杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供Kinder Morgan Inc.页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
Kinder Morgan Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
从所分析的财务数据中，可以观察到资产收益率（ROA）在2015年年末后逐步呈上升趋势，并在2018年前后达到了较为稳固的增长水平。具体来看，2015年第三季度和年底的ROA数据相对较低或缺失，之后2016年至2019年间，ROA值不断上升，特别是在2017年第三季度之后，出现了明显的增长，显示公司资产的盈利能力在逐步增强。此外，2019年第四季度后，ROA保持在较高的水平，表明公司在整体资产利用效率上取得了较好的表现。
财务杠杆率在整个观察期内相对稳定，基本维持在2.2到2.5之间，未显著波动。此范围内的财务杠杆水平表明公司维持了适度的债务负担，既未过度依赖债务，也未显著减少负债。财务杠杆率的稳定可能反映公司在财务结构上保持了较为谨慎和均衡的策略，确保资本结构的稳定性和风险控制。
股东权益比率回报率（ROE）表现出较大波动，尤其在2015年和2019年的部分季度出现极端的负值，意味着在某些时期，公司利润出现了显著波动甚至亏损。值得注意的是，2017年第四季度后，ROE值迅速回升并持续在较高水平徘徊，这反映公司在某些年度和季度取得了较强的盈利效率。整体来看，ROE在波动中虽有所降低，但在2018年和2019年间多次反弹，显示公司盈利能力具有一定的周期性和波动性，而高点的出现也说明其在部分时期能够实现高效的资本回报。
综上所述，公司的盈利能力在2016年开始逐步改善，并在2018年后趋于稳定和增强。财务杠杆的稳定帮助公司保持了风险的控制，而ROE和ROA的变化则反映出公司盈利能力和资产管理效率的改善，但同时也表明盈利的波动性依然存在。需要持续关注公司未来的财务策略和市场环境变化，以判断其盈利持续性和财务稳健性。
将 ROE 分解为三个组成部分
Kinder Morgan Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
从上述财务数据中可以观察到，公司在2015年至2020年期间表现出一定的波动性。净利率比率在早期数据缺失后，于2015年后逐步开始显现升高趋势，尤其是在2017年达到高点（超过十个百分点），表明利润水平在这一时期有一定的改善。然而，数据也显示在某些季度出现亏损（如2016年9月30日和2018年12月31日的负值），反映出盈利的波动性和潜在的不稳定性。
资产周转率整体保持相对稳定，数值在0.16至0.19之间，表现出公司资产利用效率较为平稳，未见明显改善或恶化的趋势。这说明资产管理效率较为稳定，未受到明显外部或内部变化的冲击。
财务杠杆率显示公司债务杠杆水平基本持平，波动范围较窄，平均值在2.2至2.46之间。这表明公司在财务结构方面采取了较为保守的策略，维持稳定的债务比率，以控制财务风险，特别是在市场环境存在不确定性时。
股东权益比率回报率（ROE）表现出显著的波动性。早期数据缺失后，ROE在2015年后有所起伏，尤其在2016年至2018年期间经历了多次波动，既有正值也有亏损情况。这反映公司盈利能力在不同季度存在不稳定因素。尽管如此，从2018年开始，ROE逐渐上升，2019年达到了6.84%的高点，显示出盈利能力在逐步改善。值得注意的是，ROE的短期波动表明盈利能力受多种因素影响，包括市场环境、成本控制和运营效率等。
总体来看，该公司的财务表现具有一定的波动性，特别是在利润率和ROE方面，但资产管理和财务杠杆相对稳定。公司在盈利能力上存在提升空间，且应关注利润的持续性与稳定性，以实现更健康的财务结构和盈利潜力的改善。此外，持续监控市场环境和内部管理措施，将有助于未来更稳健地实现财务目标。
将 ROE 分解为五个组成部分
Kinder Morgan Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
