经济增加值 （EVA）
经济效益
Exxon Mobil Corp.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2025 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 28,426 – 9.22% × 371,757 = -5,847
税后营业净利润在2021年至2022年间经历了剧烈增长，并在2022年达到627.49亿美元的峰值。然而，此后三年该指标呈现持续下降趋势，至2025年减至284.26亿美元，显示出盈利能力的波动与后续的萎缩。
- 投资资本趋势
- 投资资本规模在分析期间整体呈上升态势，从2021年的2726.73亿美元增加至2025年的3717.57亿美元。其中，2024年出现了较为显著的规模扩张，资本投入量明显增加。
- 资本成本变动
- 资本成本在8.58%至9.22%之间波动，整体呈现缓慢上升的趋势。这种成本的微增在资本规模扩大的背景下，增加了维持运营的财务压力。
经济效益的走势与营业净利润高度相关，并在2022年达到358.49亿美元的最高点。随后，经济效益在2023年大幅回落至101.43亿美元，并于2024年转为负值（-30.57亿美元），至2025年进一步恶化至-58.47亿美元。
分析表明，资本利用效率在近期出现明显下滑。尽管投资资本规模在持续扩大，但税后营业净利润未能同步增长反而持续下降，导致营业利润无法覆盖相应的资本成本。这种背离导致整体经济效益从早期的价值创造转变为近两年的价值损耗。
税后营业净利润 （NOPAT）
Exxon Mobil Corp., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）储备.
3 后进先出准备金的增加（减少）. 查看详情 »
4 重组准备金增加（减少）的增（减）.
5 埃克森美孚净收入中股权等值的增加（减少）增加.
6 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 6,834 × 4.70% = 321
7 2025 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 924 × 21.00% = 194
8 税后利息费用加到归属于埃克森美孚的净收入中.
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 归属于公司的净利润
- 数据显示，净利润在2022年显著增长，从2021年的230.4亿单位增长至557.4亿单位。然而，随后的三年，净利润呈现下降趋势。2023年降至360.1亿单位，2024年进一步降至336.8亿单位，并在2025年降至288.44亿单位。总体而言，虽然初期表现强劲，但净利润在报告期内呈现明显的下降趋势。
- 税后营业净利润（NOPAT）
- NOPAT的趋势与净利润相似。2022年，NOPAT大幅增长，从2021年的327.36亿单位增至627.49亿单位。随后，NOPAT也开始下降，2023年为378.55亿单位，2024年为314.76亿单位，2025年为284.26亿单位。NOPAT的下降幅度略小于净利润的下降幅度，但整体趋势一致。
综合来看，数据显示在2022年出现了显著的盈利增长，但随后盈利能力在连续三年内持续下降。净利润和NOPAT的同步下降表明，盈利能力的下降并非仅仅是税收或其他非运营因素的影响，而是可能受到运营效率、市场环境或其他核心业务因素的影响。需要进一步分析导致盈利能力下降的具体原因。
现金营业税
Exxon Mobil Corp.、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 所得税费用
- 所得税费用在2022年显著增加，从2021年的7636百万美元增至2022年的20176百万美元。随后，该费用在2023年下降至15429百万美元，并在2024年进一步降至13810百万美元。2025年，所得税费用继续下降，达到11504百万美元。总体而言，该项目呈现出先激增后持续下降的趋势。这种波动可能与利润水平的变化、税收政策的调整或税务筹划策略有关。
- 现金营业税
- 现金营业税在2022年也经历了显著增长，从2021年的7904百万美元大幅增加到2022年的16789百万美元。2023年，该数值略有下降至14713百万美元，但在2024年小幅回升至14916百万美元。2025年，现金营业税出现较为明显的下降，降至10730百万美元。现金营业税的变动趋势与所得税费用相似，均在2022年达到峰值后开始下降。这表明两者之间可能存在关联，例如，更高的利润可能导致更高的所得税费用和现金营业税。
综合来看，数据显示在2022年，两项指标均出现显著增长，随后在2023年和2024年趋于稳定或小幅波动，并在2025年均呈现下降趋势。这种趋势可能反映了整体经营环境的变化，例如，市场需求、商品价格或竞争格局的改变。进一步的分析需要结合其他财务数据和行业信息，才能更全面地理解这些趋势背后的原因。
投资资本
Exxon Mobil Corp.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加后进先出储备金. 查看详情 »
5 增加重组准备金.
