经济增加值 （EVA）
经济效益
ConocoPhillips、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2025 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 8,950 – 8.32% × 105,245 = 189
在分析期内，营业利润与资本投入之间呈现出明显的背离趋势。税后营业净利润（NOPAT）在2022年达到峰值后开始持续下滑，而投资资本则在后期出现显著增长，导致整体经济效益大幅度收缩。
- 盈利能力分析
- 税后营业净利润在2021年至2022年间经历了剧烈增长，从102.73亿美元攀升至211.59亿美元的最高点。然而，从2023年起，该指标进入下降通道，至2025年降至89.50亿美元。这种波动表明营业获利能力在经历短期高峰后出现了明显的衰减，且在近期处于低位运行状态。
- 资本结构与成本分析
- 投资资本在2021年至2022年保持相对稳定，但随后呈现扩张趋势，尤其在2024年大幅增加至1,063.71亿美元，较2021年增长了约39.3%。与此同时，资本成本在8.26%至8.5%之间窄幅波动，整体保持极高的稳定性，未随投资规模的扩大而发生显著偏移。
- 经济效益评估
- 经济效益的走势与税后营业净利润高度正相关，并在投资资本增加的压力下进一步承压。2022年经济效益达到147.41亿美元的顶点，但随后迅速回落。至2025年，经济效益降至1.89亿美元，接近盈亏平衡点。这表明，尽管投资规模在扩大，但新增资本未能产生足够的超额回报以覆盖其对应的资本成本。
综上所述，财务数据显示出一种典型的获利能力下降与资产规模扩张并存的模式。在资本成本保持稳定的背景下，经济效益的锐减主要由税后营业净利润的萎缩以及投资资本的增加共同驱动，导致资本利用效率显著降低。
税后营业净利润 （NOPAT）
ConocoPhillips, NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）津贴.
3 后进先出准备金的增加（减少）. 查看详情 »
4 净收入中权益等价物的增加（减少）.
5 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 950 × 4.58% = 44
6 2025 计算
利息和债务费用的税收优惠 = 调整后的利息和债务支出 × 法定所得税税率
= 899 × 21.00% = 189
7 税后利息支出计入净收入.
8 2025 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 311 × 21.00% = 65
9 抵销税后投资收益。
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净收入趋势
- 数据显示，净收入在2022年显著增长，随后在2023年有所回落，并在2024年进一步下降。至2025年，净收入继续呈现下降趋势。整体而言，净收入呈现先增后降的波动模式。2022年的峰值明显高于其他年份，而2025年的数值则接近2021年的水平。
- 税后营业净利润（NOPAT）趋势
- 税后营业净利润（NOPAT）的趋势与净收入相似，同样在2022年大幅增长，随后在2023年和2024年出现下降。2025年，NOPAT继续下降。NOPAT的峰值也出现在2022年，且数值高于其他年份。与净收入相比，NOPAT的数值普遍较高，表明其盈利能力相对较强。
- 净收入与NOPAT对比
- 净收入和NOPAT在各年份之间保持着正相关关系，即两者同步上升或下降。NOPAT始终高于净收入，这可能表明非经营性因素对净收入产生了一定的影响，例如利息支出或一次性项目。两者之间的差距在不同年份略有波动，但整体保持稳定。
- 整体观察
- 数据显示，在观察期内，盈利能力经历了显著的变化。2022年表现出强劲的增长，但随后几年盈利能力逐渐下降。这种趋势可能受到多种因素的影响，包括市场条件、运营效率、成本控制以及税收政策等。持续的盈利能力下降值得进一步关注，需要深入分析其根本原因。
现金营业税
ConocoPhillips、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 所得税准备金
- 所得税准备金在2021年至2022年期间显著增加，从4633百万增长至9548百万，增幅超过100%。随后，在2022年至2023年期间出现大幅下降，降至5331百万。2023年至2024年期间，该项目继续下降，达到4427百万。2024年至2025年期间，所得税准备金略有回升，达到4668百万。总体而言，该项目呈现波动趋势，先大幅增加后大幅下降，并在后期趋于稳定。这种波动可能与税收政策变化、盈利水平的变动或会计处理方法的调整有关。
- 现金营业税
- 现金营业税在2021年至2022年期间大幅增长，从3469百万增加至7594百万，增幅显著。2022年至2023年期间，现金营业税出现显著下降，降至4270百万。2023年至2024年期间，该项目继续小幅下降，达到4150百万。2024年至2025年期间，现金营业税略有回升，达到4242百万。与所得税准备金类似，现金营业税也呈现波动趋势，但整体水平高于2021年。这种波动可能反映了业务量的变化、产品价格的波动或成本控制措施的实施。
综合来看，两项财务指标均在2022年达到峰值，随后均出现下降趋势。2024年和2025年的数据表明，两项指标的下降趋势有所放缓，并呈现出一定的稳定迹象。需要注意的是，这些观察仅基于提供的数据，更全面的分析需要结合其他财务信息和行业背景。
投资资本
ConocoPhillips， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加后进先出储备金. 查看详情 »
5 权益等价物与权益相加.
