资本回报率 (ROC)
资本回报率是净企业资产的税后回报率。投资资本回报率不受利率或公司债务和股权结构变化的影响。它衡量企业生产力绩效。
投资资本回报率 （ROIC）
McDonald’s Corp., ROIC计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | 10,268) | 9,207) | 9,274) | 7,131) | 8,491) | |
| 投资资本2 | 53,916) | 49,627) | 50,097) | 45,461) | 47,779) | |
| 性能比 | ||||||
| ROIC3 | 19.04% | 18.55% | 18.51% | 15.69% | 17.77% | |
| 基准 | ||||||
| ROIC竞争 对手4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 43.16% | 43.11% | 28.43% | 30.02% | 7.92% | |
| Booking Holdings Inc. | 42.20% | 47.41% | 32.92% | 21.73% | 4.47% | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 25.16% | 25.05% | 23.48% | 18.95% | 14.49% | |
| DoorDash, Inc. | 6.94% | -0.09% | -12.64% | -26.69% | -12.92% | |
| Starbucks Corp. | 10.22% | 18.74% | 20.76% | 18.24% | 19.53% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
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3 2025 计算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投资资本
= 100 × 10,268 ÷ 53,916 = 19.04%
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以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税后营业净利润（NOPAT）
- 数据显示，税后营业净利润在2021年至2022年间呈现显著下降趋势，从8491百万降至7131百万。然而，从2022年到2023年，净利润大幅反弹，达到9274百万。此后，净利润在2023年和2024年间略有下降，降至9207百万，但在2025年再次显著增长，达到10268百万。总体而言，净利润呈现波动上升的趋势，2025年的水平显著高于2021年的初始值。
- 投资资本
- 投资资本在2021年至2022年间有所减少，从47779百万降至45461百万。随后，投资资本在2023年增加到50097百万，并在2024年略有下降至49627百万。到2025年，投资资本继续增长，达到53916百万。整体趋势表明，投资资本在经历初期下降后，呈现增长的态势。
- 投资资本回报率（ROIC）
- 投资资本回报率（ROIC）在2021年为17.77%。2022年，ROIC下降至15.69%。随后，ROIC在2023年和2024年连续上升，分别达到18.51%和18.55%。2025年，ROIC进一步提升至19.04%，达到最高水平。ROIC的整体趋势与净利润的变化趋势相呼应，表明盈利能力的提升伴随着资本效率的提高。
综合来看，尽管净利润和投资资本都经历过波动，但投资资本回报率的持续上升表明，该实体在利用其投资资本创造利润方面表现出越来越强的能力。净利润的显著增长，尤其是在2025年，进一步强化了这一结论。需要注意的是，投资资本的增长也可能对ROIC的提升产生影响，因此需要进一步分析以确定增长的驱动因素。
ROIC的分解
McDonald’s Corp.、ROIC的分解
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 营业利润率 (OPM)
- 数据显示，营业利润率在2021年至2023年呈现上升趋势，从46.68%增长至48.59%。2024年略有下降至47.55%，但在2025年再次回升至48.69%。整体而言，该指标在观察期内保持在相对较高的水平，并呈现出波动性增长的态势。
- 资本周转率 (TO)
- 资本周转率在2021年至2023年间保持相对稳定，在0.49至0.51之间波动。2024年略有上升至0.52，但在2025年回落至0.50。该指标的波动幅度较小，表明公司在利用资本方面保持了一定的效率，但提升空间仍然存在。
- 有效现金税率 (CTR)
- 有效现金税率在2021年至2024年间呈现小幅下降趋势，从78.2%降至74.74%。2025年则出现反弹，升至77.96%。该指标的波动可能受到税收政策变化或公司税务规划的影响。
- 投资资本回报率 (ROIC)
- 投资资本回报率在2021年至2023年呈现上升趋势，从17.77%增长至18.51%。2024年保持稳定在18.55%，并在2025年进一步提升至19.04%。该指标的持续增长表明公司在利用投资资本创造回报方面表现良好，且效率不断提高。
