营业利润率
自 2005 年以来
计算
Monster Beverage Corp.、营业利润率、长期趋势计算
| 营业利润率 | = | 100 | × | 营业收入1 | ÷ | 净销售额1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 27.36% | = | 100 | × | 1,953,355) | ÷ | 7,140,027) |
| 2022年12月31日 | 25.11% | = | 100 | × | 1,584,721) | ÷ | 6,311,050) |
| 2021年12月31日 | 32.44% | = | 100 | × | 1,797,467) | ÷ | 5,541,352) |
| 2020年12月31日 | 35.51% | = | 100 | × | 1,633,153) | ÷ | 4,598,638) |
| 2019年12月31日 | 33.40% | = | 100 | × | 1,402,939) | ÷ | 4,200,819) |
| 2018年12月31日 | 33.72% | = | 100 | × | 1,283,619) | ÷ | 3,807,183) |
| 2017年12月31日 | 35.58% | = | 100 | × | 1,198,787) | ÷ | 3,369,045) |
| 2016年12月31日 | 35.59% | = | 100 | × | 1,085,338) | ÷ | 3,049,393) |
| 2015年12月31日 | 32.82% | = | 100 | × | 893,653) | ÷ | 2,722,564) |
| 2014年12月31日 | 30.33% | = | 100 | × | 747,505) | ÷ | 2,464,867) |
| 2013年12月31日 | 25.50% | = | 100 | × | 572,916) | ÷ | 2,246,428) |
| 2012年12月31日 | 26.72% | = | 100 | × | 550,623) | ÷ | 2,060,702) |
| 2011年12月31日 | 26.80% | = | 100 | × | 456,423) | ÷ | 1,703,230) |
| 2010年12月31日 | 26.67% | = | 100 | × | 347,814) | ÷ | 1,303,942) |
| 2009年12月31日 | 29.50% | = | 100 | × | 337,309) | ÷ | 1,143,299) |
| 2008年12月31日 | 15.82% | = | 100 | × | 163,591) | ÷ | 1,033,780) |
| 2007年12月31日 | 25.54% | = | 100 | × | 230,986) | ÷ | 904,465) |
| 2006年12月31日 | 26.18% | = | 100 | × | 158,579) | ÷ | 605,774) |
| 2005年12月31日 | 29.65% | = | 100 | × | 103,443) | ÷ | 348,886) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以千美元计
- 总体趋势与规模性增长
- 在观察期内，净销售额呈现持续、显著的增长态势，从2005年的约348,886千美元增至2023年的约7,140,027千美元，累计增幅接近20倍，年复合增速处于较高水平。同期，经营性利润（营业收入）也实现了同向放大，从2005年的约103,443千美元增长至2023年的约1,953,355千美元，增幅约19倍。两项指标的同步提升表明收入端扩张具有较强的盈利承受力，经营效率与成本管理在大部分期间得到一定程度的提升。
- 净销售额与营业收入的相对关系与利润率的演变
- 净销售额长期显著高于营业收入，利润率数据（营业利润率）以经营性收入占净销售额的比值表示，2005年为约29.65%，并在随后的年份内多次波动但总体维持在中高水平区间。2008年利润率短期急挫至约15.82%，随后2009年迅速回升至约29.50%，此后波动幅度较大但总体呈上升趋势，2016年至2017年达到约35.6%的高点，随后在2018-2021年维持在约32-36%的区间。2022年利润率下降至约25.11%，2023年回升至约27.36%。说明利润水平对成本结构、定价能力和市场环境的敏感性较强，但长期仍保持较高水平。
- 波动集中阶段与潜在原因线索
- 关键波动点包括2008年的显著下滑和2022年的回落。2008年下滑可能与成本结构、原材料价格、营销及渠道费用等短期压力叠加相关；2009年的强劲回升提示在成本控制与定价策略方面存在有效的缓冲与调整能力。2022年的利润率回落可能反映出成本传导压力、供应链波动或渠道结构调整对边际贡献率的压迫。2020年前后的高位持续性则显示出在较高需求环境下，成本管控和定价灵活性仍具有效果。
- 阶段性特征与结构性趋势
- 阶段性特征可概括为：初期（2005-2007）利润率接近30%水平且波动较小，进入2008年后出现明显下滑；2010年代中后期利润率明显回升并达到高位（2016-2017年约35.6%），与收入规模同步扩张；2018年以后利润率波动趋于平衡但受2022年冲击，随后在2023年有所回升。净销售额的持续扩张伴随利润率的阶段性提升，显示出定价能力与成本控制在总体上具备协同效应，但在特定年份仍会出现成本驱动的压力。
- 关键洞见与对策建议（对经营层面的提炼）
- 1) 长期来看，利润率处于较高水平且随收入增长而提升，显示出较强的定价能力与规模经济。应持续关注成本结构，尤其原材料、包装、物流等成本的波动，以维持利润率的稳定性。2) 2022年的利润率回落提示需加强成本传导管理与定价保护，以抵御潜在的成本上行压力并维持边际贡献的稳定性。3) 2020年前后的稳定高位说明在强需求环境下具备一定的韧性，未来应继续优化渠道结构与供应链韧性，降低对单一渠道或区域的依赖。4) 若欲进一步提升盈利的可持续性，可关注产品组合优化、成本协同与供应商协同，提升单位成本的可控性，并通过动态定价策略应对不同市场环境带来的成本与需求变化。
与竞争对手的比较
Monster Beverage Corp.、营业利润率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Monster Beverage Corp. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 27.36% | 24.72% | 15.28% | 13.10% | 32.85% |
| 2022年12月31日 | 25.11% | 25.37% | 11.22% | 13.33% | 38.56% |
| 2021年12月31日 | 32.44% | 26.67% | 16.20% | 14.04% | 41.32% |
| 2020年12月31日 | 35.51% | 27.25% | 14.50% | 14.32% | 40.66% |
| 2019年12月31日 | 33.40% | 27.06% | 14.86% | 15.32% | 35.33% |
| 2018年12月31日 | 33.72% | 27.31% | 12.77% | 15.64% | 38.40% |
| 2017年12月31日 | 35.58% | 21.18% | 13.54% | 16.54% | 40.01% |
| 2016年12月31日 | 35.59% | 20.61% | 9.91% | 15.58% | 40.53% |
| 2015年12月31日 | 32.82% | 19.70% | 30.02% | 13.25% | 39.65% |
| 2014年12月31日 | 30.33% | 21.11% | 9.47% | 14.37% | 39.31% |
| 2013年12月31日 | 25.50% | 21.83% | 11.25% | 14.61% | 43.29% |
| 2012年12月31日 | 26.72% | 22.45% | 10.39% | 13.91% | 44.18% |
| 2011年12月31日 | 26.80% | 21.82% | 12.25% | 14.48% | 42.90% |
| 2010年12月31日 | 26.67% | 24.06% | 11.51% | 14.41% | 41.16% |
| 2009年12月31日 | 29.50% | 26.56% | 13.68% | 18.61% | 40.10% |
| 2008年12月31日 | 15.82% | 26.44% | 9.04% | 16.03% | 39.87% |
| 2007年12月31日 | 25.54% | 25.13% | 11.63% | 18.16% | — |
| 2006年12月31日 | 26.18% | 26.19% | 13.17% | 18.33% | — |
| 2005年12月31日 | 29.65% | 26.34% | 13.93% | 18.19% | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).