6 计入累计的其他综合收益。
7 有价证券的减法.
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 债务和租赁总额
- 报告的债务和租赁总额在2021年至2022年间显著下降，从20601百万单位降至17188百万单位。然而，在2023年，该数值出现回升，达到19634百万单位。随后，在2024年，债务和租赁总额进一步增加到25348百万单位，达到最高水平。2025年，该数值略有下降，为24394百万单位。总体而言，该项目呈现出波动上升的趋势，尤其是在2024年增长显著。
- 公平
- 公平数值在整个分析期间持续增长。从2021年的45406百万单位增长到2022年的48003百万单位，2023年进一步增长到49279百万单位。2024年，公平数值大幅增长至64796百万单位，随后在2025年略有下降至64487百万单位。尽管2025年略有下降，但整体趋势表明公平数值在稳步增加。
- 投资资本
- 投资资本在2021年至2022年间略有下降，从76355百万单位降至75520百万单位。随后，在2023年，投资资本显著增加到81278百万单位。2024年，投资资本继续增长，达到106371百万单位的峰值。2025年，该数值略有下降，为105245百万单位。总体而言，投资资本呈现出显著增长的趋势，尤其是在2023年和2024年。
综合来看，公平和投资资本均呈现出增长趋势，而债务和租赁总额则呈现出波动上升的趋势。 2024年是显著变化的一年，投资资本和债务和租赁总额均达到最高水平，而公平也实现了大幅增长。 2025年，各项数值的增长速度有所放缓，部分项目甚至出现小幅下降，可能预示着增长势头有所减弱。
资本成本
ConocoPhillips， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 132,966) | 132,966) | ÷ | 157,415) | = | 0.84 | 0.84 | × | 9.11% | = | 7.70% | ||
| 债务，包括融资租赁3 | 23,499) | 23,499) | ÷ | 157,415) | = | 0.15 | 0.15 | × | 5.13% × (1 – 21.00%) | = | 0.60% | ||
| 经营租赁负债4 | 950) | 950) | ÷ | 157,415) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.58% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 157,415) | 1.00 | 8.32% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 123,993) | 123,993) | ÷ | 148,954) | = | 0.83 | 0.83 | × | 9.11% | = | 7.59% | ||
| 债务，包括融资租赁3 | 23,937) | 23,937) | ÷ | 148,954) | = | 0.16 | 0.16 | × | 5.08% × (1 – 21.00%) | = | 0.64% | ||
| 经营租赁负债4 | 1,024) | 1,024) | ÷ | 148,954) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.62% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 148,954) | 1.00 | 8.26% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 130,581) | 130,581) | ÷ | 151,028) | = | 0.86 | 0.86 | × | 9.11% | = | 7.88% | ||
| 债务，包括融资租赁3 | 19,750) | 19,750) | ÷ | 151,028) | = | 0.13 | 0.13 | × | 5.16% × (1 – 21.00%) | = | 0.53% | ||
| 经营租赁负债4 | 697) | 697) | ÷ | 151,028) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.13% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 151,028) | 1.00 | 8.43% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 132,067) | 132,067) | ÷ | 149,477) | = | 0.88 | 0.88 | × | 9.11% | = | 8.05% | ||
| 债务，包括融资租赁3 | 16,865) | 16,865) | ÷ | 149,477) | = | 0.11 | 0.11 | × | 4.91% × (1 – 21.00%) | = | 0.44% | ||
| 经营租赁负债4 | 545) | 545) | ÷ | 149,477) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.99% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 149,477) | 1.00 | 8.50% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 118,465) | 118,465) | ÷ | 142,844) | = | 0.83 | 0.83 | × | 9.11% | = | 7.56% | ||
