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ConocoPhillips (NYSE:COP)

市盈率 (P/S) 
自 2005 年以来

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计算

ConocoPhillips、 P/S、长期趋势计算

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根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31), 10-K (报告日期: 2010-12-31), 10-K (报告日期: 2009-12-31), 10-K (报告日期: 2008-12-31), 10-K (报告日期: 2007-12-31), 10-K (报告日期: 2006-12-31), 10-K (报告日期: 2005-12-31).

1 美元

2 根据拆分和股票股息调整的数据。

3 截至ConocoPhillips年报备案日的收盘价


以下分析基于提供的年度数据,对趋势、波动及潜在原因进行描述性解读,聚焦数据中呈现的模式与洞见,避免对未来作出预测。

总体趋势与关键波动
在分析期内,股价呈现显著波动,但总体上经历了几轮周期性回升与回落。早期(2006-2008)存在小幅上涨,随后在2009年全球金融危机时出现明显下行,随后在2010-2011年间反弹,2012年达到相对高点。2013年开始出现较大下滑,随后在2015-2016年再度回落,最低点出现在2016年。自2017年至2024年,股价持续走高,特别是在2022-2024年出现显著上升,达到近年峰值(约108-111美元区间),2025年有所回落但仍维持较高水平。整体来看,价格水平对周期性因素与行业景气高度敏感,且在大宗商品价格波动与宏观环境变化时期呈现放大效应。具体关键节点包括:2009年显著低位(约38.39美元)、2016年低位(约32.92美元)以及2022-2024年的显著上行至约108-111美元区间。若以单一年期来观察,波动幅度远超早期阶段。
每股销售额的波动特征与异常点
该项指标呈现高度波动性。2006-2008年间维持在约100-120美元区间波动,2012年达到异常高点(约191.31美元),但在2013年迅速回落至约47.48美元,随后在2014-2016年间继续显著下降,2017-2021年间维持较低水平(约13.87美元为2021年的低点,2020年约30.12),显示出阶段性的大幅下滑态势。此后自2023年起出现反弹,2019-2020s出现波动,2023年达到约64.40美元,2024年约47.72美元,2025年约43.03美元。综合来看,2012-2013年的极端波动可能与一次性事项、会计处理或行业周期性因素共同作用导致单位销售额的非线性变动;随后的数年表现更接近于结构性波动,显示出收入与单位价值之间的关系并非线性,且可能受价格周期、投资支出和生产水平等因素影响。
P/S比率的变动特征及含义
P/S比率在初期保持较低水平(0.24-0.67区间,2009前后),随后在2012年后逐步走高,2013年显著上升至1.23,2016年达到历史高点3.52,随后进入1.68-2.58的区间波动,2020-2021年再度回落至约2.16-2.58,2022-2025年维持在2.0-2.6区间。该指标的波动反映了市场对销售增长的预期与估值水平的互动:在2013-2016期间,尽管销售端的单份销售额存在较大波动,股价与销售端的关系导致P/S显著扩张;随后尽管单位销售额波动仍存在,但股价的持续高位与销售端的相对稳健性共同促成了较高的P/S水平。综合观察,P/S在该期间经历从低位到高位的明显跃升,随后趋于相对稳定但仍处于中高区间,指向相对较高的市场估值水平对销售端波动的敏感性。
阶段性洞见与数据内在关系
数据组合呈现两条核心关系线:一是价格与周期性因素的高度相关性;二是销售端单份数值的极端波动对估值比率的放大作用。价格在遭遇行业周期性冲击或宏观压力时往往快速调整,随后在能源市场环境改善时反弹,形成价格的波动性与产出周期的联动。另一方面,单份销售额在一些年份出现剧烈变动(尤其2012-2013年),使得P/S比率对价格的波动放大反映出底层估值对销售端的敏感度较高。若以历史结构性角度解读,P/S的峰値出现在2016年,可能与市场对未来销售增速的乐观预期叠加价格层面的支撑有关,但这也提示在缺乏稳定的销售端驱动时,估值水平可能因会计口径、衡量口径变化或周期性波动而产生过度波动。
局限性与解读注意事项
该分析基于单一维度、并且不同年份的单位口径可能存在测度差异与会计处理影响,尤其“每股销售额”可能受分割、重估、一次性项目等因素影响,导致跨期比较时需谨慎解读。数据中未提供并未标注的缺失值,但读者应结合行业背景、货币单位变动和价格指数等外部变量进行对比分析,以防将价格波动错配为经营性业绩波动。同时,P/S比率在不同市场环境下具有较高敏感性,需结合现金流、盈利能力及资本结构等多维度信息综合判断。

与竞争对手的比较

ConocoPhillips、 P/S、长期趋势,与竞争对手的比较

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与工业部门的比较: 石油、天然气和消耗性燃料

ConocoPhillips、 P/S、长期趋势,与工业部门的比较: 石油、天然气和消耗性燃料

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与行业比较: 能源

ConocoPhillips、 P/S、长期趋势,与行业比较: 能源

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