杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
ConocoPhillips、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的0.02%开始，该比率在2021年底达到8.91%，并在2022年持续攀升至19.91%。随后，ROA在2023年出现下降，但仍保持在11.42%左右。2024年，ROA进一步下降，并在2025年6月30日达到7.23%。总体而言，ROA经历了先快速增长后逐渐下降的波动过程。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内相对稳定。该比率在1.87到2.00之间波动，没有表现出明显的上升或下降趋势。在2021年和2022年，该比率在1.87到2.00之间小幅波动。2023年和2024年，该比率保持在1.89到1.96之间。2025年，该比率略有下降，但仍保持在1.87到1.90之间。这种稳定性表明公司在利用财务杠杆方面保持了一致的策略。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率类似，也呈现出显著的上升趋势，随后出现下降的模式。ROE从2021年3月31日的0.05%开始，在2022年12月31日达到峰值38.91%。随后，ROE在2023年和2024年逐渐下降，并在2025年6月30日达到13.63%。ROE的波动幅度大于ROA，表明股东权益回报受多种因素影响，包括资产利用效率和财务杠杆。
综合来看，数据显示在2021年至2022年期间，盈利能力显著提升，随后在2023年至2025年期间出现回落。财务杠杆率的稳定表明公司在财务结构方面保持了相对保守的策略。资产收益率和股东权益比率回报率之间的关系表明，盈利能力的提升与资产的有效利用和财务杠杆的运用密切相关。
将 ROE 分解为三个组成部分
ConocoPhillips、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的9%开始，该比率在2022年12月31日达到峰值23.8%。随后，净利率比率呈现下降趋势，但仍保持在相对较高的水平。到2025年6月30日，该比率降至14.81%。整体而言，该比率的波动表明盈利能力受到多种因素的影响，包括收入、成本和定价策略。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年3月31日至2022年12月31日期间持续上升，从0.27增加到0.84。这表明资产的使用效率在不断提高。然而，从2023年3月31日开始，资产周转率开始下降，并在2024年12月31日降至0.45。2025年6月30日略有回升至0.49。这种下降趋势可能表明销售放缓或资产利用率降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，在1.87到2.0之间波动。虽然存在小幅波动，但整体趋势表明公司维持了相对一致的资本结构。在2025年6月30日，该比率降至1.87，表明债务水平略有下降。该比率的稳定性可能反映了公司审慎的财务管理策略。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与净利率比率类似，在观察期内也呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的5%开始，ROE在2022年12月31日达到峰值38.91%。随后，ROE呈现下降趋势，到2025年6月30日降至13.63%。ROE的下降与净利率比率的下降趋势相符，表明股东权益回报受到盈利能力的影响。整体而言，ROE的波动表明公司利用股东权益创造利润的能力受到多种因素的影响。
总体而言，数据显示公司在2021年至2022年期间盈利能力和资产利用率均有所提高。然而，从2023年开始，盈利能力和资产利用率均出现下降趋势。财务杠杆率保持相对稳定，表明公司维持了审慎的资本结构。这些趋势可能需要进一步调查，以确定其根本原因和潜在影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
ConocoPhillips、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2021年3月31日的17%显著上升至2021年6月30日的58%，随后在64%至68%之间波动，并在2023年和2024年回落至63%至68%之间。2025年，税负率略有下降，稳定在66%至67%之间。整体而言，税负率在较高水平上保持相对稳定，但存在一定程度的季度波动。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内呈现持续上升的趋势，从2021年3月31日的13%逐步增加至2022年12月31日的97%。此后，该比率趋于稳定，在95%至97%之间小幅波动。2025年，该比率略有下降，稳定在94%左右。这表明企业偿还利息的能力在初期有所改善，但随后保持稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的增长。从2021年3月31日的4.23%大幅提升至2021年12月31日的29.67%，并在2022年达到峰值37.54%。随后，该比率呈现下降趋势，到2025年9月30日降至25.1%。尽管有所下降，息税前利润率仍保持在相对较高的水平，表明企业盈利能力较强。值得注意的是，2023年和2024年利润率的下降幅度有所放缓。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2021年3月31日的0.27逐步增加至2022年12月31日的0.84，表明资产利用效率不断提高。然而，从2023年开始，资产周转率开始下降，到2024年12月31日降至0.45。2025年，该比率略有回升，稳定在0.47至0.49之间。这可能表明企业在资产管理方面面临一些挑战，或者市场需求发生变化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内保持相对稳定，在1.87至2.0之间波动。虽然存在季度波动，但整体趋势较为平稳。2025年，该比率略有下降，稳定在1.87至1.9之间。这表明企业在利用财务杠杆方面保持谨慎，债务水平相对可控。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的增长。从2021年3月31日的0.05%大幅提升至2022年12月31日的38.91%，表明股东权益的盈利能力显著提高。随后，该比率呈现下降趋势，到2025年9月30日降至14.01%。尽管有所下降，ROE仍保持在相对较高的水平，表明企业为股东创造了可观的回报。值得注意的是，ROE的下降幅度在后期有所减缓。
总体而言，数据显示企业在观察期内经历了盈利能力和资产利用效率的显著提升，但后期出现了一定的下降趋势。财务杠杆率保持稳定，表明企业债务水平相对可控。税负率在较高水平上波动，而利息负担率则呈现持续上升的趋势。
将 ROA 分解为两个部分