总体来看，数据显示公司在盈利能力和资本回报方面表现出积极的趋势。营业利润率和投资资本回报率的上升表明公司运营效率和盈利能力不断增强。资本周转率的相对稳定表明公司在资本利用方面保持了一定的效率。有效现金税率的波动则需要进一步分析其背后的原因。
营业利润率 （OPM）
McDonald’s Corp., OPM计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | 10,268) | 9,207) | 9,274) | 7,131) | 8,491) | |
| 更多： 现金营业税2 | 2,902) | 3,112) | 3,128) | 2,334) | 2,367) | |
| 税前营业净利润 （NOPBT） | 13,170) | 12,319) | 12,402) | 9,465) | 10,858) | |
| 收入 | 26,885) | 25,920) | 25,494) | 23,183) | 23,223) | |
| 更多： 递延收入、初始特许经营费的增加（减少） | 167) | (12) | 32) | 20) | 36) | |
| 调整后收入 | 27,052) | 25,908) | 25,526) | 23,202) | 23,259) | |
| 利润率 | ||||||
| OPM3 | 48.69% | 47.55% | 48.59% | 40.79% | 46.68% | |
| 基准 | ||||||
| OPM竞争 对手4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 20.97% | 24.19% | 17.09% | 24.64% | 9.31% | |
| Booking Holdings Inc. | 28.03% | 31.62% | 25.31% | 24.15% | 13.04% | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 19.18% | 20.10% | 18.74% | 16.00% | 13.23% | |
| DoorDash, Inc. | 5.75% | -0.01% | -7.58% | -21.50% | -8.16% | |
| Starbucks Corp. | 8.94% | 16.12% | 17.05% | 14.97% | 20.82% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 现金营业税. 查看详情 »
3 2025 计算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 调整后收入
= 100 × 13,170 ÷ 27,052 = 48.69%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税前营业净利润 (NOPBT) 趋势
- 数据显示，税前营业净利润在2022年出现下降，从2021年的10858百万降至9465百万。然而，从2022年到2025年，该指标呈现持续增长的趋势，2023年达到12402百万，2024年为12319百万，并在2025年进一步增长至13170百万。虽然2024年略有下降，但整体趋势表明盈利能力在逐步提升。
- 调整后收入趋势
- 调整后收入在整个分析期间保持相对稳定。2021年和2022年的数值分别为23259百万和23202百万，差异不大。从2022年开始，调整后收入呈现温和增长，2023年达到25526百万，2024年为25908百万，2025年进一步增长至27052百万。这种增长趋势与税前营业净利润的增长趋势相符。
- 营业利润率 (OPM) 趋势
- 营业利润率在2021年达到46.68%，随后在2022年显著下降至40.79%。然而，从2022年开始，营业利润率开始回升，2023年达到48.59%，2024年为47.55%，并在2025年进一步提升至48.69%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定的成效。2025年的营业利润率接近2021年的水平，显示出盈利能力的恢复和增强。
总体而言，数据显示公司在经历了一年的盈利下降后，逐步恢复并提升了盈利能力。调整后收入的稳定增长和营业利润率的回升，表明公司运营状况良好，并具备持续增长的潜力。
资本周转率（TO）
McDonald’s Corp., TO计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 收入 | 26,885) | 25,920) | 25,494) | 23,183) | 23,223) | |
| 更多： 递延收入、初始特许经营费的增加（减少） | 167) | (12) | 32) | 20) | 36) | |
| 调整后收入 | 27,052) | 25,908) | 25,526) | 23,202) | 23,259) | |
| 投资资本1 | 53,916) | 49,627) | 50,097) | 45,461) | 47,779) | |
| 效率比 | ||||||
| TO2 | 0.50 | 0.52 | 0.51 | 0.51 | 0.49 | |
| 基准 | ||||||
| TO竞争 对手3 | ||||||
| Airbnb Inc. | 2.15 | 1.84 | 1.72 | 1.26 | 1.11 | |