6 在埃克森美孚总股本中增加股本等价物.
7 计入累计的其他综合收益。
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 报告的债务和租赁总额
- 数据显示，报告的债务和租赁总额在2021年至2022年期间显著下降，从52894百万单位降至46787百万单位。然而，从2022年到2023年，该数值略有回升至47583百万单位。此后，债务和租赁总额在2023年至2024年期间继续增长，达到48188百万单位，并在2025年进一步增加至50371百万单位。总体而言，尽管初期有所下降，但债务和租赁总额呈现出上升的趋势。
- 埃克森美孚总股本
- 数据显示，总股本在2021年至2024年期间持续增长。从2021年的168577百万单位增长到2024年的263705百万单位，表明公司在股本融资方面取得了显著进展。然而，在2025年，总股本略有下降，降至259386百万单位，但仍远高于2021年的水平。总体而言，股本水平呈现出强劲的增长趋势，并在后期略有回调。
- 投资资本
- 数据显示，投资资本在2021年至2024年期间持续增加，从2021年的272673百万单位增长到2024年的378995百万单位，表明公司在投资方面有所扩张。然而，在2025年，投资资本略有下降，降至371757百万单位。尽管如此，2025年的投资资本水平仍然高于2021年。总体而言，投资资本水平呈现出增长的趋势，并在后期出现小幅调整。
综合来看，数据显示公司在股本和投资方面均有所增长，但债务和租赁总额也呈现上升趋势。股本的增长可能为未来的投资提供了资金支持，而债务的增加则需要关注其偿债能力和财务风险。投资资本的增长表明公司正在积极进行业务扩张，但2025年的小幅下降可能需要进一步分析以确定其原因。
资本成本
Exxon Mobil Corp.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 627,848) | 627,848) | ÷ | 674,971) | = | 0.93 | 0.93 | × | 9.69% | = | 9.02% | ||
| 债务3 | 40,289) | 40,289) | ÷ | 674,971) | = | 0.06 | 0.06 | × | 3.51% × (1 – 21.00%) | = | 0.17% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,834) | 6,834) | ÷ | 674,971) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 674,971) | 1.00 | 9.22% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 478,608) | 478,608) | ÷ | 522,861) | = | 0.92 | 0.92 | × | 9.69% | = | 8.87% | ||
| 债务3 | 37,775) | 37,775) | ÷ | 522,861) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.35% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,478) | 6,478) | ÷ | 522,861) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 总: | 522,861) | 1.00 | 9.11% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 413,926) | 413,926) | ÷ | 458,407) | = | 0.90 | 0.90 | × | 9.69% | = | 8.75% | ||
| 债务3 | 38,471) | 38,471) | ÷ | 458,407) | = | 0.08 | 0.08 | × | 3.44% × (1 – 21.00%) | = | 0.23% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,010) | 6,010) | ÷ | 458,407) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 458,407) | 1.00 | 9.02% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 446,709) | 446,709) | ÷ | 489,324) | = | 0.91 | 0.91 | × | 9.69% | = | 8.85% | ||
| 债务3 | 37,021) | 37,021) | ÷ | 489,324) | = | 0.08 | 0.08 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| 经营租赁负债4 | 5,594) | 5,594) | ÷ | 489,324) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 489,324) | 1.00 | 9.06% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 325,013) | 325,013) | ÷ | 380,785) | = | 0.85 | 0.85 | × | 9.69% | = | 8.27% | ||