ConocoPhillips、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的9%开始，该比率在2022年3月31日达到峰值23.91%。随后，该比率呈现波动下降的趋势，至2025年6月30日降至14.81%。尽管有所下降，但整体水平仍高于观察期初。这表明盈利能力在初期大幅提升，后期虽有所回落，但仍保持在相对较高的水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年3月31日至2022年12月31日期间持续上升，从0.27增至0.84。这表明资产的使用效率在不断提高。然而，从2023年3月31日开始，资产周转率开始下降，并在2024年12月31日降至0.45。2025年6月30日略有回升至0.49。这种趋势可能表明公司在销售方面面临挑战，或者资产配置策略发生变化。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率和资产周转率的趋势相似，在观察期内总体呈现上升趋势，并在2022年12月31日达到峰值19.91%。随后，ROA也呈现下降趋势，至2025年6月30日降至7.23%。ROA的下降幅度相对较大，可能受到净利率比率和资产周转率双重影响。这表明公司利用其资产产生利润的能力在后期有所减弱。
总体而言，数据显示在2021年至2022年期间，各项财务指标均呈现积极增长趋势，表明公司经营状况良好。然而，从2023年开始，各项指标均出现不同程度的下降，提示公司可能面临新的挑战或市场环境发生变化。需要进一步分析导致这些趋势变化的原因，以便更好地评估公司的未来发展前景。
将 ROA 分解为四个组成部分
ConocoPhillips、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。2021年3月31日为17%，随后显著上升至2021年6月30日的58%，并在之后保持在63%至68%之间。2024年6月30日略有下降至67%，随后在2024年9月30日和2024年12月31日回升至68%。2025年3月31日和2025年6月30日略有下降，分别为67%和67%，2025年9月30日进一步下降至66%。整体而言，税负率在较高水平上波动，表明企业承担了相对较高的税收负担。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内持续上升，但上升幅度逐渐减缓。从2021年3月31日的13%上升至2022年12月31日的97%，随后在95%至97%之间小幅波动。2025年3月31日和2025年6月30日略有下降，分别为94%和94%。该比率的持续上升可能表明企业债务水平的增加，或其盈利能力不足以充分覆盖利息支出。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著增长趋势，随后出现下降。从2021年3月31日的4.23%大幅增长至2022年9月30日的37.54%，并在2022年12月31日达到36.99%。此后，息税前利润率逐渐下降，至2025年6月30日的23.8%。这种趋势可能反映了市场环境的变化、成本控制措施的有效性或竞争格局的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现上升趋势，随后出现下降。从2021年3月31日的0.27上升至2022年12月31日的0.84，表明企业利用资产产生收入的能力不断增强。然而，从2023年3月31日开始，资产周转率开始下降，至2025年6月30日的0.49。这种下降可能表明资产利用效率降低，或者企业投资于需要更长时间才能产生回报的资产。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现显著增长趋势，随后出现下降。从2021年3月31日的0.02%大幅增长至2022年12月31日的19.91%，表明企业利用资产创造利润的能力显著提高。此后，ROA逐渐下降，至2025年6月30日的7.23%。这种下降趋势与息税前利润率和资产周转率的下降趋势相符，表明企业盈利能力的整体下降。
总体而言，数据显示企业在2021年至2022年期间经历了显著的增长和盈利能力提升。然而，从2023年开始，各项财务指标均呈现下降趋势，表明企业面临着新的挑战，需要采取措施来改善盈利能力和资产利用效率。
净利率比率分列
ConocoPhillips、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。2021年3月31日为0.17，随后显著上升至0.58和0.64。在2021年9月30日至2022年9月30日期间，税负率维持在0.64至0.68之间，相对稳定。2022年12月31日略有下降至0.66，之后在0.63至0.68之间小幅波动。2025年6月30日为0.67，2025年9月30日为0.66，显示出近期的稳定趋势。整体而言，税负率在观察期内经历了显著的上升，后期趋于稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内持续上升，但上升幅度逐渐减小。从2021年3月31日的0.13上升至2022年12月31日的0.97。此后，利息负担率的增长速度放缓，在0.95至0.97之间波动。2025年3月31日为0.95，2025年6月30日为0.94，2025年9月30日为0.94，表明增长趋势可能正在减缓。整体来看，利息负担率呈现持续上升的趋势，但后期增速放缓。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的上升趋势，随后在较高水平上波动。从2021年3月31日的4.23%大幅增长至2022年3月31日的36.77%。在2022年6月30日至2023年12月31日期间，息税前利润率维持在30.01%至37.54%之间，波动幅度较小。2024年6月30日至2025年9月30日，息税前利润率呈现下降趋势，从28.56%下降至25.1%。整体而言，息税前利润率经历了快速增长阶段，随后在较高水平上保持相对稳定，近期呈现下降趋势。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率类似，也呈现显著上升趋势，随后在较高水平上波动。从2021年3月31日的0.09%大幅增长至2022年3月31日的23.91%。在2022年6月30日至2023年12月31日期间，净利率比率维持在18.67%至24.34%之间，波动幅度较小。2024年6月30日至2025年9月30日，净利率比率呈现下降趋势，从18.01%下降至14.81%。整体而言，净利率比率经历了快速增长阶段，随后在较高水平上保持相对稳定，近期呈现下降趋势。净利率比率的下降幅度略大于息税前利润率的下降幅度。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（息税前利润率和净利率比率）显著提升，但近期出现下降趋势。税负率经历了显著上升，后期趋于稳定。利息负担率持续上升，但增速放缓。这些趋势可能反映了市场环境的变化、运营效率的提升以及财务杠杆的运用。