杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Chevron Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的-3.21%开始，该比率持续攀升，至2022年12月31日达到13.76%的峰值。随后，ROA出现小幅下降，并在2023年3月31日达到13.98%的最高点后，逐渐回落至2025年6月30日的5.47%。整体而言，ROA经历了从负值到正值的显著改善，并在后期呈现出波动下降的态势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内保持相对稳定，呈现缓慢下降的趋势。从2021年3月31日的1.83开始，该比率逐步降低，至2024年9月30日达到1.69。随后，该比率略有回升，至2025年6月30日的1.71。整体而言，财务杠杆率的波动幅度较小，表明公司在利用财务杠杆方面保持了相对谨慎的态度。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率类似，也呈现出显著上升的趋势，随后出现回落。从2021年3月31日的-5.89%开始，ROE迅速增长，至2022年12月31日达到22.27%的峰值。此后，ROE开始下降，并在2023年3月31日达到22.44%的最高点后，逐渐回落至2025年6月30日的9.37%。ROE的波动幅度较大，与ROA的变化趋势基本一致。
综合来看，数据显示公司在2021年至2022年期间盈利能力显著提升，资产和股东权益的盈利效率均大幅提高。然而，在2023年及之后，盈利能力开始出现下降趋势，尽管仍保持在正值水平。财务杠杆率的稳定表明公司在财务风险管理方面较为稳健。需要进一步分析导致盈利能力下降的具体原因，以及财务杠杆率变化对公司整体财务状况的影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Chevron Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的-8.1%开始，逐步增长至2022年12月31日的15.05%。此后，该比率有所波动，并在2024年12月31日降至8.12%，最终在2025年6月30日回升至7.31%。整体而言，净利率比率经历了从亏损到盈利，并持续增长的阶段，随后进入相对稳定的波动期。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年3月31日至2022年12月31日期间持续上升，从0.4增加到0.91。然而，自2022年12月31日之后，该比率趋于稳定，并在0.74至0.91之间波动。在2025年6月30日，该比率稳定在0.75。这表明资产利用效率在前期有所提升，但后期维持在相对稳定的水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现缓慢下降的趋势。从2021年3月31日的1.83开始，逐渐降低至2024年6月30日的1.66。随后，该比率略有上升，在2025年3月31日达到1.72，并在2025年6月30日降至1.71。整体趋势表明，公司对财务杠杆的依赖程度有所降低，但近期波动性增加。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与净利率比率的趋势相似，在观察期内显著上升。从2021年3月31日的-5.89%开始，ROE持续增长至2022年12月31日的22.27%。此后，ROE有所下降，并在2024年12月31日降至11.76%。在2025年6月30日，ROE为9.37%。这表明股东权益回报能力在前期大幅提升，随后进入相对稳定的下降期。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力的显著改善，资产利用效率有所提升，财务杠杆水平有所降低，以及股东权益回报能力的增强。然而，在后期，部分指标呈现波动或下降趋势，需要进一步分析以确定其潜在原因和影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Chevron Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2021年3月31日的0.65开始，在0.72至0.73之间波动，并在2024年12月31日降至0.62，随后在2025年6月30日保持在0.62。整体而言，税负率的波动幅度较小，表明税务策略或相关法规的影响相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持在较高的水平，且变化幅度不大。从2021年3月31日的0.88开始，逐渐上升至0.99，并在2024年12月31日降至0.98，最终在2025年6月30日降至0.96。该比率的稳定表明债务结构和利息支付能力在观察期内没有发生显著变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率经历了显著的增长趋势。从2021年3月31日的-9.09%开始，逐步上升至2022年12月31日的21.23%。随后，该比率有所回落，在2024年12月31日降至14.09%，并在2025年6月30日回升至13.37%。整体趋势表明盈利能力在观察期内得到了显著改善，但近期出现了一定的波动。
- 资产周转率
- 资产周转率呈现上升趋势，随后趋于稳定。从2021年3月31日的0.4开始，逐步上升至2022年12月31日的0.91。此后，该比率在0.74至0.91之间波动，并在2025年6月30日稳定在0.75。这表明资产利用效率有所提高，但近期已达到一个相对稳定的水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现缓慢下降的趋势。从2021年3月31日的1.83开始，逐渐下降至2024年6月30日的1.66，并在2025年6月30日降至1.71。该比率的下降表明公司对债务的依赖程度有所降低，财务风险可能有所缓解。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）经历了显著的改善。从2021年3月31日的-5.89%开始，逐步上升至2022年12月31日的22.27%。随后，该比率有所回落，在2024年12月31日降至11.76%，并在2025年6月30日降至10.49%。整体趋势表明股东权益回报能力得到了显著提升，但近期出现了一定的下降趋势，可能与盈利能力的变化有关。
总体而言，数据显示公司在观察期内盈利能力和资产利用效率均有所提高。财务杠杆率的下降表明财务风险有所降低。然而，近期盈利能力和股东权益回报率出现了一定的波动，需要进一步关注。