| 债务3 | 50,582) | 50,582) | ÷ | 380,785) | = | 0.13 | 0.13 | × | 2.67% × (1 – 21.00%) | = | 0.28% | ||
| 经营租赁负债4 | 5,190) | 5,190) | ÷ | 380,785) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 380,785) | 1.00 | 8.58% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
经济传播率
Exxon Mobil Corp.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | (5,847) | (3,057) | 10,143) | 35,849) | 9,346) | |
| 投资资本2 | 371,757) | 378,995) | 307,196) | 297,049) | 272,673) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | -1.57% | -0.81% | 3.30% | 12.07% | 3.43% | |
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| Chevron Corp. | -7.80% | -3.00% | -3.62% | 6.88% | -2.24% | |
| ConocoPhillips | 0.19% | 1.13% | 6.78% | 19.53% | 5.20% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2025 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -5,847 ÷ 371,757 = -1.57%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
经济效益在观察期内经历了显著的波动。2021年该指标为93.46亿美元，在2022年迅速攀升至358.49亿美元的峰值。然而，此后该指标出现大幅下滑，2023年降至101.43亿美元，并在2024年和2025年分别转为-30.57亿美元和-58.47亿美元。这一趋势表明，早期的价值创造能力在后期转化为价值减损。
- 资本投入规模
- 投资资本在2021年至2024年间呈现持续上升趋势，从2726.73亿美元增长至3789.95亿美元。尽管在2025年小幅下降至3717.57亿美元，但整体资本基数较期初有显著提升，反映出资本投入规模的扩张。
- 资本回报效率
- 经济传播率与经济效益的走势高度一致。该指标在2022年达到12.07%的最高点，随后在2023年骤降至3.3%。2024年和2025年，该比率分别录得-0.81%和-1.57%。传播率由正转负意味着投资回报率已低于资本成本，资本利用效率出现明显恶化。
总体而言，资本规模的扩张并未带来相应的收益增长。在经历2022年的峰值后，经济效益和传播率均出现连续下降并最终跌入负值区域，显示出资产回报能力与资本成本之间的缺口在不断扩大。
经济利润率
Exxon Mobil Corp.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | (5,847) | (3,057) | 10,143) | 35,849) | 9,346) | |
| 销售和其他营业收入 | 323,905) | 339,247) | 334,697) | 398,675) | 276,692) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | -1.81% | -0.90% | 3.03% | 8.99% | 3.38% | |
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| Chevron Corp. | -11.60% | -3.24% | -3.91% | 6.20% | -2.79% | |
| ConocoPhillips | 0.33% | 2.19% | 9.82% | 18.79% | 8.67% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2025 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 销售和其他营业收入
= 100 × -5,847 ÷ 323,905 = -1.81%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
销售和其他营业收入在分析周期内呈现先升后降且趋于平稳的走势。2021年至2022年期间，收入经历了显著增长，并在2022年达到约3986.75亿的峰值。随后，收入水平在2023年至2025年间有所回落，维持在3239.05亿至3392.47亿的区间内。
- 经济效益趋势
- 经济效益在2022年出现大幅度攀升，达到358.49亿的最高点，但此后迅速下滑。2023年回落至101.43亿，并在2024年与2025年相继转为负值，分别录得-30.57亿和-58.47亿。
- 经济利润率演变
- 利润率的波动走势与经济效益高度一致。2022年经济利润率达到8.99%的峰值，之后连续三年下降，2023年降至3.03%，并在2024年（-0.9%）和2025年（-1.81%）跌入负值区间。
整体财务模式表明，尽管收入规模在2023年后保持在较高水平，但盈利能力却出现明显恶化。经济效益从正向收益转为负向收益的趋势显示，其资本回报在后期未能覆盖资本成本，导致经济利润率持续萎缩并最终陷入负增长状态。