债务分析
债务总额（账面价值）
McDonald’s Corp.、资产负债表：债务
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 债务结构变化
- 数据显示，在报告期内，债务结构呈现出一定的波动。短期借款和长期债务的当前到期日从2020年的2244百万单位，在2021年缺失数据，2022年降至2192百万单位。此后数据缺失，表明该部分债务可能在后续年份进行了调整或偿还。
- 当前融资租赁负债在2020年和2021年缺失数据，2022年为22百万单位，随后在2023年增加到46百万单位，并在2024年进一步增加到11百万单位。这可能反映了租赁业务的扩张或租赁协议的变更。
- 长期债务，不包括当前到期的债务，在报告期内持续增长，从2020年的35197百万单位增加到2024年的38424百万单位。这表明公司可能持续依赖长期债务进行融资。
- 长期融资租赁负债从2020年缺失数据开始，在2022年达到1300百万单位，并在2023年和2024年分别增加到1530百万单位和1770百万单位。这与当前融资租赁负债的变化趋势相似，可能也与租赁业务的扩张有关。
- 债务总额趋势
- 债务总额和融资租赁负债（账面价值）在2021年出现下降，从2020年的37440百万单位降至35623百万单位。随后，该数值在2022年略有回升至37225百万单位，并在2023年大幅增加到40921百万单位。2024年略有下降至40205百万单位。整体而言，债务总额呈现出先降后升的趋势，并在较高水平上波动。
总体而言，数据显示公司在报告期内积极管理其债务结构，并持续利用债务融资。长期债务的增长趋势值得关注，需要进一步分析其对公司财务状况的影响。租赁负债的增加可能表明公司正在调整其资产结构，更多地采用租赁模式。债务总额的波动可能受到多种因素的影响，包括融资需求、市场利率和公司运营状况。
债务总额（公允价值）
| 2024年12月31日 | |
|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 债务 | 36,600) |
| 融资租赁负债 | 1,780) |
| 债务义务和融资租赁负债合计（公允价值） | 38,380) |
| 财务比率 | |
| 债务、公允价值与账面价值比率 | 0.95 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
债务加权平均利率
债务债务和融资租赁负债的加权平均实际利率: 3.81%
| 利率 | 债务金额1 | 利率 × 债务金额 | 加权平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 4.20% | 24,134) | 1,014) | |
| 5.70% | 1,290) | 74) | |
| 2.50% | 8,875) | 222) | |
| 5.30% | 311) | 16) | |
| 3.70% | 371) | 14) | |
| 4.10% | 1,559) | 64) | |
| 4.00% | 1,390) | 56) | |
| 2.90% | 79) | 2) | |
| 1.20% | 605) | 7) | |
| 0.70% | 2) | —) | |
| 4.00% | 1,780) | 71) | |
| 总价值 | 40,396) | 1,540) | |
| 3.81% | |||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
1 以百万计
2 加权平均利率 = 100 × 1,540 ÷ 40,396 = 3.81%
产生的利息成本
McDonald’s Corp.、产生的利息成本
以百万计
| 截至12个月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出 | 1,506) | 1,361) | 1,207) | 1,186) | 1,218) | ||||||
| 资本化利息 | 22) | 15) | 10) | 7) | 6) | ||||||
| 产生的利息成本 | 1,528) | 1,375) | 1,217) | 1,193) | 1,224) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 利息支出
- 数据显示，利息支出在2020年至2021年间呈现下降趋势，从1218百万降至1186百万。随后，在2022年略有回升至1207百万，并在2023年和2024年显著增加，分别达到1361百万和1506百万。这表明债务成本在后期有所上升，可能与利率环境变化或债务结构调整有关。
- 资本化利息
- 资本化利息逐年增加，从2020年的6百万增长到2024年的22百万。这可能反映了公司在建项目或资产的增加，以及对这些项目进行融资的程度。资本化利息的增加意味着未来期间的利息费用可能会减少，因为这些利息成本被计入资产价值。
- 产生的利息成本
- 产生的利息成本总体上呈现上升趋势。虽然2021年略低于2020年（1193百万 vs. 1224百万），但随后在2022年、2023年和2024年持续增加，分别达到1217百万、1375百万和1528百万。这与利息支出的变化趋势一致，表明公司整体的融资成本在增加。
综合来看，数据表明公司在后期面临着更高的融资成本。虽然资本化利息的增加可能在一定程度上抵消了利息支出的增加，但整体的利息成本仍在上升。需要进一步分析公司的债务结构、融资策略以及外部利率环境，以更全面地理解这些趋势背后的原因。
利息覆盖率（调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
2024 计算
1 利息覆盖率（不含资本化利息） = EBIT ÷ 利息支出，扣除资本化利息
= 11,851 ÷ 1,506 = 7.87
2 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息） = EBIT ÷ 产生的利息成本
= 11,851 ÷ 1,528 = 7.76
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 总体趋势
- 数据显示，在观察期内，两项利息覆盖率指标均呈现波动趋势。从2020年末到2021年末，两项指标均显著提升，表明公司偿付利息的能力增强。然而，2022年末，两项指标均出现下降，随后在2023年末再次回升。至2024年末，指标再次小幅下降，但仍高于2020年末的水平。
- 利息覆盖率（不含资本化利息）
- 该指标从2020年末的6.04上升至2021年末的8.7，增幅明显。2022年末降至7.48，随后在2023年末回升至8.73。2024年末略有下降，为7.87。整体而言，该指标在观察期内维持在6.0以上，表明公司具备较强的利息偿付能力。
- 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息）
- 该指标的变化趋势与“不含资本化利息”的指标相似。从2020年末的6.01上升至2021年末的8.65，2022年末降至7.42，2023年末回升至8.64，最后在2024年末降至7.76。尽管包含资本化利息的调整，该指标同样保持在6.0以上，显示公司在考虑资本化利息影响后，仍具备充足的利息偿付能力。
- 指标对比
- 两项利息覆盖率指标在各年度的数值非常接近，表明资本化利息对利息覆盖率的影响相对较小。两项指标的波动幅度基本一致，反映了公司整体盈利能力和财务状况对利息偿付能力的影响。
- 总结
- 数据显示，公司在观察期内维持了较强的利息偿付能力，尽管存在年度波动。2021年和2023年的表现优于其他年份。2022年和2024年的小幅下降可能需要进一步分析，以确定其根本原因，例如盈利能力变化、债务结构调整或资本化利息的影响等。