| Booking Holdings Inc. | 2.08 | 1.83 | 1.87 | 1.25 | 0.73 | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 1.64 | 1.66 | 1.65 | 1.61 | 1.38 | |
| DoorDash, Inc. | 1.22 | 1.71 | 1.65 | 1.24 | 1.54 | |
| Starbucks Corp. | 1.54 | 1.54 | 1.62 | 1.57 | 1.23 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 调整后收入
- 数据显示，调整后收入在2021年至2023年期间呈现增长趋势，从23259百万增长至25526百万。2024年继续小幅增长至25908百万，并在2025年进一步增长至27052百万。总体而言，收入呈现持续增长的态势，但增长幅度在不同年份有所波动。
- 投资资本
- 投资资本在2021年至2022年期间有所下降，从47779百万降至45461百万。随后，在2023年显著增加至50097百万，2024年略有下降至49627百万，并在2025年再次增加至53916百万。投资资本的变化趋势较为复杂，可能受到投资策略、资产处置等因素的影响。
- 资本周转率（TO）
- 资本周转率在2021年至2024年期间呈现缓慢上升的趋势，从0.49上升至0.52。2025年略有下降至0.5。资本周转率的提升表明公司利用投资资本产生收入的效率有所提高。尽管整体趋势向好，但2025年的小幅下降值得关注，可能需要进一步分析以确定原因。
综合来看，数据显示公司收入持续增长，但投资资本的变化较为复杂。资本周转率的整体提升表明公司在利用资本方面表现出一定的效率，但需要关注2025年的小幅下降。这些趋势可能反映了公司在市场环境中的战略调整和运营效率的变化。
有效现金税率 （CTR）
McDonald’s Corp., CTR计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | 10,268) | 9,207) | 9,274) | 7,131) | 8,491) | |
| 更多： 现金营业税2 | 2,902) | 3,112) | 3,128) | 2,334) | 2,367) | |
| 税前营业净利润 （NOPBT） | 13,170) | 12,319) | 12,402) | 9,465) | 10,858) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 22.04% | 25.26% | 25.22% | 24.66% | 21.80% | |
| 基准 | ||||||
| CTR竞争 对手3 | ||||||
| Airbnb Inc. | 4.12% | 3.22% | 3.21% | 3.19% | 23.04% | |
| Booking Holdings Inc. | 27.78% | 18.05% | 30.52% | 28.16% | 53.06% | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 19.78% | 24.98% | 23.97% | 26.20% | 20.54% | |
| DoorDash, Inc. | 0.95% | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 25.92% | 24.26% | 24.73% | 22.36% | 23.58% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 现金营业税. 查看详情 »
3 2025 计算
CTR = 100 × 现金营业税 ÷ NOPBT
= 100 × 2,902 ÷ 13,170 = 22.04%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 现金营业税
- 数据显示，现金营业税在2021年至2023年期间呈现增长趋势，从2367百万增长至3128百万。2024年略有下降至3112百万，随后在2025年进一步下降至2902百万。整体而言，该项目在观察期内波动，但2025年的数值略低于2021年的初始值。
- 税前营业净利润（NOPBT）
- 税前营业净利润在2021年至2022年期间出现显著下降，从10858百万降至9465百万。然而，从2022年开始，该项目呈现强劲的复苏，在2023年达到12402百万，并在2024年和2025年继续增长，分别达到12319百万和13170百万。这表明在经历了一段时期下降后，盈利能力得到了显著改善。
- 有效现金税率（CTR）
- 有效现金税率在2021年至2023年期间呈现上升趋势，从21.8%上升至25.22%。2024年保持在25.26%的较高水平，但在2025年显著下降至22.04%。税率的波动可能受到税收政策变化或利润结构变化的影响。2025年的下降可能与利润构成或税收抵免有关。
综合来看，尽管现金营业税在后期出现下降，但税前营业净利润的显著增长表明整体盈利能力有所提升。有效现金税率的波动需要进一步分析以确定其根本原因。整体数据呈现出一种盈利能力复苏，但需要持续关注现金流和税率变化以评估长期财务健康状况。