资产收益率 （ROA）
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计算
Lowe’s Cos. Inc.、 ROA、长期趋势计算
| ROA | = | 100 | × | 净收益1 | ÷ | 总资产1 | |
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| 2025年1月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2024年2月2日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2023年2月3日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2022年1月28日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2021年1月29日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2020年1月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2019年2月1日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2018年2月2日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2017年2月3日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2016年1月29日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2015年1月30日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2014年1月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2013年2月1日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2012年2月3日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2011年1月28日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2010年1月29日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2009年1月30日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2008年2月1日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2007年2月2日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2006年2月3日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2005年1月28日 | = | 100 | × | ÷ |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02), 10-K (报告日期： 2017-02-03), 10-K (报告日期： 2016-01-29), 10-K (报告日期： 2015-01-30), 10-K (报告日期： 2014-01-31), 10-K (报告日期： 2013-02-01), 10-K (报告日期： 2012-02-03), 10-K (报告日期： 2011-01-28), 10-K (报告日期： 2010-01-29), 10-K (报告日期： 2009-01-30), 10-K (报告日期： 2008-02-01), 10-K (报告日期： 2007-02-02), 10-K (报告日期： 2006-02-03), 10-K (报告日期： 2005-01-28).
1 以百万计
本分析聚焦所给年度数据序列，采用中立、客观的语气对净收益、总资产及ROA的趋势、波动模式及潜在洞见进行系统解读，避免提及具体公司名称或表格描述。以下为观察要点与综合判断。
- 总体趋势与结构性模式
- 净收益与总资产在长期内呈上升趋势，同时存在显著的年度波动。净收益自2005年至2025年总体增长，但在2008-2009年间出现明显下滑，2010-2012年间继续承压，2019年以前的增速波动较大；2020-2022年间实现了显著跃升，随后2023-2025年进入高位后略有回落。总资产呈阶梯式上升趋势：2005-2011间持续上升，2012-2016出现小幅回落，2017-2019再度扩张，2020-2021达到阶段性高点，随后在2022-2024年间小幅回落并在2025年回升至较高水平。两项指标的共同演化导致ROA在不同阶段呈现显著波动。ROA从2005-2007的双位数水平逐步回落至2010-2012的中等水平，然后在2015-2018回升，2020-2022实现显著跃升，2023-2025又呈现高位波动态势。总体而言，2020年代初至中期的盈利能力显著提升，与资产基数及结构的调整共同推动资产回报率走高。
- 净收益（年度）趋势
- 净收益序列呈现总体上升的趋势，但路径高度不平滑。早期（2005-2007）实现稳健的增长，随后2008-2011出现持续下滑，2012-2015逐步回升，2016小幅回落，2017-2018再度加速，2019再度走弱。2020-2022迎来大幅跃升，2022达到单年最高水平，随后2023出现明显回落，2024再度回升，2025又出现轻微下降。这种波动性与市场周期、成本结构及需求波动关联性较强。
- 总资产趋势
- 总资产在2005-2011期间持续扩大，2012-2016出现回落并相对稳定，2017-2019再度扩张，2020-2021达到阶段性高点，随后在2022-2024年间经历小幅调整，2025年略有回升。整体呈现“扩大—波动—再扩张”的周期性模式，与公司运营投资、资本结构调整及外部融资环境相关。
- ROA趋势与盈利质量
- ROA在2005-2007维持较高水平（约10-11%），2008-2012下降至约5-6%，随后在2015-2018恢复到约9-10%的区间。2020-2022间ROA显著提升，尤其是2022年达到18.91%，显示利润增厚与资产使用效率的共同改善。2023年的回落至14.73%，但2024年再度上升至18.49%，2025年维持在16.14%。这一波动模式指示盈利质量在疫情后期经历快速提升的阶段性高点，同时也体现出资产规模与利润之间的敏感耦合关系。
- 三者关系的综合洞见
- 净收益与总资产的相对变动对ROA的驱动作用显著。早期阶段资产快速增长而利润增速相对放缓，导致ROA下滑；进入2020年代，利润端的强劲扩张与资产基数相对稳定甚至回落共同推动ROA达到高位。2023-2025年间，净收益的波动与资产的轻微调整共同作用，推动ROA在高水平波动但维持在双位数区间。综合来看，提升经营利润率并对资产增速实施有效控制，是实现长期高ROA的核心驱动因素。
- 潜在运营与外部环境信号（基于数据的解读）
- 疫情后的消费行为改变与家居相关支出增加，可能是净收益在2020-2022年显著上升的关键驱动之一，同时对资产周转效率产生积极影响。历史阶段的波动也提示对市场周期的敏感性，以及在经济周期低迷时期对投资与成本管理的再平衡需要。为验证这些判断，需要结合现金流、资本支出结构、边际成本率、毛利率等更细项数据进行深入分析。
- 综合结论
- 所见指标组合显示盈利能力在大幅提升的阶段，与资产使用效率的提升相互叠加，推动ROA处于高水平区间。需持续关注利润增速与资产规模的关系、以及波动原因，以评估未来周期的持续性与稳定性。
与竞争对手的比较
Lowe’s Cos. Inc.、 ROA、长期趋势，与竞争对手的比较
| Lowe’s Cos. Inc. | Amazon.com Inc. | Home Depot Inc. | TJX Cos. Inc. | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02), 10-K (报告日期： 2017-02-03), 10-K (报告日期： 2016-01-29), 10-K (报告日期： 2015-01-30), 10-K (报告日期： 2014-01-31), 10-K (报告日期： 2013-02-01), 10-K (报告日期： 2012-02-03), 10-K (报告日期： 2011-01-28), 10-K (报告日期： 2010-01-29), 10-K (报告日期： 2009-01-30), 10-K (报告日期： 2008-02-01), 10-K (报告日期： 2007-02-02), 10-K (报告日期： 2006-02-03), 10-K (报告日期： 2005-01-28).
与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
Lowe’s Cos. Inc.、 ROA、长期趋势，与工业部门的比较： 非必需消费品分销和零售
| Lowe’s Cos. Inc. | 非必需消费品分销和零售 | |
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与行业比较： 非必需消费品
Lowe’s Cos. Inc.、 ROA、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Lowe’s Cos. Inc. | 非必需消费品 | |
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