优化，以提升资产周转率，从而进一步改善ROA水平。