杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Amazon.com Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动趋势。2021年，该比率在8.17%至8.33%之间波动。随后，在2021年末至2022年末，该比率显著下降，并在2022年12月31日出现负值 (-0.59%)。从2023年开始，资产收益率呈现持续上升的趋势，从0.92%逐步增长至2025年6月30日的10.51%。整体而言，该比率在后期表现出强劲的复苏和增长势头。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现持续下降的趋势。从2021年3月31日的3.13开始，该比率逐步降低，至2025年6月30日降至1.97。这种下降趋势表明公司在财务结构上逐渐降低了杠杆的使用，可能意味着风险控制更加谨慎，或者公司依赖内部融资的能力增强。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率的波动幅度较大。2021年，该比率在21.78%至26.04%之间波动。与资产收益率类似，股东权益比率回报率在2022年也经历了显著下降，并在2022年12月31日出现负值 (-1.86%)。从2023年起，该比率开始回升，并呈现出持续增长的趋势，从2.78%增长至2025年6月30日的20.69%。股东权益比率回报率的增长速度快于资产收益率，这可能与财务杠杆率的下降有关，表明公司在降低杠杆的同时，仍然能够有效提升股东回报。
总体来看，数据显示公司在经历了一段财务表现承压期后，逐步恢复并进入增长轨道。资产收益率和股东权益比率回报率均呈现出明显的复苏趋势，而财务杠杆率的下降则表明公司财务结构的优化。需要注意的是，2022年的负值比率可能需要进一步分析其具体原因。
将 ROE 分解为三个组成部分
Amazon.com Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年3月31日的6.42%开始，经历初期的小幅增长，随后在2021年9月30日出现下降。2022年，该比率显著下降，并在2022年12月31日出现负值，表明该时期内盈利能力受到较大影响。然而，从2023年开始，净利率比率开始持续回升，并在2025年6月30日达到最高点11.06%，表明盈利能力显著改善。整体而言，该比率的长期趋势是向上的。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现缓慢下降的趋势。从2021年3月31日的1.3开始，该比率逐渐下降，并在2025年6月30日降至0.95。虽然下降幅度不大，但表明资产的使用效率略有降低。资产周转率的稳定可能意味着公司在资产管理方面保持了一定的连续性，但需要关注其长期下降趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内持续下降。从2021年3月31日的3.13开始，该比率逐步降低，并在2025年6月30日降至1.97。这表明公司降低了其财务风险，减少了对债务的依赖。财务杠杆率的下降可能反映了公司更加谨慎的财务策略，或者其盈利能力增强，使其能够减少对债务融资的需求。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的波动。从2021年3月31日的26.04%开始，该比率经历了一系列起伏。在2022年12月31日出现负值，表明股东权益回报率不佳。然而，从2023年开始，ROE开始显著回升，并在2025年6月30日达到20.69%。ROE的波动与净利率比率的变化趋势相似，表明盈利能力对股东权益回报率有重要影响。整体而言，ROE的长期趋势是向上的，但波动性较大。
综上所述，数据显示公司在盈利能力方面经历了显著的改善，净利率比率和ROE均呈现上升趋势。同时，公司降低了财务风险，财务杠杆率持续下降。资产周转率的缓慢下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其潜在影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Amazon.com Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2021年3月至2022年9月，税负率逐渐上升，从0.86增加到1.14。随后，税负率出现下降，并在2023年3月达到0.96。此后，税负率在0.81至1.25之间波动，并在2024年12月达到0.86，2025年6月降至0.85，最后在2025年9月稳定在0.82。整体而言，税负率在观察期内没有呈现出明显的长期趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在2021年3月至2022年6月期间相对稳定，维持在0.85至0.95之间。2022年6月之后，利息负担率显著下降至0.56，随后又回升至0.97。在观察期内，利息负担率呈现出波动性，但总体趋势是逐渐上升，从2021年的0.95上升到2025年6月的0.97，并在2025年9月稳定在0.97。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。2021年，息税前利润率在7.15%至8.51%之间波动。2022年，息税前利润率大幅下降，并在2022年9月出现负值(-0.69%)。此后，息税前利润率开始回升，并在2025年9月达到13.76%，显示出强劲的增长势头。整体而言，息税前利润率呈现出从低谷到高点的明显复苏趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现出缓慢下降的趋势。从2021年3月的1.3下降到2025年9月的0.95。虽然下降幅度不大，但表明资产的使用效率在逐渐降低。资产周转率的下降可能需要进一步分析，以确定其根本原因。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内持续下降。从2021年3月的3.13下降到2025年9月的1.97。这表明公司正在降低其财务风险，并减少对债务的依赖。财务杠杆率的下降可能反映了公司更加谨慎的财务策略。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的波动。从2021年3月的26.04%下降到2022年9月的8.24%，并在2022年12月出现负值(-1.86%)。此后，ROE开始回升，并在2025年9月达到20.69%，显示出强劲的复苏。ROE的波动与息税前利润率的变化趋势相似，表明公司的盈利能力对ROE有重要影响。
总体而言，数据显示公司在经历了一段时期内的挑战后，盈利能力和股东回报率正在逐步改善。资产周转率的下降和财务杠杆率的降低表明公司正在调整其运营和财务策略，以实现更可持续的增长。
将 ROA 分解为两个部分
