McDonald’s Corp., FCFF计算

以千美元计

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
净收入	8,468,800)	6,177,400)	7,545,200)	4,730,500)	6,025,400)
非现金费用净额	1,251,100)	1,853,900)	1,142,100)	1,746,800)	1,798,200)
流动资金项目变动	(108,000)	(644,600)	454,200)	(212,100)	298,500)
运营提供现金	9,611,900)	7,386,700)	9,141,500)	6,265,200)	8,122,100)
已付利息，扣除税¹	1,035,955)	933,782)	990,167)	874,720)	800,942)
资本化利息，税后²	11,673)	7,496)	5,624)	4,620)	5,557)
资本支出	(2,357,400)	(1,899,200)	(2,040,000)	(1,640,800)	(2,393,700)
公司的自由现金流 (FCFF)	8,302,127)	6,428,777)	8,097,291)	5,503,740)	6,534,899)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 McDonald’s Corp. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	FCFFMcDonald’s Corp.从2021年到2022年有所下降，但从2022年到2023年又有所增加，超过了2021年的水平。

McDonald’s Corp.，已付利息，税后计算

以千美元计

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	19.50%	21.10%	17.30%	23.00%	24.90%
已付利息，扣除税
已付利息，税前	1,286,900)	1,183,500)	1,197,300)	1,136,000)	1,066,500)
少：已付利息、税款²	250,946)	249,719)	207,133)	261,280)	265,559)
已付利息，扣除税	1,035,955)	933,782)	990,167)	874,720)	800,942)
资本化利息成本，不含税
税前资本化利息	14,500)	9,500)	6,800)	6,000)	7,400)
少：资本化利息、税金³	2,828)	2,005)	1,176)	1,380)	1,843)
资本化利息，税后	11,673)	7,496)	5,624)	4,620)	5,557)

² 2023 计算
已付利息、税款 = 支付的利息 × EITR
= 1,286,900 × 19.50% = 250,946

³ 2023 计算
资本化利息、税金 = 资本化利息 × EITR
= 14,500 × 19.50% = 2,828

McDonald’s Corp., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

McDonald’s Corp., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
部分财务数据 (以千美元计)
企业价值观 (EV)¹	250,010,976)	227,522,516)	213,114,063)	191,545,606)	189,897,042)
公司的自由现金流 (FCFF)²	8,302,127)	6,428,777)	8,097,291)	5,503,740)	6,534,899)
估值比率
EV/FCFF³	30.11	35.39	26.32	34.80	29.06
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Airbnb Inc.	23.35	22.46	42.36	—	—
Booking Holdings Inc.	17.62	14.11	36.39	—	15.01
Chipotle Mexican Grill Inc.	57.71	51.53	50.61	146.36	56.84
Starbucks Corp.	32.25	42.44	28.09	281.97	30.98
EV/FCFF扇形
消费者服务	26.60	27.99	31.26	115.64	25.85
EV/FCFF工业
非必需消费品	32.71	50.20	59.78	45.72	30.57

³ 2023 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 250,010,976 ÷ 8,302,127 = 30.11

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	EV/FCFFMcDonald’s Corp.从2021年到2022年有所增加，但从2022年到2023年略有下降，没有达到2021年的水平。

McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)