将 ROA 分解为两个部分
Chevron Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著上升趋势。从2021年3月31日的-8.1%开始，该比率逐步提高，并在2022年12月31日达到峰值15.05%。随后，净利率比率出现小幅波动，并在2024年12月31日降至8.12%，2025年6月30日进一步下降至7.31%。整体而言，该比率经历了从负值到正值的显著改善，但近期的趋势显示出一定的下降压力。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年3月31日至2022年12月31日期间持续上升，从0.4增加到0.91。然而，从2023年3月31日开始，该比率趋于稳定，并在0.74至0.85之间波动。在2024年和2025年上半年，该比率保持在0.75左右，显示出资产周转效率的稳定状态，但未见显著提升。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 与净利率比率和资产周转率的趋势相似，在观察期内总体呈现上升趋势。从2021年3月31日的-3.21%开始，ROA逐步提高，并在2022年12月31日达到13.76%的峰值。此后，ROA出现下降趋势，并在2025年6月30日降至5.47%。尽管ROA有所下降，但整体水平仍然为正，表明资产在产生收益方面具有一定的效率。ROA的下降与净利率比率的下降趋势相符，可能反映了外部环境或内部运营因素的影响。
总体而言，数据显示在2021年至2022年期间，盈利能力和资产利用效率均有显著改善。然而，从2023年开始，这些指标的增长势头有所减缓，甚至出现小幅下降。需要进一步分析导致这些趋势变化的原因，例如市场环境、竞争格局、成本控制以及运营效率等因素。
将 ROA 分解为四个组成部分
Chevron Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2021年3月31日的0.65开始，在0.72至0.73之间波动，并在2024年12月31日降至0.62。2025年3月31日和6月30日的数据保持在0.62，表明税负率可能趋于稳定或略有下降。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持在较高的水平，且变化幅度较小。从2021年3月31日的0.88开始，逐渐上升至2022年12月31日的0.99，随后在0.96至0.99之间小幅波动。这种持续的高水平表明公司在偿还利息方面面临一定的压力，但压力相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率经历了显著的增长趋势。从2021年3月31日的-9.09%开始，逐季度上升至2022年12月31日的21.23%。随后，该比率有所下降，在2023年12月31日降至15.24%，并在2024年12月31日进一步降至13.09%。2025年3月31日和6月30日的数据分别为14.48%和13.37%，表明利润率可能正在企稳，但仍低于2022年的峰值。
- 资产周转率
- 资产周转率呈现上升趋势，随后趋于稳定。从2021年3月31日的0.4开始，持续上升至2022年12月31日的0.91。此后，该比率在0.74至0.91之间波动，并在2024年3月31日至2025年6月30日期间稳定在0.75左右。这表明公司在利用其资产产生收入方面变得更加高效，但效率提升的幅度在后期有所减缓。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 表现出与息税前利润率相似的增长趋势，并在后期有所下降。从2021年3月31日的-3.21%开始，ROA持续上升至2022年12月31日的13.76%。随后，ROA有所下降，在2023年12月31日降至8.17%，并在2024年12月31日进一步降至7.18%。2025年3月31日和6月30日的数据分别为6.87%和6.11%，表明ROA可能正在企稳，但仍低于2022年的峰值。ROA的下降可能与息税前利润率的下降有关。
总体而言，数据显示公司在2021年至2022年期间经历了显著的盈利能力和资产利用效率提升。然而，在2023年和2024年，这些指标的增长势头有所减缓，甚至出现下降。需要进一步分析以确定这些趋势背后的原因，并评估其对公司未来业绩的影响。
净利率比率分列
Chevron Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2021年3月31日的0.65开始，在0.72至0.73之间波动，并在2024年12月31日降至0.62。2025年3月31日和6月30日的数据显示，税负率维持在0.62的水平。整体而言，税负率的变动幅度较小，表明税务政策或相关因素的影响相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持在较高的水平，且呈现缓慢上升的趋势。从2021年3月31日的0.88开始，逐步上升至2022年12月31日的0.99。随后，该比率略有下降，至2025年6月30日的0.96。这种趋势可能反映了债务水平的相对稳定，以及利息支出的持续存在。
- 息税前利润率
- 息税前利润率经历了显著的改善。从2021年3月31日的-9.09%开始，该比率在随后的几个季度内持续上升，并在2022年9月30日达到峰值20.81%。此后，息税前利润率有所回落，但仍保持在相对较高的水平。2025年6月30日的息税前利润率为12.28%，表明盈利能力有所下降，但仍高于早期阶段。整体趋势表明，运营效率和盈利能力得到了显著提升。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也呈现出显著的改善。从2021年3月31日的-8.1%开始，净利率比率持续上升，并在2022年9月30日达到15.05%的峰值。随后，净利率比率有所下降，但仍保持在两位数水平。2025年6月30日的净利率比率为7.31%，表明盈利能力有所下降，但仍高于早期阶段。净利率比率的改善表明，公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了成功。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了显著的财务改善。息税前利润率和净利率比率的上升表明盈利能力得到了增强。税负率的稳定以及利息负担率的缓慢上升表明财务风险相对可控。然而，在2024年末和2025年初，息税前利润率和净利率比率的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。