Amazon.com Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著波动。2021年，该比率在6.42%至7.1%之间波动。2022年，该比率大幅下降，并在年末出现负值（-0.53%）。随后，该比率在2023年开始回升，从0.82%逐步增长至2023年末的5.29%。2024年，净利率比率持续上升，达到年末的10.14%。这一增长趋势在2025年上半年延续，并在2025年9月达到11.06%，表明盈利能力的持续改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在整个观察期内相对稳定，但呈现缓慢下降趋势。2021年，该比率从1.3下降至1.12。2022年，该比率继续小幅下降，并在年末达到1.11。2023年和2024年，该比率进一步下降，从1.13降至1.09，再到1.06。2025年上半年，该比率持续下降，并在2025年9月降至0.95，表明资产利用效率略有降低。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 的趋势与净利率比率相似，也经历了波动。2021年，ROA在6.87%至8.33%之间波动。2022年，ROA大幅下降，并在年末出现负值（-0.59%）。2023年，ROA开始回升，从0.92%逐步增长至2023年末的5.76%。2024年，ROA持续上升，达到年末的10.25%。2025年上半年，ROA继续增长，并在2025年9月达到10.51%，表明资产盈利能力的持续改善。ROA的波动与净利率比率的波动具有高度相关性。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（净利率比率和ROA）经历了先下降后回升的趋势，且在后期呈现加速增长的态势。与此同时，资产周转率则呈现缓慢下降的趋势，表明虽然盈利能力有所提升，但资产利用效率略有降低。需要进一步分析导致这些趋势的原因，例如成本控制、销售策略、市场竞争等因素。
将 ROA 分解为四个组成部分
Amazon.com Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。2021年，该比率在0.85至0.88之间波动。2022年，税负率逐步上升，从0.95增加到1.14，并在年末达到峰值。2023年，税负率有所回落，但仍高于2021年的水平。2024年，税负率保持相对稳定，在0.81至0.86之间。2025年，税负率略有下降，并在期末稳定在0.82左右。整体而言，税负率在后期呈现出一定的下降趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在2021年至2022年期间呈现下降趋势，从0.95下降到0.82。2022年末出现显著下降至0.56，随后在2023年回升至0.88，并在2024年进一步上升至0.97。2025年，该比率保持在0.97至0.98之间，显示出相对稳定的状态。整体来看，该比率在观察期内波动较大，但后期趋于稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年至2022年期间经历了显著变化。2021年，该比率在7.15%至8.51%之间波动。2022年，利润率大幅下降，并在年末出现负值-0.69%。2023年，利润率开始恢复，并持续上升，从1.17%增长到13.76%。2024年和2025年，利润率继续保持增长趋势，并在期末达到13.76%和13.76%。整体而言，息税前利润率呈现出从负值到显著增长的趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢下降趋势。2021年，该比率从1.3下降到1.12。2022年，该比率继续下降至1.11。2023年，该比率略有回升，但仍低于2021年的水平。2024年和2025年，资产周转率持续下降，并在期末降至0.95。整体而言，资产周转率呈现出持续下降的趋势，表明资产的使用效率可能有所降低。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 的趋势与息税前利润率相似。2021年，ROA在6.87%至8.33%之间波动。2022年，ROA大幅下降，并在年末出现负值-0.59%。2023年，ROA开始恢复，并持续上升，从0.92%增长到10.51%。2024年和2025年，ROA继续保持增长趋势，并在期末达到10.25%和10.35%。整体而言，ROA呈现出从负值到显著增长的趋势，表明资产的盈利能力得到改善。
总体而言，数据显示在观察期内，息税前利润率和资产收益率经历了从低谷到显著增长的转变，而资产周转率则呈现出持续下降的趋势。税负率和利息负担率则呈现出波动变化，但后期趋于稳定。
净利率比率分列
Amazon.com Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。2021年3月31日至2021年12月31日期间，税负率在0.85至0.88之间小幅波动。2022年3月31日开始，税负率显著上升，从0.95上升至2022年9月30日的1.14。随后，税负率在2022年12月31日达到峰值1.25，之后有所回落，并在2023年和2024年间维持在0.81至0.96之间。2025年，税负率再次呈现小幅下降趋势，最终稳定在0.82左右。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内总体呈现下降趋势，但波动性较小。2021年3月31日至2021年12月31日期间，该比率稳定在0.95左右。2022年3月31日开始，利息负担率逐渐下降，至2022年6月30日的0.85。在2022年9月30日进一步下降至0.82。2023年3月31日出现显著下降至0.56，随后逐渐回升，并在2024年和2025年间稳定在0.97至0.98之间。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。2021年，该比率在7.15%至8.51%之间波动。2022年，息税前利润率大幅下降，尤其是在2022年12月31日出现负值-0.69%。2023年，息税前利润率开始恢复，并持续增长，从2023年3月31日的1.17%增长至2025年3月31日的13.76%。这一增长趋势表明盈利能力的显著改善。
- 净利率比率
- 净利率比率的变化趋势与息税前利润率相似，也经历了显著的波动和恢复。2021年，净利率比率在5.73%至7.1%之间波动。2022年，净利率比率大幅下降，并在2022年12月31日出现负值-0.53%。2023年，净利率比率开始恢复，并持续增长，从2023年3月31日的0.82%增长至2025年3月31日的11.06%。这一增长趋势表明公司盈利能力的显著提升。
总体而言，数据显示在2022年经历了一段盈利能力下降的时期，随后在2023年和2024年实现了显著的复苏和增长。息税前利润率和净利率比率的持续上升表明公司运营效率和盈利能力的改善。税负率的波动可能受到多种因素的影响，包括税收政策的变化和公司利润的结构。利息负担率的稳定和下降可能反映了公司债务管理能力的提升。