整体来看，该企业在分析期间的财务表现呈现出一定的波动性，但整体趋势表现出一定的改善迹象。以下对各项关键财务指标进行逐步分析：
- 税负率
- 税负率在早期数据缺失后，从2015年6月30日开始出现，且整体波动较大。2015年12月31日出现显著负值，表明可能存在税收调整或特殊会计处理，随后在2016年至2017年保持较高的正值，显示税务负担趋于稳定。然而，从2018年开始，税负率整体上升且趋于稳定，显示税务负担在逐步加重，反映税收政策或企业盈利状况的变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间相对保持较高水平，且呈现出一定的上升趋势。尤其是在2016年后，比例持续保持在0.5以上，表明企业财务费用较高，对盈利造成一定压力。此趋势提示企业可能有较高的债务负担，需要关注未来利息负担对财务健康的影响。
- 息税前利润率
- 该比率表现出良好的波动性，整体上升趋势明显。2015年至2018年期间，利润率较为平稳，2019年及之后逐步上升，最终在2019年达到最高点，2019年第三季度超过37%。这反映出企业盈利能力逐渐增强，盈利效率提升，利润空间不断扩大，为企业提供更强的盈利基础。
- 资产周转率
- 资产周转率基本保持稳定，处于0.16至0.19的区间，显示出企业资产利用效率较为平稳，未出现剧烈变化。稳定的资产周转表明企业运营效率在一定水平上得以维持，资产利用的稳定性对盈利波动提供了一定的缓冲。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2.2到2.46之间略有波动，但整体处于较为稳定的区间。此指标的变化反映出企业债务杠杆水平基本保持在一定范围内，没有出现显著的杠杆扩张或收缩。这有助于企业控制财务风险，但同时也提示其负债结构较为稳健。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE指标表现出较大的波动性。2015至2016年间，ROE较低甚至出现负值，说明当时股东回报较差或盈利不稳定。自2017年起，随着盈利能力的增强，ROE逐步回升并达到较高水平，最高在2019年达到6.84%。虽然期间存在波动，但整体趋势表明企业盈利能力在持续改善，股东投资的回报逐渐增强，尤其在2018年至2019年表现出显著提升，是公司盈利改善的关键指标之一。
综上所述，企业在分析期间经历了从财务波动到盈利能力逐步改善的过程。利润率和ROE的提升显示出企业核心盈利能力大幅增强，但较高的利息负担率提示仍需关注债务结构管理。整体财务杠杆较为稳定，资产利用良好，税负有所加重，应持续评估税务策略及财务风险，以维护企业财务的稳健发展。
将 ROA 分解为两个部分
Kinder Morgan Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
从财务数据来看，净利率比率在2015年初未有数据，但从2015年9月起逐步显示波动，特别是在2016年出现了明显的波动，部分月份净利率为负值。这表明公司在2015年至2016年期间经历了一定的盈利波动，尤其是在2016年第二季度和第三季度出现了亏损。之后到2017年及其后数个季度，净利率表现出明显的改善，尤其是在2017年第四季度及2018年之后，净利率逐步上升，达到高点后（2018年12月）仍保持在较高水平，显示财务状况较为健康，盈利能力逐渐增强。
资产周转率在整个观察期间较为稳定，基本保持在0.16到0.19之间。这暗示公司在资产利用效率方面没有出现大幅度的波动，表明其资产管理保持了相对的一致性，未见明显的改善或恶化趋势。这种稳定性可能反映了公司稳定的运营规模和资产配置策略。
资产收益率（ROA）在最开始的数据缺失的基础上，随着年份推移逐步显现出波动趋势。2015年至2016年间，ROA时有负值，尤其在2016年第二季度（-0.24%）和第三季度（-0.32%），显示盈利能力在这段时间存在下行压力。随后，从2017年开始，ROA逐步回升，并在2018年达到较高水平（2.04%至3%），表明公司在盈利效率方面的改善。进入2019年和2020年，ROA依然保持在较高的范围（1.81%至2.95%），显示公司在资产利用效率方面持续保持较好的表现，尽管仍存在一定波动，但整体趋势向好。
