Stryker Corp., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
净收益	1,994)	1,599)	2,083)	3,553)	1,020)
非现金费用净额	1,557)	1,282)	1,306)	(687)	986)
经营资产和负债的变化	(288)	396)	(1,198)	(256)	(447)
经营活动产生的现金净额	3,263)	3,277)	2,191)	2,610)	1,559)
为偿还债务利息而支付的现金，扣除税项¹	284)	249)	233)	196)	237)
购买不动产、厂房和设备	(525)	(487)	(649)	(572)	(598)
公司的自由现金流 (FCFF)	3,022)	3,039)	1,775)	2,234)	1,198)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 Stryker Corp. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	FCFFStryker Corp.从2019年到2020年有所增加，但从2020年到2021年略有下降。

Stryker Corp.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	12.60%	18.20%	18.70%	21.00%	10.30%
已付利息，扣除税
为债务利息支付的现金（税前）	325)	304)	286)	248)	264)
少：支付债务利息、税金的现金²	41)	55)	53)	52)	27)
为偿还债务利息而支付的现金，扣除税项	284)	249)	233)	196)	237)

² 2021 计算
支付债务利息、税金的现金 = 为偿还债务利息而支付的现金 × EITR
= 325 × 12.60% = 41

Stryker Corp., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)	100,693)
公司的自由现金流 (FCFF)	3,022)
估值比率
EV/FCFF	33.32
基准
EV/FCFF竞争对手¹
Abbott Laboratories	34.58
CVS Health Corp.	16.17
Elevance Health Inc.	13.42
Intuitive Surgical Inc.	137.76
Medtronic PLC	23.19
UnitedHealth Group Inc.	14.05
EV/FCFF扇形
Health Care Equipment & Services	16.45
EV/FCFF工业
Health Care	18.33

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Stryker Corp., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	104,469)	103,264)	88,412)	73,519)	59,894)
公司的自由现金流 (FCFF)²	3,022)	3,039)	1,775)	2,234)	1,198)
估值比率
EV/FCFF³	34.57	33.98	49.82	32.91	50.00
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Abbott Laboratories	23.47	36.94	—	—	—
CVS Health Corp.	10.30	9.42	—	—	—
Elevance Health Inc.	12.74	6.04	—	—	—
Intuitive Surgical Inc.	56.01	76.70	—	—	—
Medtronic PLC	33.84	21.43	—	—	—
UnitedHealth Group Inc.	22.21	15.82	—	—	—
EV/FCFF扇形
Health Care Equipment & Services	19.79	16.36	—	—	—
EV/FCFF工业
Health Care	17.18	18.55	—	—	—

³ 2021 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 104,469 ÷ 3,022 = 34.57

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	EV/FCFFStryker Corp.从2019年到2020年有所下降，但从2020年到2021年略有增加。

Stryker Corp. (NYSE:SYK)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)