| 债务，包括融资租赁3 | 23,712) | 23,712) | ÷ | 142,844) | = | 0.17 | 0.17 | × | 5.26% × (1 – 21.00%) | = | 0.69% | ||
| 经营租赁负债4 | 667) | 667) | ÷ | 142,844) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.66% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 142,844) | 1.00 | 8.26% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
经济传播率
ConocoPhillips、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | 189) | 1,195) | 5,508) | 14,741) | 3,969) | |
| 投资资本2 | 105,245) | 106,371) | 81,278) | 75,520) | 76,355) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | 0.18% | 1.12% | 6.78% | 19.52% | 5.20% | |
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| Chevron Corp. | -7.80% | -3.01% | -3.62% | 6.88% | -2.25% | |
| Exxon Mobil Corp. | -1.58% | -0.81% | 3.30% | 12.06% | 3.42% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2025 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 189 ÷ 105,245 = 0.18%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
经济效益在分析周期内呈现出剧烈的波动趋势。2021年至2022年期间出现大幅增长，并在2022年达到14,741百万的峰值。然而，自2023年起，该项指标进入持续下滑通道，至2025年降至189百万，显示出盈利能力的显著回落。
- 投资资本变动
- 投资资本在2021年至2023年间波动较小，维持在75,520百万至81,278百万之间。但在2024年出现明显跳升，增至106,371百万，并于2025年维持在105,245百万的高位。这表明在分析周期的后期，资本投入规模发生了实质性扩张。
- 经济传播率演变
- 经济传播率的走势与经济效益高度同步。该比率在2022年达到19.52%的顶峰，随后连续三年快速下降，2024年跌至1.12%，2025年进一步收窄至0.18%。这种趋势表明，资产产生的超额回报率在迅速消失。
综合观察可见，资本规模的扩张与盈利效率的提升之间存在背离。尽管投资资本在2024年后处于高位，但经济传播率却持续趋向于零，经济效益也随之大幅萎缩。这反映出资本投入的增加未能转化为相应的经济增值，资本回报率已极度接近资本成本。
经济利润率
ConocoPhillips、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | 189) | 1,195) | 5,508) | 14,741) | 3,969) | |
| 销售和其他营业收入 | 58,944) | 54,745) | 56,141) | 78,494) | 45,828) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | 0.32% | 2.18% | 9.81% | 18.78% | 8.66% | |
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| Chevron Corp. | -11.60% | -3.24% | -3.91% | 6.19% | -2.80% | |
| Exxon Mobil Corp. | -1.81% | -0.91% | 3.03% | 8.99% | 3.37% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2025 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 销售和其他营业收入
= 100 × 189 ÷ 58,944 = 0.32%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
整体财务表现呈现出明显的周期性波动，在2022年达到峰值后进入持续下滑通道。
- 营收规模分析
- 销售和其他营业收入在2021年至2022年期间经历了显著增长，由458.28亿增加至784.94亿。此后，营收规模在2023年至2025年期间进入平台期，波动范围维持在547.45亿至589.44亿之间，显示出收入端在经历大幅扩张后趋于稳定。
- 经济效益与利润率趋势
- 经济效益与经济利润率的走势呈现高度同步的下滑趋势。2022年是各项指标的最高点，经济效益达到147.41亿，经济利润率升至18.78%。然而，从2023年起，两项指标连续三年大幅下降。至2025年，经济效益萎缩至1.89亿，经济利润率跌至0.32%，接近于零。
通过对比分析可见，营业收入在2023年后的稳定性与经济效益的剧烈衰减形成了鲜明对比。这种背离现象表明，尽管收入规模维持在较高水平，但盈利能力在快速恶化，暗示成本端的压力增加或资产回报率大幅下降，导致最终的经济产出被严重压缩。