总体来看，该公司在2015年至2016年期间经历了盈利能力的低迷和波动，特别是在净利率和ROA方面表现出亏损和负值，但从2017年起，盈利指标逐步改善，盈利能力增强，资产利用效率保持稳定。未来的持续改善可能依赖于公司管理层对盈利模式和资产管理策略的优化，以应对潜在的市场波动和行业变化。
将 ROA 分解为四个组成部分
Kinder Morgan Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
从财务数据中可以观察到，该期间内税负率整体呈现较大波动，尤其在2015年到2018年的某些季度出现较大负值，可能受特定一次性事项或调整影响，而在2018年之后趋于稳定，维持在较高水平（约0.7左右），显示税务负担逐渐趋于常态化或趋于优化。
利息负担率则在整个期间内保持相对稳定的变动范围（大致在0.24至0.63之间），显示公司在负债结构方面管理基本稳定，债务成本的变化没有出现极端波动，表明融资成本覆盖较为平稳。
息税前利润率呈现总体上升态势，特别是在2017年后明显提高，从最高的37.22%波动中反映出盈利效率的改善。2019年之后，利润率仍较为稳定（30%至35%的区间），说明公司在运营效率和盈利能力方面持续优化，虽然有一定的季度波动，但整体趋势向好。
资产周转率在整个期间内保持相对稳定，大致在0.16至0.19之间，显示公司的资产利用效率得到了较好的控制，未出现明显的退化或大幅改善。此指标的稳定暗示公司资产结构在此期间未发生重大变化，维持了持续的资产利用水平。
资产收益率（ROA）在整体上表现出较大的波动，但趋势略向上。从2015年的较低点（-0.24％）到2019年达到约2.15％，期间经历了几次显著的正负变动。尤其是在2017年至2018年，ROA明显提升，反映盈利能力的增强和资产利用效率的改善。然而，2019年再次出现波动，部分年份ROA变为负值，指示盈利能力的周期性波动或特殊事项影响。
总体来看，该期间内公司盈利指标持续改善，尤其是息税前利润率和ROA的提升，显示运营效率和盈利能力逐步增强。债务负担相对稳定，税负率逐步趋于正常，资产利用效率保持稳定。然而，利润的波动性提示公司仍存在周期性变动的风险因素，建议持续关注其财务结构调整和盈利模式优化的持续性。
净利率比率分列
Kinder Morgan Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
从整体趋势来看，税负率在2015年第二季度起出现波动，特别是在2016年第三季度达到负值，显示该季度公司可能经历了税务调整或税收政策影响，导致税负负担减轻甚至出现税收抵免。之后，税负率逐渐回升，尤其在2018年之后，保持在较高水平，表明公司税务负担相对稳定但较高。
利息负担率整体表现为较为稳定的水平，从2015年到2018年，维持在大约0.24到0.55之间，显示公司债务融资结构较为稳固。2019年后，利息负担率有所上升，达到0.63，说明公司在这段时间可能增加了债务或债务成本上升，但整体变动幅度不大，维持在中等水平，反映出公司融资风险相对可控。
息税前利润率表现出稳步增长的趋势，从2015年的约19.91%逐步提高至2019年第三季度的37.22%，期间经历了一些波动，但整体呈现改善的态势。这表明公司盈利能力持续增强，运营效率得以提升。尤其在2017年后，利润率保持在较高水平，显示公司可能优化了成本结构或扩大了利润空间。
净利率的表现则较为复杂，早期在负值区间，尤其在2015年第二季度和2016年第三季度出现亏损，显示当时公司面临压力或特殊事项影响。随后净利率逐步改善，尤其从2017年开始，连续多个季度处于两位数的正值区间，最终在2018年及之后保持在10%以上的水平。这表明公司盈利能力显著增强，成本控制较为有效，盈利质量提升明显。亏损指标在2016年第三季度和部分期间偶有出现，可能与特殊事项或市场环境变化有关，但总体趋势是向好的。
总体而言，该公司的财务表现显示出盈利能力和成本控制的持续改善，税务和融资结构相对稳健，即使在某些季度出现波动，也展现出适应市场变化的能力。未来关注点应在于维持盈利的稳固性和进一步优化税务与融资策略，以提升整体财务健康水平。